解谜热线：热钱汹涌探秘

近一个月,“热钱”一词再度被人们不断提起,成为各方关注的焦点。 “前所未见、闻所未闻”,香港金管局总裁陈德霖在11月20日香港立法会上如此形容涌入香港的热钱规模,因为从去年至今共有逾5000亿港元热钱流入香港。     

香港个人游凸显金融监管五大问题

据香港报纸报道,香港对中国内地游客开放自助游后,不但带动了当地旅游及零售业,更有个人游豪客买入多栋物业作投资.与此同时,有明显迹象表明,随着个人游升温,大量"热钱"开始流入香港.据保守估计,近两月来,即有约200亿港元的内地资金流入香港股市炒股.     

2013年国际热钱流向

2012年11月27日至12月11日,香港金管局再次入市注资336.58亿港元,此举反映出2012年10月下旬以来国际热钱流入香港的情况仍在持续。热钱流入香港,对内地影响不容忽视,2013年热钱流向需密切关注。 全球货币环境预计持续宽松美国方面,量化宽松政策料将持续。     

数字

银河证券:前5月1196亿美元热钱入境根据银河证券9日发布的统计报告,经测算,2005-2008年流入我国的热钱达4593亿美元,约占同期新增外汇储备的40%。其中,今年前5个月,在假定热钱增长速度与外汇储备增长速度相同的前提下,流入的热钱为1196亿美元。     

实施价格型管制为跨境资本流动监管“增兵添粮”

随着我国融入世界经济程度的日益加深,跨境资本流动的规模和速度不断提高,热钱的流入规模亦快速膨胀。据国信证券林松立对热钱流入规模的测算,2005年至2009年热钱流入规模分别达到1084亿、2236亿、2558亿、3768亿、1120亿美元,预计2010年热钱流入量将为2365亿美元,足以对我国宏观经济金融运行产生扰动。在此背景下,     

国际热钱影响我国通货膨胀的实证研究

本文主要运用ADF检验、协整分析和Granger因果检验,对2003年至2010年我国热钱流入规模与CPI增速之间的关系进行了计量分析。研究表明,国际热钱的流入是通货膨胀的Granger原因,而通货膨胀不是国际热钱流入的Granger原因。国际热钱的大规模流入会给我国经济发展带来负面影响,加大通货膨胀的压力,不利于我国经济的健康、稳定发展。关于如何减少国际热钱流入对我国通货膨胀的影响,本文主要从防控热钱流入和治理通货膨胀两个方面提出政策建议。     

唱衰与热钱在华合谋演双簧

虽然近期热钱流入比前4个月有所减少，但从统计数批石，5月份金融机构外汇占款仍为正增长。 国际上唱衰中国之声一直不绝于耳，与此同时，期望在中国牟利的热钱也一直未停止涌入的脚步。虽然近期热钱流入比前4个月有所减少，但从统计数据看，5月份金融机构外汇占款仍为正增长。专家指出，今年上半年热钱仍在持续流入。根据以往经验，唱空之时正是热钱在中国潜伏最多之际。对此，专家表示，一方面，要警惕唱空背后的阴谋，监管机构要继续加强对热钱的管控；另一方面，也说明国际上对中国经济预期依旧看好。     

人民币升值、股价上涨和热钱流入关系的实证研究

本文基于CLR(1996)模型和多重套利模型(2007)这两个重要理论模型来解释国内人民币升值、股票价格上涨和热钱流入之间存在的互动关系。并结合样本数据通过Granger因果关系对人民币升值、股票价格上涨和热钱流入的关系进行了实证检验。结果显示:人民币升值和上证综合指数上涨是热钱流入中国大陆的原因,但热钱流入不是人民币升值和上证综合指数上涨的原因。对理论模型解释和实证检验结果之间出现的异同。本文做出分析和解释。最后给出政策建议。     

人民币汇改布局

人民币汇率与热钱问题,就如同这个季节骤变的气温,仅仅一个多月前,经济学界还在讨论人民币升值的幅度、热钱流入中国的规模等。但现在,多起事实在明确证明:人民币汇率开始"双向波动";国外热钱流入我国的速度明显放缓,潜伏国内的热钱也在逐步撤离。     

浅析流入我国境内国际热钱规模的估算方法

关于国际热钱流入我国规模的讨论众多,不少学者从不同的角度对流入我国国际热钱的规模进行估算,得出的结论也大相径庭.国际热钱本身的特点以及单一的统计方法是导致出现这种局面的根本原因.本文从国际热钱流入我国的渠道入手,对国内外比较常见的统计国际热钱流入规模的方法作了比较,并对两种比较常见的估算方法进行了分析.     

市场速递

热钱连续3月净流出 8月27日,中国社科院国际金融研究中心发布研究报告称,7月份有104亿美元热钱流出中国境内,至此热钱已经连续3个月净流出,总额已达340亿美元,月均流出约113亿美元。     

热钱跨境流动及其影响因素——基于结构向量自回归模型(SVAR)的分析

本文通过构建SVAR模型分析房地产价格、中美利差、汇率预期、大宗商品价格、上证指数及人民币贸易结算对热钱跨境流动的影响及热钱跨境流动的宏观经济影响,结果表明房地产价格的上升初期会使热钱流出,10个月后转为流入,其他因素正好相反,人民币贸易结算的增加会使热钱净流入。热钱流入在初期导致各影响因素上升,但最终会使房地产价格和股价下跌,利差和大宗商品价格上升,从而致使居民财富下降,并可能引发通货膨胀。汇率预期对热钱的影响最大,其余依次为上证指数、大宗商品或房地产价格,最后为中美利差。     

2013年10月外汇占款数据分析

日前,央行发布的数据显示,10月新增外汇占款延续上月升势,连续四个月增长规模扩大,当月新增外汇占款4416亿元,当月环比9月多增3152．4亿元,高出9月新增外汇占款规模近2．5倍,创下新增外汇占款规模年内次新高。外汇占款的暴涨再度引发了央行对短期套利热钱加速流入的担忧。     

数据

上半年查处热钱罚没款超去年全年 发达经济体再度宽松的货币政策下,“热钱”流入我国压力增加。16日,国家外汇管理局披露了上半年打击“热钱”的结果。上半年,外管局查处各类外汇违法违规案件1865件,涉案金额超过160亿美元,较去年同期分别增长26．2％和26．9％。上半年共处行政罚没款2．6亿元人民币,超去年全年罚没款总额（2．43亿元人民币）。     

浅析热钱流入与出口骗税的关联性

近年来,人民币连续升值吸引大量热钱流入我国境内。热钱流入会推高资产价格、引发股市震荡、增大通货膨胀压力。从热钱流入渠道看,部分热钱通过国际贸易,采取虚报进出口货物价格或循环出口等隐蔽手段,经地下钱庄进行外汇结算,规避严格的资本项目监管,获取利差与汇兑收益,同时骗取出口退税。本文在介绍热钱流入原因、途径的基础上,分析了热钱流入与出口骗税的关联性,并提出了防范和打击通过虚假贸易手段引入热钱并骗取出口退税的对策。     

一季度外汇储备飙升之谜

今年1季度外汇储备的高速增长应该主要来自于商业银行的主动信贷投放。最近披露的数据显示,2007年1季度,中国外汇储备新增量高达1357亿美元,同期的贸易顺差大约在465亿美元,外商直接投资在159亿美元,外汇储备的增加量2倍于同期贸易顺差与外商投资之和有余,引发了热钱大量流入的联想和广泛的困惑。分析员普遍从热钱流入和人民币掉期安排等角度来试图解释这一现象。     

国际热钱套利的渠道及对策分析

在全球流动性泛滥的大背景下,我国再次成为国际热钱的栖身所。随着中国经济的快速复苏,2010年以来,热钱一改2009年温和势头而有加速流入的趋向,一季度外汇占款较高就是部分证明。然而过去三个月伴随着市场对人民币升值预期的降温,我国又出现短期资本流出的迹象。国际热钱对     

浅谈热钱流入对我国的影响及对策

本文从热钱流入的渠道开始,说明了热钱正通过不同途径大量流入我国,有可能影响到我国的金融安全。并从理论上和实证上对热钱流入的原因进行了分析。要解决热钱流入问题就要加强人民币汇率机制的建设,加强对国际资本流动的监管以及政府对货币政策的调控。     

国际热钱流入对中国经济的影响及对策

面对人民币升值、资本市场火爆,大量国际热钱纷纷流入中国,对中国金融安全造成冲击。对中国来说,以股权投资、债务融资等各个领域阻击热钱涌入,依然"任重而道远"。本文通过分析热钱流入对中国经济的影响,进而提出了应对热钱流入的长久战略,即"抓两头"战略,一方面防范投机性资本的流入,另一方面做好资本流入后的管理。     

热钱涌来恒指劲创15个月新高

面对不断流入的热钱，港股上周五再现强势,全天高开高走，一举突破前期高点，时隔15个月重上22000点，最高涨至22150点。截至收盘，