国有及国有控股企业集团内部资本市场运行机理探析

国有及国有控股企业集团内部资本市场运行的制度基础核心在于国有产权制度的改革与国有资产管理体制的创新.为形成资金在企业内部流动与配置的内部资本市场,必须以发展完善的企业集团财务公司为基本的运行平台.而企业集团内部资本市场配置资源的最佳模式应是以资本预算为核心的全面预算管理模式.     

现代资本预算在企业理财中的运用

资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。本文就现代资本预算在企业理财中的运用情况进行了分析，对提高企业理财目标具有参考意义。     

规范上市公司资本运营行为

一、资本运营的基本特征 资本运营，是指企业通过对可以支配的资源和生产要素进行组织、管理、运筹、谋划和优化配置，以实现资本增值和利润最大化。资本运营的目的，就是要使资本在再生产过程中实现保值和增值，使之更有效率，不断实现扩张。资本运营的基本特征包括：一是企业资金以资本方式出现，     

现代企业的资本结构与杠杆效益

现代企业的生存和发展，都离不开资本结构和杠杆效益，每个企业都无一例外地通过金融这条渠道，实现其配置资源的经济活动本文仅就金融理论中有关企业资本结构及其在现实经济工作中的运用和决策，结合本人实际的工作，谈些粗浅的看法。     

创新资本经营机制提高国企经营绩效

资本经营是指对资本的筹划、谋略和管理，使之在运动中最大限度地增殖。具体是指对企业可支配的资源和要素进行运筹，谋划和优化配置，从而实现企业利润最大化。资本经营的目标是实现资本最大限度地增殖即利润最大化。资本经营不仅仅是产权交易这一狭义概念，而是包括实业资本经营、产权资本经营、金融资本经营、无形资本经营、人力资本经营在内的广义概念，是多重含义的资本增殖活动。     

关于企业资本经营的相关思考

面临着新的经济时代，财务理论的发展除了受到财务学科本身、相关学科关联外，越来越受到理财环境和企业经营模式、战略的复杂影响，当今世界经济一体化的趋势。跨国战略、并购浪潮等已成为理财行为和企业所关注的热点。资本经营成为企业实现全球战略的捷径，长期以来。由于受计划体制的影响，许多企业管理者对企业的生产经营了如指掌，对资本经营则较为生疏。不善于根据市场的长期预测，决定企业的经营战略和资本流动方向，致使企业资源在闲置和凝固中浪费和损失。资本经营理念强调要将资金、技术等一切生产要素都通过市场机制进行优化配置，即要将一切资源、生产要素在资本最大增值的目标下进行结构优化。这一经营理念对于企业的经营者将思考问题、     

股权性质、环境不确定性与技术资本配置效率

技术转化为资本，资本创造价值已经成为共识，技术资本在不同公司创造价值的作用程度不同，根源是技术资本配置效率问题。选取沪深两市2008-2013年间制造业上市公司为样本，检验了基于不同股权性质的公司环境不确定性对企业技术资本配置效率和价值的影响，研究结果表明：①企业环境不确定性程度越高，技术资本配置效率越低，并且技术资本配置偏离度在国有公司中表现为配置过度，在非国有公司表现为配置不足；②在股权性质为国有的公司中，由环境不确定性引发的技术资本配置偏离将降低企业价值，在非国有控股公司中，由环境不确定性导致的技术资本配置偏离将增加企业价值。     

资本运营与风险投资浅议

一、资本运营与风险投资概述1.资本运营与风险投资的内涵。资本运营是指对企业可以支配的资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置,以实现最大限度资本增值的目标。资本运营的过程首先是要根据具体情况制定出企业资本运营要达到的目标;然后在分析企业内部和外部资源条件的基础上,制定资本运营策略;在资本运营策略的指导下进行融资和投资的活动,使资本在运营的过程中增值,然后再通过对增值部分的分配进入资本增值循环过程,从而在资本往返循环的过程中实现企业的预定目标。资本运营的目标是最大限度的实现资本增值。具体来讲,就是企业应当追求…     

推进资本营运健康发展

所谓资本营运，就是把企业所拥有的各种资源、生产要素视为可以经营的价值资本，通过流动、收购、兼并、重组、参股、控股等形式，优化配置，进行有效运营，实现最大限度增殖的一种经营管理方式。加入WTO后，国际资本不断活跃在中国经济舞台上，     

分企业经济类型的工业行业资本配置效率研究

文章参考Jeffrey Wurgler的方法,使用2003-2008年我国36个工业行业的季度数据,测算各经济类型企业的资本配置效率,发现私营企业与外商和港澳台投资企业的资本配置效率处于相对较高水平,而国有企业和股份制企业则处于低水平;各类企业的动态分析表明,资本配置效率显著地受到各季度宏观政策的影响;分行业进行对比分析,发现国有企业起主导作用的行业其资本配置效率不高,不同类型企业中,资本配置效率较高的行业在分布上存在一定互补性。     

产权性质、资本结构与企业创新*

本文以2008—2018年A股非金融上市企业的面板数据为研究样本，探究了资本结构和产权性质对企业创新的影响机制和效果。研究发现，企业存在最优的非经营性杠杆率区间，且资本结构对企业创新的作用会因产权性质不同而存在差异性，即最优区间内，企业增加非经营性杠杆率可以在不影响创新投入和创新风险的情况下提高创新产出，而非国有企业更适合增加杠杆率，并会对创新产出有显著的促进作用。据此，本文提出优化企业资本结构、提高国有企业信贷资源的配置效率和切实缓解民营企业融资约束等政策建议。     

资产重组应注重实效

资本经营，对当今国人已不陌生，是指对公司资本的筹划和管理活动，即对企业可支配的资源和生产要素进行优化配置，以最大限度实现资本增值。世界上那些庞大的现代公司几乎都是依靠在某一最佳时机通过资本经营的方式发展起来的，而非仅靠公司内部自身的积累。如今，我国的...     

论企业战略网络中社会资本的创建与优化

在当今复杂多变的社会、经济环境下,企业的社会资本对于企业资源利用和配置、增进企业间的合作效率、获取大量信息和各种经济资源、提升企业在网络竞争环境下的竞争优势是十分重要的。文章基于权属关系视角分析了企业社会资本的构成,并根据企业社会资本构成的不同组成部分提出相应的创建与优化措施和策略。     

论资本增量经营目标与预算

资本增量经营主要研究在企业资本扩张过程中的资本运用及其效果。资本增量经营的根本目标是资本增值;具体目标是提高规模经济效益、技术进步经济效益和潜在经济效益。资本增量经营预算对规范企业资本增量经营行为,保证资本增量经营目标的实现有重要作用。     

社会主义市场经济下资本运营的途径探讨

资本运营是指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全都资本和生产要素的优化配置和产业结构的动态调整．对企业的全部资本进行综合有效运营的一种经营方式。当前我国企业正在由单一的商品生产经营向以商品生产经营为基础的资本运营转变．企业通过资本运营可以迅速整合各种资源．培育企业核心竞争力，提高经济效益．加快企业资本运营．也是国家深化经济体制改革．形成合理的产业组织结构，提高综合国力的需要。     

我国资本市场资本配置效率的实证研究

经济学的基本命题之一就是经济资源的稀缺性，所以，凡是经济资源就必须讲究其配置效率。资本作为一种经济资源，具有稀缺性，同时，资本又是一个社会经济发展的核心，因此，资本配置效率在现代社会经济发展中尤为重要。     

入世与我国企业资本运莒

一、当前我国企业资本运营中存在的问题 本运营中是企业继生产经营、商品经营之后以所拥有的资本为对象，通过资本更大范围的流动，实现内外部资源的优化配置，提升企业竞争力的经营活动，它是企业发展中的一个重要层次。我国企业资本运营自保定、武汉首开先河以来，经过20世纪80年代和90年代两次高潮，对加快我国企业改革步伐，提升企业竞争力发挥了重要作用。然而，我国企业资本运营还存在许多问题，     

资本市场与资本结构

本文比较分析了美国、日本企业对资本结构的选择 ,认为融资体制对企业资本结构模式的选择有决定性影响。中国企业资金的市场配置方式逐渐取代了计划配置方式 ,企业融资方式呈现出多元化趋势。为了提高融资效益必须科学选择融资方式或资本结构。     

以资本并购技术

随着中国加入WTO ,在世界范围内的资产并购的影响下 ,国内企业为实现经济效益、提高产品的市场竞争能力 ,纷纷通过资本并购 ,来实现发展战略。企业间并购活动的不断增加 ,“以资本并购技术”的模式逐渐显现出来 ,有效地加快了技术的流动性 ,为中小高科技企业掌握、控制“新”技术提供了模式借鉴。一、两种“控制技术”模式的区别企业并购是资产 (主要是存量资产 )优化组合、社会资源优化配置的一种必然选择。企业进行资产并购可以壮大自身实力 ,实现社会资源优化配置 ,提高经济运行效率。资本并购技术 ,是以企业的资产并购为前提、以掌握…     

中国铁路企业的资本配置研究

当前，中国正在加快推进铁路企业的股份制改造，优化铁路国有资本布局结构，提高资本配置效率对推动铁路企业重组具有重要意义。本文以需求机制下的铁路企业资本配置为切入点，探讨铁路企业实现资本合理化配置的一般均衡条件。实践表明，中国铁路企业资本配置的内在需求凸显，主要表现在资本调整意愿强烈，但能力亟需提高且存在机制性制约。典型国家的经验教训启示我们，铁路行业需要在公共投资体制基础上构建符合市场治理要求的行业资本供给制度，以确保铁路企业的财务平衡。当前，中国铁路亟需明确中央政府和地方政府在铁路发展中的财政事权，在铁路企业间构建市场治理机制，促进使用者成本定价机制的建立和实施，以维持铁路行业的可持续发展。