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发行股票、发行债券、向银行借款这三种融资办法中,由于发行债券筹集的资金相对自由,而且购买债券的投资者无权干涉企业经营决策,许多企业非常愿意选择这种筹资办法。而对于广大投资者,债券市场又是一块相对于股票风险较小,相对于银行收益较大的市场,目前恰恰是这一块市场的作用远远没有发挥出来,1988年,美国、日本、西德企业债券分别占GDP的比率为17%、17%、41%,而我国目前不不到3%,且企业债券所筹资金大部分用于公益事业和大型项目,一般企业发行债券的很少,在当前我国股票市场初具规模,但股权约束机制弱化问题普遍突出的情况下,大力发展企业债券市场是适时之举。 相似文献
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资本市场,作为我国社会主义市场经济的重要组成部分,近年来受到前所未有的重视,发展速度很快。但由于受重股票、轻债券的影响,同样作为资本市场一部分的企业债券市场,与股票市场相比较,发展较为滞后。截止1997年末,我国境内上市公司共有745家,股票总市值1... 相似文献
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文章介绍了江苏省企业债券融资发展的概况,通过分析现存问题,提出了六点关于加强企业债券融资工作的构想和建议。 相似文献
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1993年8月2日国务院发布的《企业债券管理条例》(以下简称《条例》中,对企业债券的定义、发行条件等进行了界定;《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)第五章中第一百五十九条至第一百七十一条,对公司债券的发行也作了详细规定。从两个法律、法规的有关规定来看,股份有限公 相似文献
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会议在明确了“加快发展债券市场,扩大企业债券发行规模,大力发展公司债券,以扩大直接融资规模和比重”的同时,也使发改委、央行、证监会三家谋求企业债市场主导权的竞争达成了暂时均衡,证监会将主导上市公司债券的发行管理。[编者按] 相似文献
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企业债券市场是证券市场的重要组成部分,其发展不仅能拓宽企业融资渠道、优化企业资本结构,满足投资者多样化的投资需求,而且对证券市场的完善及国民经济的发展具有重要作用.本文从4个方面详细分析了我国企业债券市场存在的主要问题,提出了建立并完善企业债券定价体系、完善信用评级制度、健全法律法规体系、增强企业债券流动性的解决对策. 相似文献
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长期以来.我国债券市场相对于股票市场而言.发展比较缓慢。在债券市场上.又主要是以财政部发行的国债为主.而企业债券发行和上市流通的比例较小。这中间包含着很多的历史原因.政府的政策导向.市场的微观机制.而我们企业的信用评级机制尚未建立.都是制约企业债券市场发展的阻碍。但是,最 相似文献
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一、我国企业债券市场发展现状 经过十几年的发展,我国的企业债券市场已经初具规模。到2002年7月23日神华集团企业债券的承销开始,我国共发行的企业债券近3332亿元。截至目前,沪深交易所挂牌交易的企业债券共13只(未包括3只可转换企业债),发行总额238.89亿元,其中上海交易所挂牌交易的企业债券共11只,发行总额193.89亿元;深圳交易所挂牌交易的企业债券共2只,发行总额45亿元;而2002年8月23日时上市交易的股票(A股)为1171只,发 相似文献
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危机后的亚洲新兴企业债券市场--现状、问题及对策 总被引:1,自引:0,他引:1
亚洲新兴企业债券市场的发展具有其独特的历史背景和现实要求,本文分析了危机后亚洲新兴企业债券市场的现状,深入探讨了其中的问题所在,并提出了相应的政策建议。这些政策建议对于有着相似背景的我国企业债券市场,同样是适用的。 相似文献
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我国企业债券市场的发展已越来越难以适应企业进一步发展及经济结构不断调整和优化的迫切要求。目前,我国国债发行余额为1.7万亿元,金融债券余额为1万亿元,而企业债券余额仅为400亿元,相当于占全部债券余额的1%,企业债券余额占GDP的比重为0.29%。2001年美国企业债券余额占全部债券余额为30%强.占GDP的比重高达36%。显然,我国企业债券市场的发展是十分落后的。这与我国当前缺乏一套行之有效的信用 相似文献
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发展我国企业债券市场的瓶颈及对策 总被引:8,自引:0,他引:8
在融资工具中,企业债券在微观和宏观方面都有着独特的作用,而我国的实际情况是企业债券市场的发展相对滞后,本文从企业债券的需求和供给两个方面对该市场发展的制约因素进行了分析,并在分析的基础上从发行制度、机构投资者、税制等方面提出了改革建议。 相似文献
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长期以来 ,我国证券市场的重要缺陷之一 ,就是股票市场与债券市场发展的严重不平衡 ,而在债券市场上就是企业债券发展的严重滞后。本文通过具体数据比较分析了我国与美国企业债券市场发展的差距 ,分析造成我国企业债券市场滞后的原因 ,提出了相应的对策。 相似文献
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近几年来,我国股票市场获得了较大发展,但债券市场,特别是企业债券市场的发展却相对缓慢,整个资本市场的发展极不平衡。而在欧美发达资本市场,债券几乎与股票平分秋色。以美国为例,美国公司债券余额在2001年上半年已超过商业银行贷款余额,接近上市公司股票市值总额。而我国自1987年发行企业债券以来,至今企业债券的存量不过400亿元左右,只有A股流通市值的2%。由于企业债券融资市场裹足不前,我国大部分企业外部资金来源过分依赖银行信贷,股票市场也承担了相当大的融资压力,这在很大程度上增加了我国金融体系的风险,大力发展企业债券融资,调整资本市场的不平衡结构,已经成为推动我国资本市场健康发展,拓宽企业融资渠道,降低我国金融系统风险,推进经济改革进程的重要选择。因此,有必要研究现有企业债券管理制度存在的问题,采取适当政策,促进企业债券融资的迅速发展。 相似文献
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长期以来,我国企业债券市场发展严重落后于股票、国债市场的发展.这种不平衡的融资体系加重了我国金融市场的脆弱性.目前看来,大力发展企业债券已经刻不容缓:这就要降低准入门槛;放松利率管制;积极培育商业银行、保险公司等机构投资企业债券;深化国企体制改革. 相似文献
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我国资本市场的一个重要特点是企业债券融资发展速度缓慢,形成以市场机制为主导的企业债券管理制度、塑造真正的企业债券市场主体、提高全社会资源配置效率和改善资本市场融资结构是保证国民经济健康发展的当务之急。 相似文献