法律／政策

中行私募基金收购天津钢管；百事重组全球业务；戴尔14亿美元并购EqualLogic；雅戈尔收购美国KWD；阿塞洛-米塔尔收购中国东方集团股权；     

浅析中国私募基金发展前景

中国私募基金的发展一直处在一个灰色地带。从"私募基金"的界定模糊,到政府的监管缺失,一直都使私募基金蒙上了一层神秘的面纱。本文从中国私募基金的内涵与分类入手,分析了中国私募基金发展中的特点和存在的问题,最后对中国私募基金的发展前景做了展望,以此来更好的指导私募基金的健康发展。     

私募基金投资文化产业的机会与风险

私募基金投资中国文化产业存在商机,但由于私募基金发展不足,基金投资文化产业面临巨大风险。本文通过私募基金投资文化产业的机会和风险分析,为私募基金投资文化行业提出了建议。     

黑石上市：“野蛮人”变身“透明人”

连全球最大的私募基金都要公开上市了,PE行业要么达到了高峰,要么这波投资热潮接近了尾声钱太多了,十多年前KKR以310亿美元收购纳贝斯克的纪录一再被改写。今年2月初,黑石(Blackstone)以390亿美元收购美国最大的商用物业信托公司EOP;2月底,KKR和TPG以450亿美元收购德州最大电力公司TXU,成为历史上     

管理层收购与私募基金发展

管理层收购作为公司治理结构的一种创新，需要大量的融资支持，私募基金在MBO收购过程中，提供了股权性融资，战略性锁仓，帮助管理层掌握目标公司的控制权，有效解决了管理层收购的资金障碍，但是它也存在着一些法律地位问题，存在形式问题等，迄待解决。     

上海：鼓励股权投资发展以促金融和经济转型

本刊讯 上海市政府金融服务办公室主任方星海日前透露，世界知名私募股权（PE）基金正加速进入上海。今年内还将有5到6家外资私募股权基金落户。据了解，自去年6月至今，上海已经成立了35家外资股权投资管理企业，部分企业已寻求到了符合要求的境内合作资本方。     

最大人民币基金投哪里

这是全球私募基金的坏日子，也是中国人民币基金的好日子。全球基金业在去年并不好过，2009年美国私募股权基金募集总额创下了自2003年以来最低。不过，中国市场是个例外，尽管有全球经济低迷和央行加息预期加强的阴影笼罩，但中信产业基金的成功募集和其后各产业基金的创立足以证明中国市场的“不差钱”。     

“德隆模式”的新机会

全球超过9000家私募基金管理运营着从机构投资者和其他投资者那里募集到的超过1.9万亿美元的资金,其中并购基金占比达到63%,成为私募股权投资的重要支柱。并购基金到底是PE界的下一个集体富矿,还是只是少数人玩得起的游戏?创业板火了以后,也火了原本默默无闻的私募股权投资基金。不过,人们认识的大多是裹挟在创业板强大创富效应下、集中抢Pre-IPO项目的PE,那些在欧美成熟市场中占比超过50%,专注于企业之间的收购、整合的并购基金,在中国还是一个待开发的投资领域。     

浅析中国私募基金发展现状及展望

中国私募基金相对西方国家发展较晚,但是随着中国证券市场的蓬勃发展,私募基金的发展也是水涨船高。虽然私募基金发展迅速并形成了一定的规模,在国民经济中的作用日益显现,但由于缺乏相应的法律地位和政策性支持,其运行和发展也存在诸多问题。认清这些问题,同时借鉴国外私募基金的发展历程,有助于规范和促进我国私募基金发展的健康发展。     

私募股权基金:能否继续在风险中狂欢

私募股权基金的投资人和公众都更想知道的是，私募股权基金能否一路凯歌，延续辉煌业绩，再现1997年的私募基金盛宴中的狂欢画面？面对火暴的私募基金市场，这些私募股权基金们似乎闻到了市场风险的一些气息。近日，世界最大的私人投资公司之一凯雷集团表示，私募股权基金需要让投资者做好迎接本轮牛市即将结束的心理准备。     

国外私募股权基金对我国企业跨国并购的启示

由于中国经济快速发展和企业国际化的深入,私募股权基金作为一种新的基金模式参与到对中国企业跨国并购进程中。针对这一现象,首先分析了国外私募股权基金对我国企业跨国并购的动机和趋势,其次归纳了国外私募股权基金对我国企业跨国并购的特点,然后分析了私募股权基金对我国企业跨国并购存在的问题,最后给出了一些应对措施和建议。     

私募基金——私募业界视点

产生于20世纪80年代末的私募基金,其雏形是以政府为主导,主要为高科技企业融资的风险投资基金。真正意义上的私募基金发展相对滞后。20世纪90年代以来,以私募证券投资基金为代表的非正规私募基金发展迅速．先期进行风险投资的公司也有相当部分转为私募证券基金。2006年以来,私募股权投资基金也趋向活跃,中国已成为当年亚洲最为活跃的私募股权基金市场。     

浅析我国私募基金的法律规制问题

私募基金是社会经济发展到一定阶段的必然产物,但目前我国私募基金还没有明确的法律地位。由于法律规制缺失、运作不规范,在实践中产生了很多问题,给我国的资本市场带来大量的负面影响。本文以私募基金的通说理论为基础,分析了当前中国私募基金存在的主要问题和英美两国在私募基金上的规制经验,从推建立私募市场准入制度、完善监管制度、规范私募基金组织形式和推进行业自律四个方面给出了立法建议。     

永安信被授予私募投资基金管理人登记证书

正4月22日,永安信(天津)股权投资基金管理有限公司成功登记为私募基金管理人,中国证监会私募基金监管部、中国证券投资基金业协会相关负责人为永安信基金颁发了登记证书,使得永安信基金作为一个从事私募基金投资管理     

私募股权基金投资公司财务风险管理机制建设研究

随着社会经济以及金融市场的持续发展，私募股权基金投资在我国资本市场扮演着日益重要的角色。私募股权基金投资活动具有高风险、高收益的特点，因此，加强风险管理十分重要。根据中国证券投资基金业协会的要求，私募股权投资基金管理人必须设置风险合规负责人的岗位来保证基金运行的合规性。当前，在财务风险管理方面，很多私募股权基金投资公司仍然存在一定的问题，如财务运行不合规，项目重大财务风险未能有效识别等，这些问题导致投资失败的事件频频发生，如果不能对财务风险进行有效管理，很可能对基金投资公司的发展产生一定的阻碍。在这样的背景下，本文通过对私募股权基金投资企业募集资金、投资项目、投后管理和项目退出全流程所面临的财务风险进行了盘点，对这些风险形成的原因进行了分析，并针对存在的风险问题提出了相应的防范及优化对策，希望能够助力私募股权基金投资公司实现高质量发展。     

合伙制私募投资基金投资业务会计及税务处理的探讨

随着私募股权基金的兴起，合伙制私募股权投资基金成为私募股权投资基金主流。合伙制私募股权基金是作为基金产品还是长期股权投资进行会计核算存在不同的看法。同时由于缺乏统一管理办法，税法上也未有针对性规定，只能作为合伙制企业进行纳税。本文对合伙制私募股权基金的会计及税务处理进行了探讨，并提出相关建议。     

私募基金来到阳光下

私募基金将随着《中国投资基金法》出台而正式成为一种公开化的合法投资基金，私募基金的规范发展有利于为社会上越来越多的闲散资金提供一个安全、有效的投资方向，在国内市场秩序尚欠规范的背景下，长期处于地下状态的私募基金，其发展需要一个渐进稳妥的过程。     

资讯

基汇资本收购伦敦帕丁顿区Waterside House项目 近日，私募房地产基金管理公司基汇资赧Gaw Capital Partners）宣布，其已代表数位业内领先的韩国机构投资者收购了位于伦敦帕丁顿区的WatersideHouse项目。作为此项交易的顾问和共同投资人，基汇资本同时还将担任该物业后续的资产管理工作。     

中国私募证券基金风险价值测度——基于可变均值的VaR计算

文中首先简述了中国私募基金发展现状,通过其风险管理引出VaR方法,然后介绍了VaR的基本原理,并用可变均值的一般化VaR方法对中国私募证券基金进行实证分析,最后得出结论:可变均值假设与自由度为7～11的t分布假设相结合能够更好地测度中国私募证券基金的风险价值。     

钱流

路易威登收购翡翠餐饮逾90％股权 法国奢侈品巨头路易威登集团斥资1亿美元收购了中餐连锁集团翡翠餐饮（Crystal Jade）逾90％的股权。路易威登集团通过旗下私募股权基金L Capital Asia达成这笔交易。