长江养老视野——全球养老基金的投资变化趋势

近年来,中国企业年金基金规模稳定增长,至2011年底达到3570亿元,企业年金基金保值增值受到广泛关注。受制于资本市场条件与养老保障体系的不完善性,自企业年金制度成立至今,我国仍对年金基金投资实施定量限制监管模式,对基金投资品种及投资比例实施严格控制,亟待放开投资渠道。近两年来,在国际金融危机的冲击影响下,全球养老金更加注重资产配置多元化,逐渐加大另类资产配置的比例,以平衡资产收益与风险。在国内,其他长期性资金如全国社会保障基金、保险资金也纷纷开闸投资另类资产,并取得不错的成绩。面对多元化及注重另类投资的新趋势,企业年金基金可以借鉴国内全国社会保障基金以及保险资金投资渠道放开的经验,有效实现基金保值增值。     

浅析我国社保基金保值增值运行状况

社保基金关系民生,是老百姓未来生活的保障金,它的保值增值尤为重要,因此,如何规避投资风险,通过合适的投资渠道实现社保基金的安全、保值和增值,成为社保基金运用的一个核心问题。本文通过对目前我国社保基金保值增值运行中各种投资手段的比较分析,提出完善委托投资机制,扩大投资范围,调整资产结构,促进投资多元化的建议,以达到分散投资、规避投资风险的目的。     

综合实力需要积淀

本次《新财经》年度“基金管理公司综合实力奖”,由易方达基金管理有限公司和南方基金管理有限公司两家荣获。这与两家公司在行业内取得斐然成绩密不可分。基金管理公司作为专业化的投资理财机构,汇集了社会上个人投资者和机构投资者的多类资金,通过合规的、组合化的投资运作,为广大投资人提供资产保值和增值的机会。因此,业绩是广大投资人最为关注的内容。2004年,这两家基金管理公司旗下的基金     

投资管理人的使命 保障企业年金基金的稳定增值

企业年金基金投资管理人是指接受受托人的委托,根据受托人制定的投资策略和战略资产配置,为企业年金计划受益人的利益,采取资产组合方式对企业年金基金财产进行投资管理的专业机构。投资管理是企业年金基金投资管理人的主要职责,投资管理人必须按照与受托人签订的投资管理合同,审慎地投资运作企业年金基金财产,为企业年金基金保值增值服务。     

让老外给咱养老？

随着《全国社会保障基金境外投资管理暂行规定》的实施,拥有2000多亿元人民币资产的中国社会保障基金正式启动境外投资.中国社会科学院金融所金融市场研究室主任曹红辉指出,启动社保基金境外运作,是拓宽社保基金投资渠道的有效方式,从而更好地实现社保基金保值增值的目标.     

我国当前养老保险基金的保值增值刍议

养老保险基金是职工年老退休后的养命钱,它关系到我国社会保障事业的长远发展和整个社会的和谐稳定.当前我国养老保险基金面临收支双重压力及资金隐性缺口的现实要求我们务必管好用好养老保险基金,对其保值增值进行深入思考具有重要的理论和现实意义.本文通过对我国养老保险基金投资管理现状的分析,借鉴国外成功经验,对如何投资运营养老保险基金使其保值增值提出合理的建议.     

国资运营的PE化路径

国资运营PE化路径指什么？即政府和国有部门将资金投资于PE基金,由基金基于市场化的原则来选择投资标的。PE基金或者风险投资基金的唯一的目标是最大程度地赚取财务回报,完全符合国资监管、国有资产保值增值的主要目标。其实PE基金最主要的诉求就是保值增值,这跟国有资产管理的最终目标没有冲突。     

养老金投资基础设施的国际经验

编辑指引对大多数人来说,养老金是一笔直到退休才支取的长期资产,从这个角度来看,养老基金可以为我国基础设施建设提供长期稳定的资金来源。我国基础设施投资在未来中长期内将维持较高水平,需要大量资金。养老基金的基础设施投资不仅有利于我国养老基金的保值增值,也有利于我国基础设施建设的快速增长。     

社会保障基金的信托投资理念和风险防范

社会保障基金投资证券市场，其有效保值增值离不开投资信托基金的运作。投资基金的财产独立性和当事人关系的独特设计保证了社保基金的良性运营。同时，由于证券市场的高风险性，需要从基金内部和法律监管上进行风险规范。     

全国社保基金投资方向研究

随着人口老龄化程度的提高和社保基金覆盖面的扩大,社保基金的支出力越来越大,如何"做大"社保基金,防止可能出现的支付风险,实现社保基金的保值增值已迫在眉睫。在确保基金资产安全的同时,探索出科学合理的投资运营和有效管理社会保障基金的方法,实现社会保障基金的保值与增值,进而为社会保障制度的稳定和有效运行奠定物质基础。     

Financing minority economic development

Conclusions A close analysis of the capital-asset pricing model’s assumptions and implications for efficient allocation of resources to investment in capital assets can form the basis for changes in the way capital markets are regulated by the federal government and in taxing policy of the government. In particular, our analysis indicates that the value of currently marketed assets can be increased by the inclusion in portfolios of currently nonmarketed assets.Moreover, the value of nonmarketed assets emerges as a significant instrumental variable for policy makers.The government can increase the value of all currently marketed assets by increasing positive changes in the value of nonmarketed assets.This might be accomplished by requiring by legislation or rule, for example, that a certain proportion of the listed securities on any exchange be comprised of the securities of black firms and other firms whose securities are not now marketed.The government might want, by tax incentive, to promote investment in firms with nonmarketed assets.It might want to increase the funding level of institutions such as MESBIC’S supplying equality finance to small black firms.     

中国农村投资与农民收入和经济增长——对两类农村投资效果的分析

保持经济较快增长、实现农民持续增收是我国经济政策的核心目标.大量研究表明,投资是实现我国经济保持增长的重要动力,但不同投资的性质决定了其效果和影响的层面相差很大,文章认为投资发生地的不同也将导致投资的效果有所差异.本文利用计量手段,定量的经验分析了我国1990-2010年的数据,比较分析了农村人力资本投资和农村固定资产投资对农民收入、经济增长这两大指标的影响结果,发现固定资产投资更具有滞后效应,人力资本投资总效应更强的结论,并对此进行了解释.     

我国无形资产投资与经营研究综述——30年改革回顾与展望

在中国改革开放30年之际,回顾、总结无形资产投资与经营研究的成果,梳理无形资产投资与经营研究的形成发展历史,对规划未来的发展目标具有重要意义。无形资产投资与经营管理主要包括无形资产投资与价值创造研究,无形资产投资风险研究,无形资产投资战略研究,无形资产资本经营研究,无形资产经营策略及其风险研究。本文在分析我国无形资产投资与经营研究的发展轨迹与内容的同时并对我国无形资产投资与经营研究的未来进行了展望。     

Role of high-speed rail on social fixed assets investments in China

ABSTRACT

Rapid development of high-speed rail (HSR) in the past decade has a tremendous boosting effect on China’s economy and society. Under the ‘New normal’, HSR provides an important physical space for the steady expansion of the national economy. This paper uses a panel dataset comprising 285 prefecture-level cities in 2010–2016 to establish an investment measurement model and estimate the impact of HSR on social fixed assets investment. It also uses the difference-in-difference and propensity score matching tests to verify the results. Two important findings arise from the empirical analyses: (1) HSR development significantly stimulates China’s social fixed assets investment, foreign direct investment and real estate investment; and (2) HSR investment does not substitute for investments in other industries, instead, it supplements them. These findings provide strong theoretical and empirical support for China’s long-term HSR development strategy.     

钢铁行业的产能过剩、存量资产优化障碍及问题的解决路径——一个基于产权视角的分析

对于钢铁行业产能过剩的原因,大多学者将其归因于增量投资的过度,忽视了存量资产的结构失衡问题。文章提出了从存量资产优化角度化解钢铁行业产能过剩困局的观点。在研究过程中,通过建立存量资产优化模型描述在产权市场中存量资产的优化过程,并结合钢铁行业特点从存量资产结构、产出可预见性、市场可进入性和交易成本四方面指出现存优化障碍。并在对障碍的属性和来源进行区分的基础上,提出问题的解决路径。     

商业银行与深港文化产业的金融对接——以建行为例

发展文化产业需完善投资和融资体系,实现文化产业资金来源的多元化。本文通过分析建设银行在深港两地文化产业金融服务状况,提出商业银行与文化产业金融对接的建议：创建＂债权投资与股权投资双轨并行＂的投贷联动模式;构建和完善文化资产价值担保和评估制度;借助金融创新打通个人向文化企业直接投资的渠道。     

新疆固定资产投资效应分析

新疆固定资产投资自1990年代以来一直处于增长状态,对社会经济的发展起到了很大的促进作用。但是,由于受制度、资金和结构等因素的制约,与全国其他发达地区相比,新疆在投资数量和投资效益上仍然存在较大差距。因此,要实现“十一五”时期新疆经济的快速发展,必须采取创新固定资产投资体制、拓宽融资渠道、调整投资结构等措施,提高固定资产投资效应。     

新疆固定资产投资的回顾与展望

投资不仅是新疆经济增长的第一推动力,也极大地促进了地方财政收入的增长、经济结构的转变及经济运行质量的提高。本文对改革开放30年来新疆固定资产投资进行了较为全面地梳理和回顾,并提出了在新的历史时期新疆固定资产投资应关注的领域和方向。     

我国商业银行不良资产证券化浅析

本文分析了资产证券化在处理我国商业银行不良资产的必要性和可行性,以及其运行过程中出现的问题。同时在操作环节上提出了具体的政策建议,为我国国有商业银行不良资产证券化的运作提供依据。     

新时期新疆农户农业投资及影响因素分析

农业在新疆经济发展中占有重要地位，增加农业投入是保证农业持续增长的关键因素之一。在农户已成为农业投资主体的新时期，文章从投资额变化、投资结构、农户投资行为的角度分析了新疆农户的农业投资特征，并找出了影响新疆农户农业投资的七大因素：资金、农业生产资料的价格、农户文化水平、固定资产的特性、土地资源和水资源、农业生产的双重风险、农户的价值观，以期为国家制定支农政策提供依据。