我国上市公司财务治理中应加强EVA的应用

EVA是经济增加值（Economic Value Added）的英文缩写,它的涵义是税后净经营利润减去经营资本成本（债务成本和权益资本成本）后的余额。EVA是经济利润而不是传统的会计利润,它在对传统会计利润进行相应调整的基础上再扣除权益资本的机会成本,借此表明一定时期内为股东增加的价值。其核心理念是资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险。     

我国上市公司财务治理结构优化

当前我国上市公司大多都建立了董事会、监事会等公司治理机构,但由于财务治理模式不合理;股权结构单一;所有者缺位;财权配置不合理;缺乏有效的监控主体;外部监控机制不健全、＂内部人控制＂等现象,导致公司治理效率低下。从财务治理角度来看,借鉴和吸收国外的财务治理结构的优点,     

完善上市公司的财务治理防范公司治理风险——从伊利“高管落马”谈起

伊利“高管落马”问题主要出在公司治理上。由于财务治理是公司治理的关键与核心。因此，完善公司治理首先要从财务治理入手。本文结合伊利股份的实例，剖析了目前我国上市公司财务治理中存在的问题，提出了完善上市公司财务治理的具体措施．以防范公司治理风险。     

提高我国上市公司财务治理效率的思考

<正>“幸福的家庭都是相似的,不幸的家庭则各有不同”,但对于在市场经济的大潮中逆水行舟的上市公司来说,公司治理上的不幸却是相似的。市场经济风云难测,股市起伏属于正常现象,但从被股市淘汰或终年沉没在“股底”的上市公司情况来看,一些上市公司失败的原因可以归结为财务治理的失败。本文从财务管理角度出发研究我国上市公司财务治理,分析存在的财务治理问题,对财务治理理论、模式以及机制进行深入研究,从而提高上市公     

我国上市公司财务困境成本的定量研究

本以1998-2002年间沪深股市42家ST公司为财务困境企业样本，分别从财务业绩和市场业绩两个角度初步定量考察我国上市公司的财务困境成本状况。研究发现，从陷入财务困境之前到解除财务困境之后企业经行业调整之后的经营业绩平均增长了8％，但从市场角度看权益的市场价值经过行业调整之后平均下降了4.91％，即投资也承担了企业的财务困境成本。实证检验还发现，财务困境成本的高低除了与财务困境程度正相关，还与行业经济状况正相关，即当财务困境企业所在行业业绩不佳时财务困境成本更高。     

EVA与传统薪酬激励体系的重构

一、引言 现代公司控制权基本上已经掌握在经营者手中，如何保证经营者对股东忠诚和尽力，正是公司治理所要解决的根本问题。然而，经营者是典型的理性经济人——拥有自己的追求和目标；而不是经济生活中的“活雷锋”——自动自觉地对股东忠诚和尽力。这就产生了逆向选择和道德危机问题。为促使和保证经营者最大限度地为股东利益服务，必须设计出这样一套制度安排：经营者“安分尽力”时，给予应得的激励；经营者“造反出轨”时，给予严励的惩罚，亦即典型的“胡萝卜＋大棒”政策。于是，人们沿着汶样的思路设计了薪酬激励体系．     

重视和加强上市公司财务治理

公司治理结构(Corporate Governance)的完善与否．直接影响现代企业制度的实施进程。在目前上市公司法人治理结构不完善的情况下．所有者代表缺位．内部人控制问题是矛盾的焦点。审计关系不正常．独立董事不独立则是公司治理不完善的实质表现．它们的共同特征是通过财务治理的层面来影响上市公司质量．正如同财务管理是企业管理的核心．完善公司治理结构则重在财务治理。     

上市公司治理准则——监事会的职责

上市公司监事会应向全体股东负责,对公司财务以及公司董事、经理和其他高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督,维护公司及股东的合法权益。监事有了解公司经营情况的权利,并承担相应的保密义务。监事会可以独立聘请中介机构提供专业意见。上市公司应采取措施保障监事的知情权,为监事正常履行职责提供必要的协助,任何人不得干预、阻挠。     

资本结构在我国上市公司治理中作用的实证分析

本文以1994～2002年间沪市上市公司为对象，研究了样本公司的资本结构特征，考察了总负债比、长期负债比和流动负债比与总资产收益率以及净资产收益率之间的关系，对资本结构在我国上市公司治理中的作用进行了实证分析。研究结果发现我国上市公司资本结构无法发挥在公司治理中的作用。本文分析了原因并提出了相应的对策。     

基于EVA的后股改时代我国上市公司治理路径探讨

经济增加值——EVA．就是公司税后营业利润与资本成本的差额。EVA不仅是一种有效的公司业绩度量指标,还是一个全面财务管理的框架．是经理人员和员工薪酬的激励机制．是决策与战略评估、资金运用、兼并或出售定价的基础理念。将EVA价值与业绩考核挂钩,就构成了EVA管理模式。作为一种新型的管理模式．EVA有着比传统管理模式更大的适用性和科学性．近年来已成为公司结构治理中最重要的概念．特别是在股权分置改革后这一契机下．如何使越来越多的公司资金等机械应用EVA进行资本配置、绩效评估以及由此建立更有效的公司治理、经营管理体制从而优化我国上市公司治理结构水平．是值得我们研究的。     

我国上市公司财务控制存在的问题——从内部治理视角分析

<正>目前,在我国上市公司中,钻国家政策空子的商业舞弊案屡见不鲜,违法违规的财务丑闻案层出不穷,种种大案、要案公开披露的金额屡创新高,整体上暴露出中国上市公司的财务控制上存在很多问题。一、从公司治理视角分析我国上市公司财务控制存在的问题及原因1.大股东侵害中小股东利益。中小股东的合法收益被大股东侵害在中国证券市场上是一个非常普遍和严重的问题,从公司治理角度来分析,中小股东的财务控制权是中小股东     

关于上市公司财务治理存在的问题及对策

随着企业的所有权与经营权分离，公司治理和财务治理应运而生，并影响到公司财权的分配和规范。财务治理权的分配不均和缺少监督，导致上市公司财务治理出现种种问题。我们分析了上市公司存在的问题，以期从财务治理权的分配角度探索其解决办法。     

上市公司财务治理的问题研究

财务治理是一系列规范和协调股东、债权人、经营管理者之间财务冲突的制度安排,目的是提高公司治理效率,实现公司各利益相关者间的信息对称和利益制衡。目前,我国上市公司出现了一系列的财务问题,这些问题严重影响着我国上市公司的财务治理效率。本文对这些问题从理论上进行了原因分析,提出了优化股权结构、提高债权人地位、完善董事会结构、发挥独立董事和监事会的作用、建立有效的激励约束机制等建议。     

上市公司财务治理问题探析

正财务治理是一组联系各相关利益主体的正式和非正式关系的制度安排和结构关系网络,其根本目的在于通过这种制度安排,达到相关利益主体之间的责任,权利和利益的相互制衡,实现效率和公平的合理统一,更侧重于货币价值形式实行的薪酬、期权和期股的激励。而财务治理实践中存在的问题单靠以价值研究为主体的     

我国上市公司资本结构治理效应分析

<正>我国资本市场经过十几年的发展,取得了很大的成就,但是由于历史、制度等方面的因素,也存在着许多问题,笔者认为其根源是上市公司治理结构不完善。     

我国航空运输业上市公司创值能力的EVA分析

正经济增加值(EVA)自1990年提出以来,在国际上得到广泛应用,我国国资委也于2010年将EVA列为央企考核的财务绩效指标之一。航空运输业是经济社会发展的战略性产业,2012年,国务院先后发布了《关于促进民航业发展的若干意见》和《促进民航业发展重点工作分工方案》,对航空运输业的进一步发展做出了指导,使航空运输产业的地位再次备受关注,因此正确评价航空公司的创值能力有重要的意义。一、航空运输业上市公司的EVA计算详解考虑到我国资本市场的发展现状和航空运输业的实际情     

上市公司的财务舞弊与公司治理

随着我国证券市场的迅速发展,近些年来的上市公司财务舞弊的问题也越来越多,手段也越来越隐蔽和复杂。而财务舞弊具有巨大的社会危害性。本文从公司治理角度,结合我国现状对上市公司财务舞弊问题进行分析,并从内部和外部两个方面提出综合治理上市公司财务舞弊问题的方案。     

关于我国上市公司治理结构的思考

当前我国上市公司治理结构存在着很多问题。针对问题，提出了优化封闭式股权结构、强化董事会内部的制衡、培育经理人员市场、对经营者激励和约束等思路和对策。     

浅谈我国企业的财务治理

财务治理是连接公司治理与公司财务的中间环节,有效的权、责、利对等制度安排是健全的公司治理的体现,同时也是企业财务管理奔向企业目标的制度保证.我国企业财务治理存在的问题主要表现在大股东占用上市公司资金、担保与互保、非公平的关联交易,要解决公司财务治理结构失衡和无序,关键在于清晰界定财务主体、有效解决委托--代理激励和约束问题、完善外部环境和提高职业经理人员的职业道德水平.