利率市场化下的同业业务发展

加速推进利率市场化,已经成为中国金融体系全面深化改革的重大领域之一。而在利率市场化和多元化融资体系发展中,同业业务已经成为银行业重要的业务领域。但是,同业业务的功能此前却更多地倾向于套利和盈利,并导致金融体系内在关联性和金融风险空间传染性的急剧提升。     

同业业务更趋规范化

银行同业业务就是银行利用其自身在网点、资金、系统、风险管理等方面的优势,为其他金融机构提供结算、代理、托管、交易、投融资等服务。其中同业投融资业务可参照《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》(国办发[2013]107号,以下简称127号文)中对于同业投融资业务的界定:"以投融资为核心的各项业务,主要业务类型包括:同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售(卖出回购)等同业融资业     

房地产泡沫破灭的风险

中国政府在最近几个月发出一系列重要信号,表示了对经济显现金融风险的担忧。最新举动是银监会前不久下发《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》。     

银行间网下同业往来业务发展问题研究

随着我国金融改革的深化,金融机构之间的融资业务往来日趋频繁,金融机构之间的融资业务市场成为金融资源的重要配置市场。当前,我国同业往来市场存在特有的网上和网下市场并存的情况。论文在对此进行深入研究和分析的基础上,深入探讨了网上网下市场并存的原因,并针对网下同业往来业务市场的特点对其未来发展方向提出意见和改进建议。     

楼市泡沫摧毁了中国经济活力

中国房地产市场泡沫已经持续多年了。北京市二环内的住房在十几年时间里由3000元左右上涨N6万元以上,上涨幅度20倍以上。在世界房地产市场发展史上,这些都是绝无仅有的事情。即使是上个世纪90年代日本的房地产泡沫破灭,2008年美国的房地产泡沫破灭,与当前中国房地产泡沫相比,仍然是小巫见大巫。     

“质变”的银行同业业务

2013年．两波”钱荒”不断引发市场焦虑。同时也有人直言,并不存在”钱荒”,市场缺的不是钱,而是流通渠道,究其直接原因,是由商业银行同业业务发展模式缺陷而起。     

为什么说中国房地产泡沫濒临破灭？

在19世纪阿拉斯加淘金热的时候,有一年的冬天特别寒冷,工人们的生存条件非常艰苦,常常饥肠辘辘,仅仅靠吃着沙丁鱼罐头来维持生计。从而一个交易活跃的沙丁鱼市场也就应运而生。尽管后来气候有所回暖,但是沙丁鱼罐头的交易却并未停止,其价格的上涨反而愈演愈烈。     

银行同业业务助力利率并轨的思考

我国商业银行的同业业务经过30余年发展,已构建了市场化水平较高的货币市场利率体系,并在利率并轨中发挥着重要的市场信号传导作用。然而,近年来同业业务逐利动机愈发强烈,偏离了优化银行资产负债结构的本源,业务规模较小、对中长期限利率定价能力不足等问题进一步限制了同业业务在利率并轨中发挥作用。为此应适当放松同业融入限制,引导同业业务回归本源,同时改进银行内部FTP曲线的构建逻辑,促进存贷款FTP与同业FTP的统一。考虑到不同银行同业业务的发展阶段不同,利率并轨需稳步推进。     

实现同业业务规范发展与金融去杠杆有机统一

在过去,一些商业银行利用同业的加杠杆、期限错配、银行主动创造负债、信用等级下沉等套利手段,扩大资产负债表及利润,实现了快速扩张。近几年,在金融去杠杆政策的逐步实施及严查资金脱实向虚等金融体系空转行为的过程中,银行同业业务成为重点整治对象,同业业务也在逐步规范,推动实现金融体系持续稳妥地去杠杆。     

规范同业业务 探讨经营之道

发生在银行间市场的钱艽事件S前依然清晰可见,6月20日的疯狂依然怵B惊心,尽管事件已经过去了两个多月,尽管此次流动性危机没有对银行界迭成实项的影响,但是仍涔值得我们提起高度注意。此次危机暴露出目前我国的商业银行存在同业业务苜目扩张的现象?由于《商业银行资本管理办法(试行)》的实施,银行业监管对于商业银行指标的控制越来越严格,而且随着利率市场化的逐步推进,大部分商业银行开启了金融业务创新的探索之路,同业业条因其期限、定价灵活,进入门槛低,效果明显的特性恰与商业银行的需求相吻合,使得同业业务得以快速发展。然而正是因为同业业务膨胀的太快,监管机构的配套措施没有及时路上,出现了一些问题是值得我们特别关注的。同时也暴露出同业业务所陇含的风险,6.20风波就是最好的写照。但是同业业务终究是属于商业银行金融创新的一个途径,它能够提高资金使用效率、扩大盈利空间,是值得商业银行认真研究的,同时也是值得监管层密切关注的,不能因为发生过风险事件就避而不谈,关键是要把握好金融创新的方向和程度,控制好业务风险。正是在此背景下,《银行家》杂志邀请业内专家针对同业业务展开讨论,分别从同业业务的创新、流动性管理以及定价等几个主题展开具体的论述。专家讨论非常精彩,现按发言顺序刊登各专家的发言摘要,与读者分享。     

中国房地产泡沫开始破灭

<正>当去年7月份多数人还在质疑中国房地产市场回升的可持续性时,我们就预测到了房价泡沫的形成,并指出这次泡沫的严重程度要超过2007年(见野村报告《中国房地产的惊人反弹》,2009年7月2日)。此后的变化证实了我们的预期。房价一路高涨,最终促使政府在今年4月份出台了十年来最严厉的紧缩政策。受政策影响,交易量已开始出现暴跌,而房     

人工智能:重塑资金业务理念 赋能同业业务生态

文章分析了银行间市场资金业务现状,提出了传统模式下资金业务兼顾多元目标资金业务兼顾多元目标存在的客观制约,介绍了资金机器人如何实现流动性高效传导与为客户创造价值的双重目标,最后展望了机器人在重塑资金业务理念、赋能同业业务生态方面方面的积极作用。     

银行同业业务监管新规助力直接融资提速

近年来,我国金融改革发展全面推进,金融机构同业业务创新活跃、发展较快,在便利流动性管理、优化金融资源配置、服务实体经济发展等方面发挥了重要作用,但也存在部分同业业务发展不规范、信息披露不充分、规避金融监管和宏观调控等问题。为进一步规范金融机构同业业务经营行为,人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局日前联合印发了《关于规范金融机构同业业务的通知》,从多方面对银行同业业务进行规范和管理,以促进该业务的健康发展,助力直接融资大提速。     

浅析地方政府融资平台利益边界界定与治理结构完善

本文尝试界定了政府与融资平台的利益边界,并从完善其治理结构角度,对融资平台的进一步发展进行分析建议。     

我国金融同业业务发展的逻辑、问题及改革方向

随着我国金融同业业务的快速发展,相关风险隐患和违规问题也日渐暴露,已在业界引起广泛关注。金融同业业务具有更加注重市场效率、风控更加依赖交易对手的风控水平、更易产生系统性影响等重要特征。其发展需要以经济社会金融需求多元化为前提条件,以金融机构特色化发展和差异化竞争为源头活水,以利率市场化和分业监管放松为重要助力。我国金融同业业务发展基本遵循了上述逻辑。但由于僵尸企业不计成本地争取资金、房地产企业对资金成本不够敏感,再加上银行业机构等在高利润增长考核之下"以量补价"的发展模式,导致了金融同业业务发展机制出现扭曲,引发了种种乱象。鉴于我国金融同业业务正处在转型升级的关键阶段和规范发展的重要窗口期,因此要坚持辩证的观点,推动金融同业业务回归本源、回归主业;要坚持底线思维,合理缓释行为扭曲的压力;要加强监管与处罚的约束力;要优化利益驱动机制,标本兼治,为金融同业业务规范发展提供持续动力。     

关于商业银行金融同业授信业务的思考

金融同业业务经过多年的发展,已横跨信贷市场、货币市场和资本市场,其综合性、交叉性的业务特质使之成为最具创新活力的业务领域,同时由于资本约束、息差收窄、盈利压力、未来的利率市场化     

地方政府投融资平台治理建议

地方政府融资平台成为当前地方经济发展中一个十分重要的机构和经济社会领域研究的热点现象.平台公司的治理涉及政府和社会管理的方方面面,是一个系统课题,需要从政策根源上研究体制、机制和制度创新点.尝试从制度根源出发,探索解决平台公司现实性问题.通过经济体制变革、管理制度完善,给平台公司提供更为健全的外部环境和政策环境,从而促进平台公司突破自身面临市场化悖论窘境,实现股权多元化改革,从而为自身建设提供前提,并由此探索平台公司的外部治理环境、内部治理机制以及治理结构等问题,力图从根本上解决目前平台公司面临的诸多问题,从体制、机制和制度保障出发来降低其运行风险,实现平台公司的可持续、良性、健康发展.     

银行同业业务与实体经济融资——基于货币供给创造的视角

本文基于同业业务货币供给创造的视角,分析银行同业业务对货币供给量和实体经济融资规模的不同影响及其对实体经济融资成本的影响、金融去杠杆的政策效果。研究结果表明,同业业务可以创造信用货币,但这些资金并非全部流向实体经济。虽然短期内同业业务的发展有利于实体经济融资,但长期内不再显著,反而会提升实体经济融资成本。为此,应持续推进金融去杠杆政策,降低实体经济融资成本,优化实体经济融资结构。     

商业银行拓展地方政府融资平台业务的前景与策略

商业银行发展政府融资平台业务,能够通过放贷获得经济收益,提高市场份额,密切银政关系,提升市场美誉度。但地方政府融资平台可能给商业银行带来责任主体模糊、杠杆率偏高、偿付风险、流动性风险、项目合规风险和政策性风险等风险;在金融体系层面,融资平台贷款信用承诺实际上是商业银行的自我授信。如果风险控制不当,政府债务风险、房地产开发企业债务风险等有可能集中于商业银行,使后者成为风险集聚的洼地。发展融资平台业务,应合理利用资产证券化,严格授信制度,采用银团贷款,加强财务监督,以及探索投资市政债和利用直投方式灵活介入项目等。