中国企业海外上市战略分析

海外上市是指由国内股份有限公司向海外投资人发行股票，在海外公开的证券交易场所流通转让。狭义的海外上市就是国内企业向海外投资者发行股权或附有股权性质的证券，该证券在海外公开的证券交易所流通和转让。广义的海外上市是指国内企业利用自己的名义向境外投资人发行证券进行融资，并且该证券在境外公开的证券交易场所流通转让。     

我国今年将扩大公开发行股票试验

今年每个省部有进行公开发行股票试验的机会。企业进行股份制改造并公开向社会发行股票,是我国经济体制改革中的重要试验。但是由于股份制企业公开向社会发行股票政策性强,管理难度大,有关主管部门一直十分谨慎。经过上海、深圳证券交易所和全国证券交易报价系统(两所一网)近两年的实践,现在我国在证券发行、上市交易方面已积累了相当的经验。     

中国企业海外间接上市的模式分析

中国企业海外上市已有十多年的历史。就十年来的实践观察，中国企业海外上市采用方法较多，甚至有不少创新活动，但主要的上市方式分两类，一类是在得到中国证监会同意海外上市额度后直接上市，另一类则是非常规的，以“买壳上市”为主要方式的间接上市行为。海外间接上市，指境内企业借助境外公司，以非中国企业身份的过渡形式达到上市目的。境外公司与境内企业的关系，通常通过资产或业务的注入、控股等方式来实现。间接上市方法实际上是在缺乏足够条件下的一种变通，对于欲上市的中国企业而言，成功操作的关键在于两点：①创造出一个能在…     

上市公司内幕交易案件浅析

所谓内幕交易,是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人在内幕信息公开前,买卖该证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券的违法行为。在证券市场中,公开、公平、公正是基本原则,内幕交易践踏了这一基本原则,破坏了市场秩序,     

私募股权融资--农业产业化融资的新途径

私募股权融资,是指企业通过非公共市场的手段,定向引入具有战略价值的股权投资人,从而获得企业发展所需资金,并同时得到投资人提供的一系列管理增值服务的一种不同于公开上市的股权融资方式。与一般的融资方式不同的是,受资方得到的不仅仅是投资方提供的资本金,而且同时得到投资方提供的技术咨询、管理经验、市场营销甚至员工培训等资本经营服务,而非单纯的投资活动。在发达国家,私募股权融资是未上市企业融资的常用方式。私募股权的功能筹资与投资功能。私募股权投资机构通过发行基金券等融资工具,能够迅速地把分散在社会上的闲散货币集中…     

农药海外登记亟待提速

目前，境外登记是我国农药走向国际的最大瓶颈，但要真正步入国际舞台，国内企业就必须做好登记工作，通过设立办事机构向海外客户提供相关技术服务。     

风险投资基金:怎样退出?

风险投资即使实现增值,如果不能顺利退出,也意味着投资失败。因此,资本退出成了风险投资基金投资的最后一环,也是获得高额投资回报、实现风险投资终极目标的关键一环。本文就风险投资基金的几种退出方式进行探讨。通常,风险投资资本的退出有三种形式：股权转让、公开上市和清算。清算是风险投资不很成功,为了避免进一步的损失而对投资企业进行破产清算,从而撤出资金的方式。由于这种方式不属于正常情况下的资本退出,故这里不做过多论述,以下主要对我国股权转让情况和建立第二板市场促进公开上市的设想进行讨论。一、股权转让股权转…     

权益法核算长期股权投资的会计与税务处理

投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资,采用权益法核算.采用权益法核算长期股权投资的会计处理依据企业会计准则,涉税处理则依据税法规定,会计处理与税务处理存在一些差异. 一、长期股权投资的初始投资成本 (一)会计处理. 1.企业合并形成的长期股权投资. (1)同一控制下企业合并形成的长期股权投资.合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券方式作为合并对价的,按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本.     

农业上市公司财务信息披露质量研究

<正>一、财务信息披露概述(一)财务信息披露的概念信息披露亦称信息公开,是指用公开的方式,通过一定的传播媒介,用一定的格式,将公司财务状况和经营成果以及其他各种资料公布于众。而财务信息披露是指上市公司在证券发行、上市和交易等一系     

中美预测性财务信息披露制度比较及启示

信息披露制度又称信息公开制度,是指证券发行者将公司财务经营等信息完整及时地予以公开,供市场理性地判断证券投资价值,以维护股东或债权人的合法权益的法律制度.     

我国股权分置改革对价思考

对价是股权分置改革的核心问题,既是理论问题,也是实践问题。确定对价是一项全新的事务,既缺乏理论指导,又牵扯到十分复杂的利益关系,要顺利推进,会遇到许多问题与困难。因此,统一认识,总结经验就显得十分重要。一、支付对价合情合理股权分置溢价是对价的理论基础。股权分置溢价即公司发行上市时由于人为控制流通股数量而导致的发行价格和再融资价格高出全流通条件下均衡价格的部分,以及上市后包含在流通价格中的流通权溢价。由于股权分置,公司股票的发行价格和流通价格中都有一部分溢价是制度缺陷造成的,支付对价就是共担改革的代价。第一…     

海外矿业投资退出影响因素和方式选择分析

经历了多年的海外矿业投资实践,我国企业海外矿业投资如何选择适当的时机、适当的方式实现投资顺利退出,成为企业面临的重要问题。影响投资退出的因素主要有宏观经济因素、被投资国的法律、政策变动因素、资本市场环境、地缘政治因素、被投资企业或项目因素等。一般说来,企业投资退出方式主要有公开上市、资产整体出售、股权转让、股份回购、管理层收购、托管、破产清算。有关退出投资的影响因素和退出方式并非相互独立,而是紧密联系的,我国矿业企业应当综合运用这些方式进行投资退出的部署。此外,企业在投资海外矿业时,应在投资实施前确立未来退出战略,处理好进和退的辩证关系。     

瓯越快讯

我省林业龙头企业首次在深交所上市。5月10日，我省林业龙头企业——德华兔宝宝装饰新材股份有限公司A股(002043)在深交所上市。发行价格为每股4．98元，发行后总股本为1．22亿万股，可流通股本为4200万股，本次上市流通股本3360万股。上市几天来屡创新高，至5月18日收盘．股价达到6．43元。德华兔宝宝装饰新材股份有限公司是目前国内装饰贴面板生产规模最大、     

我国风险投资问题与对策

风险资本投资是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术企业,在承担很大风险的基础上,为融资人提供长期股权投资和增值服务,培育企业快速成长,数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资,取得高额投资回报的一种投资方式。风险投资自1946年在美国     

浅析股权转让纳税筹划

近几年来,随着我国资本市场的日益成熟,越来越多的企业进行各种对外投资,相应地,股权转让业务也日显频繁.在转让过程中,如何进行税收筹划已日益成为企业关注的话题.本文以企业股权转让方式不同对企业税负的影响为例,简要说明这一问题.     

附认股权证公司债券再融资初探

20世纪80年代,由日本公司发行的附认股权证公司债风靡欧洲,为日本公司在海外融资发挥了重要作用,欧洲、亚洲各国企业纷纷效仿采用这一融资工具,使其成为在国外发达资本市场上运用较为成熟的金融衍生产品。我国《上市公司证券发行管理办法》规定,国内上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券,首次将分附认股权证公司债券列为资本市场上市公司再融资的新手段,迄今有近10家上市公司已公开发行或发布公告拟发行附认股权证公司债券。本文拟对认股权证公司债券这种债券衍生品的特质和其再融资机理进行分析,初步探讨公司如何利用附认股权证公司债券实现连续融资,提高再融资效率。     

国外证券市场基础知识(续完)

四、国外证券交易所及其作用 证券交易所是专供证券买卖集中交易的场所,它与其它证券市场不同,必须按交易所法,经政府特许才能设立。国外证券交易所的组织形态有公司制和会员制两种。公司制证券交易所,指由投资者组织一个股份有限公司,供给场地设施和服务人员,在主管机关管理与监督下,使各证券商在集中的交易市场内,自由买卖证券和进行交割,而交易所收取发行公司的“上市费”和抽取证券成交的“经手费”,自负一切盈亏责任。本公司的股票一般不上市,交易所自身也不代客买卖各种证券,以表示其超然的公正态度。会员制证券交易所是由     

国内企业的海外上市问题研究

国内企业的海外上市，最早可以追溯到1993年，是年7月15日，青岛啤酒在香港联交所上市，从此拉开了国内企业赴海外上市的帷幕。十多年来，海外上市已渐呈风起云涌之势，上市地点也扩大到香港、纽约、新加坡等地，上市公司涉及到能源、电力、金融、运输、机械制造、原材料、钢铁、汽车及网络、科技、电信等，范围涵盖了目前中国最为重要、     

石油石化企业境外上市应注意的几个问题

1999年以来,几家中资公司(包括中国海洋石油总公司)境外发行股票受挫,给正在酝酿境外上市的石油石化企业带来了一些启示.本文提出了石油石化企业境外上市应注意的几个问题.     

完善我国证券税收制度的思考

一、我国证券税收制度现状一套完整的复合证券税制,是由与证券交易有关的发行税、交易税、所得税和财产税等一系列税种及证券政策组成的。在这些证券税种中,证券交易税和证券所得税是较具代表性的两个税种,居比较引人注目的地位。根据对这两个税种的不同做法,世界各国的证券税种可分为两大类:一是以日本等亚洲国家为代表的,既征收证券交易税,又征收证券所得税;二是以美国等国家为代表的,以征收证券所得税为主。对于证券交易税,则以“有损资本流动”为由,停征或少征该税。我国的证券税收尚未形成完整的证券税制,其税种目前主要有证券印花税、…