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本文基于理性预期与预期形成的传染病学模型,将外部通货膨胀因素引入通货膨胀预期形成机制之中,采用MTARDL模型实证检验美国通货膨胀对中国通货膨胀预期的作用机制。研究结果表明,美国通货膨胀在中国通货膨胀预期形成机制中具有明显的非对称特征,其上涨对通货膨胀预期的催化效果远大于下降造成的抑制效应,而且美国通货膨胀对国内通货膨胀预期的影响存在结构性突变,相比于断点前,其影响效果在断点后更加强劲且作用过程趋于复杂化。与此同时,国内货币政策对通货膨胀预期的调控效果正逐渐下降。研究结果显示,国内货币当局在对公众通货膨胀预期引导过程中应更加注重美国通货膨胀的动态变化,同时优化货币政策的传导机制及政策效率。 相似文献
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亚洲金融风暴自去年5月中在泰国爆发以来,现已历时九个月之久,目前,虽初现纾缓的迹象,但此次危机可分为几个阶段。第一阶段由1997年5月中至7月2日,主要集中在泰国;第二阶段由速蔓延至其他东南亚国家和地区,主要是东盟的成员国。泰国和印尼先后向国际货币基金组织(IMF前已接受IMF的数量较小的援助。第三阶段是11月初至年底,危机蔓延至东北亚的日本和韩国。12四阶段从今年年初开始至2月,东南亚的金融风暴再起,印尼的危机尤其引起国际关注。在IMF和革。最近阶段从2月2日开始,亚洲金融危机出现曙光,汇市和股市止跌回稳,但危机仍未根本解决,印 此次危机主要表现在:1.本币对外币(特别是美元)大幅下跌;2.资产市场(股票市场和地产市场机构(如证券公司、保险公司)倒闭或不稳等等。 从地理分布和时间来看,此次受金融危机波及的亚洲国家和地区,至少有10个,是1992~1991995年墨西哥危机以来,范围最广、为时最长的国际金融危机。 本文着重研讨亚洲金融危机对中国内地和香港的影响,以及两地所应采取的对策和汲取的教训。仍未能说已基本平息。7月2日至11月初,泰国危机迅求援,菲律宾则早在危机未爆发月初,韩国亦被迫向IMF求助。第美国的援助、敦促下,印尼承诺改尼仍是焦点。价格暴跌;3.银行和其他金融3年欧洲汇率体系 相似文献
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金融危机给各国就业及养老金带来了巨大的冲击,本文具体分析金融危机对于香港社会就业和养老金的影响以及特区政府采取的各项措施,并结合香港实际的经济特点对特区政府政策的有效性进行了分析。 相似文献
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香港自开埠以来,通过币制改革抑制通货膨胀,基本维持了币值的稳定,避免了严重的通货膨胀,保证了经济的持续繁荣和稳定,为我们的币制改革和抑制通胀提供了若干有益的启示。 相似文献
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流动性过剩下中国通胀的成因和传递介质分析 总被引:2,自引:0,他引:2
我国这次通货膨胀是在全球流动性过剩下内外通胀因素不断叠加,从而激活了国内潜在的物价上涨压力,并在偶发现象的诱导下迅速形成。它是通过国际贸易、吸引外资和虚拟经济转换等介质传递到中国,再加上我国内部存在过度投资、过多基础货币被动投放,以及全民炒股形成的虚拟财富效应等原因,促进了物价连续上涨。解决我国通胀的具体措施是:完善经济结构改变增长方式、稳定利率阻止热钱流入、适度从紧货币政策下协调货币的发放、采取综合措施促进内外经济平衡。 相似文献
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随着物价上涨,通胀引发了政府、学者的广泛关注。本文首先讲述了本轮通胀产生的原因,其次论述了对居民、企业、国家经济的影响,最后为抑制通胀、实现经济健康发展提出了政策建议。 相似文献
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中国通胀水平与通胀不确定性:马尔柯夫域变分析 总被引:31,自引:1,他引:30
本文使用中国1985年以来月度数据,基于马尔柯夫域变模型考察了通胀水平及其与不确定性的关系。我们将通胀的不确定性分解为两类成分:未来通胀冲击的不确定性和未来通胀均值域变的不确定性。研究结果表明,高的通胀水平伴随着这两类不确定性成分的同时增大,这意味着通胀成本很大程度上和不确定性的成本联系在一起,稳定价格和维持低通胀环境可能成为央行减少不确定性的重要手段。本文结果还表明,域变模型相对线性自回归模型以及ARCH模型更好地刻画了中国通胀率过程的特点。以往应用中忽略了这种域变特点可能导致通胀预测值相对于真实值的系统性偏差,或者通胀不确定性的错误估计。 相似文献
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香港股票市场的AH股在中港两地同时交易,但是却面对着不同的卖空约束。2011年底在中国市场正式开通融券的常规业务时,AH股虽然只受到间接卖空放宽的影响,但卖空量和卖空率却出现相对显注的增加,而且波动性和方向性风险亦有减少的现象。本文就中国融券业务在2011年底正式常规开通后,对香港AH股所造成的影响进行分析,探讨在卖空交易量和部份风险要素的改变。 相似文献
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CEPA对香港和内地经济一体化的影响 总被引:6,自引:0,他引:6
一、引言
从世界范围来看,区域经济一体化和全球经济一体化是当今世界经济发展的客观趋势,其特征是资本、技术、商品、信息和服务等生产要素跨国界自由流动的规模不断扩大和形式日益增多,通过国际分工,在区域市场和世界市场范围内提高资源配置效率。欧洲联盟作为世界上最大的统一市场仍在不断吸纳新的成员国。同时,许多新的区域一体化组织也在孕育,例如东盟“10+3”自由贸易区的构想,拉丁美洲国家自由贸易区的构想等。区域经济一体化的形式主要有优惠贸易安排、自由贸易区、关税同盟、共同市场、经济同盟和完全经济一体化等,不同的形式反映了不同的合作程度。 相似文献
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基于时变参数模型和时变马尔科夫域变模型及格兰杰非因果性检验分析表明,在高通货膨胀期,通货膨胀率与通货膨胀不确定性存在着正相关关系。通货膨胀不确定性是通货膨胀率的格兰杰原因,由央行货币政策改变引发的货币供给不确定性,是引发通货膨胀不确定性的格兰杰原因。 相似文献