金融资产管理公司运作中的问题及对策

组建金融资产管理公司是我国金融体制改革的一项重大举措，不仅开辟了解决国有商业银行不良资产的渠道，而且对优化银行资产质量、提高资本充足度、降低金融风险以及促进银行改革等方面意义重大。 我国组建金融资产管理公司，收购、管理、处置国有商业银行的不良资产，要同时达到三个目的：一是要降低银行不良贷款比例，改善银行的资信状况，为其发展提供一个新的起点；二是要依靠资产管理公司的特殊法律地位和专业化优势，努力提高不良资产的回收率，尽最大可能减少损失；三是要通过债转股等方式，帮助和促进国有企业深化改革，尽快走出困…     

“债转股”能否一路顺风

由于各种历史原因的影响,多年来,国有企业积累了沉重的债务包袱,这已成为当前我国经济运行中的重大隐患。如何有步骤的清理这些历史债务,是深化国有企业改革、建立现代企业制度不可逾越的问题,对解决这一问题的争论和探索也一直在进行。目前,中国信达、中国东方等资产管理公司的正式成立,标志着我国开始以一种全新的方式,处理国有企业的不良债务。通过组建资产管理公司依法处置不良资产,对部分企业贷款实行“债转股”,是国家化解金融风险,配合国企三年脱困的重大举措,那么,“债转股”谁是受益者？“债转股”能一路顺风吗？“债…     

浅析债转股

<正> 随着信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司的相继成立和运作,银行不良资产的处理手段之一——债转股也受到关注。本文拟就债转股的积极作用、应注意的问题及其在银企改革中的定位加以探讨。 一、债转股的实质 债转股是由金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行原有的不良信贷资产转     

关于债转股问题的探析

为解决国有企业资金不足和银行的不良资产问题而出 台的债转股已引起世人关注．这一举措从直观的角度上看 对解决银行的不良贷玖和国营企业脱困起着一举两得的作 用．但另一方面人们不能不担心此举会给赖帐经济提供温 床．如何防范债转股的负面效应，如何正确掌握债转股的有 关政策，值得每个关心国营企业改革的有识人士认真思考． 一、债转股的有效性分析 围绕“国营企业三年改革与脱困”的目标，国务院提出 了一系列行之有效的针对措施．债转股就是其中之一．债转股是把原来银行与企业间的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持…     

债转股面临的问题及对策

为了防范债转股实施中的风险，本文通过分析债转股运作中的道德风险，效益问题，内部人控制问题，债转股的法律风险和资产管理公司的退出等几个主要问题，提出了加强债转股工作的宣传，慎重选择实施对象，加快债转股企业现代企业制度的建立，建立和完善相关法律和完善资本市场等若干对策。     

煤炭企业债转股过程中的博弈风险研究

通过梳理实施债转股过程中资产公司、银行、企业等各个利益相关方之间的关系,分析各方的利益目标、行为动机和筹码,从而分析各参与方在博弈过程中存在的风险和规避风险的具体对策,包括坚持债转股的市场化方向、加速建立国有企业现代企业制度、注重监管指导和引领。     

"债转股"企业治理评价体系研究

资产管理公司应在债转股企业中确立共同治理原则，发挥积极机构投资者的主导功能。针对资产管理公司股权管理实践，本文提出债转股企业治理评价体系包括关键股东影响、财务信息披露、董事会责任感、经理层考核激励、企业关系管理等五个方面。资产管理公司应建立统一、公开的治理评价体系，以之作为诊断并改善债转股企业治理的工具。     

债转股的风险防范及控制

债权转股权 (简称“债转股”)是一种债务重组方式 ,也是资产重新配置的一种方式或信用关系的转化。 1999年9月 ,国务院经过慎重考虑 ,将债转股作为国企解困的三大“杀手锏”之一 ,推向了国企改革的前台。国务院发展研究中心陈淮研究员认为 ,债转股这一政策首要目标是规避金融风险。中国建设银行总行陈彩虹博士认为 ,债转股的变革是一种延缓矛盾和风险爆发时间的应急性措施 ,即将某种不可回避的风险由国有商业银行和国有企业转移到金融资产管理公司。作为中间环节的金融资产管理公司使国有企业的债务不是真正由国家认下来 ,而是采取了一种更…     

债权转股权探析

我国规模最大的一家金融资产管理公司——中国华融资产管理公司于10月19日宣布成立,加上业已成立的中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司,经党中央、国务院统一部署,为支持国有企业改革,防范和化解金融风险,促进商业银行健康发展而设立的接收四大国有商业银行不良资产的四家金融资产管理公司全部组建完毕。目前,已有北京建材集团。浙江化纤联合集团股份有限公司分别与有关资产管理公司正式签署债转股协议。至此,国有企业债权转股权的序幕正式揭开。所谓债权转股权（简称债转股）,就是将国有企业拖欠银…     

债转股对企业体制影响分析

光靠债转股 ,对于大部分困难重重的国有企业而言无疑是杯水车薪。笔者认为债转股对企业的影响的真正作用不应该止于眼前利益 ,更重要的是它应该对国企建制转机 ,规范管理 ,加强对经营者的监督 ,建立一套科学、规范的符合《公司法》的公司体制。但通过一年多的实践 ,笔者认为距这个目标尚有差距。主要表现为 :1 《公司法》规定 ,公司的股东权利包括资产受益权、对企业重大事项的决策权、对经营者的选择权 ,对企业的监督管理权等。但从目前的状况看 ,资产管理公司作为企业股东很难完整地行使这些权利。首先由于资产管理公司对企业阶段性持股的…     

反思"债转股"--对"债转股"问题的思考之一

“债转股”既非一把万能钥匙 ,也非最后一顿免费的晚餐 ,“债转股”的实施 ,应是国企改革扭亏脱困的制度性运作。下文作者对“债转股”内涵的思考 ,击中时弊 ,抓住了其要害 ,尤其是文中对“推进‘债转股’工作顺利实施应注意解决的几个问题”的分析 ,在现实操作上 ,有很强的借鉴意义。———本栏首席主持 :喻　晓实施“债转股”政策无疑对国有企业扭亏解困起到积极的作用。“债转股”的实质是指在国家组建金融资产管理公司的基础上 ,依法处置银行原有的不良资产 ,将符合条件的重点国有企业欠国有银行的不良贷款 ,转化为对企业的投资即股权。…     

债转股及其运作

当前正在进行的债权转股权工作，是以国有商业银行组建的金融资产管理公司（信达、华融、长城、东方）和国家开发银行自身作为投资主体，将以往形成的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权，以及国家开发银行对企业的股权，变银行与企业之间原来的债权债务关系，为金融资产管理公司及国家开发银行与将要实施债转股企业之间持股与被持股或控股与被控股的关系，是由原来的还本付息变为按股分红。实施债转股后，金融资产管理公司与国家开发银行将成为企业阶段性持股的股东，可依法行使股东权利，参与公司重大事务的决策，但不干预企业…     

"债转股"热中的冷思考

作者从微观治理结构出发,从新的角度阐述了“债转股”的本质含义,指出了“债转股”在现实运作中可能存在的问题。作者来自企业管理一线,对企业微观层面的把握具有较强的代表性,希望该文能引起我国目前“债转股”热中的冷思考!———首席主持:梁克先“债转股”作为一项制度安排,其要义在于通过企业股权结构的变化,促使企业改善微观的治理结构,提高资产的运行质量,以达到提高经济效益的目的。但在实践中,许多国有企业的领导和地方官员对“债转股”的认识存在着误区:认为“债转股”是一份免费的午餐,简单地把它理解为减轻国有企业负担的一种措…     

债转股中债权人风险的防范

债权转股权是指债权人将其对债务人所享有的债权依法转变为对债务人的投资,增加债务人注册资本的行为。我国目前的债转股主要是把商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权,金融资产管理公司与将要实施债转股的企业是持股与被持股、控股与被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红。通过债转股进行的对国有企业的改造,其中最重要的工作就是对债务人进行重组,将债务人净资产的一部分作为债权人对新公司的出资,剩余部分为债务人原有股东对新公司的出资。而债转股的风险也主要来自于此。因此,债转股时需特别注意…     

著名经济学家董辅撰文:债转股不是免费的午餐

债转股 :两方面需要实施债转股是来自两个方面的需要 :一个方面是来自国有商业银行的需要 ,这就是它们在经营中积累了对国有企业的大量不良债权 ,如不处理 ,银行面临巨大的风险 ;另一方面是来自国有企业的需要 ,国有企业欠下了国有商业银行大量的债务 (借款本金和利息 ) ,负债率过高 ,如不加处理 ,企业背着沉重的包袱 ,经营困难 ,也面临巨大的风险。在国有商业银行与国有企业之间形成上述情况的债权债务关系原因多种多样。就银行方面说 ,形成大量不良信贷资产是由于 :实行“拨改贷” (即国有企业在建立和营运中所需的资本金由财政拨款改为银…     

债转股流程的博弈风险

债转股是一种旨在盘活银行边缘性不良资产、化解金融风险的重大举措 ,它是将企业对银行的一部分过度负债 ,由银行出面委托给第三者管理 ,变成第三者对企业的投资和注入的资本金 ,由第三者负责盘活资产 ,目的是提高企业的经营管理水平和经济效益 ,改善银行的资产质量 ,化解潜在的金融风险。债转股这种做法确实能够降低企业的负债率和财务费用负担 ,为企业摆脱现实困境提供机遇 ,同时也能为银行处理不良资产提供一些条件 ,所以有人认为 ,它是一种双赢策略 ,是国企改革的“灵丹妙药”。但同时 ,如果操作不慎 ,面临的博弈风险也会很大 ,其流程运…     

从债转股到股变现

债转股是国家为了改善国有银行资产质量和帮助国有企业摆脱困境而实行的一项重大措施，债转股是一个特定概念，作为特定概念的债转股目前已经基本结束，债转股后的关键，是如何转换企业机制，提高企业效益，实现股权变现，减少债转股中的损失。     

债转股后的风险及其控制

债转股的实施，有利于减轻国企的债务负担，促进其扭亏解困；同时可以剥离银行的不良资产，化解金融风险。但与此同时，债转股的实施离国有企业改革的目标还有相当距离，继续深化国企改革仍然是一项艰巨而复杂的任务。本旨在引起对债转股成果的清醒认识，尤其是对债转股后的风险予以特别关注，以巩固和扩大国有企业改革和脱困成果，进一步深化改革。     

债转股探析

党的十五届四中全会通过的《关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》明确指出:“结合国有银行集中处理不良资产的改革,通过金融资产管理公司等方式,对一部分产品有市场、发展有前景,由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股,解决企业负债率过高的问题。”债转股是党中央、国务院为搞活、搞好国有企业     

债转股要走好三步棋

实债转股要走好三步棋□单六生施债转股,是国务院为解决国有商业银行金融风险、支持国有大中型企业实现三年改革与脱困的目标而采取的一项重大战略举措。这是一项新的政策性很强的工作,没有现成的经验,需要在实践中探索。今年四月,继中国信达资产管理公司成立之后,东方、长城、华融三个资产管理公司也先后正式挂牌。目前,已有多家国有企业与上述公司签订了债转股协议。因此,作为在具体运作过程中主要参与的金融资产管理公司、企业和地方人民政府,三方必须走好各自的棋,才能真正实现银企“双赢”和社会稳定三方共同发展的目标。金融…