俄罗斯利率市场化改革简析

一俄罗斯利率市场化改革的背景20世纪80年代,苏联经济形势严重恶化,经济增长几乎停滞。1990年则出现和平时期的首次负增长。俄罗斯国家统计委员会发布的1991年经济社会发展状况公报显示,俄罗斯国内生产总值比1990年下降9%,国民收入和基本投资分别下降11%。由于生产下降、商品供应紧缺,消费品和收费服务的零售价格总指数比1989年增长92%,而食品价格指数更高     

为利率市场化叫好

今年7月19日,中国人民银行宣布放开贷款利率下限管制,这意味着我国利率市场化迈出了实质性的一步。17年间利率市场化的艰难进程利率市场化,是指存贷款利率均按照市场供需定价,完全由市场调节。以1996年放开同业拆借市场利率为起点,我国利率市场化改革进程迄今已经历了17年时间,碎步慢走,蹒跚而行。1996年6月1日,人民银行放开银行间同业拆借利率,一年后又放开银行间     

“利率走廊”深化我国利率市场化改革的新途径

近年来在西方多个国家实行的"利率走廊"调控模式正日益受到世界各国的瞩目.在中国,引入"利率走廊"调控模式对日趋成熟的银行间同业拆借利率(Shibor)进行调控,将为推动我国利率市场化改革提供另一条途径.     

中央银行、货币市场与利率市场化改革

经过 2 0多年的改革开放 ,我国金融深化及经济货币化的程度有了很大程度的提高 ,金融已经在国民经济中占据了核心地位。然而相对于其他各方面而言 ,我国货币市场的发展和利率市场状况都已经滞后。事实上 ,这两者存在着很强的内在关联性。同样 ,针对我国已经进入实施阶段的利率市场化进程 ,中央银行用什么方法来引导市场利率也是一个迫切需要解决的问题。     

利率市场化改革之我见

本文讨论了利率市场化的具体内涵,并从市场管制的危害入手讨论了利率市场化改革的必要性,阐述了实行利率市场化改革的相关因素,并对利率市场化的进一步改革提出了一些建议。     

国债期货的推出与利率市场化

一．利率市场化 利率市场化的内涵指,金融主体有利率决定权,利率的布局应由市场自发选择,同业拆借利率或短期国债利率成为市场利率的浮动基准,中央银行仍然有间接影响金融资产利率的权力。     

浅论发展中国家利率市场化改革对我国的借鉴

发展中国实行利率管制，保持低利率，主要是为了鼓励投资，促进国内经济增长，但是，利率管制政策却对经济增长造成了极大损害，我国利率市场化进程必须渐进地，有步骤地进行，在良好的财政状况与稳定的宏观经济背景下了实施，进行国有企业改革，建立一套有效的规章和法律来取代对利率和金融的直接干预。     

推动利率市场化的政策建议

近几年，我国利率市场机制建设取得了不少进展，但从目前利率形成机制和管理体制来看，利率还未充分发挥价格信号的作用，无法正确引导资源合理流动，利率机制亟需实现市场化。我国在进行市场经济体制建设的同时，也在加快融入全球经济的步伐，经济形势日益显示出开放经济的特征。随着加入ＷＴＯ的临近，利率管制和汇率固定已成为发挥宏观经济政策效果，促进经济增长的障碍。促进利率市场化已成为目前急迫的任务。 开放条件下利率管制的弊端 １．开放条件下，利率管制易使内外部经济失衡。如果资本的国际流动是完全自由的，极小的利率差也会…     

利率市场化，金融改革的必由之路

利率市场化是一个逐渐放松利率管制的引导过程：先放松贷款利率，后放松存款利率；先放松长期利率，后放松短期利率；先放松外汇利率，后放松本币利率。     

利率市场化过程中先导利率的选择—论我国国债发行利率的市场化

选择什么样的利率作为我国利率市场化改革中的先导利率关系到利率市场化的成败和我国金融体系深化的进程,国债发行利率作为利率体系 的基准利率,在利率市场化的过程中起着先导作用,但是我国的国债发行利率还存在着诸多缺陷,国债发行利率的市场化面临着许多需要着重考虑的因素,因此在国债发行利率的市场化过程中应采取审慎的态度和逐步推进的策略。     

我国利率市场化改革思路探讨

由利率管制逐步实行利率市场化是市场经济国家利率制度的必然演化之路,目前我国的利率市场化已经进入实质性改革的攻坚阶段。如何稳步推进今后的利率市场化改革,本文拟就我国利率市场化改革的基本内容、发展状况和可行性等问题进行探讨。     

国债市场的功能与利率市场化

一、国债市场功能不全影响了利率市场化进程 从20世纪80年代初到现在,我国国债市场在筹集资金,支持国家重点大型基础建设项目,改善经济结构,保持适度的经济发展速度等方面发挥了巨大的作用,特别是1997年以后,国债已成为我国实施积极财政政策,治理经济衰退的重要支撑手段.但是,国债市场在调节功能、价格发现功能和利率风险规避功能方面相当滞后,将严重影响我国利率市场化的进程.     

渐进式推进有管理的利率市场化研究

一、引论在20世纪大半时间里,多数国家都是利率管制的,其利率维持较低的水平。纵览一些主要国家利率管制史,可以发现推动经济增长和保持金融稳定是利率管制的主要动因。随着经济金融地开放,缺乏弹性的管制利率与国际的利率差距会导致＂热钱＂的流入流出,使得货币当局的政策目标难于实现,利率市场化就成为必然。     

论国债市场与利率市场化

中国金融体制改革已进入新的深化时期,利率市场化开始进入实施阶段.目前,中央银行对利率市场化改革,已经作出了先农村后城市、先贷款后存款、先外币后本币的顺序安排,这无疑是一个具有历史意义的举措.那么,在利率放开之后,中央银行又靠什么办法来引导市场利率呢?这是一个具有理论和重大现实意义的问题.本文从利率--利率结构--基准利率--国债利率--国债市场--金融市场的理论逻辑出发,分析论证了基准利率是利率结构的中心,国债利率是有效的基准利率,在发展一个成熟的国债市场促进利率市场化过程中,中央银行引导市场利率是最有效的市场机制和手段.     

利率市场化的制度供求分析

从市场定价能实现资源的最优配置这一理论基础来看，利率市场化是利率制度变迁的整体趋势。目前，英国、美国和日本等西方各国已基本走完了这一历程。作为最后一个利率管制的发达经济体，香港也于２００１年７月３日完全实现了利率市场化。随着市场体系的不断完善，如何逐步推进我国利率市场化的进程已经成为一项重要的研究课题。从新制度经济学的视角，对利率制度变迁过程中的供求关系进行分析，可以为我国的利率市场化改革提供一定的思路。一、利率制度变迁的基本原理利率制度变迁的动力来自供求双方的趋利性。利率制度作为经济金融制度的…     

我国利率市场化的进程分析

利率市场化改革宜采取渐进推进的方式,改革利率结构,完整浮动利率制并逐步放开利率,建立以中央银行基准利率为中心的健全规范的利率传导机制,完善拆借利率和国债利率作为中央银行确定基准利率参考指标的作用。