现金持有量对上市公司价值影响的实证分析

本文以2003～2006年我国上市公司为样本研究了现金持有量对公司价值的影响。研究结果表明,现金持有量与公司价值之间呈倒U型关系。当现金持有量处于较低水平时,增加现金持有量有助于提升公司价值;当现金持有量达到一定水平后,代理问题出现,导致公司价值下降。     

现金持有量对上市公司价值影响的实证分析

本文以2003～2006年我国上市公司为样本研究了现金持有量对公司价值的影响。研究结果表明,现金持有量与公司价值之间呈倒U型关系。当现金持有量处于较低水平时,增加现金持有量有助于提升公司价值;当现金持有量达到一定水平后,代理问题出现,导致公司价值下降。     

上市公司内部治理结构对企业价值的影响研究

公司治理中的外部治理与内部治理同等重要,如何通过治理提升企业的价值,是近些年公司治理研究领域的热点问题。本文主要研究内部治理与企业价值间的关系,基于衡量公司内部治理结构与企业价值的相关变量,用托宾Q来衡量企业价值,通过对面板数据的研究,来验证公司内部治理结构中的相关因素对企业价值所起到的影响作用,我们发现,内部治理结构中,董事会规模、董事会持股比例与监事会持股比例与企业价值显著正相关;独立董事规模与企业价值显著负相关;高管持股比例、高管规模、CEO两职合一均与企业价值不相关。该结论丰富了相关研究领域的研究结果。     

公允价值对上市公司会计信息价值相关性影响实证研究

本文根据费森-奥尔森估值模型（Feltham＆Olson,1995）演化定价模型,分析了我国上市公司2007年年报中运用公允价值计量后会计信息的价值相关性。研究发现,净资产与净收益对股价具有正的价值相关性,相互之间具有增量价值相关性;公允价值调整额对股价具有正相关性,但对净收益的增量价值相关性较弱：公允价值调整对利润的影响额对股价没有价值相关性,对净资产也没有增量价值相关性。     

资本结构对公司价值影响的实证研究——以房地产上市公司为例

随着我国经济水平的迅速提升与国家二胎政策的出台,我国房地产市场出现了过热迹象。房地产上市公司的资本结构问题日益突出:房价持续上涨、有效供应不足、无效供应过剩,这使得金融风险大大提升。本文以房地产上市公司为研究样本,对我国房地产上市公司的资本结构与公司价值相关性进行实证分析,并根据得出的研究结果,提出优化资本结构的一系列建议。     

公允价值对上市公司会计信息价值相关性影响实证研究

本文根据费森-奥尔森估值模型(Feltham&Olson,1995)演化定价模型,分析了我国上市公司2007年年报中运用公允价值计量后会计信息的价值相关性。研究发现,净资产与净收益对股价具有正的价值相关性,相互之间具有增量价值相关性;公允价值调整额对股价具有正相关性,但对净收益的增量价值相关性较弱;公允价值调整对利润的影响额对股价没有价值相关性,对净资产也没有增量价值相关性。     

创始人非正式权力、正式权力对公司价值的影响——基于民营上市公司的实证研究

基于管理者权力理论与高阶梯队理论,本文从创始人权力视角,以2004-2011年我国民营上市公司中存在创始人的公司为研究样本,从创始人正式权力和非正式权力视角考察了创始人对公司市场价值的影响,并进一步考察了企业规模与公司年龄的调节作用.结果表明创始人权力综合指标、所有权、专家权与公司价值之间存在着先增后减的倒U型非线性关系,创始人声誉权与公司价值之间存在着正相关关系;进一步分析得出随公司规模与公司年龄的增长,创始人的影响力会有所降低.     

政府补助对企业创新能力的影响 ——基于不同板块上市公司的对比研究

政府补助对企业研发创新有着举足轻重的作用,对于大部分企业来说,政府补助是企业研发经费的重要来源,而这些补助对于企业创新能力的影响也值得我们探究。本文以沪深A股上市公司2010-2017年的数据为样本,并进一步细分为主板,中小板,创业板三个部分进行对比,探究政府补助对企业创新能力的影响。本文将创新能力细分为创新投入,创新产出和创新可持续性三个方面,并依次建立多元回归模型。实证结果发现,创业板上市公司研发投入相较于其他两板块企业都多,主板企业创新产出和创新可持续性能力较其他两板块企业都强。本文通过探讨政府补助对不同板块上市公司创新能力影响程度的差异性,发掘政府补助对各板块公司的作用影响,从而为政府部门政策制定提供导向。     

公允价值对上市公司利润影响的初步观察——基于上市公司季报的分析

本文采用规范与实证相结合的方式，以上市公司2007年第一季度财报为基础，对公允价值对上市公司利润的影响进行了初步观察，并在此基础上形成了初步结论。     

股票流动性对上市公司价值的影响研究

为了考察二级市场股票流动性对上市公司价值的影响,以2004~2009年间沪深两市A股股票分笔交易数据为样本,利用相对有效价差与托宾Q作为代理指标进行实证检验并加以分析。结果表明,股票二级市场流动性同上市公司价值之间具有显著的正相关关系。股票流动性提高,公司资本成本降低,经营业绩改善,上市公司价值提升。     

研发费用披露对企业价值的影响——基于民营高科技上市公司的实证研究

文章以民营高科技上市公司为样本,采用2008—2010年会计年度的数据对研发费用披露是否影响企业价值进行实证研究。研究发现,研发费用对企业价值的改善具有显著的促进作用,并随着研发费用披露程度的提高,其对企业价值的影响程度也逐渐加强。因此,加强和改善企业研发费用及相关信息的披露有利于促进企业价值的提高。     

创业板上市公司高管持股与公司价值——基于区间效用论的实证研究

文章以我国创业板上市公司为样本,提取了391家样本公司2013年年报的可比数据,选择衡量高管持股量的高管层持股比例作为自变量,从每股指标、盈利能力、偿债能力、营运能力和资本构成5个方面选取了13个财务指标,采用因子分析法构建公司价值指数并作为因变量,借助于Excel和SPSS软件进行描述性统计、相关分析和回归分析,结果对高管持股与公司价值进行线性回归,得出高管持股与公司价值间呈正相关关系;对高管持股与公司价值进行二次拟合,发现高管持股与公司价值之间遵循区间效应理论的结论。     

上市公司研发支出对企业价值影响的实证研究——来自生物医药行业数据

研发支出是科技创新的源泉和动力。本文以沪、深两市生物医药类A股上市公司2010年至2012年连续披露研发支出数据的32家公司为样本,实证研究了研发支出对企业价值的影响。结果表明：研发支出、对企业价值的提升有显著正向影响,并且这种影响具有显著的滞后性。     

资本结构对企业价值影响的实证研究——以房地产上市公司为例

20世纪60年代以来,国内外学者对企业资本结构与企业价值之间的相关性进行了大量的研究,证实了资本结构与企业价值之间存在着相关性。但是不同地区、不同行业的资本结构与企业价值之间的相关性并不相同,它们之间的关系并没有形成一致的结论。文章以109家房地产上市公司为例,利用SPSS对影响企业价值的各种因素进行回归分析,认为房地产企业的价值与资本结构存在正相关关系,并从资本结构、资产负债率等方面对房地产企业如何完善资本结构、提升企业价值提出相关建议。     

现金流权与控制权分离下公司价值——基于中小板上市公司实证研究

控股股东与中小股东之间的利益冲突逐步取代了股权分散下所有者和经营者的代理冲突,成为公司治理研究中的热点问题,本文从控制权、现金流权、两权分理程度提出三个假设,选取了深圳中小板上市公司2010年截面数据作为研究样本,实证分析了两权分离度与公司价值的关系,结果发现民营控股上市公司两权分离度与公司价值负相关,国有控股上市公司两权分离度与公司价值正相关。     

内部控制质量与公司价值的实证研究——基于中国制造业上市公司的经验证据

文章以我国制造业上市公司为研究样本,研究上市公司的内部控制质量与企业价值之间的关系。研究结果显示,上市公司的内部控制质量与公司价值存在正相关性,内部控制质量较好的公司,其公司价值也就越高,这对提高内部控制质量,从而提升公司价值具有重要意义。     

研发对企业业绩影响的实证研究——基于A股上市公司

人们普遍认为研究和开发（R＆D）对公司业绩所产生的影响是积极的,但这种影响性质和程度在以前的研究中并没有得到一致的结论。本文采用R＆D强度和公司业绩的变量来验证其相关性。结果发现,研发投资对公司业绩的影响整体上是积极正相关的,表明更多的R＆D投资更有可能为公司提供独特的和可持续的复合竞争优势。     

公司治理对公司绩效影响实证研究——基于创业板上市公司数据

本文以2009年至2012年创业板上市公司为样本,分析了创业板上市公司治理因素对公司绩效的影响。结果表明：第一大股东持股比例对公司绩效有显著的正面影响;第二至第五大股东持股比例对公司绩效有显著的正面影响;董事会规模对公司绩效有显著的正面影响,独立董事比例对公司绩效有显著的正面影响;董事会的二元领导结构与公司绩效不存在显著的相关关系;高管前三名薪酬总额对公司绩效有显著的正面影响;高管股权激励政策与公司绩效不存在显著的相关关系。