日债“磁力”极强

<正>在2011财政年度海外投资者增持日本国债份额抵至历史新高之后,进入2012年以来国际资本对日债的钟情程度还在节节攀高。据日本央行日前公布的最新数据显示,截至3月末,外国投资者共持有0.963万亿美元的日本国债,较一年前增长23%,比2011年末增加1.2%。同时,日本央行预测,未来一年内外资仍然将继续增加日本国债的投资。     

日元升值、经济泡沫破灭及对中国的启示

1985年广场协议后,日本央行被迫放弃了对外汇市场的干预,这使日元在投机资金的推动下连续大幅升值,加之货币政策的失误,最终导致了上世纪90年代初日本经济泡沫的破裂,资产价格大幅下跌,商业银行不良资产巨额增加,经济长期低迷不振。日元升值和日本经济泡沫破灭的过程启示我们,为缓解人民币汇率升值预期,中国央行应不断增强人民币汇率的弹性,人民币升值应坚持主动性、可控性和渐进性原则,避免汇率大幅波动;中国的货币政策应兼顾稳定性和灵活性,注意防范银行信贷资金违规流入股市和投机房地产市场;另外,在当前复杂的国际经济形势下,人民币资本项目开放应坚持循序渐进的原则。     

国际银行业监管:趋势与启示

九十年代可以说是国际银行业发展的多事之秋。1991年,国际商业信贷银行关闭;1994年,墨西哥金融风暴和席卷西太平洋地区的存款挤兑风波;1995年,英国巴林银行倒闭以及 日本大和银行、法国里昂信贷银行、意大利那不勒斯银行出现巨额亏损;与之相伴的还有全球外汇汇率和股票价格的巨幅振荡,可谓波诡云谲,风潮迭起。在这一国际背景下,冷静分析国际银行业监管动态及发展趋势,认真研究我国对外国银行监管的基本思路和具体对策,无疑是十分必要的。     

2007年日元汇率走势分析

2006年日元汇率的回顾 2006年日元走势低迷,尽管日本央行已于2007年小幅升息,短线提振日元走势,但预料次数有限市场关注的重心依然是经济增长和利率前景,虽然国际资本市场大幅震荡,投资者风险偏好的回升仍将使套利交易持续,这将进一步打压日元.     

量化宽松是多国必选

<正>虽然目前还不能判断全球经济已进入第二轮衰退,但是量化宽松将是绝大多数国家的必然选项,对中国经济必然产生深刻影响。日本央行于4月27日宣布将扩大量化宽松货币政策的规模,成为     

日本国债大买家：日央行持仓量超百万亿

日本央行2012年12月23日公布的季度报告显示。截至当年9月底,该央行持有本国国债104.9万亿日元,占此类债券总规模的11．1％。日本央行称,这一持仓已经刷新历史最高纪录。,截至2012年第三季度,日本政府债务已经升至948万亿日元,占GDP比率超过200％。     

央行独立性正走向尽头

日本央行将自2014年起施行无限期货币宽松政策的决定在国际金融界引起了不小争议:有人认为,此举无疑加强了货币战争爆发的可能性,而德国央行行长魏德曼则在近日讲话中将日本政府对其央行的施压行为侵犯了后者的独立性,乃"令人警觉的干涉". 同时,声援日本央行的声音也不绝于耳.《华盛顿邮报》的评论文章认为,美国、欧洲央行都纷纷开机转向印钱的时代,所谓的"央行独立地位"已经岌岌可危——各国政府为了在短期内提振经济而施压央行,令其采取一味的宽松货币政策,控制通胀的目标似乎被他们抛在了脑后.     

CAFTA框架下金融监管的国际合作经验借鉴

建立有效的金融监管合作机制、深化与加强金融监管国际合作是经济、金融全球化发展的必然趋势和要求.目前,国际上已有一些监管合作的成功案例值得我们借鉴. 全球金融监管合作的启示与借鉴 巴赛尔体制 巴塞尔委员会围绕国际银行业的审慎监管和风险防范提出一系列原则、标准和建议,即巴塞尔体制. 首先是跨国银行监管国际合作原则.1975年《对银行的国外机构监管原则》规定:任何银行的国外机构都不能逃避监管,母国与东道国对银行共同承担监管的责任,东道国有责任监督在其境内的外国银行;东道国监管外国分行的流动性和外国子行的清偿能力,母国监管外国分行的清偿力和外国子行的流动性;东道国与母国的监管当局之间要相互交流信息并在银行检查方面密切合作.     

量化宽松货币政策的效果如何

正自2007年美国次贷危机爆发以来,特别是当次贷危机演变为全球金融危机后,主要发达经济体的央行在降息没有空间后,纷纷采用了量化宽松这一非传统货币政策。尽管日本央行是量化宽松的始作俑者,且实施量化宽松的时间已经超过10年。但截至安倍首相上台之前,10年量宽导致日本央行资产负债表的膨胀规模尚未超过1倍。这与美联储资产负债表在2008年至2013年期间膨胀了     

《新资本框架》出台

<正> 新资本框架出台的背景银行业是高风险的行业。加强对银行的风险监管、维护银行体系的安全稳健是各国监管当局的首要任务。为加强银行监管的国际合作,十国集团于1974年底成立了巴塞尔银行监管委员会。该委员会自成立以来,以国际银行的风险监管为核心,先后制定、达成了一系列原则和协议,其中最为著名的就是1988年发布的《统一资本计量与资本标准的国际协议》,又称为巴塞尔协议。80年代拉美的债务危机对西方银行产生了巨大冲击,促使银行监管理念发生了重大变化,传统的以资产