共查询到20条相似文献,搜索用时 0 毫秒
1.
我国货币政策调控对股票价格影响的实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文通过应用VaR模型的脉冲响应和方差分解考察了货币政策变量对股票价格影响的动态特征。研究结果表明:利率政策实施的初期阶段并不能达到政策的预期效果,在长期来讲有效但作用十分有限,而货币供应量对股票价格的影响则不显著。影响资产价格的主要因素还是资产自身因素,因此单纯依靠货币政策对资产价格进行调控并不十分合理。 相似文献
2.
股票价格波动对货币政策的挑战 总被引:1,自引:0,他引:1
本文分析了股票价格波动对中央银行货币政策最终目标、中间目标、工具、传导机制及外部环境的挑战,得出货币政策必须与时俱进,中央银行在制定货币政策时应关注股票价格波动的结论。 相似文献
3.
张立 《金融经济(湖南)》2009,(4):3-5
以股票价格为代表的金融资产价格膨胀已成为宏观经济学的一个难点,本文分析了股票价格变动对货币需求、货币政策目标及货币政策传导机制的影响,并利用我国的数据对股票价格与货币政策之间的关系进行了实证研究,最后简单的介绍了股票价格纳入到货币政策目标中的一系列难题以及相应的政策建议。 相似文献
4.
中央银行在选择和制定货币政策时,应充分考虑股价波动对货币政策效应所产生的影响,适时监测股价走势,将股价运行纳入货币政策监控范围,并运用货币政策工具,使股票市场的资金量、股票价格水平与流通中的货币量达到适度均衡状态,以实现货币政策最终调控目标。 相似文献
5.
张立 《金融经济(湖南)》2009,(8)
以股票价格为代表的金融资产价格膨胀已成为宏观经济学的一个难点,本文分析了股票价格变动对货币需求、货币政策目标及货币政策传导机制的影响,并利用我国的数据对股票价格与货币政策之间的关系进行了实证研究,最后简单的介绍了股票价格纳入到货币政策目标中的一系列难题以及相应的政策建议。 相似文献
6.
中国的股票价格波动及货币政策反应 总被引:9,自引:0,他引:9
于长秋 《中央财经大学学报》2006,(3):45-49
本文在阐述中国的股票价格波动情况及成因的基础上,分析中国股票价格的信息功能,并对中国的股票价格与各层次货币供应量进行协整和Granger因果检验。结果表明,从总体上看,中国的股票价格在1995年之后,具备一定的信息功能;股票价格与各层次货币供应量之间存在协整、因果关系。由此,货币当局应对股票价格波动做出反应。文章以前瞻性利率规则为基础,运用IS—PC—AP模型,采用GMM法估计出中国包含股票价格因素的货币政策反应函数。 相似文献
7.
股票价格、货币政策和宏观经济波动 总被引:1,自引:0,他引:1
程立超 《中央财经大学学报》2010,(4)
本文对包含股票价格在内的新凯恩斯模型的结构方程进行估计,分析了股票价格和货币政策与宏观经济波动之间的关系,认为股票价格与宏观经济波动密切相连,货币政策调整可以平滑经济波动。在此基础上,比较了不同的货币政策规则的宏观调控效果,得到的结论是,将股票价格波动纳入货币政策的调控范围会改善货币政策效果,有助于稳定宏观经济。 相似文献
8.
9.
10.
本文在VAR模型基础上放松Cholesky分解对研究变量单向即期作用的内含假定,引入货币政策在长期对实际股价不存在影响的长期约束,从而研究我国货币政策与股票价格的即期作用关系.研究发现,我国货币政策与股票价格在即期存在双向作用,但两者相互作用的显著性有所区别,股票价格冲击对货币政策的即期作用显著,而货币政策冲击对股票价格的即期作用非常有限;此外,市场利率不仅与实际股价指数双向即期作用显著,而且作用关系为稳定的反馈机制,明显优于各层次货币供应量和法定利率. 相似文献
11.
孙琦 《金融经济(湖南)》2009,(12)
本文对股票价格和利率在各个时期是否具有长期的动态均衡关系进行实证分析,发现在不同的时期内.二者之间的长期均衡关系不同,对此,给出一些相应的经济分析和政策建议. 相似文献
12.
本文首先建立了股票价格与经济波动之间的相互关联模型,并在此基础上构建了货币政策对股票价格反应模型。然后,基于中国的数据,采用向量自回归修正模型、协整关系检验和Granger因果关系检验等计量学工具对模型的结论进行实证检验分析,并在此基础上进一步探讨了股票价格、经济波动与货币政策三者之间的内在关联机制。结果表明,股票价格与经济波动之间存在着长期的稳定的协整关系,两者相互影响。所以,股票价格应该进入货币政策最终目标函数的解释变量范畴。 相似文献
13.
小丽 《金融经济(湖南)》2009,(12):56-57
本文对股票价格和利率在各个时期是否具有长期的动态均衡关系进行实证分析,发现在不同的时期内,二者之间的长期均衡关系不同,对此,给出一些相应的经济分析和政策建议。 相似文献
14.
会计信息对于股票价格的波动有重大的影响,上市公司的会计信息对整个股票市场具有决定性的作用.研究上市公司的会计信息,能够让投资者预测股票的价格,对完善整个证券市场有重大意义.本文分析了在2014年上市公司的会计信息研究结果,对股票价格进行了实证研究分析.通过实证分析表明不同的会计信息对股市影响不同.股票投资者可以根据这些对不同会计信息的分析,对自己的投资行为进行规范化. 相似文献
15.
范文燕 《广东金融学院学报》2005,20(2):56-60
中国股票市场对投资影响的实证分析表明,我国股票市场对企业投资能力,企业家信心以及全社会固定资产投资的影响效应都不明显。造成这种现象的原因有:我国股票市场规模太小,上市公司只占所有企业的一小部分;上市公司股权结构过于集中,非流通股占绝对控股地位;以及公众对股票投资与实际投资收益预期的非一致性造成股票投资对生产性投资的“挤出效应”等。 相似文献
16.
货币政策是中央银行为实现给定的经济目标,运用各种工具调节货币供给量和利率所采取的方针和措施的总和。本文在研究货币政策对股票价格的影响时,分析了货币供给量与利率对股票价格的影响。 相似文献
17.
货币政策是中央银行为实现给定的经济目标,运用各种工具调节货币供给量和利率所采取的方针和措施的总和.本文在研究货币政策对股票价格的影响时,分析了货币供给量与利率对股票价格的影响. 相似文献
18.
我国股票价格与不同层次货币供应量的关系分析 总被引:8,自引:0,他引:8
本文运用协整检验和格兰杰因果检验的方法分别对我国股票价格与不同层次货币供应量的关系进行分析。协整检验的结果表明。股票价格与货币供应量之间存在长期均衡的协整关系。格兰杰因果检验的结果表明,股票价格波动与货币供应量变化存在因果关系。因此,货币政策应该关注股票价格波动,但不能将股票价格作为货币政策的一个中介目标。 相似文献
19.
20.
刘冬林 《金融经济(湖南)》2011,(11):81-82
经济的发展使得资产价格的影响越来越大,然而货币当局往往难以及时准确采取相应对策来抑制资产价格的频繁波动。本文主要是在凯恩斯IS曲线中引入财富效应和托宾Q效应,进行相应的回归分析得出系数,再将股票价格指数纳入到泰勒规则中,通过计量分析我们发现利率政策关注资产价格能减少实际产出波动,这说明利率政策关注资产价格是有效的,文章的最后也给出了货币政策可以如何关注股票价格。 相似文献