国债柜台交易的市场表现及发展

记账式国债柜台交易正式推出，对促进国内债券市场及至证券市场发展将产生深远的影响。本文在总结柜台交易的市场表现的基础上，探索柜台交易市场的发展方向。在完善市场建设上提出了建议。     

国债市场存在的问题及解决对策

在证券市场中，国债被看作是无风险的债券，国债利率也被认为是无风险的，并已成为资本市场的基准利率。国债往往是其他衍生金融工具的基础，国债市场的交易和价格波动情况对整个货币和资本市场都会产生重要影响。1998年以来，积极财政政策的实施为中国债券市场的发展提供了契机，同时也为稳健货币政策的有效实施创造了良好的市场环境，     

证券业的发展与建行的战略措施

证券业的发展与建行的战略措施郑侠一、中国证券市场的发展与完善（一）债券市场。我国的债券市场是以国库券为主体的。伴随着国库券由单一品种发展到后来的重点建设债券、财政债券、国家建设债券、特种国债、保值公债、转换债以及国库券收款凭证等，国债的发行市场和交易...     

欧央行宣布购债新计划

9月6日,欧洲央行行长德拉吉在欧洲议息会议上宣布,将启动新的购债计划——"货币直接交易"(OMT)。针对欧元区二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买,购买对象主要为期限在3年以下的国债。这也将取代现有的证券市场计划(SMP)以支     

国家外汇投资公司不妨留一只眼睛看国内

最近，财政部发行15500亿元特别国债的消息压得股市有些喘不过气来。为缓解压力、稳定当前的证券市场，为此，财政部有关负责人不得不站出来明确表示特别国债不是股市紧缩措施，不直接影响证券市场存量资金，不会对股市运行造成冲击。有关专家也积极为特别国债的发行支招，认为用特别国债替换央行票据，[第一段]     

凭证式国债柜台交易的前景分析

凭证式国债的柜台交易，近两年来一直都是中国人民银行与财政部共同关注的热点问题、尽早开办凭证式国债的柜台交易业务，也成为社会各界人士的共识，本文拟结合当前凭证式国债发行中的特点和开办柜台交易的意义，对凭证式国债柜台交易的前景做一分析。     

国际金融

欧央行宣布购债新计划 9月6日,欧洲央行行长德拉吉在欧洲议息会议上宣布,将启动新的购债计划——“货币直接交易”（OMT）。针对欧元区二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买,购买对象主要为期限在3年以下的国债。这也将取代现有的证券市场计划（SMP）以支持陷入财政困境国家的债市。德拉吉称,     

浅析国债回购业务的风险及防范

本文立足证券业务实践，探讨当前国债回购业务中的风险，分析风险产生的原因，根据国债回购业务的特点和新形势下证券市场风险管理的要求，提出防治风险的对策，以期对国债回购业务风险进行有效管理。     

国债期货回首再来

我国国债期货筹备工作在完成了内部系统测试后，于2012年2月13日仿真交易上线运行，并在3月中旬顺利完成了首次仿真交割。4月23日，仿真交易面向中金所所有会员开放，进入全市场技术测试，标志着酝酿已久的国债期货进入模拟临战阶段。中国金融期货交易所发出通知于6月6日进行国债期货合约交易结算测试，此举意味着，国债期货将进入到实战阶段，作为重要的固定收益类产品为标的的金融衍生工具，阔别17年的国债期货再次向我们走来。     

完善凭证式国债发行管理的政策建议

一、加强国债发行市场管理,完善监督机制 为保证凭证国债市场的健康发展，防止发行、交易等方面出现违法违纪问题．国家应出台国债发行、交易方面的管理性法律。财政部和人民银行要制定具体管理办法，对代理凭证式国债发行、交易的金融机构的条件做出明确规定，由当地人民银行负责具体管理工作，对进入和退出凭证式国债市场的金融机构和其他部门进行审查，用法律法规规范国债市场秩序。各承销机构要严格按照承销任务进行发售，要实现凭证式国债承销团成员系统内的纵向联网，基层分销点可采用“联网销售”的方式进行公开销售，满足投资者随时随地都可以进行交易、兑取变现的要求．严禁超发现象发生。     

日本中期国债投资基金概况及启示

日本中期国债投资基金概况及启示财政部国债司袁东战后日本的证券投资业向着规模经营、合作投资的方向发展，其中证券投资基金业的兴起对日本证券业的发展起了重大作用。在证券投资基金中，既存在以整个证券市场为对象的大范围证券投资基金，也有以证券市场中的某一特定领...     

本息拆离：一种可行的国债创新品种

国债本息拆离（STRIPS，Separate Trading Registered Interest and Principal Securities）是国债的一种交易形式，由此产生的国债票据形成了国债交易品种。举例说明，财政部发行10年期附息债券100亿元，年利率10%，每年付息一次，第10年偿还本金。某证券公司购买1亿元，并按规定将其存入指定银行的监管账户上，     

完善国债流通市场的建议

所谓国债的流通市场，就是投资买卖、转让已发国债的交易场所。由于我国国债流通市场还处于起步阶段，发展不是很成熟，因此制约了国债流通市场作用的发挥。     

国债期货仿真交易规则分析及建议

本文分析了中国金融期货交易所推出的国债期货仿真交易合约及规则,并在交易合约、规则和交割制度等几个主要方面与二十世纪九十年代我国国债期货试点交易进行了比较,认为本次国债期货仿真交易在制度设计上已经有效避免了上世纪90年代国债期货试点交易的缺陷。同时,本文对未来国债期货交易的制度完善提出了建议。     

柜台债市仍有发展空间

柜台债市缘何不活跃。收益与风险不匹配，流动性成了影响投资者参与欲望的重要因素。流动性好曾是柜台交易的主要卖点之一，柜台记账式国债交易刚推出时，许多专家曾经预测，其必将逐步取代凭证式国债成为我国零售国债市场中的主流品种。但我们都忽视了这样一个事实：     

双融市场的立体交易策略

融资融券交易是证券市场交易的重要组成部分，在成熟市场，有超过30％的交易由融资融券交易完成；其为证券市场提供流动性的同时亦降低了市场波动率，具有重要意义。     

发展国债投资基金前瞻

发展国债投资基金前瞻岳远斌一个成熟的证券市场离不开成熟的投资基金。发展投资基金,培育理性的机构投资者,是当前规范我国证券市场发展的大趋势。而在我国目前的证券市场结构中,国债市场无论是在一级市场还是在二级市场都占有绝对主力地位。因此,从我国的实际出发,...     

国债期货应适时重启

日前,国债期货重启成为政策层、监管层、市场层各方关注热点。从国债期货停盘至今已经17年,我国的宏观经济和市场交易环境发生了巨大变化,我国国债期货市场具备了恢复交易的良好环境。在制度安排和交易环节上,中国金融期货交易所2 012年2月份推出的国债期货仿真交易已为国债期货的重启奠定了一定基础。国债期货重启的意义但国债期货重启之路上更大的牵引力量则来自完善债券市场风险管理机制的内在需要。从目前情况看,借助国债期货推     

国家外汇投资公司不妨留一只眼睛看国内

最近,财政部发行15500亿元特别国债的消息压得股市有些喘不过气来。为缓解压力、稳定当前的证券市场,为此,财政部有关负责人不得不站出来明确表示特别国债不是股市紧缩措施,不直接影响证券市场存量资金,不会对股市运行造成冲击。有关专家也积极为特别国债的发行支招,认为用特别国债替换央行票据,对市场流动性几无影响;或称特别国债发银行间市场也可不冲击股市。     

我国证券市场内幕交易的法律界定和监管

内幕交易在各国证券市场上都是禁止的。由于内幕交易具有很强的隐蔽性，因此，内幕交易我国也频繁发生。本文通过内幕交易的国际比较，提出对我国内幕交易的界定和监管。这对规范我国的证券市场有一定借鉴意义。