债券衍生金融工具融资比较选择

在比较成熟的资本市场上,常用的债券衍生工具主要有三种,即可转换债券、可交换债券及附认股权证债券,它们以债券为载体兼具期权的特性,在特定的融资环境下有显著的优势,适合于不同的企业及同一企业在不同的时期进行融资。一、利用可转换债券融资可转换债券是附有“转换条件”的公司债券,其持有人可以在规定的期限内,按事先确定的条件,将债券转换为发行人的普通股。１．可转换债券融资优点。主要有三个：其中,溢价发行,减少对每股收益的稀释程度。可转换债券的转换价格通常高于新股发行价的１０％—３０％,对于少数发展较快的公司…     

债券融资正当其时

在当前股市“低迷”．银行“惜贷”的大背景下，我国企业所熟悉的发行股票和银行贷款，优势已不明显了。然而，企业债券这个以前并不被看好的融资手段，却迎来了难得的发展机遇。     

高新技术企业实施可转换债券融资的相关问题

目前,我国尚缺乏促进高新技术企业发展的融资机制和健全的融资体系。本文在剖析高新技术企业融资特征与融资困境的基础上,考察了高新技术企业采用可转换债券融资的适用性,并有针对性地提出了我国高新技术企业实现可转换债券融资的操作措施。     

债券融资市场存在问题及发展对策

正企业融资分为内源融资和外源融资两类,在外源融资中主要包括债券融资和股票融资两种基本方式。从国际资本市场融资情况来看,多数企业会选择债券融资方式,其通过债券融资的额度通常是股权融资的3至10倍。这是因为债券融资与股票融资相比,具有诸多优势。一、债券融资特点与优势(一)降低企业税负,增加税后利润对于企业而言,由于债务利息和股利支出顺序不同,根据税法的相关规定,债券融资的利息支出可以在税前列支,而股息则在要在税后支付。这就相当于债券     

可转换债券融资初探

作为一种融资手段,可转换债券绝不是“免费的午餐”。发行企业要借助其筹集资金,必须努力提高自身盈利水平并选择恰当的发行时机,才有可能获得成功。     

我国可转换债券融资问题探讨

近年来,在融资环境发生重大变化的情况下,可转换债券融资在我国发展迅速。本文在回顾了可转换债券在我国的发展及现状的基础上,主要探讨了可转换债券的资本成本低、税盾效应、为被并购设置有效障碍等优势,然后分析了不正确运用带来的非理性发行动机风险、发行条款不能吸引投资者的发行风险、财务     

房地产企业境外债券融资动因、困境与对策 ——基于金融国际化视角

我国诸多房地产企业(以下称"房企")借助境外融资满足融资需求,但随之而来的是面临着融资成本高企等的问题.文章立足于金融国际化,结合"房住不炒"和建立房地产市场长效机制的背景,在考察房企具有融资动因的基础上,结合大量数据进一步分析房企境外融资的现状和困境,提出打造特有融资体系以降低成本、拓展多种融资的通道、加强境外债券融资的监管及内外部降低贬值的损失四个方面可行的破解对策,借此推动房企境外债券融资持续发展.     

中小企业融资及中小企业集合债券发展研究

中小企业融资难是困扰中小企业发展的最大难题,我国政府多年来也一直在探索解决的途径。2003年以来,在政府相关部门的协调下,多家中小企业进行了集合债券融资的试点。2008年,国家发改委简化了企业债券发行的审批流程。2009年9月,国务院发布《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》,其中强调要稳步扩大中小企业集合债券的发行规模。作者认为,随着市场的不断发展和政策的逐步放开,发行中小企业集合债券将成为中小企业进入资本市场筹集资金的首选方式。中小企业集合债券除了具有传统企业债券融资成本低、资金期限长等优势外,还能有效提高信用评级、分散投资者风险。但是,我国企业债券市场发展相对较晚,中小企业集合发债的增信机制、协调机制发育也不成熟,投资主体也相对单一,市场的发展需要政府、投资银行、评级公司等多方努力和不断创新。     

地区性中小企业债券融资市场研究——滨海新区中小企业债券融资市场实践

本文基于建立地区性中小企业债券融资市场的探索,对发展滨海新区中小企业债券融资市场进行了研究。提出滨海新区应建立中小企业"债券融资超市",重点发展短期融资券、集合票据、集合信托融资,并密切关注、积极筹备发行高收益债券融资;对发展滨海新区中小企业债券融资市场应注意的问题进行了论述。     

股权与债券融资的偏好分析

资本环境影响着一国的经济发展,我国股票市场近两年的发展暴露了很多我们资本市场的问题,解决这样的问题不仅是监管层的问题,更重要的是企业以及制度本身的问题,本文通过对股权融资与债券融资的分析与比较,认为融资成本和制度因素导致了股权融资偏好的特点,要拓展更广阔的融资渠道,促进企业股权融资偏好向债券融资偏好的转变进而改变企业的治理结构,从技术上就是降低债券融资成本,从宏观上就是建立完善资本市场。     

中小企业集合债券融资分析

中小企业集合债券作为一种新型融资模式为解决我国中小企业融资难问题提供了新渠道。本文在分析中小企业集合债券融资现状的基础上,思考了中小企业集合债券在运行过程中存在的发行条件及规模、担保等问题,并针对这些问题提出合理的建议。     

企业新型融资工具——永续债券

永续债券又叫无期债券,它并不规定到期期限,发行人只需支付利息而无须偿还本金。在满足一定条件下,永续债可以归类为权益工具而非金融负债,因此,对于财务杠杆比率已经很高的企业,具有很大的吸引力。（一）永续债券的由来永续债券起源于荷兰,当时政府财政收入无法满足菜克河堤坝反复维修而产生的防护支出,就授命水务管理机构发行没有到期期限的债券来弥补这些赤字。它们在1648年发行的一只永续债券至今仍在支付利息,票面利率5％,与当时的国债利率相当,是现存最古老的永续债券。     

关于可转换债券融资

可转换债券（简称可转债）是一种附有约定条件的公司债券．是在普通公司债券基础上附加一个选择权。如果可转债投资人行使这个选择权，就可以在未来一定时间内以事先约定的转股价格将债券转换成股票．从而获取股票价差。当然，可转债投资人也可以选择不转股．而将可转债持有至到期，获得债券的利息收入。约定条件的实质就是期权，与股票认股权证类似。因此我们可以把可转债视做债券与认股权证相互融合的一种创新型金融工具。     

浅析我国房地产的债券融资

一、债券融资适合房地产行业特点 房地产行业的特点与房地产债券的发行颇多相同之处，因此债券融资很适合房地产行业。     

城投公司债券融资风险管控研究文献综述

在中央政府积极财政政策的驱动下,城投公司债券融资呈现跨越式发展,然而其潜在风险也不断突出。文章通过梳理和总结有关城投债券融资风险管控文献,阐述了城投债券融资的产生背景、融资现状、存在问题、风险及风险影响因素,同时指出了有关风险控制的方法和措施,旨在为进一步研究城投债券融资风险管控打下基础,从而促进我国地方城投公司债券融资管理工作。     

什么样的融资方式最经济——三种企业融资方式比较

<正> 中国证券市场的发展已经经历了十个春秋。中国公司,尤其是上市公司的融资方式也从过去的主要依靠银行贷款转向股权融资。截止2001年6月,中国境内上市公司共1137家,累计筹集资金达7307.51亿元。巨额的资