绿色并购对企业环境绩效的影响——绿色技术创新的中介作用

随着国家“双碳”目标的提出,绿色并购受到企业管理层的青睐,但对绿色并购与企业环境绩效之间关系的研究尚有待深化。本文基于2012—2020年沪深A股重污染行业发生过并购交易的企业为研究对象,实证分析绿色并购与企业环境绩效间关系及其作用机理。研究发现：绿色并购能改善重污染企业环境绩效,绿色技术创新在这两者之间发挥中介作用;与非高新技术企业和低研发投入强度企业相比,高新技术企业和高研发投入强度企业实施绿色并购后企业环境绩效的改善效果更显著。因此建议：积极宣传绿色并购,推动绿色转型升级;重视绿色技术创新,发挥技术协同效应;适当放宽融资约束,助力企业实现企业效益与环境绩效“双赢”。     

企业绿色发展绩效评价指标体系的构建与应用——以山东钢铁股份有限公司为例北大核心

"绿色"是生机的象征,被人们赋予无公害、健康、生态、阳光等内在涵义。绿色发展是实现发展的绿色化,强调经济增长要采取绿色发展方式、注重绿色发展绩效。企业作为资源消耗和污染排放的主要方面,是构建环境治理体系和推进绿色发展的主体。为衡量和评价企业绿色发展绩效,从经济绩效、社会绩效和生态环境绩效三个维度,构建企业绿色发展绩效评价指标体系;结合山东钢铁股份有限公司典型案例进行分析,以期对我国企业绿色发展绩效评价体系的实施路径提出切实有效的对策建议。     

基于信息熵-TOPSIS方法的绿色采购绩效评价研究

绿色采购作为绿色供应链管理的起点,其效果和效率直接影响到绿色供应链管理的绩效。文章从企业采购流程的视角进行了"绿色绩效"的研究,依据"绿色可持续"的思想,构建了制造型企业的绿色采购绩效评价指标体系;采用信息熵-TOPSIS方法描绘不同性质指标的模糊信息,克服以往研究中指标权重过多地受主观性的影响。通过案例分析表明了该指标体系的有效性和可行性,为我国企业绿色采购绩效的评价提供了一种新的思路。     

在自动化中推动企业绿色转型：技术进步与产品重构效应

经济社会发展绿色化是实现高质量发展的关键环节，党的二十大报告中明确提出要推动绿色发展，加快发展方式绿色转型。减少工业污染物排放是企业绿色转型的关键，而包括流程再造在内的生产过程变革则是企业实现绿色转型的重要推动力。那么，如何认识生产过程变革对于企业绿色转型的具体作用，以及其可能存在的污染减排效应?本文以进口工业机器人为例，分析了通过自动化改造推动企业绿色转型的成效及其作用机制。研究发现，企业进口工业机器人会产生显著的污染减排效应，具体而言是其促进了企业的技术进步，提高了企业的能源使用效率，改善了企业的能源使用结构。并且在机制分析中研究发现，进口工业机器人还会促使企业通过产品重构的路径降低自身的污染排放。进一步研究发现，工业机器人进口对于国有和非国有企业的污染减排效果同样显著。同时，工业机器人使用对企业的减排效应主要发生在东部地区，中西部地区并不明显，减排也更多地发生在大规模企业中。本文认为，未来在环境政策的设计与实施中，需要结合技术发展水平，更大限度地发挥新技术在产品重构以及资源配置等方面的潜在减排效应，进而推动产业的绿色可持续发展。     

制造业企业研发投入的财务、市场绩效回报——基于高管薪酬激励的面板门槛模型

科技创新需以高效研发投入作为根本驱动力,相比企业日常开支,研发投入更具周期性和风险性,对企业的财务绩效和市场绩效有不同影响。高层管理人员是研发活动的推动者和监督者,高管激励效果会直接影响研发项目的绩效回报。文章以高管薪酬水平、高管团队薪酬差距为门槛变量,构建研发投入与财务绩效、市场绩效的面板门槛模型。实证研究发现,高管薪酬激励对研发投入的绩效转换在合理区间起积极作用,但要警惕高水平陷阱;低薪酬差距比高薪酬差距更有利于研发投入的绩效转换;财务绩效和市场绩效受研发投入影响程度不同,门槛区间不一致;门槛制约下,研发投入对公司绩效的影响几乎不存在滞后效应。该研究对提升高管激励效果、促进研发投入向绩效转化、推动我国向制造强国转型具有积极意义。     

ESG表现、动态能力与企业创新绩效

基于“双碳”背景，绿色转型如何引领和助推企业创新绩效提升已成为学界和业界广泛关注的一项重要研究议题。以2010～2021年沪深A股上市公司数据为研究样本，探究ESG表现对企业创新绩效的影响及其作用机理。研究结果表明：ESG表现及其三个维度均会对企业创新绩效起到促进作用；动态能力在ESG表现与创新绩效之间发挥中介效应；ESG表现对企业创新绩效的影响具有持续性，但该种影响会随着时间的推移逐渐降低。进一步分析发现，ESG表现与企业创新绩效之间的正向关系在非国有企业、高新技术企业以及非重污染企业中更加显著。     

研发投入对企业绩效的实证研究——基于我国新能源企业上市公司数据的经验分析

在中国能源结构的转型和新能源企业上市过程中,R&D投入是企业战略发展核心的推动力。文章分析了R&D投入对我国新能源上市公司绩效影响机理,并根据对中国20家新能源上市公司在2006—2010这五年的财务数据,用面板数据模型从新能源上市公司的股价收益率和营业收入占资产总额比重两个维度作为绩效衡量标准,分析新能源上市公司R&D投入对企业绩效的影响,研究结果发现在过去五年,R&D投入对企业绩效之间不存在明显关系,我国新能源上市公司并没有把R&D投入有效转化成企业绩效,从企业发展、研发进程、新能源企业自身特点方面剖析原因,并给出了有效提高R&D投入影响企业绩效水平的建议。     

智能制造企业信息技术投入对企业绩效的影响研究

随着"工业4.0"时代的到来,我国积极探索制造业智能化转型之路,信息技术的大规模投入与效果是其最显著的特征,同时也是其转型的关键因素.文章基于智能制造企业上市公司数据,采用分层与分组回归相结合的方法,通过公司治理结构的调节效应,检验信息技术投入对企业绩效的影响,研究结果显示:我国智能制造企业普遍处于智能化转型初期,大量的信息技术投入会给企业绩效带来短暂的不利影响;公司治理结构的调节效应中,股权集中度和高管持股比例分别正向调节、负向调节信息技术投入与企业绩效的关系,董事会独立性与两职合一均负向调节信息技术投入与企业绩效的关系.     

排污费改税对企业环保投入影响的实证研究

以我国2015—2019年需要缴纳排污费的污染企业为样本,结合全国排污费改税背景下各地区环保税税额标准设定差异的情况,采用广义DID方法实证研究了排污费改税对企业环保投入的影响.研究发现:排污费改税力度越大地区的企业环保投入也越高,排污费改税对企业的环保投入具有显著的激励作用,经过内生性检验后,结论依然成立;进一步研究其作用机制发现,排污费改税主要通过提高排污费率与增强征管执法两个机制发挥作用;排污费改税政策效应在行政干预力度强的地区、次高污染行业的效果更为明显.研究提供了排污费改税实施效果的微观经验证据,为决策制定者制定有效的市场激励型环境规制提供了参考.     

数字化转型背景下企业绿色创新绩效组态分析——基于TOE框架的fsQCA研究

绿色创新作为企业高质量发展的关键选择,在不同的数字化转型模式下呈现出不同的绿色创新绩效。文章以中国A股医药制造企业为研究对象,基于TOE框架选取技术、组织和环境三个维度以及6个具有代表性的前因条件,采用模糊集定性比较分析方法,从组态视角探讨了不同数字化转型条件下企业获得高绿色创新绩效的条件组合。研究发现,高绿色创新绩效可归纳为雄狮型（数字技术应用驱动型）和群狼型（数字转型战略-数字合作环境共同驱动型）两种模式;数字技术应用与数字技术人才两个条件变量之间存在替代效应。企业应充分认识到不同条件组态的殊途同归效应,主动适应所在地的数字环境条件,注重数字组织与数字环境的适配,从而有效开展绿色创新活动。     

地方政府政绩考核压力能提升企业绿色创新绩效吗?——基于环境规制与环保补助双中介作用机制的实证检验

绿色创新是助推企业转型与可持续发展的重要方式,更是大势所趋。在诸多影响企业绿色转型的因素中,地方政府的政策和策略是不容小觑的。本文在区分政绩考核压力异质性的前提下,运用晋升锦标赛理论、行政发包制及制度理论,构建“政绩考核压力-政策法规调整-绿色创新绩效”的分析框架,并选取2007—2019年A股上市公司数据,进行实证检验。研究结果表明：单一考虑经济绩效考核时,地方政府经济绩效考核压力抑制企业绿色创新水平;单一考虑环境绩效考核时,地方政府环境绩效考核压力促进企业绿色创新水平。在对经济绩效与环境绩效进行整体考量的情况下,随着环境绩效指标占比的提高,综合政绩考核压力对绿色创新的负向影响呈现先增后减的形态。机制分析表明,经济绩效考核压力与环境绩效考核压力主要是通过环境规制和环保补贴这两条路径来影响企业绿色创新。进一步分析还发现,经济绩效考核压力对非国有企业、非重污染行业的抑制作用更显著,地区间没有显著差异;环境绩效考核压力对东部地区、国有企业及非重污染行业的促进作用更显著。本文拓展了绿色创新影响因素及其作用机理的研究,为助推企业绿色转型及完善政绩考核评价体系提供了有力的依据。     

企业绿色文化与环境绩效

企业文化作为企业内部共有的价值观念和行为准则,会对企业的行为产生根本性的影响.文章从非正式制度的企业绿色文化角度分析2010-2017年沪深两市重污染行业A股上市公司数据,研究绿色文化对公司环境绩效的影响,并进一步分析公司经营状况的不同对绿色文化影响环境绩效的调节作用.结果表明:绿色文化会促使企业自觉承担更多的环境责任,良好的经营状况会强化绿色文化对企业环境绩效的引导作用.     

高管环保背景与绿色投资者进入

党的二十大报告指出,要加快发展方式绿色转型,着力推进高质量发展。绿色投资者有助于提升企业环境治理绩效,推动企业绿色可持续发展,有效引入绿色投资成为企业绿色高质量发展的关键。本文基于Python文本分析方法识别高管环保背景特征和绿色投资者信息,结合双向固定效应模型和工具变量回归方法探究环保背景高管对绿色投资者进入决策的影响。研究发现,企业聘任具有环保背景从业经历的高管有利于吸引绿色投资者进入,随着环保背景高管数量的增多、管理自主权的增大,其对绿色投资者的吸引力逐渐增强。并且在非国有企业、清洁型行业中,环保背景高管对绿色投资者的吸引作用更明显。根据信号理论,上市企业聘任环保背景高管能够驱动企业内部加大环保投资力度、获取外部政府环保补助,释放企业从事环保事业的有力信号,进而吸引绿色投资者进入。此外,绿色投资者对企业绿色创新数量、质量以及ESG绩效皆产生正向积极影响,同时也对企业经济绩效产生明显的提升效果,提高企业生产效率。本文研究结论不仅丰富了高层梯队理论的研究内容,同时为高质量发展背景下企业从绿色投资视角驱动绿色转型升级,提升环境治理绩效,推动绿色可持续发展提供了理论依据。     

数字化转型是否降低企业研发操纵?

如何将数字化赋能于企业研发创新行为中，实现“数字化+创新”的转型升级，是数字经济下推动经济高质量转型的关键。本文以企业“创新投入高而TFP较低”的现象为切入点，以企业对研发投入的操纵行为为落脚点，实证考察数字化转型对企业研发操纵的影响、传导机制与经济后果。研究发现，数字化转型有助于降低企业进行研发操纵的概率，并且经过一系列稳健性检验后，该结果仍然成立。在不同的数字化转型方式与企业科技禀赋下，上述结论具有异质性。机制分析表明，企业的数字化转型可以通过提高供应链合作的开放程度、降低交易成本与缓解降低信息不对称等方式，降低企业研发操纵的概率。对于经济后果，企业数字化转型既能直接影响创新绩效与生产效率，同时也能通过降低研发操纵的策略性行为而间接改善由此所产生的创新绩效和生产效率下降问题。本文不仅为经济体系所存在的“创新投入较高而TFP较低”的现象提供了可能的解释与解决路径，还为改善企业操纵研发投入的制度迎合行为以及促进产业政策有效实施，提供了新的视角与微观依据。以数字化转型降低企业研发操纵行为，优化企业创新布局与生产绩效，对于实现数字化驱动下的高质量经济发展模式具有重要意义。     

行业属性、企业环保支出与财务绩效

企业环保支出行为会对公司财务绩效产生怎样的影响？不同行业属性下企业环保支出对其财务绩效的影响是否存在差异？回答上述问题有助于了解企业环保支出行为带来的经济效益，并明确不同行业间的环保支出状况。文章以A股上市公司的经验数据为样本，经过实证研究得出：我国企业的环保支出规模与其财务绩效呈先递减后递增的“U”型关系；重污染行业的企业环保支出行为对财务绩效的影响相较于非重污染行业更大。     

亲清政商关系的绿色治理效应：来自绿色创新的证据

在当前国家持续推进亲清新型政商关系构建和完善市场导向的绿色技术创新体系的大背景下，亲清政商关系是否能够发挥绿色治理效应从而促进企业绿色转型？这一问题尚待深究且意义重大。基于此，本文以2016～2020年我国沪深A股上市公司10129个年度观察数据为研究样本，实证检验亲清政商关系对企业绿色创新行为的影响。研究发现，企业所在城市的亲清政商关系水平越高，企业的绿色创新数量和质量越高，即亲清政商关系对企业绿色创新发挥了“增量提质”效应。作用机制检验表明，亲清政商关系通过强化高管环保意识和创新意识、增加政府补助和降低债务融资成本，提升了企业绿色创新的动机和能力，具有“意识效应”和“资源效应”。进一步，本文发现亲近和清白的政商关系均能显著促进企业绿色创新，且亲近政商关系的绿色创新效应更强。异质性分析结果显示，亲清政商关系的绿色创新效应在地方政府环境注意力高和经济注意力低的地区、媒体关注度高的企业以及技术密集型行业中表现得更强。最后，绿色创新有助于改善企业的环境社会责任绩效和财务绩效。总之，本文丰富了亲清政商关系微观经济后果和企业绿色创新影响因素等领域的研究文献，能够为我国“十四五”时期持续提高亲清...     

数字化转型、ESG表现与企业绩效研究综述

我国数字经济迅速发展，数字化转型和ESG表现在企业实现可持续发展的过程中显得尤为重要。通过对已有文献的梳理发现：目前ESG理念不成熟、ESG评级体系不完善，数字化转型模式难以推广；ESG评级缺乏可比性，导致企业融资困难，影响企业可持续发展；数字化转型和ESG表现对企业绩效的影响研究仅从财务绩效、创新绩效或企业价值角度单方面展开，鲜有学者将这三个维度结合起来，进行多维探讨。后续应关注企业数字化转型和ESG表现的深度与广度研究、ESG评级体系和ESG信息披露机制研究、数字化转型和ESG表现对企业绩效的多维度影响研究。     

国有股权参股与民营重污染企业绿色治理

由于生态环境投入的外部性和资本的逐利性,民营重污染企业的绿色治理是我国企业绿色治理的重点和难点.本文分析了国有股权参股对民营重污染企业绿色治理的影响机理,并以2008～2019年A股上市的民营重污染企业为研究样本进行了实证检验.研究发现,国有股权参股能够通过治理效应和资源效应促进民营重污染企业绿色治理;相对于污染风险较...     

数字化转型与企业双元创新

以2007～2020年A股上市企业为样本,运用大数据文本挖掘技术获取企业数字化转型数据,实证检验数字化转型对企业双元创新的影响。结果表明：数字化转型能够显著提高企业探索式创新和开发式创新的投入水平,且对探索式创新投入的提升作用更大;数字化转型主要通过缓解企业融资约束、改善公司治理、提升人力资本素质等提高企业的双元创新投入;这种提升效果在非国有企业中更为显著,并有助于提高企业的创新绩效。因此,应制定相关支持政策和监管措施,深入研判企业的发展阶段和发展模式,稳步推进企业数字化转型,加大双元创新投入。     

基于财务绩效的教培企业转型发展路径研究——以新东方为例

本文选取新东方（EDU）作为研究案例,首先,以教培企业转型发展为契机,在企业转型发展前后的财务专项对比的基础上,对企业近五年财务绩效进行了分析评价;其次,通过对企业外部环境分析和综合SWOT分析,确定其战略发展的方向选择;最后,提出了拓展留学业务、创新素质教育、加强校企联合和完善电商供应链的转型发展建议。