汇率变化对美国旅华市场影响的实证分析

美国是中国远程入境旅游的第一客源国。自1994人民币汇率体制改革,尤其是2005年完善人民币汇率形成机制改革以来,美元兑人民币汇率大幅贬值,不可避免地影响了美国居民对中国旅游产品的需求。本文选取1994-2007年美国旅华市场及汇率变化的相关数据,实证分析汇率变化及相关因素对美国旅华市场需求的影响,认为汇率的短期波动和中国旅游产品的独特性弱化了美元贬值对美国居民旅华市场的影响。     

美国加税事件对人民币汇率的影响研究

本研究分析了美国加征关税事件是否会导致人民币汇率加剧波动。以人民币汇率波动为指标,采用事件分析法,实证美国2017年11月到2019年3月这段时间发布的对华加征关税决定对人民币汇率变动是否产生了显著性影响。研究证明基于市场的预期和现实影响,美对华相互加征关税显著影响了人民币与美元的双边汇率,但影响效应存在一定差别。     

控制进出口贸易外汇风险的几种实用方法

一、人民币汇率形成机制的最新改革为建立和完善我国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,经国务院批准,中国人民银行最近对人民币汇率形成机制进行了改革。自2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。2005年7月21日19:00时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,一夜之间,人民币汇率升值2%。现阶段,每日银行间外汇市场美元对人民币的…     

人民币升值的两难选择

对人民币升值的“非主流反思” 主持人：我们先回顾一下历史。1994年前,中国实行的汇率制度是：官方汇率与调剂市场汇率并存。从1994年1月1日开始,官方汇率与调剂市场汇率并轨,实行“以市场供求为基础单一的有管理浮动汇率”。彼时,人民币对美元的汇率为8．72元兑1美元,     

控制进出口贸易外汇风险的几种实用方法

一、人民币汇率形成机制的最新改革 为建立和完善我国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,经国务院批准,中国人民银行最近对人民币汇率形成机制进行了改革.自2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制.2005年7月21日19:00时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,一夜之间,人民币汇率升值2%.现阶段,每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下3‰的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动.因此,任何一个出口企业都必须考虑如何控制其出口业务中因为汇率变动较大带来的外汇风险.     

日元升值的历史经验

今年7月21日,中国人民银行宣布,中国开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。根据对汇率合理均衡水平的测算,7月21日起,人民币对美元升值2%,即1美元兑8.11元人民币。此消息一经发布,在国内外金融市场乃至社会各界引起强烈反响。国外对人民币汇率的关注,应该追溯到2002年。当时国外要求人民币升值的呼声此起彼伏,特别是日本更是试图通过各种途径迫使人民币升值。日本财相盐川正十郎及首相小泉纯一郎在公开场合多次提及人民币升值,希望欧美发达国家与日本一道通过一项协议,强行要中国将人民币升值。2003年2…     

中国人民银行公告关于完善人民币汇率形成机制改革的公告

<正>为建立和完善我国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,经国务院批准,现就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜公告如下:一、自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。二、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。三、2005年7月21日19:00时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,作为次日银行间外汇市     

人民币汇率预期:基于ARCH族模型的实证分析

自2005年中国汇率改革以来,人民币汇率在升值预期的大背景下,人民币汇率一直处于上升通道中。本文利用2006年到2014年美元对人民币的日汇率数据建立了随机游走模型,运用ARCH族模型检验其残差发现,美元对人民币汇率波动率时间序列r具有"尖峰厚尾"和集群性特征。并且在市场信息不对称的情况下,市场对人民币升值与贬值存在不同的反应,并且在人民币升值预期的背景下,市场信息有杠杆作用。     

人民币升值背景下国际贸易顺差原因与对策探析

近年来,中国国际贸易呈现明显的顺差趋势,这引起了处于逆差地位的美国对人民币汇率的指责:"人民币汇率低估导致其廉价的出口商品占据他国市场。"自从2005年汇改以来,人民币相对于美元已经升值了将近27.9%,但中国的贸易顺差地位并未改变。从贸易角度考察了人民币升值与贸易顺差问题,并从多个角度提出了在升值下平衡国际收支的相关对策。     

中国:汇率制度改革

事件: 中国人民银行7月21日宣布对汇率制度进行改革。意义: 改革将人民币对美元的汇率,一次性上升了2．1％, 并将允许人民币渐进式升值。人民币汇率将参考一个没有披露的货币篮子进行调节,货币篮子不可避免地以美元为主导。最重要的是,央行根据需要调整汇率制度的大门,现在已经打开了。     

人民币处于升值周期中

继4月10日人民币对美元以6.9920的中间价,首度突破7.0025以来,人民币对美元的中间价便在6与7间摇摆不定。这也给中国的外贸企业带来了很多的不确定性。很多中国企业都记得2005年7月21日这个时刻,从当日起,中国开始实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币便开始了漫漫升值之路。中国企业,尤其是外贸企业,也从此走上与汇率风险抗争之路。时至今日,升值已成为绝大多数进出口企业刻不容缓需要应对的问题。能解燃眉之急的办法之一就是尝试利用各种金融工具来规避汇率风险。本期封面报道通过专家的分析、对最新金融工具的介绍,为正处于人民币升值困境里的外贸企业提供一些应对汇率风险的建议。     

出口企业如何应对人民币升值

由于我国绝大部分出口是以美元计价,人民币对美元的汇率变化将会影响到我国出口商品的出口价格,因此,出口企业需要考虑的汇率主要是人民币对美元的汇率。长期以来,人民币汇率单一盯住美元。1994年人民币并轨汇改,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。1994-1995年,人民币汇率稳中有升。但是从1996年起,人民币对美元汇率波动幅度变得很小;1997年亚洲金融危机后,更是基本上固定在1美元兑8.27元人民币的水平上。多年来,我国出口企业已经习惯于这一几乎固定的汇率。这一固定汇率令我国出口企业不用考虑和担心汇率波动风险,大多…     

中美贸易不平衡的均衡、错位及其矫正的实证研究

利用1995-2010年1季度数据,研究中美贸易不平衡的均衡水平、错位程度及其矫正机制。研究发现:长期看,美国经济增长1%、中国经济增长1%、人民币对美元实际汇率贬值1%,导致中国对美贸易顺差分别增加4.46%、0.81%、0.93%;2005年我国的汇率制度改革导致我国对美贸易顺差小幅度增加。中美贸易收支错位的自我修正机制存在,自我修正功能较强。短期看,人民币对美元实际汇率升值、我国货币供给减少、美国政府支出增加、人民币对美元名义汇率贬值,导致我国对美贸易顺差增加。中美贸易不平衡的错位是经常性的,2009-2010年1季度,中美贸易不平衡低于均衡水平。政策含义是:积极转变我国的经济增长方式;长期坚持人民币对美元适度升值;策略性地应对来自美国的人民币升值压力。     

名义汇率、名义收入与实际出口——基于中美贸易的实证研究

针对于我国人民币不断升值的巨大压力,本文利用MARMA模型,深入探究了人民币对美元的名义汇率、美国的名义GDP对中国向美国的出口贸易的影响程度。研究发现：在短期内,名义汇率、名义GDP对中国向美国的实际出口都表现为正向冲击,且名义收入的冲击效应较强,而名义汇率对实际出口存在微弱的负向冲击。但是,从长期来看,人民币对美元的名义汇率、美国的名义GDP对中国向美国的出口贸易的影响却并不显著。因此,我国必须加快推进人民币汇率的自由浮动,以确保人民币的国际化能够顺利实现。     

面对美债降级如何用好中国外汇储备的探讨

2011年8月5日,美国评级机构标准普尔将美国主权信用和“两房”信用评级由AAA下调为AA+,打破了美国国债保持长达70年之久的AAA级信用级别,由此造成美国国债市场不同期限国债波动剧烈,短期国债价格连续走低,引起全球金融市场的剧烈动荡,美元兑人民币汇率也受此影响连续下跌.中国作为持有美国国债最多的国家,截止2011年8月底中国所持有的美国国债总计达11370亿美元,面临巨大的敝口额风险,以2011年上半年我国新增的2749亿美元外汇储备计算,与年初美元对人民币汇率相比,已造成大约25亿美元的损失.     

人民币汇率与中美经济关系分析

自2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。截至3月1日,人民币汇率已连续四个交易日升值,累计升值100点。人民币汇率似乎又在掀起升值的波澜。中国经济的持续增长和世界经济增长乏力以及美元的不断贬值,特别是美国政府在国内失业率及国际贸易逆差不断上升的情况下,美国一些人将中美贸易逆差的原因归结为人民币汇率,本文将就人民币汇率与中美经济关系进行详细分析。     

卷首语

<正>2005年7月21日,中国人民银行发布公告称,经国务院批准,中国自即日起实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的汇率机制。自7月21日19时,美元对人民币交易价格调整为1美元超8．11元人会造成     

政府如何应对人民币升值对经济的负面影响

中国自2005年7月21日建立起由市场力量对汇率进行定价的新机制,人民币对美元即日升值2%,即1美元兑8.11元人民币,此后人民币汇率呈现持续升值的趋势.面对人民币的升值,政府在持有乐观态度的同时,还应看到其对中国经济的一些负面影响.人民币升值对中国经济的负面影响有哪些,政府要采取什么样的措施来进行积极的应对,本文会对这些问题加以分析和探讨.     

浅析人民币汇率升值对我国影响

2005年我国开始实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,当天人民币对美元升值百分之二,从此拉开了中国汇率制度改革和经济增长战略调整的序幕。时至今日人民币汇率制度自改革以来一直呈现出升值的态势,现阶段在直接标价法下人民币对美元的汇率已经不足6.3,本文将简单剖析汇率对中国经济和社会生活的影响。     

人民币双边汇率对中美贸易影响的模型分析

本文运用时间序列分析中的误差修正模型,实证研究了1985-2008年美元对人民币汇率波动情况对中国对美国出口贸易、进口贸易和进出口贸易的影响。实证结果表明,中国对美国出口贸易额、进口贸易额、进出口贸易额和美元对人民币汇率为一阶平稳序列,仅有进出口贸易与美元对人民币汇率呈现长期的协整关系,但影响大小不显著,据此提出政策建议,以期对今后的研究有所助益。