退出策略：中外合资风险投资模式的探讨

本文根据风险投资在中国的实践和探索经历，结合当前国内的政策和法规环境，简要地评述了风险投资的退出理论．系统地分析了其退出的特殊性，详细地探讨了开展中外台资风验投资的必要性和可能性。本文认为．国外风险投资机构(基金)要进入中国，退出渠道问题将成为主要障碍。为了更好地拓展投资业务，它们必须寻求与本土风险投资家或者风险投资机构的合作：本文重点探讨了中外合资风险投资的八种运作横武，并在总结其退出渠道、特点，优势和存在价值的基础上，对风险控制、投资效益，资金利用率、资金管理机制的合理性、资金管理者的聘用等方面问题进行了系统的比较研究。     

本土VC谋变

生存，还是消亡。对于中国近400家风险投资公司来说，这无疑是一个严肃而迫在眉睫的问题。虽然，我们惊喜地看到在2004年，风险投资行业出现了一些令人惊喜的投融资增长的数字和大幅上升的迹象，但我们仍然不能回避这样一组数字：中国本土风险投资公司在这个行业所占的比例正在大幅度的下滑，从2000年的65％至目前的15％左右。本土VC越来越处于行业的边缘化地位。     

风险投资机构面面观

近两年来，中国的风险投资无论是投资机构总数、筹集的风险资本金总额、投资项目总量、还是风险投资及基金管理机构的从业人员等，都有大幅度的增加。据估计：目前中国大陆约有160家风险投资机构，涉及各类风险投资资本金约人民币210亿元，已投资各类创新企业的风险资金大致100亿元人民币。     

优质上市公司资源的流失与中国风险投资基金组织模式的选择

中国证券市场优质上市公司资源大量流失,在客观上造成了中国股市的长期低迷。在企业海外上市中,资本的话语权起到了决定的作用。中国本土的风险投资基金与外资背景的风险投资基金具有较大的差距。利用沪深证券市场发展契约式风险投资基金,是本土风险投资行业的不二选择。     

优质上市公司资源的流失与中国风险投资基金组织模式的选择

中国证券市场优质上市公司资源大量流失,在客观上造成了中国股市的长期低速.在企业海外上市中,资本的话语权起到了决定的作用.中国本土的风险投资基金与外资背景的风险投资基金具有较大的差距.利用沪深证券市场发展契约式风险投资基金,是本土风险投资行业的不二选择.     

4月在深圳举行

"2008(第十届)中国风险投资论坛"定于2008年4月9日至13日在深圳五洲宾馆隆重举行。根据中国风险投资研究院最新发布的《2007年中国风险投资行业调研报告》显示,截至2007年底,内外资风险投资机构所管理的投资中国内地的风险资本总额高达1205亿元人民币;在投资方面,2007年投资总额达到398亿元;投资项目也高达741个。     

促进海外风险投资发展

我国的风险投资大都是集中在国内本土的范围内,让我国的风险投资业者们走出去,让我国的外汇以海外风险投资的形式到海外投资,来加速我国创新型国家建设步伐。我国的风险投资起步于1985年,经过30多年的发展,已经培育了一大批风险投资人才,并已创造出了将中国的企业送到海外上市的成功案例。不过所有的投资大都是集中在国内本土的范围里。     

浅谈IPO暂停对风险投资业的影响

日前在深圳举行的“2013中国投资年会”上，来自众多业界的知名人士和专家学者就风险投资业展开了积极深入的探讨。多位专家指出IPO暂停对风险投资业影响较大，但当前整个行业已出现见底回升的态势。因此各家投资机构应强化专业管理能力，将投资前移，服务更多中小创新企业。     

国际大企业集团开展风险投资的经验借鉴

2008年中国风险投资机构管理资本规模达到1249.93亿元人民币,其中24.45%来自于大企业集团。而参与风险投资的上市公司达到了222家,其中48家上市公司设立了由其控股的风险投资机构。这表明     

风险投资与IPO盈余管理程度的实证研究——基于我国创业板上市公司的经验证据

本文以2009年10月30日至2011年12月31日间在创业板上市的281家上市公司作为研究样本,以修正的Jones模型度量盈余管理的程度,检验风险投资对我国创业板上市公司IPO前的盈余管理程度的影响.本文的研究结果表明,与西方成熟的风险投资机构相比,我国的风险投资机构依然偏重投资于传统的制造业行业,以期在短时间获得高额投资回报,面对新科技和新商业模式的行业投资则相对偏少.同时相比无风险投资支持的公司,有风险投资支持的公司的盈余管理程度更低,并且风险投资机构持股比例越高,盈余管理程度越低.