股票投机与投资异质性的伦理审视及其批判

股票投资与实业投资具有相同的商业本质,是可以实现国家、股市、企业和个人四者共赢的“正和”行为。与此相比,股票投机是一种股价博弈,在整体上是一种“负和”行为,不具有伦理上的正义性。股票投机与投资的伦理异质性集中表现在思想理念、行为方式、获利来源、社会影响等四个方面。要降低股票投机的消极影响,实现股市的稳健发展,必须加强投资者教育,倡导股票投资,反对股票投机,防范过度的股票投机,严厉打击非法的股票投机,并努力营造良好的股票投资环境。     

关于我国股市发展的几个问题

1996年以来,我国股市再度表现繁荣态势,资金容量和股票容量不断扩大,本文试就股市繁荣对居民行为、银行经营活动、企业经营活动以及整个国民经济活动的影响作些分析。一、股市发展对居民行为的影响1、股市发展对居民储蓄的影响。居民从事股票投资的目的在于获取投资收益。股票投资收益来源于两部分:一是股票分红收益;二是股票价差收益。一般地,在股市成长期,股票投资因价差收益巨大而有丰厚的收益,因此,股市发展会刺激人们的股票投资欲望。对居民而言,股     

沪市股票组合的最优规模:基于分散化的成本与收益分析

分散化作为现实股票市场中的一种投资策略,在降低风险的同时也会带来投资成本的上升.因此,最优股票组合规模是分散化策略的成本与收益权衡的结果.以2002年～2009年间上证180指数成分股的周对数收益率为样本,按照随机等权构造不同规模的股票投资组合,实证得到沪市股票组合规模与其风险分散的数量关系,在此基础上引入分散化的成本...     

论股票发行方式改革

股票发行方式改革对于扭转一、二级市场资金失衡局面具有重大意义。但已出台的改革办法缺乏应有的力度，难以实现管理层维护中小投资者利益，促进股市发展的政策意图。应当对股票发行改革办法进一步改进与完善，充分发挥这一制度创新的积极效应，并以此作为推动中国股市发展的切入点。     

买基五虑

投资品种决定收益空间 对基金的回报要有合理的预期，必须了解其投资组合，即基金投资于什么证券。一般来讲，股票型基金以股票投资为主，积极配置型基金的股票投资比重通常较股票型低，但也在50％以上，保守配置型基金的债券加现金比重在50％以上，债券型基金以债券投资为主，货币市场基金投资于货币市场工具，保本基金投资较多的是固定收益类产品。     

中国，进入投资大时代

2007年，许多中国人谈论的投资话题集中到股票投资这一领域，连续高涨的股市和日益增多的开户股民使得中国的大多数家庭接触到了股票市场，也使众多民众成为了众多股民中的一员。然而，股票市场的风云变幻也常让这些新人市的股民措手不及，如5月30日国家调高股票交易印花税后，股市一度大跌，     

神经网络在股市价格的模式分类与预测中的研究与应用

一、引言 股票进入我们国家才几年时间,已显示出巨大的生机和活力。对证券投资的研究尤以股市的短期预测最令人关注。1993年以来,各项法规和运行机制逐步完善,股民趋于理性化,股市的变化趋近于正态分布。虽还不完全符合CAPM的预期,但已为弱式有效市场,为预测提供了可能。股票价格序列本质上是时间序列的特例,它的复杂性是极大的,数据空间往往     

股票商品双重属性及其实践意义初探

本文针对基本分析流派的投资理念提出了股票具有双重商品属性的特征 ,并阐述了这一重要特征对于正确的投资实践所具有的指导意义 ,从而指导投资者认清股票的本质 ,将多种理论结合使用来制定并实施有效的股票投资战略     

完善中国证券市场投资价值的思考

股票投资价值理论是准确评估股票内在投资价值、管理股票投资风险的依据,本文首先用F-O模型、行为金融学对中国证券市场上市公司投资价值做了测算,得出中国股市目前仍被高估的结论。接着深入分析了中国证券市场存在价值投资陷阱,投资者信心丧失、投资损失惨重的重要原因及中国股市价值投资存在的若干问题,并提出了对策思路。     

股票也能变活钱

股市近期的反弹行情,让不少被套牢的股民看到了解套的一线希望。而那些迫切想在低位进行补仓的投资者,则感到了对现金的无限渴求。银行的股票质押贷款如今还只对综合类的大券商开放,向券商申请透支又被法律所禁止,持有股票在手的个人投资者融资之路在何方呢?您不妨去找典当行。     

老百姓应该如何买股票

一说起股票投资，人们总会觉得变幻莫测，充满风险，那么对于普通人来说，有没有可能通过股票投资来获得稳定而又可观的收益呢？现在股市上有两种观点：一是股市赚钱论，一是股市赌场论。那么我们应该以什么样的心态来进行股票投资呢？[第一段]     

中小企业创业板的研究

在本文中我们通过股票融资的基本原理,从经济学的角度对中小企业创业板的经营运作做了一些探讨,提出一些问题与解决方案。中小企业创业板可以使中小企业享受到通过股票从股市融资的权利,有助于中小企业的迅速发展壮大,但由于中小企业资本量少,在创业板运营中也会导致一些问题。本文提出了两个与创业板相关的问题：（1）大额资本对股价的控制;（2）企业本身的生产资本从创业板的过量摄取。这两个问题都会对中小股民和企业未来的发展带来不利的影响。针对提出的问题本文也给出了一些解决的方案和建议。我们相信通过企业、股民和政府的共同努力,创业板这一先进的融资模式必将引领中小企业做大做强,为促进中国经济的腾飞起到积极的作用。     

外国人如何投资

美国人:投资股票热起来 美国联邦储备委员会的最新资料分析表明,美国人投资置产的观念悄然发生变化,股票投资占家庭资产的28％,房屋占27％。家庭资产包括房屋、汽车等有形资产以及金融资产。而包括银行存款、共同基金和证券在内的金融资产中,股票又占其中的43％。 在过去3年里,随着股票价格节节高升,美国家庭投入股市的资产比例也达到了过去50年的最高点,而     

我国股票市场估值异常现象实证研究

自2005年4月股权分置改革启动到现在，我国股票市场的运行基础发生了巨大的改变，全流通的改造使得各种价值估值模型应用的基础环境得以改善。但我国证券市场的效率低下，使得简单地套用估值模型存在一定问题。本文以2005年4月到2008年4月我国沪深A股数据为样本，就我国股市的规模异常现象和市净率异常现象进行了研究。表明，我国股市规模异常现象仅在一定程度上存在且具有漂移性，但投资中小流通市值的股票组合对获得较高的投资收益有很大的帮助。而市净率异常现象在我国股票市场显著存在，并且具有较好的稳定性，从而投资市净率较小的股票组合往往能够获得较高的收益。     

浅谈我国货币政策对股市变化的影响

货币政策的调整与我国股市的变动息息相关。本文主要分析了利率政策,存款准备金政策以及公开市场业务对股市的影响,通过分析货币政策调整数据以及股票价格的变动得到其相关关系。最后,我们提出,政府应该通过良好的货币政策保证股票投资市场的正常运转,投资人也应该加强股票金融市场的风险学习,共同打造良好的金融市场。     

轻轻松松炒股票

猴子掰玉米的故事大家耳熟能详，在故事中，那猴子掰一个夹一个，夹一个漏一个，最终掰尽了地里的全部玉米，也只能拿着四个玉米离开。单从选择玉米的角度来说，那猴子其实是没有错的。正如股民进入股市炒股一样，首先面临的就是选择股票的问题，总不能随意抓几只股票就建仓吧？     

相对估值指标在中国股票市场的有效性研究

本文以沪深交易所上市的所有股票的周数据为样本,通过构建基于相对估值指标的空间策略和时间策略,运用假设检验和增设对照组以增加结论可信度等方法比较不同投资组合在不同时间窗口下的超额收益率,检验基于相对估值指标的价值投资策略在中国股市的有效性以及各指标之间具有的共性。实证结果表明:第一,相对估值指标在中国股市作为投资选股标准总体有效,虽然表现出了指标值越小、组合收益率越高的共性,但有效程度和具体的操作标准差异较大;第二,中国股市使用市盈率PE、修正市净率APB和修正市销率APS指标来选择投资组合会出错的几率相对更小;第三,与用最近1年的增长率去修正相比,用较长年限的平均增长率去修正而获得的修正市盈率指标PEG更为有效。     

市盈率在股票投资分析中的适用性研究

在股票投资分析中,市盈率可以用来判断和比较股票的投资价值,又可以用来判断和比较股票的安全边际。一般而言,相比于高市盈率股票,市盈率较低的股票具有较高的投资价值和安全边际。同时,市盈率是一个可以动态变化的分析指标,它与股票的盈利能力密切相关,每股收益的增减会导致市盈率的变化。投资者不能简单地根据市盈率的高低进行股票投资,还必须深入分析股票的基本面情况,避免误入低市盈率股票投资的"便宜货陷阱"。     

博彩型股票的市场特征分析——来自中国股市的经验证据

本文基于1999-2015年沪深A股交易数据,利用四种博彩型股票识别指标,通过组合价差等方法,考察了中国股市博彩型股票的市场特征,并与欧美股市进行了比较分析.结果发现:各指标均具有一定的博彩特性识别能力,其中最大日收益率(MAX)是最优指标;各指标识别出的公司特征具有一定差异性,而MAX的识别结果最为合理;中国股市的博彩特性在短期内具有持续性,但弱于欧美市场;中国股市各行业中的博彩型股票占比和博彩特性强弱程度均有所不同;中国股市博彩特性具有时变性.本文认为,中国股市博彩型股票的市场特征与股市和投资者的自身特殊性有关.     

中国西电股票价值投资的财务分析

股票市场变化莫测,股票价格涨跌无常。如何从众多的上市公司中选择具有投资价值的股票进行投资,进而获得丰厚的投资报酬,是许多投资者梦寐以求的一件事。本文以中国西电(601179)股票为例从财务层面进行对个体公司的分析,最后得出中国西电是一只值得长期持有投资的股票,从而为投资者选择股票提供一种投资参考。