强化重要性概念 做好IPO审计

注册会计师在运用风险导向判断重大错报的同时,审计的重要性概念开始广泛运用,且越来越在审计实务中占有重要地位。根据《中国注册会计师审计准则》中对重要性概念的解析,并通过对IPO企业公开信息的案例分析,阐述了在企业IPO审计的过程中,注册会计师应首先考虑重要性概念,在评价未更正错报对财务报表的影响时,需要考虑到错报金额的大小,也要考虑到错报性质及错报发生的特定环境,充分的考虑各方面因素,把审计风险降低到可接受的低水平的观点。     

境内外审计报告税后净利差异之实证分析

我国B股上市公司实行双重审计制度,必然导致境内外审计报告税后净利存在一定差异.本文从近年来境内外审计报告税后净利差异程度的现状、差异趋势、差异之影响因素等三个方面加以检验,结果表明,境内外审计报告税后净利差异虽然有所降低,但按中国会计准则及相关会计制度审计的税后净利与按国际财务报告准则调整后的税后净利相比差异普遍偏高,这些差异较大程度上反映了会计准则的差异,但无疑也包含审计职业判断的差异.     

企业IPO过程中的会计问题研究

近年来,随着国家政策的逐步深入,越来越多的企业都在经济全球化的推动下步入IPO,许多实力强、潜力大的企业都开始进行上市融资。在这样的背景下,企业在IPO进程中会遇到许多会计问题,一旦忽略了这些问题,可能会阻碍企业的IPO进程。本文立足于我国企业IPO进程的实际情况,深入性的分析其中存在的一些会计问题,并依据行业《企业会计准则》的规定,提出相关的整改意见和建议。     

IPO抑价理论研究综述及其评价

IPO也称股票首次公开发行.目前,对股票首次公开发行的研究主要集中在三个异常现象之上:IPO抑价(短期收益率偏高),IPO的长期弱势以及IPO的热销市场现象.这三种异常情形的广泛和长期存在显然构成了对效率市场的严重挑战,因而受到经济学家和金融学家的极大关注.其中,以IPO短期收益率偏高为重点,也称之为IPO抑价或IPO的低估,对这一问题的研究具有相当的理论和实践意义.     

创业板IPO前盈余管理与IPO抑价的相关性研究

我国创业板IPO于2004年正式发行,至今已有300多家公司成功上市,这些公司在IPO前实行盈余管理,以期募集更多资金,由此形成了创业板IPO前盈余管理。创业板IPO前盈余管理对IPO抑价具有重要影响,为了促进正向影响,降低负面影响,本文在简要介绍盈余管理和IPO抑价概念后,着重分析了创业板IPO前盈余管理对IPO抑价的双重影响及两者之间的相关性。     

IPO制度改革、盈余管理与IPO定价效率

以1993~2015年我国A股IPO公司为样本,检验了我国资本市场IPO制度的渐进式改革对IPO定价效率的作用,并进一步研究了盈余管理在两者作用过程中的中介作用。研究结果发现,除额度管理到指标管理阶段改革没有对IPO定价效率产生显著影响外,其他各阶段改革均有效提高了短窗口期的IPO定价效率,并且IPO公司的盈余管理在这一过程中起到了显著的中介作用。此外,进一步研究还发现IPO制度改革降低了中长期窗口的IPO定价效率,并且IPO制度改革在不同市场化程度的地区和牛熊市期间对IPO定价效率的作用并不相同。研究结论为IPO注册制改革过程中加强对IPO公司盈余管理的监管提供了参考依据。     

IPO制度改革、盈余管理与IPO定价效率

以1993~2015年我国A股IPO公司为样本,检验了我国资本市场IPO制度的渐进式改革对IPO定价效率的作用,并进一步研究了盈余管理在两者作用过程中的中介作用。研究结果发现,除额度管理到指标管理阶段改革没有对IPO定价效率产生显著影响外,其他各阶段改革均有效提高了短窗口期的IPO定价效率,并且IPO公司的盈余管理在这一过程中起到了显著的中介作用。此外,进一步研究还发现IPO制度改革降低了中长期窗口的IPO定价效率,并且IPO制度改革在不同市场化程度的地区和牛熊市期间对IPO定价效率的作用并不相同。研究结论为IPO注册制改革过程中加强对IPO公司盈余管理的监管提供了参考依据。     

浅谈我国审计准则的国际趋同问题

从最新出台的审计准则出发,通过与国际审计准则的比较,结合我国国情及基本发展趋势,分析我国审计准则国际趋同的内在涵义.实现我国审计准则国际趋同带来了审计工作量的增加、对审计职业判断的忽略、潜在的知识缺陷等相关问题.提出要密切关注国际准则的发展态势,加强交流沟通,使中国审计准则与国际准则实现动态趋同.     

全流通时期IPO抑价实证研究

本文利用统计描述与线性回归方程对全流通时期我国首次公开发行上市的82只A股抑价率影响因素进行了检验。结果表明我国IPO高抑价率主要是由投资者的非理性投资行为和热衷于新股炒作造成的,投资者的价值投资理念并没有形成。     

IPO发行价格的影响因素

随着我国资本市场的快速发展,许多企业通过发行股票的方式融资,且这种方法越来越受欢迎。每年都有大量的企业进入资本市场募集资金,所以IPO逐渐成为人们关注的重点。同时,上市公司IPO定价合理与否又直接影响到资本市场资源配置是否合理的问题。     

我国沪深A股IPO折价问题再研究

通过普通最小二乘法对我国沪深A股IPO折价现象的多元线性回归分析发现,沪深A股IPO的折价程度不断减弱,定价逐渐趋于理性。实证分析中只有网上超额认购倍数、发行日与上市日之间的间隔期和我国在不同的历史时期采取的不同定价发行方式对IPO折价程度具有统计上的显著性。股票发行定价方式的改变是影响我国A股IPO折价程度高的主要原因。     

我国上市公司IPO寻租实证分析

以寻租理论为基础,以我国证券市场2012年IPO公司为样本,以IPO公司管理费用率（GLFL）为被解释变量,以IPO公司财务杠杆、第一大股东持股比例、上市板块、所有权性质为解释变量,以募集资金对数为控制变量,建立logisfic模型对影响IPO公司寻租因素进行分析。结果表明：资产负债率越高的IPO公司越不倾向于寻租;第一大股东持股比例越高的IPO公司越倾向于寻租;在创业板上市的公司越倾向于IPO寻租;IPO公司前十大股东有国有股东的能够削弱其寻租意愿;公司IPO募集资金的多少与其是否通过寻租手段上市没有相关性。     

我国IPO定价多因数模型设计实证研究

多因数模型的主要思想是通过分析各种对IPO定价有影响的因素,定量各因数对股价的影响,最后得出回归模型。模型设计的关键在于采用何种方式筛选出最重要的影响因素。通过以公司内在价值理论为基础,以公司的财务指标为主要分析因数,采用线性逐步回归法,结合我国证券市场的实际情况可以得出多因数回归模型。     

我国主板、中小板和创业板股票IPO抑价比较研究

以2009年恢复新股发行至2012年IPO新规出台为节点,基于曼一惠特尼U检验和独立样本t检验分别对新规出台前后的主板、中小板、创业板IPO抑价率进行了计算与比较检验。结果显示,在2009至2012年新规出台前,主板与中小板、主板与创业板的IPO抑价率之间存在显著差异,中小板与创业板之间IPO抑价率不存在显著差异;2012年新规出台后三个市场之间的IPO抑价率差异性不显著。2012年IPO新规出台前后,主板自身的IPO抑价率均不存在显著差异,与中小板和创业板的IPO抑价率均存在显著差异。     

风险投资对风险企业IPO功效研究——以我国深市中小板为例

风险投资是专业化投资过程,IPO是参与各方首选退出方式.我国风险投资起步晚、发展缓慢,基于发达国家资本市场得出的有关风险投资的结论未必适用于我国.本文使用深交所中小板相关数据检验风险投资在我国风险企业IPO过程中的具体作用,并对检验结果进行分析.通过对风险投资与风险企业IPO关系研究,为我国风险投资的发展提出合理化建议.     

关于IPO重启对中型企业发展影响的研究

2015年11月6日证监会新闻发言人邓舸在例行发布会上宣布,证监会将重启新股发行,并进一步完善新股发行制度。IPO重启是当下比较热门的话题,国内外不少学者及经济学家都在关注中国IPO动向,我们通过对IPO新政策进行分析,对中型企业的现行发展战略的研究及未来发展的预测,来研究IPO重启对中型企业发展的影响。我们通过查询、权威报刊杂志,以及实地走访等方式获得以往的中型企业面对IPO重启的状况,通过网络查询新闻播报等方式收集整理IPO历史政策及如今IPO新政策的异同点及针对性,通过对比、举例分析其影响,最后综合现状得出结论。     

IPO业绩预期与可实现程度的信号机制——基于高科技企业IPO融资项目的视角

IPO募集项目预期业绩能否实现备受投资者和社会各界的关注。对此,文章以2000~2010年的高科技企业为样本,研究了企业IPO信息披露中,哪些信息对募集项目预期业绩的实现有预测作用,为投资者决策和改进监管机制提供参考依据。研究发现,招股说明书上披露的IPO募集项目预期业绩大小与IPO预期业绩实现程度呈显著的负相关性,这说明上市企业会披露过高的IPO募集项目预期业绩,预示着IPO募集项目预期业绩实现程度低,是不利信号,而IPO项目预期业绩实现程度与上市前拥有的发明专利呈显著的正相关关系,是有利信号。IPO项目预期业绩实现程度与上市前的历史财务业绩信息不具有相关性,这表明作为上市定价重要依据的财务业绩信息对实现预期业绩的预测力较弱。对此,投资者应更关注IPO招股说明书的预期业绩高低和专利信息,以判断IPO预期业绩的可实现程度。