区块链金融服务实体经济高质量发展研究——基于对168家苏州中小企业的调查

中小企业融资是金融服务实体经济的薄弱环节,区块链金融的创新发展为纾解中小企业融资难题、服务实体经济高质量发展提供了可行的新路。通过调查168家苏州中小企业发现,实体经济中小企业融资存在需求满足率不高、效率较低、成本和风险较高、缺乏抵押担保和有效征信等问题,而区块链技术与实体经济融资的结合有助于解决上述问题。区块链金融可以通过降低中小企业融资成本、提升金融服务效率、拓宽供应链融资渠道、构建数字征信新体系等路径,服务实体经济高质量发展。作为新兴技术,区块链在金融中的应用仍存在一些不足,需要完善区块链治理与监管,加大前沿技术攻关与应用力度,探索构建以区块链为基石的“金融元宇宙”,全方位服务实体经济高质量发展。     

金融服务实体经济的效率研究:基于DEA-Malmquist模型

文章基于江苏省三大区域10年的融资、增加值等数据,运用DEA-Malmquist模型对江苏金融服务实体经济的效率进行测算,结果发现金融服务实体经济存在区域间差异,金融的“杠杆率”过高或过低都会对实体经济的发展不利。同时,采用三大区域面板数据对金融支持实体经济的影响因素进行检验后的结果表明,直接融资对提高金融支持实体经济的效率有显著性作用。     

互联网金融发展与货币政策传导机制:冲击与应对

互联网金融发展增大了货币乘数和货币供应量,在金融市场途径和金融机构途径都对货币政策传导机制形成了较大冲击。在金融市场层面,互联网金融发展加剧了利率上涨、资产价格以及汇率下跌预期,使货币政策陷入"流动性陷阱";在金融机构层面,互联网金融发展提升了商业银行揽储成本、挤压了其创利空间,压抑了商业银行信贷供给意愿,逆向选择风险和道德风险徒增、降低了抵押资产价值,增加了实体经济融资成本和冲击货币政策效力。为应对冲击,新时期应拓展货币统计口径,增强货币政策操作指标精度;健全法定准备金制度,引导市场利率下行;深入推进利率市场化,扫清货币政策传导障碍;服务实体经济,增强货币政策可控力。     

互联网金融缓解小微企业融资难问题研究——金改区背景下泉州小微企业融资问题研究

融资难一直是制约泉州小微企业发展的瓶颈,此次泉州金改紧紧围绕实体经济,经过一年多的实践和探索,泉州金改已取得实效.目前在我国互联网金融方兴未艾,互联网金融或可缓解泉州小微企业融资难.互联网金融可以从减少金融服务的交易成本、提高参与主体信息的透明度、挖掘潜在小微金融服务的供需双方这三个方面对小微金融服务进行探析,为解决小微企业融资问题提供新的研究方向.     

互联网金融乱象下的监管思考:激励还是整治?

经济下行和实体经济衰退趋势难以逆转的现实赋予了互联网金融历史性"接盘侠"的角色,而主观的政府激励行为与客观的宏观环境相互交叉更加助力了互联网金融的野蛮生长与乱象众生,致使政府激励互联网金融发展的初衷与实践相背离,激发我们对当前互联网金融乱象的反思并提出相应的监管思考。文章认为,互联网金融的整治已成为政府的当务之急,可以通过着力推进互联网金融行业发展的"自上而下"顶层设计与"自下而上"行业自律相结合的监管思路,让互联网金融回归金融的本源,真正成为助力实体经济发展的新动能。     

互联网金融是否放松了文化创意企业融资约束？

剖析互联网金融对文化创意企业融资约束的影响,可以为互联网金融对经济增长的促进作用提供微观证据。在分析文化创意企业融资约束的形成机制及互联网金融发展对其影响机制的基础上,以欧拉方程投资模型和修正的托宾Q模型为基础,利用2009—2014年沪深上市的153家文化创意上市公司的非平衡面板数据,考察其融资约束状况,并检验互联网金融发展对其融资约束的缓解作用。研究结果表明,中国文化创意上市公司存在较为严重的融资约束问题;互联网金融发展能降低文化创意企业投资对现金流的敏感度,即可缓解其融资约束;在不同的企业所有权以及资产轻重程度的情况下,互联网金融发展的上述效应有不同的表现。     

浙江民营实体经济与民间资金有效对接问题研究

如何引导民间资金投入民营实体经济中小微企业，构建民营实体经济与民间资金之间的有效对接机制，全面提升实体经济，成为今后几年浙江经济工作的必然选择。为此，必须改进和完善与实体经济发展相适应的金融结构，提升民营实体经济企业的利润率，让民间金融从地下走到地上，拓展民营实体经济企业的直接融资渠道。     

互联网金融背景下中小微企业融资探究

中小微企业是国民经济的生力军,是经济增长中最具活力的成分。由于中小微企业自身,以及金融体制等的原因,中小微企业融资难、融资贵问题一直困扰着其发展壮大。互联网金融的崛起催生出了新的融资模式,一定程度上为中小微企业融资问题带来了转机。本文通过探究互联网金融特有的融资优势,并探究了电商小贷模式和P2P模式的运作机制,总结了互联网金融在为中小微企业融资过程中的优势,此外,分析了互联网金融为提高服务中小微企业的能力而应有的发展方向。     

直接融资的经济增长效应及其实现路径

融资制度必须适应市场经济发展的需要不断更新。梳理文献发现,直接融资比重的提高会促进经济总量增长、提升经济增长质量和金融支持实体经济的质量,实践中可以分别从融资工具和融资主体角度提高直接融资比重,这些研究成果为各地区发展和利用直接融资提供了理论支持。     

互联网金融模式下中小企业的融资问题探析

分析当前我国中小企业发展现状发现,融资问题成为当前阻碍其发展的重要问题之一。而随着我国科学技术的飞速发展,互联网金融模式概念的提出,可以有效缓解我国中小企业融资问题,从而促进我国经济的发展与增长。本文就对互联网金融模式下中小企业的融资问题进行一些探析。     

互联网金融助力小微企业融资发展研究

以小微企业融资为视角,从理论角度分析互联网金融是助力小微企业融资发展的现实选择。介绍并评价基于大数据平台的融资、P2P和众筹三种小微企业互联网平台融资的模式。从颁发互联网金融许可证照、建立互联网小微企业融资征信体系、加强互联网金融的信息披露等方面提出不断完善互联网金融助力小微企业融资的建议。     

小微企业融资需求与互联网金融融资的协同性探究

在我国小微企业融资困难已经是一种常态,同时也是一直以来的痼疾,但是随着信息时代的发展变化,互联网金融在多年的发展下已经形成了一个完整的融资体系,使小微企业融资困难的现状得到了很大程度的改善,尤其是小微企业与金融机构之间信息不对称的问题得到了一定缓解。对于小微企业来说互联网金融是融资的创新路径,论文论证了互联网金融融资在渠道、效率、成本和信息四个方面的优势能够很好地匹配小微企业融资需求的特点,通过对互联网金融融资模式与小微企业融资需求的协同性和有效性进行分析,认为相较于传统金融模式,互联网金融融资与小微企业融资需求之间具有天然的协同合作优势,能有效地缓解小微企业融资难的瓶颈问题。     

中外供应链金融发展的比较研究

中小企业融资问题和金融创新问题分别是实体经济和虚拟经济的重要问题之一,供应链金融成为这两个问题解决的有效结合途径和金融服务创新的重要领域。本文依据不同视角下的供应链金融内涵与不同发展路径,揭示了国内外供应链金融主导力量与风险管控能力的差别,重点剖析了我国在应收账款融资、保理融资、融通仓、保兑仓、信用证融资五种供应链金融业务模式与服务内容方面与国外的差异,分析了供应链金融发展与创新的影响因素和市场环境,最后得出结论并提出相应的建议。     

互联网与普惠金融结合对缓解小微企业融资困境的作用

目前我国金融改革进入新的历史阶段,同时普惠金融举措成为国民经济发展的重要支撑,这为互联网金融企业创造了契机与挑战,但小微企业的融资困境并未得到根本改善,所以,我们需要结合互联网与普惠金融的现状,对互联网与普惠金融模式下的小微企业融资风险进行探讨,以探寻相应的风险防范对策,探索互联网与普惠金融结合对缓解小微企业融资困境发挥作用新模式。     

财政分权下金融支持实体经济发展效率及区域差异研究——基于省际面板数据的实证分析

目前,在中国经济快速发展的过程中,出现了资金流向发生改变,金融支持实体经济发展的效率不断下降等问题。资金在逐利的本质下,不断涌入虚拟经济,金融与实体经济出现背离。这不仅加大了经济的波动性,降低经济增长速度,而且使得实体经济出现“空心化”,缺乏增长动力。文章首先测度了中国各省份的金融支持实体经济发展效率,直观阐释各地区的效率情况。进而根据设定的面板模型,分析各影响因素的作用方向与程度,探讨其在不同地区作用差异的缘由。在此基础上提出了应把握好财政分权的“度”,打破金融集权的垄断局面,扩大直接融资比重,缩小区域效率差异等对策建议。     

化解零售业资金瓶颈:京东供应链金融

供应链金融有着深厚的实体经济背景.京东商城供应链金融平台为供应商提供融资方案,进一步完善整个供应链生态圈.本文阐述了京东供应链金融平台的发展历程,评析运行效果并指出存在问题及未来发展趋势.     

与中国实体经济结构相匹配的金融结构研究

文章通过探讨银行规模分布特征、直接融资与间接融资比例关系,以及由中国实体经济所选择的产业结构决定的企业规模、企业技术结构和风险特征等,度量目前中国金融体系中的相互联系及对经济发展的影响。文章重点讨论了实体经济结构、金融结构之间的匹配关系及二者对经济发展水平与可持续性发展的影响。研究结果表明,目前以银行为主导的融资方式符合当前的实体经济结构,但在内部结构上无法满足企业融资需求,同时随着产业结构升级,创新型企业的发展,金融市场的作用在不断增大。     

企业“脱实向虚”的动机及系统性金融风险影响——来自上市公司金融业股权投资的证据

利用2007年～ 2015年非金融非房地产行业(NFRE)上市公司数据,实证检验金融业股权投资总额对银行体系、股票市场和金融体系金融风险的影响.研究发现:金融业股权投资会导致上市公司从银行体系过度融资,说明上市公司会利用正规金融渠道的融资优势及对中小企业的信息优势从银行体系套取资金,投资金融业企业赚取利润;由于银行体系对上市公司的信息对称程度较高,还款风险较低,上市公司从银行体系过度融资来投资金融股权并不会增加银行体系的金融风险;上市公司“脱实向虚”的金融业股权投资行为,使资金从实体经济回流到金融体系,造成虚拟经济的过度膨胀,提升了股票市场风险以及金融体系的系统性风险.因此,政府应加强对实体上市公司的投融资监管,合理引导资金流向实体经济,以减少实体企业的融资成本,降低经济运行的系统性金融风险.     

“互联网+”普惠金融小微企业融资问题研究

互联网金融作为我国经济发展中出现的独特经济现象之一,在助力普惠金融发展、促进小微企业发展等方面有着天然的优势.“互联网+”普惠金融行动计划的提出,将普惠金融与互联网金融有机结合起来,对缓解长尾小微企业融资困境的作用巨大.“互联网+”普惠金融在缓解小微企业融资问题上具有边际成本低、信息不对称程度低、参与门槛低、运行效率高和产品灵活多样的优势;同时,对借款人的信用风险、平台的管理风险及信息和技术安全风险的防范也提出了更高要求.     

金融创新效应:互联网金融的宏观效率研究

互联网金融创新模式改变了经济主体之间的资金配置方式,可以充分发挥金融系统的融通功能,提高资金配置效率来促进经济增长。从微观主体的消费和投资决策出发,构建一个金融创新冲击的均衡理论模型,分析互联网金融创新对宏观经济市场产生的影响。采用2013~2015年的月度面板数据,分别从两部门、三部门、四部门模型实证检验互联网金融创新对消费市场、投资市场以及经济总产出市场的影响。研究结果表明,互联网金融创新通过融资效率提高使得市场利率下降,间接有助于社会投资、消费增长而促进整个经济增长。针对互联网金融创新带来的宏观经济风险,提出相应的监管对策以引导金融创新的健康发展。