资产证券化相关法律制度研究及在中国的实践启示

以资产证券化的内涵,运行模式以及法律制度为落脚点,分析资产证券化在中国的实践启示.     

信托模式——我国资产证券化发展模式的现实选择

资产证券化运作机制的本质在于破产风险的隔离机制，而信托财产的独立性正好符合资产证券化的本质要求。在我国现有的法律制度背景下，分析了目前制约信托在资产证券化应用的因素，指出信托模式是我国资产证券化发展模式的现实选择，并提出对策建议。     

资产证券化风险隔离的法律原理

我国经济飞速发展到当下的时期,资产证券化(ABS)作为一种规范高效的融资方式,大大地对国家与企业的经济发展起到良性携带作用。本文以资产证券化的法律原理为切入点,简析风险隔离制度的作用和功能,从局部出发引申整体来论述资产证券化的风险防范和安全保障体制。     

资产证券化风险隔离的法律原理

我国经济飞速发展到当下的时期,资产证券化(ABS)作为一种规范高效的融资方式,大大地对国家与企业的经济发展起到良性携带作用。本文以资产证券化的法律原理为切入点,简析风险隔离制度的作用和功能,从局部出发引申整体来论述资产证券化的风险防范和安全保障体制。     

资产证券化中债权资产转让的法律标准

在资产证券化交易中，资产转让是一个基本交易环节。债权资产的转让必须符合真实出售的法律标准。真实出售的法律标准涉及追索权、剩余索取权、赎回选择权、交易价格的确定、对应收款账户的控制权等基本问题。为了推动资产证券化的发展，在司法实践中，债权资产转让的司法审查标准逐渐由实质主义向形式主义转变。我国应通过立法确立资产证券化的债权资产转让的标准，以促进我国资产证券化市场的安全、有序发展。     

资产证券化信托模式的法律障碍与对策

资产证券化信托模式是在我国现行法律环境和金融制度下的现实选择,能够在短期内为资产证券化提供操作性较强的交易规则。由于目前的信托模式在制度上存在明显的漏洞与缺失,导致潜在的法律冲突与风险。因此,有必要完善信托模式的规则,实现资产证券化制度的一体化。     

浅析我国资产证券化SPV模式的选择

资产证券化作为一种高效的融资方式,SPV为其提供了有效的风险隔离机制.目前我国的法律制度中只有特殊目的信托模式可以有效实现风险隔离,特别是专项计划与信托模式的结合能够充分发挥SPV的风险隔离功能.随着我国资本市场的不断发展,资产证券化将由卖方市场逐步过渡到买方市场,SPV在资产证券化中的作用会更加明显,同时也会推动资产管理业务的创新发展.     

浅析运用信托模式解决资产证券化问题

随着信托业“一法两规”的颁布,为运用信托模式实现资产证券化的核心安排(破产隔离)提供了法律方面的可行性。本文分析了在我国现实环境下利用信托模式开展资产证券化的优势及可操作性,并进而探讨了运用信托模式推进我国资产证券化的思路及涉及的一些重要问题。     

浅析运用信托模式解决资产证券化问题

随着信托业"一法两规"的颁布,为运用信托模式实现资产证券化的核心安排(破产隔离)提供了法律方面的可行性.本文分析了在我国现实环境下利用信托模式开展资产证券化的优势及可操作性,并进而探讨了运用信托模式推进我国资产证券化的思路及涉及的一些重要问题.     

关于资产证券化信托模式中破产隔离问题的再思考

资产证券化制度设计中所欲达到的"破产隔离"状态,使得原始权益人向SPV转让拟证券化资产时须做到"真实出售"。但在信托模式下,需要构建一种"对价他益信托",才能同时满足信托法和破产法对财产转移的要求。但无疑,此种架构与信托基本法理相互冲突。所以,"信托独立性"与"破产隔离"的天然契合,是一种亟待祛魅的幻象。在此基础上,须重构资产证券化的公司模式,解决好"能否仅以债权出资设立公司"、"股权众筹的可行性与政策红线"及"子公司能否向母公司回购自身股份"三个问题,为今后的研究及实践铺平道路。     

商业银行信贷资产证券化真实出售法律制度研究

风险隔离是商业银行信贷资产证券化成功的关键,而真实出售是风险隔离的核心环节,而我国法律中未有真实出售的直接表述,其相关规定分布在零散的法律文件中不成体系,真实出售认定标准不完善、监管部门也未将真实出售纳入监管范围,法院更是尚未有真实出售案件审理的经验和裁判规则,这些都表明我国商业银行信贷资产证券化中尚未建立起真实出售制度.因此,完善认定标准、强化对相关主体的监管并建立以风险隔离为目标的实质性审查,是我国建立真实出售制度的主要方向.     

资产证券化信托模式的探索

资产证券化是突破了传统的股权融资和债权融资的新的融资手段和金融工具.其运作机制的本质在于风险隔离,而信托财产的独立性正好符合其本质要求.但在我国现行的法律框架内,资产证券化面临着诸多法律障碍.本文在对此进行分析的基础上,提出完善我国资产证券化法律制度的建议.     

青海信贷资产证券化发展思考

信贷资产证券化是现代金融改革创新的产物,对释放银行沉淀流动性、优化金融资源配置、推动多层次资本市场发展等具有重要作用.2013年8月,国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点.本文在对青海发展信贷资产证券化的预计意义和可行性进行分析的基础上,探讨了青海发展信贷资产证券化的初步思路.     

资产证券化风险隔离机制之信托法理分析

独特的风险隔离机制是资产证券化的灵魂所在.其风险隔离运作机制借鉴了信托财产独立性原理和信托的破产隔离功能以及财产上之长期管理功能,其目的是为了有效的保护受益人的权益.     

资产证券化与法律监管

资产证券化作为一种新型的金融工具,具有分散经营风险、增加资金流动性、改变资产属性等特殊功能。而这种特殊功能挑战着传统的法律监管。为了保障资产证券化被合法使用,我们应当从资产证券化的全过程着手,实现证券化各个阶段参与主体权利义务的统一。强化法律监管,扬长避短,从而降低社会风险。     

中国跨国资产证券化探析

跨国资产证券化是资产证券化发展最快的领域之一，它为各国、特别是发展中国家提供了崭新的融资工具和融资观念。为了探讨跨国资产证券化为什么能风靡世界，我国的情况如何，我们怎样实施跨国资产证券化，应明晰跨国资产证券化的涵义，分析其理论成因、历史背景，及我国开展跨国证券化的意义；讨论当前实施跨国资产证券化的相关问题与对策。     

资产证券化从理论到现实的法律思考

资产证券化肇始于1970年美国的住房抵押贷款证券。在80年代以后，这一金融工具开始流行。目前，美国三分之二的抵押贷款都被证券化了，各国也都高度重视这一金融创新，根据我国市场化的进程和法律环境的实际情况，选择可以首先进行了证券化的银行资产，对缓解商业银行流动性不足的压力，健全和完善金融基础设施，深化资本市场等各方面都具有现实意义。     

专利资产证券化的法律问题探讨

本文从专利资产证券化的动因入手,分析了专利资产证券化的基本法律原理,指出了目前中国法律环境开展专利资产证券化存在的法律冲突与缺失,认为信托型SPV是最适合我国专利资产证券化的模式.