信用风险、评级机构与金融危机的关系

在此次美国金融危机发生过程中，信用评级机构受到了各方的批评，各方对其在危机中的能力表现提出了质疑，其自身信用也受到极大的挑战。该文从信用风险与金融危机关系的视角出发，评述评级机构在防范信用风险中的作用，通过反思评级机构在此次金融危机中的表现，就我国如何规范、完善评级机构以及防范金融危机提出了建议。     

建立一元化金融监管体系是现实选择

在总结美国金融危机产生的原因之时，人们认为美国金融监管机构的分散性，导致了美国金融监管不力，也是产生危机的制度性原因，因此，拟议中的美国新金融监管法案的主要特点是集中监管。     

从美国次贷危机看信用产品的重要性——发展信用产品系列研究之一

美国次贷危机实质就是信用危机自去年下半年以来，由美国次级抵押信贷引发的金融危机以超乎想象的力度和速度在全球范围内扩散开来，并给全球金融带来了自二战以来最为重大的市场影响。国际货币基金组织（IMF）今年3月发布的《全球金融稳定报告》预计，源于美违约率大幅上升，而主要信用评级机构对这一问题“显然反应迟缓”，人们对于评级机构是否拥有足够的资源来理解“迅速变化且结构日益复杂的金融市场”开始产生质疑。     

商业担保机构盈利创新模式探析

作为联结银企之间的桥梁，担保机构由于具有天然的经济杠杆和风险分散功能，近年来迅速发展壮大，以商业性担保机构为主体的担保行业已经基本形成，有力地解决了后金融危机时代国内部分企业的融资瓶颈。然而与担保业务创造的外部经济形成鲜明反差的是多数担保机构普遍处于微薄盈利甚至亏损的状态，     

明年春色倍还人——2009全国两会代表委员访谈——全国政协十一届二次会议委员观点摘编

中国有望率先摆脱全球金融危机的阴影 郑新立（全国政协委员、中共中央政策研究室副主任） 中国经济一季度已经到了谷底。也就是说,中国将在今年底摆脱全球金融危机的影响。而根据多数经济机构和专家的预测,今年和明年都将是金融危机对世界影响最严重的时候,可能到了2011年世界经济才能开始回暖。中国有望比发达国家提前一年多的时间,率先摆脱全球金融危机的阴影。     

俄罗斯两次金融危机的比较

在2008年底爆发的金融危机和20世纪90年代末的金融危机中，俄罗斯的经济和金融部门都受到了重创。本文从两次金融危机的背景、产生的原因和造成的影响三方面进行比较分析，研究金融危机的发生与俄罗斯经济发展模式的内在相关性。价格的不稳定是俄罗斯两次金融危机的爆发主要原因。但是，由于两次危机前俄罗斯经济背景的不同，20世纪90年代末的金融危机主要足对金融部门产生巨大影响，而2008年的金融危机对金融部门和实体经济部门都产生不利的影响。     

机构投资者、公司治理与资本市场稳定研究

在研究公司治理和资本市场发展时，机构投资者的作用越来越受到重视。本文通过建立一个简单的模型，分析了机构投资者参与公司治理的动机与影响因素。结论表明，机构投资者持有公司的股权比例、监督成本以及对公司价值的改善状况等因素的变动影响着机构投资者进行监督的临界值，影响着机构投资者在短期投资与长期投资之间的选择，并对资本市场稳定产生一定的影响。     

驻华跨国公司研发机构集群效应探讨

跨国公司研发机构在我国的地域分布呈现高度集群现象，这种集群现象对地方创新产生了一系列积极影响，本文探讨这种集群效应的表现，并概括出效应产生的机制，试图从集群理论角度探讨跨国公司研发机构对我国地方创新的影响。     

金融危机下土地储备机构融资模式改革的分析

2008年美国金融风暴席卷全球以来，我国的金融形势也日渐严峻，政府为了控制房地产泡沫而出台的限房令，更是使得房地产商纷纷陷入债务困境。金融危机下土地储备机构融资模式改革显得尤为重要。     

改革食品安全监管机构:美国的经验与思考

确保国民的安全和生存权力是政府对公民社会做出的基本承诺。食品安全监管机构的设置,既反映出政府对民生的重视,又是政府执政能力落实的载体。纵览分析美国食品安全监管机构的产生,是在实用主义思想影响下体现出政府基于公益而纠正的市场失灵,也是政府机构自我扩张的后果。由总统推动的系列改革对食品安全监管机构的职权、效率产生了重要影响,在改革的争议中,食品安全监管机构的走向在逐渐清晰。美国政府改革食品安全监管机构的努力,可对中国改革食品安全监管机构的动力、职能、职权和机构改革等方面带来有益的启发。     

贫富悬殊是美国金融危机的根本原因

发端于美国的次贷危机已经演变成一场世界金融危机，使全球经济陷入衰退。一般分析认为，金融危机的根源在于金融机构过于贪婪，给那些收入不稳定、信用等级低的人发放了住房贷款；又以金融创新的名义将这些次级贷款打包以债券形式转售给其他投资机构，盲目扩大信贷规模。而当这些债务人无力还款、出现断供后使银行的资金链断裂，     

基于减债的多边开发机构资金绩效分析及路径对策

现行的减债机制是以多边开发机构为主导的多边援助机制，减债进程的不断推进也必将对其资金状况产生重大影响。本文采用成本分析法与资产负债分析法，集中分析了减债对世界银行、国际货币基金组织和非洲开发银行等多边开发机构的影响，并提出了针对性的路径对策，以期对加快重债穷国减债进程有所借鉴。     

标普示好

美国三大评级机构在此次世界金融危机的糟糕表现仍然让世人记忆犹新。而曾给中国12家商业银行评出“垃圾级”、长期对中国主权信用较低评级的事实也让国内的投资者对“三大”的评级标准和权威性产生了怀疑和失望。     

标普示好

美国三大评级机构在此次世界金融危机的糟糕表现仍然让世人记忆犹新。而曾给中国12家商业银行评出“垃圾级”、长期对中国主权信用较低评级的事实也让国内的投资者对“三大”的评级标准和权威性产生了怀疑和失望。     

后金融危机时代信用评级机构监管的再思考

随着改革开放的不断深入，经济全球化进程的不断加快，我国的金融业也发展得十分迅速。在资本市场中，信用评级机构能够起到信息平衡的作用，但是它也存在严重失职的情况。本文通过对后金融危机时代的信用评级机构发展现状进行粗浅的分析，并有针对性的提出一些合理建议，以促进我国资本市场与信用市场的快速发展。     

洞察世界——世间

罗马尼亚政府开支大瘦身 罗总理博克日前宣布，为应对金融危机，政府将对下设的226个机构进行大幅削减，仅保留107个。该国部长们认为，大部分部门无保留必要，决定对机构分化重组，或取消、合并或交由相关部门托管。     

机构投资者、市场情绪以及股价崩盘风险

在信息不对称的情况下,不少市场投资者会根据机构投资者的行为来判断股票可能的投资机会或风险。因此,机构投资者的持仓和交易可能会影响到市场投资者的情绪,从而对股价崩盘风险产生影响。本文采用隔夜收益率作为市场对个股情绪的衡量,基于2015—2020年我国A股市场的机构投资者的相关数据对机构投资者的持仓和交易行为与股价崩盘风险之间的关系进行了实证检验。研究表明：机构投资者的持仓和交易行为会影响到股价崩盘风险,而市场情绪在其中起到中介效应的作用;机构投资者的数量指标和规模指标对市场情绪和股价崩盘风险会产生不同的影响;机构投资者的持股对市场情绪和股价崩盘风险的短期影响和长期影响也不一致。     

对伦敦G20峰会不能期望太高

4月2日，G20峰会将在伦敦举行。去年11月15日，G20峰会首次在华盛顿举行，各国除了表达共同应对金融危机之愿望和各自特殊之关切外，没有取得多少具体成果。峰会结束5个月来，全球金融危机丝毫没有缓解迹象，美国金融依然动荡，欧盟自顾不暇，东欧全面告急，日本衰退再创记录，研究机构频频调低世界经济增长预期。     

基层人民银行对商业银行国债承销若干法律问题的思考

国库是国家预算执行的重要参与者，通过对国库的监管可以发现国家预算执行过程中存在的问题，对整个经济和金融产生重要的影响。然而，国库在对储蓄国债筹赍主题的管理中，由于受到法律法规、机构人员等因素的制约，导致基层国库国债监管存在瓶颈。本文通过对储蓄国债承销机构监管中存在的一些问题作为基点，有针对性的提出合理化的建议。     

共同机构投资者会影响公司股份回购吗

股份回购是公司重要的财务活动，备受资本市场中各利益相关者关注。随着我国共同机构投资者不断增加，其对公司行为的影响越来越大，然而鲜有文献关注共同机构投资者对股份回购的影响。本文以2005-2021 年我国A 股上市公司为研究样本，利用双向固定效应模型通过实证检验发现，共同机构投资者会抑制公司的股份回购行为，在进行一系列内生性、稳健性检验后，结论依然成立。机制研究表明，共同机构投资者是通过提高市场预期、降低机会主义以及基于公司长期价值而对股份回购产生抑制作用。异质性分析发现，这种影响在管理层持股低和现金资源较差的公司作用更大，并且金融类共同机构投资者的作用更大。本文不仅丰富了共同机构投资者和股份回购的相关研究，也为完善公司治理提供了新的启示。