萄京新百：巨资打造“东方福来德”

4月10日，三胞集团总裁、南京新百董事长杨怀珍首次向媒体正式确认，南京新百以近2亿英镑的价格收购了英国最老牌百货House of Fraser（简称HOF）89％的股权，并将从位于南京市新街口的东方商城人手．在南京等地打造“东方福来德”。     

新百明争暗斗 中商暗度陈仓：南京百货业改制风波

两个为同一国有大股东控制的对手分别被举牌收购后，一个不惜采用苦肉计力保控股权，一个全面配合新主，实在少见。[编者按]     

在公司控制权争夺中套利者的作用

在公司控制权的争夺中,一个现象是公司在被收购之后,其股价和交易量的上涨与收购者的预告水平非常相关,统计发现股价上涨和交易量放大是由于有套利者参与。但股价为何有这样的涨幅(平均涨幅为24％)?收购在多大程度与套利者相关?套利者参与对收购结果有何影响?存在套利者时袭击者如何选择最佳收购战略?缺少大股东下套利者参与对袭击者战胜搭便车有利吗?大股东作用能否由套利者替代?套利者对公司控制权有何直接影响?这些都是本文研究的内容。     

多个大股东并存与资本结构动态调整

研究多个大股东并存对资本结构动态调整的影响,对优化公司资本结构、完善公司内部股权结构具有重要意义.文章以标准部分调整模型为基础,利用2010—2019年我国A股上市公司数据,实证检验了多个大股东并存对资本结构动态调整的影响.研究发现,多个大股东并存显著促进了资本结构动态调整速度.进一步分析发现,存在控股股东股权质押和处于投资者保护程度较低地区的公司,多个大股东对资本结构动态调整速度的促进作用更为显著,这也间接证明了多个大股东对控股股东产生的监督作用.将上市公司中普遍存在的多个大股东这一股权结构与资本结构动态调整相联系,不仅拓展了多个大股东对公司治理影响的认识,而且丰富了资本结构动态调整影响因素研究的文献.     

我国内地上市家族公司资本结构与高管激励机制的实证研究

本文以深、沪两市场随机抽取的20家直接上市和20家间接上市家族公司为样本进行实证研究发现:现阶段我国内地上市家族公司的资本结构总体上显现出“负债优先的外源性融资为主导,留存收益为主的内源性融资为辅助”的融资格局;直接上市家族公司的激励强度都强于间接上市家族公司;上市家族公司的资本结构选择主要受其上市方式和第一大股东持股比例的影响,高管(董事长和总经理)持股对其资本结构选择无显著性影响。     

基于面板数据的协议收购和要约收购绩效差异性研究

公司并购是资本市场上一种主要的资产重组方式。协议收购和要约收购是我国证券市场上两种主要的公司并购方式。公司并购绩效主要受到并购方式、产权性质、期末总资产、资产负债率、第一大股东持股比例、总资产周转率、应收账款周转率、并购规划有效性等因素的影响。基于沪深A股上市公司的样本数据,借助于多元回归分析方法,本研究发现我国上市公司协议收购的效率高于要约收购的效率,同时发现民营上市公司的协议收购绩效最高,国有上市公司的协议收购绩效次之,民营上市公司的要约收购绩效再次之,国有上市公司的要约收购效率最低。检验结果为证监会、公司股东、经理层、监事会、投资者及相关利益者的行为决策提供了现实性的理论借鉴。     

董事轮换制vs双重资本重组

董事轮换制(Staggered Board Election)和双重资本重组(Dual Class Recapitalization)都是要约收购前的反收购策略。董事轮换制是指在公司章程中规定,每年只能更换三分之一的董事,这意味着即使收购者拥有目标公司绝对多数的股权,也难以获得对董事会的控制权。目前,美国标准普尔指数的500家公司中一半以上     

拆解中国公司政治 企业内斗显规则

当费奥莉纳黯然地对着惠普说再见的时候,很多人认为她是惠普收购康柏后董事会斗争的牺牲品。几年前,王志东忧郁的眼神,以及“要和董事会斗争到底”的口号也没能挽救他被驱逐出新浪的命运。从那以后,资本意志开始被无数的媒体所滥用。 2004年1月11日,在同一座大楼内,宏智科技的两个董事会同时召开,并各自披露了自己一方股东大会的决议内容,其中, 一个董事会由大股东王栋支持,另一个董事会由公司董事长黄曼民主持召开,成为 2004年企业界的经典闹剧。     

股权分置改革后资本结构、股权结构对公司价值影响的实证研究

本文以2006年沪深300指数中的213家公司为样本,通过研究股改后上市公司资本结构、股权结构对公司价值影响后发现,股权分置改革后上市公司资本结构与公司价值负相关;国有股比例、限售股比例与公司价值正相关;上市公司股权集中度与公司价值正相关;而第一大股东对第二大股东的相对优势对公司价值没有显著影响。     

七十年、正青春、再出发——置业公司圆满保障新百70周年店庆活动

<正>南京新百自1952年建店以来,一直是江苏地区较具影响力的商贸零售企业之一,作为潮流引路者一路见证着南京消费市场的升级换代,“真情献顾客,满意在新百”的服务理念已深深植根于每一位南京人的心中,承载了一代又一代人的记忆。2022年,南京新百迎来了她的七十岁华诞。8月核心档期,以“七十年、正青春、再出发”为主题的中心店店庆活动正式拉开帷幕。在有关主管部门的大力支持和指导下,中心店上演了新街口今夏热声量,     

金陶物业：企业管理不达标引发信用危机

【新闻事件】近日,南京市物业办组织召开了2014年度第二次信用信息评审会,对南京目前的物业公司信用情况进行调查。据悉,进入南京市物业办“黑榜”被扣分的公司有38家,进入“红榜”加分的物业公司有16家。有3家公司扣分超过10分,将面临限期整改的处罚。记者发现,被扣分最高的物业公司是位于南京市高淳县淳溪镇胥河路88号的金陶物业管理有限公司,一共被扣15分,项目负责人被扣5分。     

试论并购企业价值评估方法模型

从收购公司的角度看,目标企业的估值等于目标企业收购前独立价值与收购公司希望收购后增加的目标企业资产价值之和。目标企业资产的增加价值来源于目标企业经营的改善或者两个公司之间的整合效果,也来源于对目标企业资产的处置收益。目标公司的价值取决于三个因素:一是目标公司资产的现时重置成本;二是资产的效用,即满足收购者某种需要的使用价值,主要是预期的获利能力;三是资产的边际效益,即资产在市场上的稀缺程度。 对目标企业估值。按不同财务项目要素主要有:(1)以收益和资产为基础;(2)以现金流量为基础;(3)以投资资本及其增加值为基础。     

2003—2005年度中国上市公司管理层收购定价研究

一、中国上市公司管理层收购及定价现状 中国的管理层收购起步较晚，是在中国渐进式转型的产权改革进程中发展起来的，并且是在缺失了很多市场的环境中进行的。正因为如此，使得中国的管理层收购具有价值创造和财富转移的双重特点。中国的管理层收购可以以2003年为界，此前的收购多表现为管理层通过设立新公司直接收购上市公司股权。之后的收购则多以管理层通过收购上市公司的母公司的股权从而达到间接收购上市公司股权的目的，更有第一大股东出让股权而使管理层控股的公司成为上市公司实际控制人的“大股东禅让式”管理层收购，这些表现在“后MBO时代”的隐性MBO常被称为“曲线MBO”。这一收购方式的出现，和我国财政部自2003年4月开始完善上市公司管理层收购，出台了一系列与上市公司管理层收购有关的法规有很大关系。     

大股东特征、股权制衡与公司价值——基于EVA的实证研究

以EVA回报率衡量企业的价值创造能力,考察2001-2013年我国A股上市公司的所有权特征与公司价值之间的关系与作用机理。研究发现:(1)第一大股东持股比例与公司EVA回报率呈正U型的非线性关系,且这一效应同时通过投入资本回报率和资本成本两个中间桥梁作用于整体EVA回报率;(2)股权制衡度和EVA回报率成正相关关系,且这一效应同时通过投入资本回报率和资本成本两个中间桥梁作用于整体EVA回报率;(3)所有权性质对EVA回报率的影响不显著;(4)实施股权激励有助于提升企业的EVA回报率,但这一效应仅通过资本成本这一因素作用于整体EVA回报率。     

新百

<正>物业牵头、骨干引领、社区协同1954年,新百在江苏省内较早成立百货商店党组织——新百集团党委,作为新百集团全资子公司,南京新百物业资产管理有限公司生来便流淌着红色的基因。2018年,新百物业资产公司在南京市主管部门的指导下,在自有资产南京中心大厦打造了1500     

企业家选择的管理层收购理论探新

管理层收购（Management Buy-out，简称MBO）是指企业管理层（）通过自有资金或外部融资，收购所在公司股份，实现企业控制权从大股东转移到管理手中的行为。它是一种通过改变企业资本结构来提高企业绩效的资本运作手段。它最早出现在20世纪80年代美国兴起的杠杆收购浪潮中，之后被更多的国家效仿和采用，并具有了与美国不同的特点，经济学家们对MBO给出了多种理论解释。     

大股东控制、公司治理与资本结构的选择——基于2002年上市公司的实证检验

本文以2002年沪深股市1170家上市公司为样本,考察了大股东控制的公司资本结构的选择行为,以及公司治理结构是否能够遏制大股东的偏好。结果发现,资产负债率与第一大股东持股比例显著负相关,即大股东控制的上市公司会更多地选择权益资本融资而不是负债融资。在第一大股东治理结构下,独立董事、审计委员会、外部审计等公司治理机制均失去应有的监控功能。     

疫情防控 党员先行

2020春节前夕,新型冠状病毒肺炎疫情突然而至,在习近平总书记的指示下,一场场没有硝烟的疫情防控战在全国各地陆续打响。作为南京市地标性建筑,南京中心大厦常驻企业73家,日常办公3000多人,做好疫情防控关乎3000多个家庭的幸福。为切实承担社会责任,上市公司南京新百旗下新百物业资产管理有限公司在防疫战打响的第一时间组建了疫情防控领导小组,同时充分发挥党组织先进作用,强化党员政治担当,细化防控措施,为复工后的大厦筑起了一道坚实的安全防线。     

生命之灯因热情而点燃 生命之舟因拼搏而前行——记南京中北物业管理有限公司总经理张秋

从业经历：张秋同志在从业短短3年内，将中北物业从一个集团公司下属的后勤部门，快速发展成为南京市知名的专业物业公司。在她的领导下，公司先后中标南京市新街口中心CBD“天空之都”、城东高档住宅小区等多个项目并取得了专家和同行业的认可。她在工作之余，加强自身的职业修养，获得MBA学位、国家劳动部项目管理师、物业管理师职业资格，并完成东南大学物业管理研究生专业学习，被南京市物业管理主管部门聘为南京市物业管理招投标评审委员会委员。     

政府更该拿起“法律武器”

2003年12月28日,媒体报道了发生在南京市中心惊心动魄的一幕:27日下午,南京市新街口附近的新街口饭店门前,一人带着自制炸药和汽油桶,双手拿着连接炸药的线头,随时准备引爆炸药。在这危急时刻,警方闻讯出动,警戒线、狙击手、谈判、对峙。4个多小时后,嫌疑犯被制服……警匪对抗的镜头经常出现在影视剧中,这种千钧一发的场面很能吊起观众的胃口。当警方果断采取行动,把歹徒击毙或把歹徒反绑着扭出来的时候,总会让人产生一种痛快淋漓之感。然而,当笔者得知南京街头的“歹徒”只是一个为讨薪而走向极端的民工时,却实难产生这种快感。不过我敢肯…