观点

继续加大资本市场改革创新力度；银行业要高度关注新形势下七大风险；应加大打击和监管内幕交易等行为；准备金率提高不利启动内需。     

美国资本市场及其监管考察报告

2007年10月26日～11月5日,国务院国资委产权局组织部分中央企业、地方国资委和产权交易机构的代表奔赴美国,重点围绕美国资本市场的运营和监管进行了为期21天的考察培训。纽约证券交易所承担了这次培训的主要内容安排,除由交易所高层管理人员进行授课以外,还邀请了花旗环球金融有限公司、德勤公司、黑石集团、JP 摩根、高盛公司、Sullivan&Crom-well 律师事务所、Protiviti 公司等进行授课,内容涉及美国证券交易的法规介绍、资本市场的风险防范、上市公司的质量控制、美国证券交易所的做市商制度、企业并购过程中的相关法律和操作问题等。在培训期间,代表团还与联合国南南合作特设局、美国金融监管组织(Finra)、美国贝尔斯登公司等分别就产权交易市场在南南合作中的作用发挥、美国资本市场的监管以及当前国际上企业并购的发展趋势等进行了交流,实地参观考察了纽约证券交易所、费城证券交易所和贝尔斯登公司股票与债券交易部,了解了这些交易所的运营情况。     

股票场外交易市场的制度构建应遵循五项原则

《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的出台,意味着我国股票场内多层次交易市场的制度体系构建基本完成。然而,在我国股票场内交易市场的发展取得巨大成就的同时,场外交易市场的发展却没有实质性进展。随着后创业板时代的来临,大力发展场外交易市场无疑将是多层次资本市场体系建设的最重要任务之一。而我国资本市场发展的历史经验表明,制度先行将是推进我国股票场外交易市场发展的有效途径,     

加快创业板建设，完善资本市场结构

两年来,无论是管理层、学术界、中小企业,还是广大投资者,都对创业板市场的推出表示极大关注。有关的全国性研讨会开了不下几十次,准备争取到创业板上市的高科技企业已超过３０００家。有关创业板的舆论炒作热潮一浪高过一浪。如今,对于中国创业板各方面人士仍然只能在等待中度过。 一、争论中期盼创业板 尽管对中国设立创业板的必要性和意义的认识已基本形成共识：从实体经济角度看,新经济需要配套的金融支持体系;从虚拟经济角度看,创业板有利于解决资本市场的结构性矛盾;从制度创新角度看,创业板将推动我国金融体系的制度创新;…     

场外交易破冰利于中小企业发展

中国资本市场场外交易市场的破冰,对于目前中国中小企业庞大的体量而言,是个好事情,设立全国性的场外交易市场后,会使我国的资本市场结构更趋于合理。由于现实经济社会中小企业占企业总数的90％以上,因此,未来的场外交易市场有可能形成我国资本市场中规模最大的市场。     

观点

应完善银行业促进服务业发展的环境；建立大型流通企业集团任重道远；支撑中国资本市场健康发展的基础依然存在。     

并购重组中的内幕交易探析

内幕交易是全球资本市场的共性问题,尤其在我国"新兴加转轨"的特殊背景下,内幕交易不仅违背公开、公平、公正的资本市场发展原则,而且严重阻碍了市场化改革的推进.文章以中国资本市场中企业并购重组的内幕交易为研究对象,从并购重组的特征及内幕交易的动机出发,寻求如何防止并购重组中内幕交易的相关对策.     

中美创业板市场制度比较借鉴

创业板市场是一个与主板市场相对应的概念,可以理解为,在主板市场之外为中小型高成长高科技企业的发展提供便利的融资途径.并为风险资本提供了有效的退出渠道的新兴证券交易市场.20世纪后期,二板市场热潮席卷全球1971年美国NASDAQ证券市场创立,各国随之争相效仿.如今,纵观世界二板市场发展良莠不齐有的已关闭,有的业绩平平,真正成功的只有NASDAQ.2009年10月23 日,中国创业板市场正式开板截至目前已成功运行近两年的时间、 但与NASDAQ市场相比尚有很多不足之处如何打造中国的NASDAQ",是一项艰巨的任务需要我们坚持不懈的努力中美创业板市场发展的对比分析,有利于为我们完善中国特色的社会主义创业板市场提供多方面的借鉴.     

借助多层次市场增加直接融资规模

最近,一些地方政府表示,希望通过金融创新,增加直接融资的规模,从而进一步推动本地经济和社会的和谐发展.在此,笔者结合国际和国内资本市场、全国和地方资本市场、场内交易市场和场外交易市场的特点,提出以下四点建议.     

新兴加转轨：中国资本市场特征探析

中国证监会尚福林主席在一次讲话中指出：社会主义初级阶段是影响我国资本市场发展最显著的约束条件。对这一阶段我国资本市场基本特征的认识，将决定我们作为市场监管部门工作的针对性和有效性。     

观点速览

支持民资设点民营银行 下一阶段央行将适度放宽市场准入，支持小型金融机构发展，支持民间资本发起设立民营银行，引导其立足小微金融的市场定位；推进存款保险制度建设，为小型金融机构创造与大型金融机构公平竞争的环境。     

借助多层次市场增加直接融资规模

最近，一些地方政府表示，希望通过金融创新，增加直接融资的规模，从而进一步推动本地经济和社会的和谐发展。在此，笔者结合国际和国内资本市场、全国和地方资本市场、场内交易市场和场外交易市场的特点，提出以下四点建议。     

人物

韩志国,经济学家、教授、北京邦和财富研究所所长。他在中国资本市场规范发展、中国股市走出边缘化、国有股减持等问题上有诸多富有影响力的言论。韩志国1982年毕业于吉林大学经济系,先后在国家计划委员会政策研究室、中国人民大学《经济理论与经济管理》杂志社和《中国社会科学》杂志社从事研究工作与领导工作,现任多家投资公司与控股公司的董事长。     

2010年中国资本市场的三大机遇

瑞雪兆丰年。新年伊始的这场大雪,是否预示着2010年我国股市也将是一个丰收之年呢?2009年,我国顺利推出了创业板市场,实现了我国多层次资本市场发展过程中的一个历史性跨越。新的一年钟声刚刚敲响,又传来了人们期盼已久的好消息——推出股指期货已经得到国务院的原则批准。展望2010年,人们对我国资本市场发展充满期待。笔者认为,2010年我国资本市场有     

郭树清：履职百天 五度喊话长期资金入市

2011年10月29日,中国资本市场迎来了第六任证监会主席郭树清．时至今日,这位证监会的新“掌门人”已经履职百日有余。郭树清履新以来,一方面,IPO未见减速,股市未见起色;另一方面,打击内幕交易,以公开透明为核心的改革进行得如火如茶。推行强制分红政策,首次公刊PO发审流程,首次解聘重组委员．多次在公开场合提倡养老金入市．唱多蓝筹股……些列事件．让我们看到了资本市场的希望。     

开启创业板,实现三结合

继股权分置改革后,人们把中国资本市场制度创新的目光又聚焦在创业板上。然而在目前股权分置改革尚未完成,大盘并未走出颓势的背景下,究竟该如何看待重启创业板的小风险和不开启创业板的大风险?怎样在推进创业板过程     

着力发挥市场监管职能 积极推进市场规范发展

作为产权交易市场专司监管职责的机构.上海市产权交易管理办公室(以下简称产管办)紧紧抓住产权交易平台规范运行这     

要闻

国务院明确今年后几月宏观调控重点10月21日召开的国务院常务会议,分析了当前的经济形势,研究部署今年后几个月经济工作。会议强调,当前我国经济社会发展仍处在企稳回升的关键时期。必须全面、正确判断形势,既要充分肯定成绩,也要充分估计形势的复杂性和不确     

T+0 没到时候

T+0交易制度是一把双刃剑,不论是市场监管者还是投资参与方,不能只专注于其相对的优势而淡忘其存在的风险及推行的难度。光大乌龙指事件后,中小投资者的损失赔偿和权益维护问题再次成为各方关注的焦点。以此为契机,市场中要求恢复T+0交易制度的呼声再次高涨,上交所也表示准备深入细致研究A股T+0有关制度。市场不少参与者均认为应通     

艺术品份额化投资热炒现象值得关注

随着我国经济长远发展潜力的显现和文化产业水平的不断提升,艺术品投资在未来可望拥有广阔的发展空间。把艺术品交易引进资本市场也成为共识,各种类型的文化产权交易所开始在各地涌现。近段时间以来,天津探索艺术品份额化交易的新模式受到市场各方普遍关注,艺术品份额交易遇市场热炒,反映出相关交易制度亟待完善。