略述我国现行资本市场存在的弊端

资本市场是我国社会主义市场经济体系的重要组成部分。随着经济体制改革进入攻坚阶段 ,对资本市场的要求越来越迫切。国有企业改革的成功 ,现代企业制度的最终建立 ,特别是国有银企不良债权关系的最终解决 ,均在很大程度上取决于资本市场的建设能否与改革的进程相适应。一、资本市场的概念资本市场是金融市场的重要组成部分 ,它提供一种有效地将资金从储蓄者 (同时又是证券投资者 )手中转移到投资者 (即企业或政府部门 ,它们同时又是证券发行者 )手中的市场机制。在现代市场经济条件下 ,货币化程度已经很高 ,储蓄向投资转化主要是以货币形式…     

注册制倒逼治理升级

推进股票发行注册是2015年中国资本市场改革的头等大事,是涉及市场参与主体的一项"牵牛鼻子"工程。随着"注册制"脚步渐行渐近,这场资本市场革命性巨变将带来怎样的机遇和风险,尤其是上市公司内部和外部治理将会发生怎样的变化,越来越引起人们强烈关注。     

新股配售制仍需改进

正无论是市值配售还是"一人一手",都不是解决新股发行市场问题的根本办法,要真正解决问题,还须加强对利益输送和炒新中市场操纵的打击力度等继《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》、修订后的《证券发行与承销管理办法》,以及沪深交易所《网上发行实施办法》、《网下发行实施办法》的陆续发布,企业密集拿到IPO批文、新股申购于2014年元月8日正式拉开大幕。就目前的情况看,网上发行办法可能还有完善的余地。     

股票——再融资时间表锁定5月 新股发行将紧随其后

证监会4月16日公布《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》，恢复资本市场再融资的时间表由此基本锁定在5月，而新股发行亦将紧随其后。     

全面注册制如何改变机构投资者？

<正>资本市场的扩容和波动加大对机构投资者把握二级市场退出时机也提出了更高要求,尤其是对周期性波动较强的行业和企业而言,股价走势或经历较长时间的周期波动,退出窗口时间短,退出时机尤为重要2023年2月17日,中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则,标志着自2016年党的十八届三中全会提出的推进股票发行注册制改革及党的十九届五中全会提出的全面实行股票发行注册的会议精神得到全面落实。我国股票发行制度在科创板、     

1997中国资本市场展望

如果说1996年中国资本市场已开始全面启动的话，那么1997年中国资本市场将以其承前启后的作用进入新的发展阶段。以稳求进总体向好以稳求进是1997年中国资本市场发展的主基调。这是由我国客观经济环境所决定的。今年一切经济工作要求从大局出发，稳中求进。作为中国经济一部分的中国资本市场也将毫无例外地按照这一总体框架推进。加快发展将是1997年中国资本市场不可逆转的趋势。这主要是因为：①1997年，国有企业改革进入攻坚阶段，而作为1997年国有企业改革重要内容的股份制改造和盘活国有资产都离不开资本市场的配合，这在客观上要求相对…     

加快转变企业经营发展方式 着力构建国企市场化经营机制——基于中国大唐的实践与思考

正党的十八届三中全会提出要使市场在资源配置中起决定性作用,随后以市场化为主要方向的全面深化改革全面铺开。为落实十八届三中全会决定,2015年中办、国办下发了深化国企改革的22号文和深化电力体制改革的9号文。中国大唐作为中央直接管理的特大型电力骨干企业,全面贯彻落实国企改革和电力市场化改革的各项要求。过去几年,中国大唐在推进企业内部改革方面取得了显著成绩,面向未来,必须进一步加快转变企业经营发展     

浅谈售电侧市场改革与售电企业经营策略

党的十八届三中全会明确提出,要全面深化改革,让市场在资源配置中发挥决定性作用。市场化改革是电力体制改革的重要内容,售电侧的市场化是电力发展的必然趋势,售电企业必将面临日益激烈的市场竞争环境。"新电改"配套文件《关于推进售电侧改革的实施意见》(以下简称《意见》)中,明确了售电侧改革发展方向,指出要坚持市     

浅谈售电侧市场改革与售电企业经营策略

正党的十八届三中全会明确提出,要全面深化改革,让市场在资源配置中发挥决定性作用。市场化改革是电力体制改革的重要内容,售电侧的市场化是电力发展的必然趋势,售电企业必将面临日益激烈的市场竞争环境。"新电改"配套文件《关于推进售电侧改革的实施意见》(以下简称《意见》)中,明确了售电侧改革发展方向,指出要坚持市     

“放管服”催生科技体制机制改革加速度

正深化科技体制改革是党的十八届三中全会明确的任务要求。深化科技体制机制改革、持续激发创新活力,是中国石化近年来大力提高科技创新对公司发展支撑和引领作用的重要措施。集团公司从总部和院所企业两个层面深化落实"放管服"改革措施,以进一步推进科技体制机制改革,充分激发科技人员的创新活力与动力,提高中国石化科技创新力。     

转型调整迎行业拐点

关注点:深化改革新形势下的长丝发展TAweekly:今年以来,党和国家一直在强调要深化改革,对此您怎么看?曹学军:党的十八届三中全会审议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,对经济、政治、文化、社会、生态等方面改革做出全面部署,开启了改革开放历史的新时期。经济体制改革是全面改革的重点,将着力推进基本经济制度、市场体系、金融体系、价格机制、科技创新、宏观调控等六个关键环节改革,更好地把改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠加起来,发挥市场在资源配置中的决定性作用,为打造中国经济"升级版"提供体制保障。经济体制改革的推进,无疑将改善实体经济的发展环境。     

建立现代企业制度操作思路的初探

<正> 党的十四届三中全会通过的《决定》,勾画出了社会主义市场经济的体制框架,标志着我国的经济体制改革由单项进展、重点突破,发展到整体推进阶段。此时,企业改革也把建立现代     

投资体制改革与经济和社会效果分析

2004年7月国务院公布了《关于投资体制改革的决定》,至此在党的十二届三中全会后即开始酝酿的投资体制改革方案,在经历了10多年的波折后终于面世。推进投资体制改革,是建立和完善社会主义市场经济体制的重要举措,对加强和改善宏观调控有特别重要的意义。实行这项改革对调整产业     

“三高”发行五宗罪

多年来，公众投资者对新股发行的“三高”现象（高价、高市盈率、高超募）深恶痛绝。郭树清上任证监会主席后，为中国资本市场体制改革带来了一股清风，监管层终于表示要对“三高”发行动手术，这是市场和民心久盼的甘霖。然而，有关方面是否深刻意识到“三高”发行的严重弊端了呢？如果对其严重后果认识不足。这个手术很可能动不好，最终仍会被利益集团的游说软化为“隔靴搔痒”或者变相固化。中国资本市场的革新和复苏又将错失良机。     

新股发行改革要会“分饭”

正发审委在发行核准方面具有绝对的裁量权,种种弊端由此产生。今后即使将这种权力下放给交易所,如果交易所之间没有形成竞争机制的话,目前核准制的问题仍将继续存在证券发行制度一直是内地资本市场的热点话题。从核准制初衷来讲,监管机构是希望借助严格的实质审核,筛选出优质上市公司,防止劣质公司上市圈钱,提高上市公司质量,但实际运行效果却并不理想。尽管近年来强化了中介机构责任、加大了IPO的财务核查力度,但财务造假、包装上市现象依然非常严重,证券发行过于严格     

政策动态

国务院颁布《意见》促进资本市场发展国务院日前发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,强调资本市场的稳定发展需要相应的政策引导和支持。各部门要进一步完善相关政策,为资本市场稳定发展营造良好环境。《意见》指出,要完善证券发行上市核准制度,健全有利于各类优质企业平等利用资本市场的机制,提高资源配置效率;要重视资本市场的投资回报。采取切实措施,改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况,提高上市公司的整体质量;要鼓励合规资金入市。继续大力发展证券投资基金;要支持保险资金以多种方式直接投资资…     

聚焦混合所有制

2015年,混合所有制改革将成为改革的重头戏,标志着国企改革进入新的阶段。党的十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,赋予了"混合所有制"新的内容,提出"积极发展混合所有制经济。国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济,是基本经济制度的重要实现形式","鼓励非公有制企业参与国有企业改革;鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业","允许混合所有制经济实行企业员工持股"。国企民企融合成为下一阶段国企改革破冰的关键。     

2014：同心筑梦——回到市场，回到客户

党的十八届三中全会胜利召开，拉开了我国全面深化改革的大幕。全会做出《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，从政治、经济、文化、社会和生态“五位一体”的角度，确立了15个领域60条改革重点，描绘出全面深化改革的总体蓝图；提出了经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用等一系列新论断。如何看待十八届三中全会的重要意义？如何理解《决定》中的重大决策、新提法和新判断？全面深化改革将对工程建设行业和广大施工企业带来怎样的影响？本期，多位行业专家和企业家，从不同的角度对全会及《决定》进行分析与解读，分享自身的思考与体会，探讨新时期企业改革与发展的思路与举措。     

建立健全现代产权制度

建立健全现代产权制度,是十六届三中全会通过的《决定》中重要的理论创新和突破,《决定》用“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”16个字清晰准确、内涵深刻、高度概括了现代产权制度的基本内容,对于当前国有经济改革和以股份制为主要形式的混合经济的发展具有非常现实的指导意义,必将对我国现代企业制度建设发挥重要的推进作用。 建立健全现代产权制度首先要求归属清晰。国企改革建立现代企业制度第一个基本特征也是要产权明确,国有资产管理体制改革中要解决产权清晰问题,就是使国有企业出资人到位,真正解决政企不分、政资不分问题。集体企业改革     

IPO注册制能否拯救A股?

正2013年11月12日通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,正式确定了"推进股票发行注册制改革"的新方向。由于行政干预上市资源,能发行A股成功上市,一直被众多中国企业梦寐以求。然而由于市场机制不完善,缺乏法制,责任和权利的严重失衡,使得上市公司业绩造假、恶意圈钱、内幕交易、回报极差等恶疾屡禁不止。上市发行股票由核准制改为注册制,是游戏规则的