香港人民币外汇衍生品市场现状与展望

香港三类人民币外汇衍生品交易分别使用两种不同结算汇率、两种不同交割方式,目标客户及交易功能不同,市场主体对冲汇率风险的功能主要由场外工具承担。可交割本金远期市场和无本金交割远期市场主要参与者均为银行,前者有实需的参与主体更多;常态化交易下两个市场走势较为一致,对即期汇率影响不大。外部冲击下,无本金交割远期市场使用远期人民币的波动较大,即期汇率中离岸人民币波动更大,可能带动人民币同向变化。期货交易的主要参与者是非银行机构,以交易需求为主,风险对冲和套利需求为辅。香港人民币衍生品市场发展主要源自人民币国际化进程中我国对香港离岸市场建设的大力支持。未来香港市场活跃度将继续受人民币国际化、人民币汇率波幅和预期的影响。建议扩大香港离岸人民币资金池并提升流动性管理能力,促进可交割产品更贴近服务实需;不断丰富优质人民币资产,满足人民币外汇衍生品交易对抵押物的需求;不断丰富市场主体,引导其使用好人民币无本金交割远期市场和期货市场等投机性较强的市场;不断丰富配套产品,加强对新产品和新政策的解读。     

人民币国际化与外汇管理体制改革

随着我国金融改革开放不断深入推进,人民币国际化和外汇管理体制改革日益成为金融改革开放的重要组成部分。当前,人民币国际化和外汇管理体制改革的关键是如何协同推进人民币“走出去”和资本项目可兑换。本文从现实出发,全面评估了两者的适应程度和面临的突出问题,提出了协调推进人民币“走出去”与资本项目可兑换的总体设想和近期主要对策建议。     

国内人民币国际化领域研究现状的统计分析

本文借助SPSS统计学软件,分析了人民币国际化基础研究领域的发展现状,主要研究结论有三点:第一,近三年内,以人民币国际化为研究主题的论文数量猛增;第二,人民国际化研究所关注的问题相对集中;第三,人民币国际化研究领域还存在一些薄弱的环节。     

关于人民币国际化国内研究的文献综述

近日,人民币加入了特别提款权(SDR),进一步推动了人民币国际化的进程。在此背景下,探讨人民币国际化的相关问题显得尤为迫切。本文对货币国际化影响因素、程度度量、路径选择等国内研究成果进行了梳理。以期为我国推进人民币国际化提供借鉴。     

人民币国际化与中资商业银行国际化

中国加入WTO以来,人民币国际化进程加快,推进了中资银行的国际化进程,为其带来了诸多的业务机遇,开辟了新的盈利空间,有利于提升竞争力,降低汇率风险;同时,也使得中资银行面临盈利模式转型、更大的竞争压力与新的风险。中资银行应以跨境人民币结算业务为突破口,积极发展海外人民币业务,增设海外机构,支持中国企业“走出去”,加强产...     

人民币国际化问题研究

2008年全球金融危机后．金融市场大幅动荡,美元的币值出现了明显的波动,欧元区随后也相继出现主权债务危机,而中国高速发展的经济使得人民币逐步放开,在世界经济和国际贸易中作用也越来越大,人民币国际化问题再次成为世界关注之重点。本文首先指出了人民币国际化的意义,紧接着又根据我国现有的国情分析了人民币国际化所具备的条件和人民币国际化进程中所面临的挑战,最后提出了人民币实现国际化的步骤和一些具体的策略从而最终达到实现人民币的国际化的目的。     

人民币国际化战略研究

本文从货币国际化的概念和条件两个方面入手对现有文献进行了梳理,从贸易、市场、渠道、瓶颁和风险等方面对人民币同际化的发展现状进行了审视,对人民币国际化的总体趋势进行了情景预测,得出了其空间十分广阔的结论。在此基础上,提炼得出了人民币国际化所应汲取的经验启示和亟待建立健全的保障措施。     

外汇衍生品创新内外双修

温故知新,管中窥豹。本期专题对2019年外汇衍生品创新、外汇合规经营进行了回顾与深入思考,对2020年业务发展趋势进行了展望,并提出建议,以期为银行从业人员提供可借鉴的思路。     

人民币国际化趋势与人民币汇率波动

随着人民币国际化进程的推进,近年来人民币汇率异常波动的频率增多,震荡加剧,与基本面的矛盾有所突显。文章回顾了人民币对美元汇率异常波动的市场表现,从人民币国际化视角下探析人民币汇率异常波动的原因及影响,并就如何更好地控制人民币国际化过程中的风险及促进跨境资金合理双向流动提出相关建议。     

人民币国际化的进展

今年11月初,短短5天之内,人民币国际化就陆续迈出了两步: 11月1日,中国人民银行发布<中国人民银行公告[2005]第26号>(以下简称<公告>),宣布扩大为香港银行办理人民币业务提供平盘及清算安排的范围.根据这项公告,自2004年2月25日开放的香港人民币业务从以下两个方面得到了显著扩展:     

人民币国际化研究

随着我国经济发展,对外贸易往来日益频繁,人民币跨境流通量逐步扩大,人民币国际化逐渐走上日程,这是对我国经济发展和汇率制度改革的认可,但人民币国际化面临境内金融市场发展相对滞后、强势货币先入为主、境外人民币缺乏投资避险场所和工具等制约因素,本文立足人民币国际化发展现状,分析人民币国际化制约因素,针对性提出推动人民币国际化的对策建议。     

人民币国际化问题探析

虽然人民币的区域化越来越明显,但人民币距离国际化的路程还很远.为实现人民币的国际化,我们近期的主要任务是进一步深化金融业的改革开放,灵活、审慎、渐进推进人民币区域化、国际化进程.     

中国外汇衍生品市场天高海阔

人民币期权的波动率与境外汇率期权市场的联动性将进一步加强。随着更多参与者的进入,境内期权市场波动率变化的滞后时间将进一步缩短。中国外汇衍生品市场经过多年健康发展,在市场参与主体多元化的同时,交易产品也不断丰富。随着人民币汇率弹性的不断增强,人民币远掉和期权市场也得到了长足的发展。     

人民币国际化研究文献综述

1988年我国相关学者就已经提出"人民币国际化"这个概念,但直到2009年我国才开始通过跨境贸易人民币结算业务正式开始推进人民币国际化。从人民币国际化概念的提出至今,国内外学者对人民币国际化进行了深入广泛的研究,涉及货币竞争、人民币国际化路径选择、利弊得失、前景、影响因素等诸多领域。通过对相关文献的梳理,对人民币国际化的文献研究有一个相对全面一些的总结与分析,以利于进一步明确研究方向。     

人民币周边流通与国际化

人民币周边流通的主要渠道是边境贸易、境外投资、公民出境游，其流通总量约达1500亿元。人民币周边流通仅仅是货币国际化中的初级阶段；货币国际化需要严格的条件，而且必须承受放弃本国货币政策独立性的代价。要进一步创造人民币国际化的条件，有序推进人民币国际化。     

人民币国际化问题的研究

人民币国际化是指在获得世界范围内金融市场的广泛认同下,人民币产生计价、结算和储蓄货币的能力的进程。在中国各方面的能力显著提升的背景下,人民币国际化已经由原先的低速转向了中高速,我国政府已经实现了人民币国际化,实现人民币国际化是我们融入经济全球化的必备条件,这就更具有紧迫性,随着人民币国际化的实现,也要紧密观察人民币国际化发展的现状同时熟悉了解随时可能来临的问题,最大可能避害就利,取长补短。     

人民币国际化研究

2007年美国出现次贷危机以来,金融市场大幅动荡,以美元为代表的外币币值明显波动,使得当前以美元为主导的单极货币体系受到众多质疑。随着中国经济实力的增强,人民币国际化的呼声日益高涨,重建国际货币体系,加快人民币国际化进程,进一步研究人民币国际化问题显得由为迫切。     

人民币国际化研究

2007年美国出现次贷危机以来,金融市场大幅动荡,以美元为代表的外币币值明显波动,使得当前以美元为主导的单极货币体系受到众多质疑。随着中国经济实力的增强,人民币国际化的呼声日益高涨,重建国际货币体系,加快人民币国际化进程,进一步研究人民币国际化问题显得由为迫切。     

人民币国际化研究文献综述

本文从人民币国际化的成本与收益、国际化条件以及国际化路径三个方面,对中国人民币国际化的研究进展进行了梳理、分析和总结。研究发现对人民币国际化成本与收益、国际化条件观点较为一致,国际化的路径存在分歧。     

关于人民币国际化的几点思考

文章认为,人民币国际化在给我们带来收益的同时,也会带来诸如影响国内宏观调控实施效果等挑战,因此,人民币国际化之路不能一蹴而就,而应从货币职能、地域以及市场开放等多个层面分步有序推进。针对现实情况,文章建议,当前应均衡、平稳推进跨境人民币结算业务;有步骤、有选择地推动人民币产品创新;扩大境外人民币债券发行规模,并防范资金违规回流。