借鉴国际经验,实施有中国特色的债转股

作为防范金融风险、帮助国企解困分忧的具体金融举措——债转股,将成为改革中国国企和银行业的主要方式之一。1999年4月20日,中国第一家金融资产管理公司(Asset Management Corporation,简称AMC)——信达资产管理公司正式挂牌成立,债转股工作拉开了序幕。作...     

国有企业债转股风险防范

债转股的实施给国有企业和国有商业银行发展创造了良好的条件,但债转股不可回避的问题是操作过程中带来的风险,如何防范这些风险是亟待解决的问题。     

债转股研究

随着中国四大资产管理公司的成立,“债转股”日益成为人们关注的焦点。一方面是国有企业负担过重;另一方面是商业银行不良资产比例过高,债转股的出现打出了一条解决银企双方困难的新思路。然而在具体的操作过程中,债转股还存在许多问题有等人们研究解决。作为国企改革关键的一步,债转股效果的好坏将直接影响到国企改革的成败。因此,我们有必要对其作更深入的研究。本文的研究包括三个产.咿经一部分研究债转股的基本理论,重点阐述了债转股的基本含义;债转股的动作原理以及债转股的功能。第二部分研究债转股实施中的难题。重点研究了四个问题：一是利益驱动不的逆向选择问题,即由于各方面利益的冲突,资产管理公司在选择债转股企业时有可能作出与实际情况相反的选择;二是债转股企业转股额度与转股价格的问题;三是债转股的道德风险,即由于缺乏一个完善的监督机制,有可能形成一个企业赖债、地方政府乱推荐、商业银行为企业包装三方面的道德风险;四是资产管理公司的退出机制,即由于缺乏完善的资本市场,资产无法管理公司无法顺利退出。第三部分对债转股提出积极的政策性建议。这此建议包括：严格把关,精选实施对象;确定合理的债转股比 转股价格;正确行使权利,建立督导机制;完善资本市场,形成有效退出机制。     

“债转股”的理论分析及其风险防范

债转股是国有企业改革中的一把“双刃剑” ,它在有效地解决国有企业脱困的同时 ,处理不当 ,又会产生潜在的风险。文章从西方资本结构理论出发 ,对在这个过程中可能产生的风险及其对策做一探讨。     

债转股的两个核心问题

债转股道德风险的防范和债转股后资产管理公司的退出是关系债转股成败的两个核心问题 ,本文提出了防范债转股道德风险的对策 ,并指出债转股后资产管理公司的退出可采取股权拍卖和股权出售、股权回购、外资参与三种方式。     

“债转股”热的冷思考——兼论谨慎推行“债转股”

债转股已成为政府选择 ,但债转股只对极少数国有企业有效 ,难以从根本上提高国有企业的盈利能力和竞争能力 ,并且还可能引发三重道德风险 ,产生巨大的消极作用。因此债转股要谨慎推行 ,坚持先实验后推广 ,现阶段只搞试点 ,防止一哄而上一起失败 ;站在防范化解金融风险、确保国家经济、金融安全的高度 ,看待和操作债转股 ;把债转股与国有企业战略性调整重组结合起来。     

我国目前实施债转股中亟待解决的问题与对策

本介绍了我国实施债特股的必要性，分析了债特股实施过程中存在的问题，提出了三条解决方案和建议，即各级地方政府和国有企业必须正确认识债转股；加强对债转股企业的监管，加强企业的内部改造；要避免道德风险。     

试论债转股的股权退出机制

债权转股权是今年下半年国家推出的国有企业改革的一项战略措施,其成功的关键在资产管理公司的退出上。目前我国的债转股工作所缺的也正是股权退出机制的设计。本便是针对这一问题所进行的一些探讨。     

债转股与国有资本退出

债转股自启动之初就受到人们的广泛关注,被追捧为一种“双赢策略”,然而,目前我们在债转股的目标取向上似乎过于短期化和功利化,这有可能使其实际操作结果达不到我们预期的要求。笔认为,债转股在目标取向上需要重新定位,从长远考虑,应该将其目标定位在国有资本的退出上。本进一步指出了债转股后国有资本退出的几种渠道。     

关于债转股的几点思考

阐述了债转股及其由来,通过对实验债转股企业的分析,提出了债转股的核心内容在于管理重组,债转股的效果体现在财务效应,股权效应和管理效应三个方面,债转股的关键是建立督导机制以及债转股应注意的问题。     

债转股积极效应及政府在其中的角色分析

一、债转股的积极效应分析 债转股做为重塑银企关系,对银行不良资产外置方式的现实选择,不容置疑可以起到多方面效应。首先,可以化解金融风险。金融在现代经济中处于支配地位,其运行状况直接左右着整个经济的均衡与否。当某些金融部门积累了大量风险时,会导致整个金融部门的危机,继而对整个国民经济造成强烈冲击。...     

谈金融资产管理公司对债转股企业的股权退出

通过资产管理公司运用资产重组、债转股等手段,促使国有大中型企业转变经营机制,实现扭亏解困,这是推进国有企业改革的一项重要举措.文章就金融资产管理公司对债转股企业股权退出的必要性、实现股权退出的主要方式、障碍和难点及操作建议等方面进行了论述.     

略论当前债转股过程中应注意的问题

债转股是一项政策性极强的工作。实施债转股必须正确处理选择、债股比率、赖帐经济、银行受损、数字游戏、资产重组、股市发展、退出机制等问题,转换企业经营机制,使企业真正走上良性循环轨道。以重建中国信用制度。     

债转股的风险防范机制探讨

债转股对于减轻企业沉重的债务负担、加快企业的转机建制步伐、化解金融风险、优化资源配置有重要作用。但“债转股”若 设计不当也会产生诸如道德风险、国有资产流失风险、国有资产产权的约束弱化风险等。为此,需要在转股条件、运行机制、资本市场及法制建设等方面实施有效的防范。     

“债转股”实践中的深层问题及其对策

"债转股"的实施对企业产生了积极效应的同时,在退出、风险、法律等方面存在着不容忽视的问题,需采取一系列行之有效的措施,使"债转股"顺利实施,达到预期的目的。     

对债转股的思考

降低国有企业的资产负债率,改善国有企业的资产负债结构,是国有企业改革和发展不可缺少的条件。实行债转股,将符合条件的重点国有企业对银行的债务转化为金融资产管理公司对国有企业的投资即股权,是改善国有企业资产负债结构的重要举措,使企业降低负债率,增加资本金,为企业发展提供一个良好的经营环境。但债转股不是免费的“晚餐”。实施债转股方案要与国有企业建立现代企业制度相结合。     

债转股与股转债

债转股是解决重点国有企业债务负担的一项重要措施，同样股转债也是 国有中小企业改革的重要措施。     

债转股简论

债转股是国有企业改革和发展中的一个敏感性问题。本文论述了债转股的原因、债转股的政策性措施、债转股的效果以及债转股中应注意的问题。     

我国目前实施债转股中亟待解决的问题与对策

本介绍了我国实施债转股的必要性，分析了债转股实施过程中存在的问题，提出了三条解决方案和建议，即各级地方政府和国有企业必须正确认识债转股；加强对债转股企业的监管，加强企业的内部改造；要避免道德风险。     

债转股运行中的问题与对策

主要分析了债转股在当前实际运行中的法律障碍,资金来源,主体地位,退出机制及参与各方对政策目标理解上的偏差等问题,对这些问题的具体表现和产生的原因作了梳理和剖析,提出了解决的对策或思路。