论纸币的本质与职能

论纸币的本质与职能陈彩虹一关于纸币本质的讨论，应当说，我们已经有了许多许多的结论。但是，从整体上看，大量的结论并不是产生于对纸币本身本质的研究，而是来自于对货币一般或者是对商品本位货币研究的附带性分析。这样，纸币本身的质的规定性，也就在货币一般的理论...     

美元的“不可能三角”：国际货币、债务货币与制裁货币

长期以来,对美元地位和前景的争论不断且异常激烈。若从美元现实的职能和作用这一新的视角看,美元充当国际货币、债务货币和制裁货币这三大形态,但不管哪一种形态,都需要国际信用的支撑。美元作为主权货币但行使的是世界货币的职能和作用,再加上美元的非商品货币特性,决定了美元的寄生性,国际信用的支撑并不稳固;美元作为债务货币容易形成货币资源“诅咒”,导致产业“空洞化”“债务陷阱”和“债务螺旋”,是对国际信用的极大耗损;美元作为制裁货币,将货币“武器化”,容易产生“制裁依赖症”和“反噬效应”,更是损毁了国际信用和市场经济的基石。由此推衍出美元的“不可能三角”。鉴于此,应正确认识和把握美元的本质和趋势;改革和健全国际规则,由维护国际债务人权益转向维护国际债权人权益;国际组织对国际经济金融制裁要建立相应的约束机制;提升人民币的货币权力,稳步推进人民币成为国际性货币;构建总体国家安全观下新型金融对外双向开放体系。     

货币契约论——基于国内货币契约的分析

在信用货币下,货币本身已不具有真实价值,而是作为一种反映债权债务关系的凭证。货币本身就是一种契约。文章从一国范围内角度来论述货币契约的含义及其对货币政策目标的影响,并探讨维护货币契约执行的措施和研究货币契约的现实意义。     

货币“迷失”与货币政策的有效性：研究进展与现实抉择

我国所采取的以货币供应量为中介目标的货币政策的有效性在理论和实践中都存在很大争议，本文研究结果表明：我国现有的货币政策框架总体上仍然具有相当坚实的有效性基础，但也不应当忽视新形势下各种现实因素可能带来的冲击。     

新货币经济学与“哈恩难题”

回首西方主流经济学发展史,统一的经济体被分割成实物面和货币面两个相对独立的层面,经济学也因此被分成价格理论和货币理论两个独立的理论体系,史称经济理论体系的“两分法”。以瓦尔拉斯均衡模型和萨伊同一性为代表的价格理论,以经济体的实物面为基础领域,研究商品供求与商品     

马克思的货币流通量与价格总水平模型——兼与货币数量论比较

本文用数学模型探讨了马克思的金属货币流通规律、纸币流通规律和商品的纸币价格；在此基础上，构建了以马克思劳动价值论为基础的价格总水平模型，并将马克思的货币流通量和价格总水平模型与货币数量论模型进行比较。     

解读“央行数字货币”涵义 甄别“数字货币”种类

数字货币是金融领域的新生事物,自从比特币横空出世以来,陆续出现的以太坊、莱特币、狗狗币等等,名目繁多而且随即出现的各种归类也是网络随性中,诸如:主流币、山寨币、稳定币、空气币、传销币等等。2019年8月10日中国人民银行支付结算司负责人介绍说:央行数字货币的研究已经进行了五年,正是呼之欲出之际。但是随着全球疫情的爆发与蔓延,估计推出日程表将会受到一定的影响。2020年7月20日据日本共同社报道,日美欧七国集团(G7)基本决定了在发行央行数字货币方面展开合作。从币圈知识星球的荒芜来看,前几年的币圈是一个鱼龙混杂的圈子,乘着大家对于数字货币和区块链还非常陌生的机会,传销币割走了不少"韭菜"。为此,我国出台了相应的法律法规,严厉打击了传销币的经销头目、分销头目,也警醒了传销活动的积极参与者。针对央行数字货币、企业数字货币、传销币、传销盘等进行了种类的梳理和甄别。     

现行国际货币体系的弊端、改革与中国对策

伴随着经济一体化和金融全球化进程的加快，现行国际货币体系的缺陷与弊端日益暴露出来，越来越不适应当前的经济环境，阻碍了世界经济的运行，改革现行的国际货币体系已成迫切需要，从而提出了改革建议以及中国应该采取的对策。     

外贸顺差:明代货币从纸币变为银本位制

早在北宋天圣元年(1023年),宋仁宗就将川蜀十六家富商联合起来发行汇兑铁钱和铜钱的票据——交子,收归官办,并改名为钱引,通行全国。为了保证其信用,朝廷以盐钞作为准备金,规定持有钱引者可以用手中的钱引交换一定数量的盐钞,从而使钱引     

“双轨利率”下中国货币供给量目标的实证研究

双轨利率下的货币供给模型显示,货币供给不但取决于基础货币和基础利率变量,而且取决于贷款的随机扰动、准备金供求的随机扰动和货币乘数的随机扰动。实证检验结果表明,1998年以来,基础货币、贷款利率与货币市场利率之差成为我国货币供给波动的主要影响因素。这主要因为双轨利率模式下贷款利率和货币市场利率之间的双向反馈机制作用并不对称。     

人民币在“一带一路”沿线国家的货币锚效应

基于2010～2017年"一带一路"沿线21个国家的日度数据,采用修正的Frankel-Wei模型,对"一带一路"沿线国家货币篮子中的人民币权重进行估计。研究发现,美元依旧是"一带一路"沿线国家最主要的篮子货币;人民币在部分"一带一路"沿线国家的货币篮子中占据重要地位,尤其是在菲律宾、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、约旦等国家,其权重甚至已经超过英镑、日元等传统国际货币;同时,随着时间的推移,人民币影响"一带一路"沿线国家的数量也有所增多。为此,应进一步健全和完善国内金融市场体系,提高人民币汇率弹性;优化贸易结构,推动人民币在相关国家的使用;发挥亚投行作用,提升人民币的国际地位。     

对“中国货币迷失之谜”的再探讨

虚拟资本的膨胀创造了货币需求,并对实体经济货币需求产生挤出效应,因而M2/GDP上升并不必然意味着通货膨胀压力加大,只有M2/GDP持续偏离长期路径时,才会对币值稳定产生影响。当前政府不必为M2/GDP的较快上升过于担忧,但仍需继续推进体制性改革,保证经济金融的平稳发展。     

货币的问题还是问题的货币

货币是人类社会长期分工交换合作的产物,其本身是商品,基本功能是交换媒介。当今的纸币并不是严格意义上的货币,而只是一种"命令货币"。货币的本质为交换媒介,超越其本质不当运用货币,试图刺激经济、增加就业其副作用会很大。不兑换纸币的体系较金本位体系易于受政府操控,倾向超发导致信用扩张。就现实而言,继续采用目前不兑换纸币制度使之运行平稳,需严格控制货币数量的供给,降低对实体经济的扭曲。货币作为交换媒介角度看是不存在问题的,而采用何种货币及如何运用此种货币才是问题的实质。     

超主权货币取向的国际货币体系改革背景下比特币发展展望

2008年全球金融危机后,世界各国清楚地认识到,以美元为中心建立起来的国际货币体系和它带来的国际经济失衡是全球经济危机频频爆发的根源。国际货币体系需要改革,世界需要超主权货币,黄金和国际货币基金组织织的特别提款权是当前主要的超主权货币形式,但二者均有其自身无法克服的矛盾,而比特币作为超主权货币的一种新型形式,具有去中心化、超主权等的特点,具备作为一种假定的世界货币基本特征。文章在分析其现状与利弊的基础上,展望其发展趋势,并为超主权货币取向的国际货币体系的改革提供了新的思考。     

破解“特里芬”难题——主权信用货币充当国际储备的稳定性

主权信用货币是否注定充当国际储备货币面临两难,尚缺乏严格的理论与实证。本文的贡献在于,证明了在现代国际货币体系下,主权信用货币充当国际储备保持稳定性的条件是国际储备货币发行国实际经济增长率大于或者等于通货膨胀率与国际储备货币收益率之和。以美元为例的实证研究表明,在布雷顿森林体系与现代国际货币体系下,美元国际储备长时间偏离保持稳定性的可持续水平,这为布雷顿森林体系的崩溃提供了新的解释,当前的美元困境也得到了经验验证。对此,我国必须深入研究美元主导的巨额外汇储备资产安全性问题,同时构建保持国际储备货币稳定性的政策机制。