税收优惠政策对R&D的激励效果检验:以创业板上市公司为例

税收优惠对研发支出(R&D)激励的有效性一直以来受到学界和政策制定者的关注。学界大多通过设置虚拟变量的方式研究税收优惠对R&D的激励作用,结论具有较大的不确定性。本文以我国创业板上市公司为研究对象,利用连续变量的PSM模型所做的研究表明,综合税收优惠和加计扣除优惠均能够影响企业的R&D支出。但要注意的是,我国R&D税收优惠政策与国外发达国家相比,其激励效果尚有一定的差距,需要进一步完善相关政策措施。     

政府推动下的企业技术创新税收激励效应的实证研究

本文以信息技术、电子与医药、生物制品三个行业上市公司为样本,以研发人员比重衡量企业技术创新投入,研究了我国相关税收优惠政策对企业技术创新的影响。结果表明,享受税收优惠政策的企业,研发人员比重显著高于其他企业。进一步地,本文还比较了不同税种、不同优惠工具激励效应的差异。我们发现流转税优惠的激励作用大于所得税优惠。在享受所得税优惠的样本中,税基优惠企业的研发人员比重高于税率优惠企业,但这一点在统计上并不显著。     

财政补贴、税收优惠与企业研发投入——基于非上市公司20万户企业的实证分析北大核心CSSCI

本文采用国泰安非上市公司数据库中20万户企业2005-2007年的数据,实证分析财政补贴和税收优惠对企业研发投入的影响效应。实证结果表明,我国财税激励政策对企业研发投入产生互补效应,激励了企业研发投入,并且,财政补贴比税收优惠更有效。研究中,为了纠正非上市公司研发费用披露的"自选择"问题,本文采用Heckman两步法对其进行控制。     

税收优惠与外资企业在华研发——基于前瞻性有效平均税率的考察

利用税收优惠促进外资企业在华研发是“稳外资”的重要手段。本文使用2008—2015年全国企业税收调查数据,测算前瞻性有效平均税率,实证考察了税收优惠对外资企业在华研发的影响。研究发现,税收优惠对外资企业在华研发具有显著的促进效应,这一效应通过提高外资企业技术转化水平、缓解外资企业融资约束、促进外资企业人力资本升级三条路径实现。异质性分析发现,税收优惠会显著促进制造业外资企业在华研发,且对高技术制造业企业的促进效应更明显。综上,本文聚焦于税收优惠与外资企业在华研发,提出加大对外资企业研发的税收支持力度,差异化外资企业在华研发税收优惠标准,畅通外资企业研发成果转化渠道和人力资本提升通道、以国内需求拉动外资企业研发,进一步扩大外资准入范围等建议,为进一步优化“稳外资”政策提供参考。     

税收优惠与企业技术创新——基于中国上市公司的实证研究北大核心CSSCI

本文以2006-2013年我国沪深A股上市公司的数据为样本,对税收优惠与企业技术创新的关系进行实证分析。结果发现税收优惠对企业研发投入具有显著激励效应,但对创新产出的激励作用则不明显。进一步研究发现,税收优惠对不同产权性质、不同地区和不同规模企业技术创新的影响存在较大差异,对民营企业、东部地区企业及大规模企业技术创新的激励作用更大。本文结论深化了对税收优惠与企业技术创新关系的认识,对进一步完善税收优惠政策、促进企业技术创新具有重要启示意义。     

税收优惠方式对研发投入激励效应研究

以我国2014 ～2020年A股上市公司为样本,利用手工搜集整理的独特数据,获取了上市公司实际享受的税率优惠、加计扣除、加速折旧摊销的金额,并以此为基础检验不同税收优惠方式对企业研发投入的激励效应.实证结果表明,税率优惠、加计扣除、加速折旧摊销这三种税收优惠方式都能激励企业加大研发投入,三种税收优惠方式对研发投入的激励...     

政治联系对中国上市公司的R&D投资具有“挤出”效应吗?

本文揭示了政治联系这一非正式的制度安排对中国上市公司R&D投资行为的影响。手工搜集了2004-2009年R&D与关键高管政治联系的经验数据,本文实证研究了政治联系是否对R&D具有"挤出"效应。结果表明,政治联系的公司投资于R&D的概率显著更小、R&D投资强度显著更低,即政治联系对R&D投资具有显著的挤出效应。进一步研究发现,相对于非国有上市公司与非高科技企业,政治联系对国有上市公司与高科技上市公司的R&D投资产生了显著的挤出效应。     

财税政策能激励企业的高质量创新吗?——来自创业板上市公司的证据

企业的高质量创新是实现高质量发展的必由之路.引入财务指标作为高质量创新绩效衡量指标,以创业板上市公司为样本检验财政补贴和税收优惠对企业高质量创新的激励效应.结果表明:财政补贴和税收优惠政策均能提高企业的研发投入,但只有财政补贴能提升企业的高质量创新绩效,税收优惠却抑制了企业的高质量创新绩效,这种效应主要存在于非国有企业中.从而说明财政补贴作为一种"强监管"手段能更有效地激励企业的高质量创新.     

基于企业盈利能力的所得税优惠与研发投入关系探析

税收政策是稳增长、调结构、推动经济高质量发展的重要工具。本文从企业盈利能力的微观视角,分析了所得税优惠与企业研发投入的相互关系和作用机制,运用2010~2018年中国A股上市公司面板数据,构建了交互项模型与门槛效应模型进行实证检验,结果表明:所得税优惠对高新技术企业与非高新技术企业研发投入均具有显著的激励效应,对高新技术企业的激励效果强于非高新技术企业;盈利能力可以调节这种激励效应,具体表现为随着企业盈利能力的增加,所得税优惠对研发投入的激励效果逐渐增强。基于以上结论,本文提出了推动企业创新的多元化税收优惠与差异化税收政策等政策建议。     

探讨财税补贴对企业R & D的影响--基于上交所A股上市公司的实证分析

技术创新是一个复杂的过程,而且研发活动本身就存在风险性等特征,所以阻碍了其进行研发活动的积极性,这就需要政府采取有效措施来激励企业的技术创新。本文以上海证券交易所A股上市公司为研究对象,同时对我国2011年-2013年财税补贴政策以及大中型企业的研发投入情况进行实证分析,探讨了财税补贴对企业R&D（研究与开发）投入的影响。分析结果表明财税补贴政策给企业R&D提供了资助,直接降低了企业R&D的投资成本,对R&D活动有着激励的作用;同时,财税补贴对企业资金的筹集具有积极的影响。     

BETA,SIZE, RISK,AND RETURN

We relate the cross‐section of stock returns to firm size, beta, and total risk. We find that as extreme monthly security returns are censored from the data, the significance level decreases rapidly for the size variable and increases for beta and total risk. An analysis of up and down markets reaffirms our findings. Consequently, average returns relate positively with beta, negatively with total risk, and not at all with firm size. We infer that investors willingly accept a lower average return on high‐total‐risk investments as the trade‐off for buying a chance at an extreme positive return. JEL classification: G1.     

Capital taxation,investment, growth,and welfare

This paper formulates a model of economic growth to study the effects of broad capital taxation (of profits, dividends, and capital gains) on macroeconomic outcomes in small open economies. A framework of exogenous growth permits modeling countries in transition to a country-specific steady state and to discern steady-state and transitory effects of shocks on economic outcomes. The chosen framework is amenable to structural estimation and, in view of the parsimony of the model, fits data on 79 countries over the period 1996–2011 well. The counterfactual analysis based on the estimated model suggests that capital-tax reductions induce positive effects on output and the capital stock (per unit of effective labor) that are economically significant and are accommodated within time windows of 5 years without much further economic response after that. The responses of economic aggregates are found to be relatively strongest to changes in corporate-profit-tax rates and weaker for dividend and capital-gains taxes.