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IPO抑价是资本市场长期存在的现象,信息不对称理论认为IPO抑价率由上市企业的质量所决定,不同抑价率代表市场对企业不同的认可程度。通过对中国文化类企业IPO抑价率和中国资本市场整体IPO抑价率对比,发现文化类企业IPO抑价率显著高于资本市场整体水平,这表明我国证券市场对文化类企业的认同度较高,且一、二级市场对文化产业的认识有一定悖离,文化类股票在资本市场供给的相对不足更为明显。从文化产业成长和资本市场发展两个维度考察,提出应积极推动更多文化类企业上市融资。 相似文献
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随着全球资本市场的发展和企业的不断成长,越来越多的公司选择通过IPO实现上市。在IPO的过程中,审计是至关重要的一环,审计能够评估被审计公司的财务状况和业务活动,为投资者提供可靠的财务信息。但在IPO审计过程中存在一系列风险,包括公司规模和行业特征、财务报表的可靠性和透明度等方面的风险,基于此展开相关讨论。通过深入探讨会计师事务所在IPO审计中面临的风险,提出相应的应对策略,提高审计质量和效果。 相似文献
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注册制背景下,资本市场的生态环境正在发生根本性的变化,A股市场已经出现了结构化牛市、严重两极分化、赚钱难度变大等现象.IPO再也不是企业一劳永逸的"上岸线",而只是企业参与新一轮市场竞争的"入场券".在全面推行注册制背景下,有资本运作需求的中小微企业仍较难借助IPO参与资本市场;但如果不选择进入资本市场,不借助资本的力量发展企业,则会面临更难的融资困境.是否IPO需要企业从整体环境、企业经营发展、上市成本、资本利用率、IPO时机等角度深入、系统地思考资本运作策略. 相似文献
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随着我国资本市场财务造假案的频频曝光,问题IPO愈演愈烈,从创业板造假第一股"万福生科"到创业板退市第一股"欣泰电气",不但涉案金额巨大,而且造假手段和技术显著提高,严重影响了证券市场的经济效率.为推动中国经济社会的平稳健康发展,当务之急是避免和防范IPO财务造假,维护利益相关者的权益及注册会计师行业的声誉.本文以企业财务会计和审计风险为研究背景,将IPO财务造假和审计风险模型相结合,通过欣泰电气IPO财务造假事件论述了IPO财务造假手段及审计失败原因.运用数据分析法,对欣泰的欺诈上市和强行退市的行为加以深入剖析,进而从影响审计风险的外部成因和内部成因入手,为降低创业板审计风险提出针对性的建议. 相似文献
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林庆瑜 《金融经济(湖南)》2011,(11):6-7
利用资本市场做大做强,将企业做成百年老店,是大多数民营企业家梦魅以求的。然而,由于各种各样的原因,有相当一部分优秀的民营企业不愿意在国内上市,或者远赴海外资本市场上市。研究民营企业IPO动机与影响因素,推动优秀民营企业在国内上市对于我国证券市场的健康发展具有重要的意义。通过调查发现,影响民营企业作出IPO的因素包括IPO的好处,IPO成本及其他一些因素。 相似文献
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本文关注中国上市公司IPO的过程中的寻租、市场分割与市场惩戒现象,检验了失去约束的权力与权责不对称情况下滋生的"恶之花"。使用2006-2010年期间中国资本市场IPO公司的手工数据,本文研究发现:(1)证监会发行审核委员会(发审委)中的会计师关系显著提高了拟IPO公司的过会概率;(2)发审委中的会计师关系显著增加了关联事务所的审计收费以及在IPO审计中的市场份额;(3)公司IPO后的累计超额回报与发审委中的会计师关系显著负相关。上述研究发现联合支持了如下层层递进的逻辑与结论:发审委中的会计师委员使得特定的会计师事务所拥有了IPO过程中非常重要的"投票权"和权力,为此一些拟IPO公司通过将审计业务交由发审委中的会计师委员关联的会计师事务所进行审计,实现了有效率的寻租,结果是显著提高了公司IPO申请的过会概率。同时发审委中的会计师委员关联的事务所相应获得了IPO审计市场的超额审计收费、显著增加了IPO审计市场份额。但是,IPO后中国资本市场给予寻租的公司严厉的市场惩戒。上述研究发现敦促中国资本市场发审制度的改革。 相似文献
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随着社会经济的不断发展,企业在资本市场上获得了丰厚的利润,在利润驱动下,公司会不断地向IPO靠拢。然而,IPO公司的财务舞弊越来越严重,其成因多种多样,作为其主要的审计主体,当前会计师事务所的IPO审计工作却遇到了诸多问题,具体有:审计独立性不足、审计师缺乏专业性、公司IPO风险等,从而对IPO审计质量产生了一定影响。本文将讨论会计师事务所在IPO审计中存在的问题,并在对其进行分析的基础上,从根源上找到问题的症结所在,寻求与之相适应的方法,在根源上打破现行制度的“瓶颈”,阻止IPO公司舞弊的扩散,控制IPO审计风险,净化资本市场,从而提升会计师事务所在IPO审计中的质量,促进我国注册会计师行业的健康发展。 相似文献
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近年来,我国逐渐加大资本市场的建设力度,力求通过提升直接融资比重来缓解企业资金紧张情况,特别是随着证券发行注册制改革的逐步推进,越来越多的企业得到了上市融资的机会。农业企业由于行业自身的特殊性,在IPO (首次公开募股)上市阶段的审核工作中,面临着诸多不利因素和困难,特别是内部控制、财务核算与合法合规方面的问题尤为突出,导致农业企业IPO审核通过率相对偏低。本文着重探讨农业企业在IPO阶段需要注意的规范性问题,并针对性地提出相关的规范对策,以期提升农业企业IPO过程的审核效率,助力其顺利登陆资本市场。 相似文献
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国际板的推出可以满足中国资本市场多样化和全球化的发展要求以及顺应世界金融市场国际化的发展趋势。境外企业境内上市采取何种模式是我国在推出国际板建设时要考虑的重要问题。境外企业境内上市一般采取存托凭证(DR)和直接上市(IPO)两种方式,两种模式各自存在优缺点,在法律层面上比较分析得出在我国国际板框架下,境外企业在境内采用IPO模式上市较为合适。 相似文献
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IPO审计是一项综合性较强的业务,项目周期通常较长,涉及到企业改制及申报上市的方方面面,因此业务难度较高,尤其针对创业板上市公司IPO而言。由于创业板市场本身正处于发展阶段,存在诸多不确定因素,导致创业板IPO审计业务所面临的审计风险存在不同于其他审计业务的特殊性。本文通过分析创业板上市公司IPO审计中的特殊重大错报风险,提出其防范措施,为创业板市场健康持续地发展略尽绵薄之力。 相似文献
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强势复苏之下,无论境内资本市场还是境外交易所,无论上市数量还是融资额,中国企业都在富有转折性的2010年创造了"史上IPO最给力的一年"。 相似文献
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审计师参与新股发行审核是核准制下我国IPO市场监管的重要特色,本文尝试分析审计师参与新股发行审核影响IPO审计市场竞争的机理。理论分析表明,往届委员在发行审核中积累的隐性知识对要上市企业了解监管部门的审核规则,进而指导上市准备工作具有重要价值,这种知识溢出效应使曾担任发审委委员的合伙人成为会计师事务所在IPO审计市场获得竞争优势的重要内部资源;而实证分析结果支持知识溢出效应:IPO审计市场份额与会计师事务所中曾担任往届发审委委员的人数显著正相关,而在控制往届委员人数的情况下是否有合伙人担任本届发审委委员对IPO审计市场份额没有显著影响。 相似文献
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由于我国创业板市场上IPO股票收益明显弱于市场,投资者投资创业板市场的收益水平将低于市场水平,因此投资者需谨慎投资创业板市场的IPO股票。近年来,资本市场有效性成为研究热点,其中IPO领域出现的异象成为研究的主要部分。IPO发行市场中存在的新股抑价、长期弱势、IPO热市现象统称为"新股发行的三大谜团"。本文对创业板发行的股票上市后的长期走势进行研究,分析了其长期走势状况。 相似文献