融资模式:银行与企业的双向权衡

债券融资和股权融资两种不同的融资模式,不仅是企业内部各方博弈的结果,也是银行根据企业不同条件权衡的结果。在企业和银行各自博弈权衡选择下,会形成不同的银企关系。     

中小企业融资难的银企博弈分析

目前,我国中小企业在融资过程中的主要困扰因素是：受规避风险和注重利益传承的影响,家族性与股权融资之间具有矛盾;银企之间缺乏信任,中小企业通过银行间接融资的门槛太高,银行惧怕融资风险,产生“惜贷”现象等。这种现状严重制约着中小企业的发展。通过构建博弈模型,在完全信息与不完全信息两种情况下对银行和企业的博弈进行了贝叶斯纳什均衡的重点分析,博弈结果表明：信息不对称是中小企业融资难的主要原因。要走出融资难的困境,中小企业应完善公司治理模式,改变“家族式”管理方式;政府应充分发挥宏观调控手段,扩宽中小企业融资渠道,健全中小企业担保体系。同时,建立并发展中小企业与银行之间契约关系也是解决中小企业融资难的有效途径。     

银企博弈分析与加入WTO过渡期我国银企关系的重建

在信息不对称条件下 ,信贷市场上可能出现道德风险和逆向选择 ;企业的短期机会主义行为也只能让银行选择不贷。但是银企之间是一种重复的动态博弈过程 ,通过大力促进信息对称、增大企业的信誉损失、加大银行“不作为”的客户损失可以使银企走上 (贷 ,还 )的良性循环。     

中小民营企业银行融资的博弈分析

中小民营企业的融资难是我国亟待解决的问题,文章首先分析了制约中小民营企业银行融资的原因。并主要着眼于中小民营企业和银行之间的行为抉择,通过博弈分析,力图打破银企之间(不放贷,不还贷)的不利均衡,探索有效途径,以形成(放贷,还贷)的最佳均衡,最后,提出了解决中小民营企业银行融资问题的对策。     

供应链上创新型中小企业融资演化的博弈分析

创新型中小企业有高风险、高收益、高投入等特点且存在资金约束融资较困难的问题。本文提出的供应链金融可改善创新型中小企业的融资现状,并结合演化博弈分析银企信贷关系,分析供应链金融解决该类企业融资机理,引入融资质押比、创新企业项目成功率和贷款申请方联合骗贷概率等因素进行演化稳定性分析。得到供应链金融解决该类企业的融资困难是有效的;项目成功率和联合骗贷概率影响银企双方策略选择及此方案在实施中的重点和建议。     

基于博弈视角分析我国外贸企业融资问题

外贸企业的融资活动可以看成是一种动态博弈,这种动态博弈的信息是不完全的。我国外贸企业目前的融资是十分困难的,外源性融资的不足是我国外贸企业资金不充足的重要原因。企业与银行中的信息存在不对称现象,银行与企业都不是可以单独存在的,二者相互影响,相互博弈,相互促进。通过建立博弈论模型,能够更深刻的了解到企业披露自身信息的重要性,以及提高商誉的重要性。随着政府的支持,银行的配合以及企业自身的努力,我国外贸企业一定能解决信息不对称的问题,克服融资困难。     

关系型融资、总部经济与中小企业融资文献综述

银企间的信息不对称是引发中小企业融资约束的重要因素。关系型融资作为中小企业融资的主要手段,是通过在银企间建立长期的、密切的交易关系,发挥降低信息不对称的治理机制,改善融资约束。同时,关系型融资会增加双方的风险成本。总部经济的发展,促进当地金融市场化,增加了信息的透明度和流通性,缓解了银企之间的信息不对称。通过梳理国内外关于关系型融资影响中小企业融资约束、总部经济影响融资约束的相关文献,指出未来研究方向。     

低碳信贷政策优惠下企业与商业银行的动态博弈研究

我国从高能耗经济向低碳经济转型已是大势所趋,节能减排企业向商业银行申请低碳信贷成为企业重要融资渠道。本文构建银企间低碳融资的信号博弈模型,分析市场在三种情况下的博弈均衡水平,得出企业造假的伪装成本和风险成本足够大且银行掌握的信息足够充分时实现的分离均衡为该博弈的最优解,并基于此种假设提出相关政策建议,提高市场资源配置效率。     

论信息不对称与银企交易

我国经济转轨时期银企信用关系的扭曲,是银企金融交易中存在的最大问题。由于不完全契约、不对称信息和信用的次优博弈等市场缺陷的存在,银企金融交易中逆向选择和道德风险行为的存在不可避免。研究了银企金融交易的内在机理,针对上述问题,提出一些见解。     

企业贷款中的道德风险分析——基于博弈论的分析框架

近年来我国银行业不良贷款问题严重,由于银企信息不对称,造成逆向选择和道德风险问题的产生,本文就银企关系进行博弈分析并提出相应对策。     

论信息不对称与银企交易

我国经济转轨时期银企信用关系的扭曲,是银企金融交易中存在的最大问题.由于不完全契约、不对称信息和信用的次优博弈等市场缺陷的存在,银企金融交易中逆向选择和道德风险行为的存在不可避免.研究了银企金融交易的内在机理,针对上述问题,提出一些见解.     

市场结构、企业内生与信息不完全——重解小微企业融资困境

金融市场结构对小微企业融资具有重要的影响,不完全信息确实造成小微企业融资约束,但认为小微企业先天融资缺陷存在谬误。本文建议降低金融市场准入门槛,加大监管,鼓励民营资本进入竞争;克服信息不完全,构建银企信息沟通机制;建立银企风险分担与收益共享机制,积极分散非系统性风险。     

供应链金融对中小企业融资的影响分析——基于博弈论角度

中小企业是我国国民经济发展的一支重要力量,然而中小企业融资难问题却日益突出,中小企业从信贷渠道得到的金融支持与其对经济的贡献度严重不匹配。本文指出银行对中小企业惜贷的根本原因在于银企之间的信息不对称,然后从博弈论的角度比较分析了未采用供应链金融和采用供应链金融融资模式下,银行和中小企业之间的博弈行为,论证了供应链金融可以有效地解决中小企业由于与银行之间信息不对称问题所面临的融资难问题。     

银企共同持股与中国的企业创新北大核心

在“银行主导型”金融体系下,银行贷款是中国企业创新融资的主要渠道。如何引导银行资金更多地流向科技创新领域是高质量发展阶段有待研究的重要问题。银企因股东重合而形成的共同持股为企业融资和创新提供可能便利。本文使用2007—2019年中国A股上市公司与银行借贷关系微观数据,实证研究上市公司与其贷款银行间因股东重合而形成的银企共同持股如何影响企业创新行为。结果发现,银企共同持股显著提升了企业研发创新水平,在使用2015年“股灾”引发的政府救市这一外生冲击作为工具变量识别因果关系后,这一结果保持稳健。进一步地,影响机制检验表明,银企共同持股通过提升企业贷款规模而促进创新;同时,在非国有企业、外部融资依赖度更高、信息不对称程度更高的企业中,银企共同持股对创新的促进作用更显著,验证了银企共同持股通过缓解融资约束与降低信息不对称程度两种渠道促进创新。本文的研究为理解银行在高质量发展中的作用提供了新的视角。     

借贷关系中银企的博弈分析

中小企业已成为中国经济的生力军,在国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而,我国中小企业在蓬勃发展的同时,却普遍面临融资难的困境,严重制约自身快速持续发展。本文通过构建银企双方信贷博弈模型分析了中小企业融资难的原因,最后提出了缓解融资困境的政策建议。     

西藏地区银行与小微企业融资博弈分析

小微企业是带动地方经济增长的重要力量，而促进小微企业发展的重要方式便是银行融资。西藏未实行完全的利率市场化政策，例如：针对符合条件的流动资金贷款等传统贷款实行地区性的利率管制，并配套一定的财政贴息（利差补贴政策）。本文试图以西藏特殊的财政贴息政策、银行业与小微企业信息不对称等为视角，运用博弈论的相关理论，进行西藏地区的银行业金融机构在融资方式及策略上与小微企业的博弈分析，根据银企双方博弈情况揭示小微企业融资难的问题，并对如何通过政府服务转型、政策引导、丰富小微企业融资主体、扩大风险补偿机制等若干方面提出一定的意见和建议，以促进西藏小微企业的发展。     

供应链金融解困中小企业融资难的优势分析

中小企业在扩大就业、活跃市场、稳定社会和国民经济结构布局等方面起着难以替代的作用,中小企业融资难问题已经成为限制中小企业发展的一个最重要的因素。运用银企信贷动态博弈模型理论,本文认为降低银企交易成本和实施有效的动产质押是解决中小企业融资难的有效路径,作为一种全新金融服务创新模式,供应链金融在解困中小企业融资难方面具有的重要作用。     

中小企业融资与银行关系研究综述

银行贷款是中小企业间接融资的最主要渠道,银企之间良好关系的建立,可以有效缓解中小企业的融资困境。本文从影响银企关系的因素、银行结构对中小企业融资的影响、如何建立银行与中小企业的关系几方面对已有的一些国内外文献进行了综述,并指出今后应加大对开放条件下银企关系的研究。     

我国中小企业贷款中信息不对称问题及对策

中小企业贷款难的核心因素在于银企博弈过程中的"信息不对称"。信息不对称问题是由银企双方共同造成的:一方面,中小企业管理制度不规范、信用不理想、短期行为严重,主观上造成银行恐贷、惜贷;另一方面,银企关系不稳定、银行系统内的"内部人控制"和"信息孤岛"现象客观上造成了企业信息难以掌控。于是,"道德风险"、"逆向选择"问题频出,累及许多优质的中小企业无法及时得到贷款。本文据此提出解决信息不对称问题的现实对策。     

中小企业融资博弈分析

中小企业在国民经济发展中起着举足轻重的作用,然而我国中小企业获得的银行贷款等外源资金的支持很小,极大地制约了我国中小企业发展。本文具体分析了信息不对称下中小企业融资现状并建立了动态博弈模型,根据博弈均衡解,最后提出了解决中小企业融资难的对策和建议。