股指期货合约价格预测中的BP算法应用

本文利用BP网络对数据的压缩性和非线性映射功能，模拟股指期货合约的各项数据之间的关系，建立起一个基于神经网络的股指期货合约结算价格预测系统。用交易数据进行网络训练，生成网络后，用另外的数据对生成的网络进行验证，验证发现该网络的预测精度较高。具备一定的应用价值。     

股指期货最后结算价:国际比较与台湾经验

本文对目前全球主要交易所股价指数期货最后结算价的确定规则进行了横向归类和比较,介绍了台湾期货交易所股指期货最后结算价确定规则的历史演变。以我国台湾地区为研究对象,利用拔靴复制检定方法,本文对股指期货最后结算价各种确定规则的效应进行了实证分析,并得到了一系列重要的实证结论。     

股指期货—中国资本市场的润滑剂

股票指数期货(Stockindexfutures,也称为股指期货)是以股票市场指数为标的资产进行交易的合约,是目前金融体系中的重要组成部分。1982年,第一张股票指数期货合约-美国股市数值线期货合约再堪萨斯期货交易所(KCBT)诞生,从而开辟了股指衍生工具的先河。之后,股指期货便风靡全球发达国家的金融市场。目前,全世界一共有数百种股指期货与期权合约再近40个国家和地区的发达的金融中心城市进行交易,成为仅次于利率期货的第二大金融衍生工具,其重要性不言而喻。     

基金管理人运用股指期货防范股市系统性风险的投资策略

股指期货是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约。股指期货除具有金融期货的一般特点外，还具有一些自身特点。股指期货合约的交易对象既不是具体的实物商品，也不是具体的金融工具，而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数，一般商品和其他金融期货合约的价格是以合约的自身价值为基础形成的，而股指期货合约的价格是股指点数乘以     

我国股指期货市场交易久期聚类特征研究

本文采用Weibull-SCD(1,1)模型,应用超高频股指期货行情数据,研究了我国股指期货市场交易久期的聚类特征,研究结论如下:当月合约比下月合约的交易聚类性显著,下季合约比隔季合约的交易聚类性显著。微观结构变量对交易久期的影响与理论预测相一致,即:在我国股指期货市场交易久期的聚类性,不是由于流动性交易造成的,而是新信息发生作用的结果。     

全球股指期货合约设计比较及启示

本文在研究近年来全球股指期货发展态势及动向的基础上,通过将中国第一份股指期货合约——沪深300指数期货合约与美国S ＆ P500、香港HIS、韩国KOSP1200股指期货合约的比较分析,归纳出可供我国沪深300股指市场的一些借鉴及金融创新启示。     

股指期货风险分析及其防范研究

期货市场的风险历来是人们所关注的,而股指期货的风险更是期货市场发展中需重点关注的问题。股指期货在化解股票市场风险的同时,其自身又孕育着市场风险、流动性风险、操作风险、信用风险等新的风险。我国上市股指期货特有的风险是交易主体风险、合约风险、监管风险。为了防范我国股指期货风险,应加强股指期货风险控制机制的建设,壮大与完善股指期货的投资主体,科学合理地设计股指期货合约,建立严密的法规与监管体系,使股指期货交易有法可依、有章可循。     

沪深300股指期货在套期保值中的实证研究

本文介绍了沪深300股指期货在证券市场中的作用以及利用股指期货进行套期保值的两类方法,详细阐述了利用股指期货组建最小方差投资组合并得出了最小方差套期保值比率的计算公式。使用沪深300股指期货IF1012合约交易数据和上证50ETF交易数据,应用OLS模型估计套期保值比率进行实证研究,并将测算出的套期保值比率用于市场模拟的现货组合,测算了实际的套期保值效果。     

我国引入股票指数期货的影响与政策设计

本文根据我国股票市场的现状,参照国外引入和发展股指期货的经验,就我国引入股指期货对现货市场的影响、股指期货合约的设计、上市地点的选择、过度投机的防范和引入股指期货的过程等进行了探讨,并提出了相应的操作性建议。     

股指期货价格与现货价格关系的分析

1.采取无套利分析原理推导股指期货的定价模型推导之前的假设条件:(1)忽略现货市场和期货市场的交易成本;(2)套利者可以构造出和股指期货构成完全一致的投资组合。设股指期货合约的交割时刻为T,FT是时刻T该期货合约的是市场价格,ST是时刻T该期货合约对应的基础资产的市场价格。     

基于BP神经网络的沪深300股指期货价格预测

本文在BP神经网络的基础上,利用沪深300股指期货的每日收盘价,对其价格进行实际模拟和预测。模拟结果与实际相比,有较高的精度和较为稳定的预测效果,说明BP神经网络对沪深300股指期货市场的预测是可行的。     

浅谈股指期货对证券市场系统风险的规避效用的局限性

股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。在分析股指期货的套期保值功能的基础上,指出股指期货在规避系统风险中面临的局限性。     

沪深300股指期货与现货市场的尾部相关性分析

本文采用基于SCAD惩罚似然函数的Coptda函数筛选方法,建立了针对股指期货四种合约的混合Copula模型,对沪深300股指期货四种合约与现货市场的尾部相关结构进行了实证分析。研究发现,沪深300股指期货和现货市场的相关结构具有明显的不对称性,上尾相关性明显大于下尾相关性,且四种期货舍约与现货市场的相关性存在较大差异。鉴于这种复杂的期现相关结构,对利用股指期货进行的套期保值给出了操作建议。     

关于发展我国股票指数期货的探讨

近一段时期来 ,股指期货交易迅速成为证券界和期货界关注的焦点。股指期货的推出 ,不但有其可行性 ,而且还有一定的必要性。股指期货合约的具体设计应当从合约标的、乘数、期限等多个方面加以考虑。尽管目前在我国开设股票指数期货交易 ,还存在许多有待解决的问题 ,但从长远来看 ,股指期货的推出利大于弊。     

我国股指期货的发展历史及现状分析

股指期货为具有某一股票指数资产的标准股票合约。合同期满后,买方和卖方按照商定的价格水平以现金方式结算。股指期货具有风险规避、价格发现、资源配置等功能,是衍生市场中重要的金融工具。2010年沪深300股指期货的推出,标志着我国股指期货市场的正式形成。文章回顾我国股指期货的发展历史、影响,并对其发展现状进行分析。     

开展股票价格指数期货的探讨

股指期货是规避系统性风险的有力工具,在我国开展股指期货具有可行性。我国股票现货交易和商品期货的发展,为股指期货交易奠定了基础。为此,应该完善法规制度建设,加强期货监管,合理设计股指期货合约,减少市场操纵行为对其影响,加快股指期货交易人才的培养。     

关于我国股指期货合约设计的探讨

股指期货具有价格发现和套期保值两大功能。选择合适的标的指数是股指期货合约成功与否的关键。合约价值、合约单位、合约报价限制、合约最小报价单位以及保证金水平,均需根据我国证券市场发展的现状,从市场流动性和交易成本两个方面来衡量和确定。     

股指期货期现套利交易与ARIMA模型构建

文章通过在ARIMA模型时间序列分析预测期现货价格的基础上,建立股指期货期现套利模型。以2011年5月23日至7月15日沪深300现货和IF1107期货合约真实交易数据为研究对象进行实证分析,结果表明ARIMA(3,1,3)模型很好的拟合了价格序列,并给出了期现套利交易策略实现无风险套利。     

股指期货在资产组合管理中的运用

股指期货是指以股票市场的价格指数作为标的物的标准化期货合约的交易。本文论述了股指期货在资产管理中的具体运用,并对其可能的风险进行了阐述,最后在此基础上提出了策略建议。     

我国股指期货标的指数选择的实证分析

本文在回顾国内外对股指期货研究的基础上,提出股指期货合约设计的原则和设计思路,对我国现有指数进行实证分析,得出了我国的现有指数还不适合作为股指期货交易的标的指数。