改善国际收支平衡状况问题研究

2008年上半年我国外汇储备突破1.8万亿美元,达到18088亿美元,同比增长35,73%.高额的外汇储备和持续的双顺差格局对我国经济发展的不利影响已逐步显现,如何运用各种手段调整、改善我国国际收支平衡状况已越来越引起社会各界的关注.本文基于当前我国目前国际收支状况,分析长期持续双顺差对我国经济的主要影响,提出了改善国际收支"双顺差"、促进国际收支平衡的政策取向.     

关于我国外汇储备适度规模的探讨

<正> 外汇储备作为国际储备的一个重要组成部分,指的是中央银行所持有的可自由兑换货币以及该类货币的存款或短期金融资产.与其他储备资产相比,它具有流动性强,风险大等特点.1994年底,我国的外汇储备比上年同期增加了304亿美元,达516亿美元,其数字之大,增长速度之快都是惊人的.导致我国外汇储备迅速增长的原因,既有金融宏观调控、贸易和资本顺差等正常性因素,也有外汇体制改革带来的一些临时性因素.但增幅如此之大,使社会各界对我国外汇储备的规模产生了疑问,提出了不同的看法.本文拟就对我国外汇储备的适度规模进行探讨.     

中国外汇储备快速增长：原因、风险及前景预测

改革开放以来,我国对外开放程度日益提高,利用外资规模不断扩大,尤其是 1994 年外汇体制改革后,经常项目和资本与金融项目保持双顺差,外汇储备不断增加.截至 2006年12月末,我国外汇储备余额已达到一万亿美元.外汇储备的快速增长,对我国内外经济的影响也逐渐加大.因此,对外汇储备快速增长的原因进行定量分析,指出存在的风险并进行前景预测,具有非常重要的现实意义.     

我国外汇储备膨胀的负面影响及其对策

所谓外汇储备膨胀,指的是一国外汇储备超过其适度规模的剧增。按照国际上通用的惯例与经验,我国适度外汇储备规模应是由以下几个因素决定:(1)进口。一般认为,外汇储备应满足3个月的进口需要。这个数额按全年储备对进口的比率计算,约为25%左右。1997年我国预计进口额为1550亿美元,平均计算3个月的进口额为388亿美元。(2)偿还外债。根据国际经验,偿债基金与外债总额的比率介于10%至20%之间。截止1996年底,我国外债余额为1160亿美元,若以平均值15%的偿债率计算,偿还外债需要174亿美元。(3)利润汇出根据国家外汇管理局的估计,外商在华投资的平均利润率为15%,但这15%的     

压顺差的财税政策支撑体系初探

改革开放以来,我国对外贸易一直保持较高的增长速度,1994年以来,对外贸易已经连续13年实现顺差。"十五"期间,我国对外贸易的增长更是极其迅速,进出口总额增长速度分别为7.5%、21.8%、37.1%、35.7%、23.2%,外贸顺差也由226亿美元上升到1020亿美元,年均增长33.4%。2007年我国累计贸易顺差为2622亿美元,较2006年的1774.7亿美元增长了47.7%,比2001年增长了11.6倍。连年的巨额外贸顺差,对于提高我国经济抵御外部风险和对外清偿能力具有重要支撑作用,同时也为我国在     

基于主权财富基金的中国海外投资风险研究

近几年,在经济全球化的作用下,世界经济迅速发展,新兴市场经济国家积累了大规模的国际金融财产,包括外汇储备、外国政府发行的债券以及其他金融资产.但是,全球经济的不平衡发展,我国经常项目和资本项目出现双顺差,外汇储备居高不下.来自国家外汇管理局的数据,目前我国外汇储备已达1.4万亿美元,成为全球外汇储备第一大国.     

探寻陕西省加工贸易出口可持续发展之路

一、陕西省加工贸易出口现状及特点 (一)陕西省加工贸易出口基本情况 1999年以来,陕西省加工贸易稳定增长,2004年发展尤为迅猛,全年加工贸易进出口总额6.46亿美元,同比增长60.46%,占全省进出口总额的17.7%,比上年增加3.2个百分点.其中,加工贸易项下出口4.65亿美元,同比增长82.2%,高于全省出口平均增速44个百分点;加工贸易实现顺差2.84亿美元,占全省贸易顺差的24.67%.     

近期我国外汇贷款和短期外债"双高"分析

一、近期我国外汇贷款和短期外债余额呈现"双高" 中国人民银行的最新数据显示,我国境内金融机构外汇贷款增长迅猛.截至2004年1月末境内金融机构外汇存款余额同比增长0.9%,而同期外汇贷款余额同比增长27.8%,其中短期贷款同比增长49.7%,成为贷款增长的主流.2003年9月末,短期外债余额比上年末增加144.9亿美元,为673.95亿美元,占外债余额的36.61%,其增幅一度高于国际公认25%的安全线10个百分点.这两个指标的同步高增长,绝非偶然,"双高"现象值得关注.     

2003～2004年中国经济运行失衡原因探析

2003年我国出现了1168亿姜元顺差和26.7％的大幅度投资增长，尽管中央银行提高了准备率，在年底之前使投资增长回落，但2004年前两个月投资骤然增长53％，通货澎张明显加速，显然，经济运行已经大大偏离了均衡状态MFAD模型分析表明，2003年造成我国经济偏离均衡状态有五大原因：IS曲线的右移；AD曲线的结构性弯曲，存货差异导致LM曲线倾斜，国际贸易顺差和资本流入渠道的畅通使BP曲线不穿过LM和IS的交点，2004年这些原因虽有些变动，但总的背景和发展趋势没变，国际国内双失衡的状态短期内不会改变。     

外汇储备剧增对人民币汇率的影响

近几年来,我国由于贸易和非贸易顺差、国外资本对我国的直接投资和我国在国外融资的不断发展,我国的外汇储备急剧增加,其速度几乎以每个工作日近一亿美元的速度递增,截止到1996年年底,已达1050亿美元以上。外汇储备的持续增长,标志着我国综合国力的增强,使我国的外债清偿能力和经济的安全性明显提高,也使国家的银行结存外汇规模不断扩大,为人民币走向可自由兑换提供了可靠的资金保证,可以加快人民币可自由兑换的步伐。但同时也对我国人民币的汇率产生了一定的影响。     

我国美元外汇储备最优比例区间的实证分析

截至2009年底,我国外汇储备达到23 000多亿美元,储备总量已达世界第一,并关系到我国国际收支和外汇市场的稳定.因此,分析研究当前我国外汇储备中美元储备可能的最优比例区间就显得尤为重要.文章分析了影响我国美元储备收益的主要因素,并采用相关回归和现代资产组合模型进行实证分析,得出美元储备在相关因素下可能的最优比例区间.根据所得结论,对我国的美元储备比例区间提出相应的建议.     

国内说法

2007年中国外贸顺差的格局可能会延续1月10日,海关总署发布消息,2006年中国对外贸易额高达17606.9亿美元,比2005年净增3387.8亿美元,增长23.8%;顺差高达1774.7亿美元,同比劲增75%。     

中国企业在越南

中国企业特别是中国的民营企业在“走出去”战略的影响下，对越南的投资大幅增加。据越南官方统计，2003年我对越投资61个项目，协议金额1.38亿美元，在当年对越投资的国家和地区中列第四位，也是我国对越南投资首次突破1亿美元。截至2003年底，我国在越南累计投资金额已超过5亿美元，在64个对越投资的国家和地区中列居第16位。[第一段]     

我国外汇储备适度规模分析

近年来,我国外汇储备规模呈持续上升的势头。2003年12月底,外汇储备额已达4032.51亿美元。一国的外汇储备必须保持适度规模,才能更好地促进经济改革和发展。影响一国外汇储备水平高低有多种因素,本文从需求角度建立外汇需求修正模型,对中国适度的外汇储备规模进行了测算,并对目前我国的外汇储备规模和外汇管理现状提出政策建议。     

对我国国际收支顺差现象的再认识

改革开放以来,特别是1994年外汇管理体制改革后,我国国际收支在多年潜在性逆差后连续多年顺差,2002年还首次实现了经常项目和资本项目双顺差.国际收支顺差直接导致外汇储备增长,在弥补国内需求不足、调整经济结构、提升本国国际竞争力和增强公众对人民币信心方面发挥了积极作用,同时也开始对我国宏观经济运行、资源配置效率和货币政策执行效果产生某些负面影响,因此,有必要对新形势下我国的国际收支顺差现象进行重新认识.     

近年来我国消费信贷发展状况

一、近几年我国消费信贷的发展状况 (一)消费贷款余额呈逐年上升趋势 消费贷款余额反映了消费信贷规模的大小.2001年消费贷款余额比2000年增加2755亿元,增长率为65.1%;2002年消费贷款余额比2001年增加3679亿元,增长率为52.7%;2003年消费贷款余额比2002年增加5067亿元,增长率为47.5%.可见,近几年消费贷款余额不断增加,消费信贷规模逐步扩大.     

对我国外汇储备的思考

我国的外汇储备问题已经成为一个重要问题.我国国际收支的连年顺差,境外热钱不断流入,人民币升值压力进一步增大.再加上我国长期实行的外汇制度等原因,我国外汇储备大幅增加,而且已经是过量增长.而过多的外汇储备量,会给我国带来一定的风险和损失,包括通货膨胀带来的损失,美元贬值带来的损失,以及存在的机会成本等.因此,要从控制增量,合理使用,合理资产配置以及改革现行外汇制度等角度出发,对我国外汇储备进行合理的控制.     

外汇储备与中国企业FDI——从成本角度分析我国外汇储备的困境

随着中国经济近年来的发展,我国外汇储备增速明显。到2006年2月底,我国外汇储备已达到8536亿美元,并超过日本成为全球外汇储备最多的国家。通过分析我国外汇储备的来源不难看出其中隐藏的隐患,我国的外汇储备目前以投资性项目收入占据主导地位,债务性资本流入成为外汇储备激增的主要因素。这就增加了资金的风险性。本文将通过对我国外汇储备现状、成因为基础,用会计成本的眼光分析巨额外汇储备以及带来的种种效应。再针对如何利用这笔外汇储备,提出了本文的观点。但由于我国企业资本输出的现实数据不够充分,将为以后读者进行成本的实证分析提供猜想。     

关于当前我国高额外汇储备的思考

由于经常项目和资本项目的连年顺差,我国已经积累了高额的外汇储备,影响了我国货币政策的独立性,影响了金融体系的稳定发展,增大了外汇储备管理的难度.应继续坚持扩大内需的战略方针,改革鼓励出口和利用外资的优惠政策,降低国内企业海外融资规模,鼓励外资企业国内融资,以控制外汇储备的增长速度.在高额外汇储备的管理与使用上,应优化储备资产结构,创新外汇储备管理体制,合理地使用外汇储备.     

析人民币汇率的决定

根据相对购买力平价计算的人民币汇率与实际的表现出现的偏差是因为汇率反映的是两国间可贸易商品价格水平的比率及我国可贸易品生产力的提高速度高于发达国家的缘故.运用利率平价理论和汇率超调模型分析人民币汇率的决定与实际的表现的偏差是因为利率平价成立前提条件"均衡的市场利率、货币的完全可兑换"在我国尚未完全满足.根据国际收支说,中国国际收支的持续顺差使外汇储备不断增加应该是人民币趋强的因素,但中国的国际收支顺差带有鲜明的特色,其"双顺差"是极其不经济的,不能单简单地下结论现阶段人民币应该大幅升值,而且人民币目前根本不具备大幅升值的社会经济基础.