中小投资者利用财务预警辅助决策分析

我国证券市场还处于新生阶段,缺少相应的机构投资者,大多数投资者缺乏经济金融证券知识,很少人去关注基本面而是将注意力过分集中在短期的股价收益上,成为企业或某些大股东操纵圈钱的对象。基金也起不到稳定市场的作用,证券公司本身也成为短期主义者。本文从中小投资者的角度,探讨如何利用财务预警辅助投资,并试制定性分析表以供投资者降低其投资风险参考。     

受托投资管理业务违规行为及审计策略

受托投资管理是指证券公司作为受托人,依据有关法规和委托人的投资意愿,为委托人管理资产,提供理财服务的一种行为。它是证券公司在传统业务基础上发展起来的一种新型代理业务。受托投资管理业务管理正逐渐成为我国证券市场机构投资者入市的重要途径。因此,对受托投资管理业务的监督也日益成为证券公司监管的一项重要内容。违规行为分析受托投资管理业务是证券公司在传统业务基础上发展起来的一种新型代理业务,在实践中由于内部控制制度不健全和业务竞争的需要,证券公司往往置有关的规定于不顾,运作不规范甚至违规运作。在受托资金的存取、…     

投资者教育与证券市场稳定研究——基于非理性行为视角的分析

随着证券市场的财富效应使得广大投资者参与投资的热情高涨，广大投资者在通过证券投资分享我国经济增长成果的同时，也表现出其投资过程和投资行为的非理性。这些非理性投资行为，一方面会给投资者本身带来损失，另一方面，也会对整个证券市场的健康和稳定发展造成巨大的隐患。建立投资者教育机制，将有助于逐步消除投资者的非理性行为缺陷，从根本上维护证券市场健康持续稳定发展。本文针对我国证券市场个人投资者教育问题展开了研究，以期为投资教育提供参考。     

普通投资者投资失败的博弈论分析

证券市场为我国经济的高速发展做出了巨大贡献,但作为我国非成熟证券市场中占比70%的重要投资主体———普通投资者的投资收益却非常惨淡。文章分析了普通投资者惯用的博弈型投资方法,站在博弈论的角度剖析了普通投资者投资失败的主要原因。     

论对证券市场的适度监管

我国证券公司经历了20年的发展,己成为证券市场上最重要的参与者之一,形成了具有一定规模的产业。证券业在推动我国证券市场发展、优化社会资源配置和推动产业集中等各方面起到了积极作用。但证券市场高风险、高回报的特征决定了在缺乏有效监督机制的情况下,证券公司内部控制不健全,经营者容易利用自身了解证券市场行情的优势和代理客户的便利,挪用客户资金、操纵市场、违规谋利,损害股东和广大投资者,尤其是中小投资者的利益。加之金融系统风险传递性的存在,这些风险一旦得不到有效控制,很容易引起连锁反应,引发全局性、系统性的金融危机,殃及整个经济生活,甚至导致整个国家经济秩序混乱与政治危机。因而,对证券业进行适度监管具有重要的实践意义。     

证券投资基金需求与其风格关系的实证分析

以组合管理为基本方法的证券投资基金,由于其投资风格选择的不同会导致投资者对其投资偏好的差异,加之证券市场的非有效性和投资者的非完全理性,投资者对基金的投资决策更多基于心理动机和行为因素的判断。本文运用行为组合理论,对我国证券市场封闭式基金的折价状况进行了考察,分析了证券投资基金投资风格选择对基金需求的影响,针对我国证券市场投资者的需求特点和偏好状况进行了研究。     

论对证券市场的适度监管

我国证券公司经历了20年的发展,己成为证券市场上最重要的参与者之一,形成了具有一定规模的产业.证券业在推动我国证券市场发展、优化社会资源配置和推动产业集中等各方面起到了积极作用.但证券市场高风险、高回报的特征决定了在缺乏有效监督机制的情况下,证券公司内部控制不健全,经营者容易利用自身了解证券市场行情的优势和代理客户的便利,挪用客户资金、操纵市场、违规谋利,损害股东和广大投资者,尤其是中小投资者的利益.加之金融系统风险传递性的存在,这些风险一旦得不到有效控制,很容易引起连锁反应,引发全局性、系统性的金融危机,殃及整个经济生活,甚至导致整个国家经济秩序混乱与政治危机.因而,对证券业进行适度监管具有重要的实践意义.     

论对证券市场的适度监管

我国证券公司经历了20年的发展，己成为证券市场上最重要的参与者之一，形成了具有一定规模的产业。证券业在推动我国证券市场发展、优化社会资源配置和推动产业集中等各方面起到了积极作用。但证券市场高风险、高回报的特征决定了在缺乏有效监督机制的情况下，证券公司内部控制不健全，经营者容易利用自身了解证券市场行情的优势和代理客户的便利，挪用客户资金、操纵市场、违规谋利，损害股东和广大投资者，尤其是中小投资者的利益。加之金融系统风险传递性的存在，这些风险一旦得不到有效控制，很容易引起连锁反应，引发全局性、系统性的金融危机，殃及整个经济生活，甚至导致整个国家经济秩序混乱与政治危机。因而，对证券业进行适度监管具有重要的实践意义。     

机构投资者与股市稳定性

随着我国证券市场的发展与监管政策的变化,机构投资者的范围及其在市场中所占的份额也在变化.在我国证券市场机构投资者可以分为两类:一类是证券公司、私募基金、投资公司、证券投资基金等;另一类是上市公司与国有企业等.由于政府对国有企业与上市公司是否允许进入证券市场买卖股票的政策总是摇摆不定,所以,这两类机构投资者在市场中的影响在不同时间也是不一样的.机构投资者有助于市场的稳定吗?本文试从行为金融学理论角度,结合我国股市实际情况,分析机构投资者对市场稳定性影响.     

基于Apriori算法的机构投资者投资偏好研究

近年来,在"超常规发展机构投资者"的战略指导下,我国证券市场上机构投资者队伍迅速壮大。以证券投资基金、券商为代表的机构投资者正成为证券市场的主要参与者。机构投资者对市场的影响逐渐加大,逐渐成为市场的主导。文章采用Apriori算法对机构投资者投资偏好进行关联规则的挖掘,初步探讨了影响机构投资者投资的企业特征,对于分类协调和发展机构投资者,塑造多元化均衡的投资者结构,进一步稳定证券市场,提高证券市场成熟度和市场效率具有重大意义。     

创业板推出对国内证券市场的影响

证券市场是我国经济体制和社会资源配置方式变革的重要推动力量之一。2004年以来，在经历了股权分置改革、提高上市公司质量、证券公司综合治理、大力发展机构投资者、改革发行制度等一系列重大改革后，国内证券市场出现了转折性交化，投资者信心得到恢复，市场规模迅速扩张，交易日趋活跃。截至2007年年底，沪、深两市共有上市公司1550家，     

“股改”带来的B股投资机会分析

本文从目前我国证券市场中股权分置改革的着手,结合深沪两市证券市场现状,分析了A、B股股价的差异和由此出现的B股投资机会,为投资者投资证券市场提供了决策参考。     

巴非特投资理念研究及在我国的借鉴

巴菲特创造出一套独特的投资策略,被华尔街誉为"当今世界伟大的投资者".研究巴菲特战略投资理念的现实意义在于结合我国证券市场的特点和发展规律,建立正确、有效的投资理念并指导市场投资行为,使投资者能够得到较佳的预期回报,使证券市场更加健康有效地发展.通过对巴菲特战略投资理念的核心思想归纳,对目前我国证券市场的现状进行了分析和认定,从而对巴菲特战略投资理念在中国证券市场的借鉴和应用进行了探索研究,更重要的是其战略投资理念对中国证券市场未来发展和投资人战略投资的积极深远意义进行了分析.     

我国证券市场中小投资者非理性羊群行为分析

一、羊群行为的概念 2007年我国股市上证综指突破6124点,但4个月后的2008年第一季度,就下跌到3357点,股票指数的剧烈波动,充分说明了我国大部分投资者的投资是一种非理性的投资行为,即羊群行为。证券市场中的羊群行为是一种非理性的行为,它是指投资者在信息环境不确定的情况下,行为受到其他投资者的影响,模仿他人的决策,或者过度依赖于舆论,而不考虑自己的信息的行为。在我国股市中,中小投资者所占比例很大,但往往缺乏对个股投资价值的分析和研究,没有自主明晰的投资策略,因此,不得不追随其他投资者行动的行为。这种投资行为在市场上有较强的传导效应,是一种被动盲从的投资行为。     

从美国实践看我国证券投资者保护基金

一、我国证券市场中投资者保护现状 (一)中小投资者占很大的比例.与国外成熟证券市场相比,我国证券市场不以机构投资者为主体,而呈现出中小投资者占绝对优势的局面.截止2002年8月底,我国中小投资者在沪深两个证券交易所的开户数已达6794万户,占投资者总数的99.47%.中小投资者投资知识缺乏,投资者风险意识和自我保护意识较差.     

机构投资者与个人投资者投资行为羊群效应比较分析

一、引言羊群效应是金融市场尤其是证券市场上的一种特殊现象,是投资者行为复杂化的典型反应。在我国证券市场"羊群效应"广泛存在,这是由于我国的证券市场较于西方证券市场还很不成熟,无论是机构投资者还是个人投资者都欠缺理性,更容易出现"羊群效应"。证券市场上的"羊群效应"是指在证券投资过程中,投资者在     

中美证券市场比较及其启示

本文从投资规模、投资品种、投资者结构、证券市场结构、交易制度、监管系统与制度六个方面对我国与美国证券市场进行了比较,并对我国证券市场发展提出了一些建议。     

基于国际化进程中的中国证券市场的特征及其走势

加入WTO,我国的证券市场也将逐步放开,增强我国证券公司的市场竞争力,加快金融体制、证券市场体制和机制的改革力度,加快企业与商业银行体制改革,理顺银企关系,积极推进以制度创新为主要内容的证券市场体制和机制的改革,使上市公司真正成为证券市场上具有较大投资价值和良好形象及信誉的上市公司。     

促进我国证券公司规范发展的思考

改革开放以来,我国证券市场应运而生,证券公司作为证券市场的一个有机组成部分,必然会随着我国证券市场的出现而产生并发展起来.值得注意的是,我国证券公司发展的历程过于曲折,为此付出了巨大的代价.     

对证券公司建立风险管理机制的探索

一、证券公司风险类型及成因 (一)证券公司风险的类型 证券业是特殊的高风险行业,证券公司由于在证券市场上同时担任多种角色(发行中介、交易中介、投资者、信息提供者等)而处于证券业的核心位置,从而成为证券业风险的聚合处和汇集点.