A股市场“泡沫”：内涵、衡量、形成机理及防范对策

股市“泡沫”的主要特征表现为股价短期内持续迅猛上涨、投资者非理性入市及股市剧烈波动。股市“泡沫”源于大量资金持续盲目涌入，但随着这些资金的回归理性，股市“泡沫”必然会破灭。我国股市的真实“泡沫”要大于名义“泡沫”。今后几年内，我国股市的“泡沫”还将继续增加，我们要未雨绸缪，防止股市“泡沫”破灭带来的危害，尤其是要防止国际游资对我国A股市场的冲击。     

“市场租赁式经济”的探索——长青轻纺市场的做法

位于本市浦东新区长青路、成山路、昌里路交叉处的“长青轻纺市场”，是上海长银房地产咨询有限公司2000年6月全额投资建造、由上海浦东长青轻纺市场管理有限公司管理，并在2000年9月28日正式开张的“三星级市场”、上海重信用守合同A级企业。“长青轻纺市场”作为“市场租赁式经济”这一概念的提出，迄今已是第四个年头了。     

中国"银发"市场的发展现状及营销策略分析

描述了我国“银发”市场的发展现状，可供政府制定经济发展计划和厂商制定营销战略参考。     

火电行业发展与“电荒”的形成--基于“市场煤”与“计划电”矛盾的分析

本文利用27个省市的面板数据,对在“市场煤”与“计划电”机制下的火电行业运营状况进行了详细分析,结果表明,“计划电”下政府对上网电价的上调促进了各地火电行业的生产与投资,而“市场煤”下快速上升的电煤价格在减少了火电行业产量与利润的同时却带来投资的增加。综合而言, 在“市场煤”与“计划电”两种机制的影响下,电力行业的投资虽然得到增加,但受困于成本的大幅上升,即便有多余的生产能力,厂商也会因利润的下降而减少产量,造成严重的“电荒”。因此,电力市场亟须进一步市场化改革,以跟上煤炭市场改革的步伐。     

中国多层次资本市场间非线性关联效应研究:兼论资本市场成熟度

基于最新发展的非线性Granger因果检验等技术方法,本文首次量化研究了中国多层次资本市场间非线性关联效应及其成熟度问题,并从动态分析的视角深入探究了非线性关联机制在不同时期的演变轨迹。研究结果发现,中小板市场推出时,主板市场与中小板市场在价格层面存在双向非线性Granger因果关系,在交易量层面也存在主板市场到中小板市场的单向非线性Granger因果关系,因而主板市场对中小板市场存在较为显著的"挤压"效应,中小板市场在价格层面对主板市场也具有一定的"冲击"效应,故多层次资本市场发展不太完善。借鉴中小板市场建设的相关经验,创业板市场推出之后,三个市场之间不存在任何非线性Granger因果关系,因而三个市场之间不存在任何"挤压"效应和"冲击"效应,故此时多层次资本市场已相对比较成熟。此外,动态滚动窗口分析结果进一步支持了上述结论,而与传统Granger因果检验及VAR的方差分解结果的对比更是凸显了本文研究方法的必要性。     

“十一五”规划应重点规划什么？

“十一五”时期即将到来，各有关部门和研究单位正在抓紧制定“十一五”规划。从本次开始，原来的“五年计划”改为“五年规划”，这无疑是适应体制变化和加人WTO新形势而做出的一个非常关键而重要的改动。计划侧重指令性，强调政府的主导作用；规划则侧重指导性，强调市场的基础性作用。现在的问题是，如何适应名称的变化，将一些不适时宜的内容也改过来。     

透视“投资者教育”

投资者教育在国外（如英国、澳大利亚）又被称为消费者教育,是指针对个人投资者所进行的一种有目的、有计划、有组织的传播有关投资知识,传播有关投资经验,培养有关投资技能,倡导理性的投资观念,提示相关的投资风险,告知投资者权利及保护途径,提高投资者素质的一项系统的社会活动。目的就是用简单的语言向个人投资者解释他们在投资决策时所面临的各种问题。根据国外投资者教育的理论和实践,投资者教育主要包含三方面的内容：投资决策教育、个人资产管理教育和市场参与教育。这三个方面相辅相成,缺一不可。     

“房地产新政”下云南省房地产企业的对策建议

房地产业是我国经济发展的支柱产业之一。但近两年来的层出不穷的“房地产新政”给房地产企业带来了越来越大的震撼。房地产企业如何应对呢？尝试为云南省房地产企业提出若干对策建议。     

吉国朋友考察乌鲁木齐市场

凡有中亚的朋友来乌鲁木齐，我总不会忘记问他们对这座城市的印象如何，他们的回答绝大多数都是用一个“好”字来概括。     

“打假”现象的博弈思考

在市场经济发展的过程中，时常会有假冒伪劣的商品出现，同时，我们也可以发现，在市场经济比较发达的国家，制假、造假的现象比较少；越是落后的、市场经济发育不健全的国家，制假、造假现象越严重，市场上之所以存在着各种假冒伪劣商品，究其主要原因在于市场信息不对称，如何打假，归根到底，也就是如何规范市场，促进市场信息充分的问题，下面，我将从博弈的角度，通过建立博弈模型来说明市场信息的不对称如何导致制假现象的发生，以及如何采取措施进行打假。     

“息票经济”模式与“证券私有化”实践的分析

市场社会主义学者罗默所设计的“息票经济”模式与 2 0世纪 90年代初俄罗斯的“证券私有化”实践有相似之处 ,“息票经济”模式包含了来自俄罗斯私有化的反思 ,而俄罗斯的“证券私有化”实践也反映了“息票经济”模式的某些设计。但二者在生产资料所有制的目标上有本质区别 ,并且在具体操作上也有很大不同。我国在社会主义市场经济建设过程中 ,要加强对资本市场的有效利用 ,但基本原则是要在社会主义价值的基础上对资本市场加以改造 ,只保留或利用它的监督机制的外壳。     

假冒伪劣与市场结构

本在理论结构上不同于Akerlof的“柠檬市场”理论。我们在理论上与经验上的贡献在于三点：第一，只要产品质量与价格的决定不限于它们之间的相互决定过程，只要价格还取决于产品质量以外的产量、市场与非市场因素，那么，高价（高利）会诱发假冒伪劣的行为；第二，假冒伪劣率对市场需求（进而对企业收入与行业收入）所产生的负面作用，在中国是存在的，但是，这种作用被高价、高利对假冒伪劣的正向推波助澜作用占优了；第三，本的统计结果与证实了，垄断程度与生产集中度的提高，有利于降低假冒伪劣率，中国的问题不在于这种与质量、信誉相联系的有效率的垄断，而在于那种人为的、无效率的行政垄断所导致的不合理的高价、高利机会，这才导致低劣的产品。     

学“问题导向”的经济学

学什么样的经济学？这是个问题。 教什么样的经济学？这更是个问题。 这本教材试图表明三个主张。第一，我们想说，微观经济学最为核心的问题就是讲清楚市场如何运行，政府又怎样弥补市场的不足。一本教材当有了一个“问题意识”作为灵魂的时候，各个章节才能“有机”地组织在一个完整的逻辑里。     

“安倍经济学”与“李克强经济学”孰优孰劣

在外界看来,"安倍经济学"喜迎东风,"李究竟哪一种发展模式能够真正实现经济持续健康发展的神话?然而,哪一种发展模式更加适应本国国情,真正能实现国富民强?     

六月热点评说

深圳小产权房有望转正的误读腾中买“马”是喜是忧？汽车家电“以旧换新”怎样确保消费者真正享受到实惠？个税调整不能“一刀切”房地产市场为何突然一片“涨声”？     

强化社会经济发展的“第三只手”——论非营利组织（MPO）的社会功能与发展对策

传统理论在界定社会经济发展动力时，往往只强调市场和政府的作用。认为市场是“看不见的手”，对资源配置起基础调节作用，是社会与经济发展的原动力；在“市场失灵”的领域，强调政府这只“看得见的手”，即通过政府强有力的宏观调控，弥补市场的失灵。但是，20世纪70年代，西方国家普遍出现的“滞涨”和计划经济国家的经济衰退，说明政府的干预也不是万能的，于是人们求助的目光又转而投向了市场。好像“市场”与“政府”这两股力量涵盖了社会经济发展的全部动力。但现实中有些领域，市场的力量无能为力，政府管理又难以奏效，存在市场与政府双失