美国次贷危机对中国资产证券化的再审视

美国次贷危机发生的主要原因是由于资产证券化的过快过滥发展导致的,但并不能因此而否定资产证券化。本文针对我国资产证券化的现状及存在的问题进行分析,就中国资产证券化的发展如何应对风险提出相应的策略和措施。     

基于美国次贷危机视角的我国资产证券化发展

2007年2月,美国次贷危机爆发。随着其对全球金融的影响不断扩大和深化,对资产证券化质疑的声音随之增加。本文通过深入分析美国房贷证券化的发展过程及次级贷款危机的原因,结合我国资产证券化实践,得出资产证券化工具运用本身并不是导致次贷危机的根本原因。对我国的资产证券化的稳定推进提出了政策性建议。     

从次贷危机看我国资产证券化的风险控制

从2007年以来,美国的次贷危机愈演愈烈,与此同时,我国的资产证券化试点工作也在如火如荼地进行。文章着重从次贷危机与资产证券化入手,结合我国资产证券化现状,对资产证券化的风险控制提出建议。     

基于次贷危机启示的我国资产证券化稳健发展的理性思考

资产证券化是20世纪70年代兴起于美国的一种融资机制的创新成果，它对于优化世界金融资源的配置、促进各国金融改革和金融发展起到了积极作用。然而，自美国次贷危机爆发以来，资产证券化受到种种非议，我国处在发展初期的资产证券化也遭到人们的质疑。本文从资产证券化的角度阐述了美国次贷危机爆发的原因及其所暴露出的问题，并总结次贷危机对我国资产证券化市场稳健发展的启示。最后，结合我国实践提出发展资产证券化的决策建议。     

从次贷危机看资产证券化制度构建与风险防范

次级抵押贷款（Sub—premium mortgage）指银行或贷款机构,提供给那些信用等级或收入较低而无法达到普通信贷标准客户的一种贷款。这种贷款通常不需要首付,只是利息会不断提高。次级债抵押贷款危机,很大程度上是由资产证券化产生的风险放大效应导致的。资产证券化在我国是新兴的金融业务,涉及到金融、证券、担保、基金、会计和评估等多领域、多方面的业务范畴。同时又具有参与主体众多、运作过程极其复杂的特点。因此,需要完善的法律制度来调整相关当事人之间复杂的法律关系。保障各个环节的良性运转。本文首先阐释了研究资产证券化的理论基础,采用比较法考察并总结了国外资产证券化法律保障的经验及启示,最后提出了我国资产证券化的法律构想。     

试论次贷危机后资产证券化动因的转变趋势

过去20年资产证券化产品的爆炸性增长可归因于商业银行在旧巴塞尔资本协议框架下的监管套利动因以及宽松货币政策下的流动性需求,并对房地产泡沫起到了推波助澜的作用,随着次贷危机爆发、房地产泡沫破灭、巴塞尔新资本协议即将全面实施,将对资产证券化的发展产生深刻影响。本文将分析次贷危机与新协议实施后,经济环境与监管框架发生变化,商业银行进行资产证券化的动因转变趋势。     

中国资产证券化标的资产的选择

在我国进行资产证券化,应该首先选择哪些标的资产,才能保证证券化的顺利实施和健康发展呢?本文首先为标的资产的选择设立了一个标准,然后以这项标准对己经提出的拟进行证券化的各种标的资产进行分析与对比,从而得出当前在我国进行资产证券化改革应选择的突破口与起点.     

次贷危机对我国资产证券化的启示

以美国次级抵押贷款市场为核心,一场席卷关国、日本等世界主要金融市场的风暴正在挑战金融市场脆弱的神经,在全球范围内引起了强烈震动,凸现了资产证券化的风险,对证券市场的走向也产生了一定影响.资产证券化是一种金融创新,但其本身也蕴含着风险.     

次贷危机对我国资产证券化的启示

以美国次级抵押贷款市场为核心,一场席卷美国、日本等世界主要金融市场的风暴正在挑战金融市场脆弱的神经,在全球范围内引起了强烈震动,凸现了资产证券化的风险,对证券市场的走向也产生了一定影响。资产证券化是一种金融创新,但其本身也蕴含着风险。     

美国次贷危机对我国住房贷款证券化的启示

美国次贷危机的爆发引起国际社会的广泛关注，本文以美国住房抵押贷款证券化暴露出来的风险隐患因素为切入点，从中国住房贷款证券化的实际情况出发，分析我国住房贷款资产证券化中需要防范的风险，提出1、稳定房价；2、建立房地产行业风险预警机制；3、规范房地产评估机构。为中国住房抵押贷款证券化安全运作和金融市场稳定提供有益的参考。     

资产证券化风险监管问题研究——以美．国次贷危机为主要视角

美国次贷危机的爆发使资产证券化倍受质疑。但作为上世纪最重要的一种金融创新,它具有分散风险,降低运营成本,提高经营能力及资金流动性的特点。在资产证券化过程中,涉及证券,担保,信托金融业务等多个领域,需要从整体模式和制度上进行风险监管,以防范金融系统风险。资产证券化在我国还处在起步阶段,合理、恰当、到位的监管至关重要。     

资产证券化、金融创新与金融规制：对次贷危机的一种解释

围绕次贷危机,从资产证券化、金融创新以及金融规制的角度作出一种解释。在美国次贷危机的形成中,资产证券化是危机爆发的一个引子,包含资产证券化在内的大量金融创新强化了金融市场的脆弱性,使金融体系的整体稳定性下降,是次贷危机的真正根源之一。金融规制的缺失对次贷危机的全面形成起到了推波助澜的作用。因此,为有效防范金融危机,必须正确引导资产证券化,合理控制金融创新风险,尤其大力加强金融规制。     

浅析我国资产证券化的资产选择

资产证券化是指将一组流动性较差的资产进行一系列的组合,使该组资产在可预见的未来所产生的现金流量可以保持相对稳定;在此基础上可行配以相应的信用担保,将该组资产的预期现金流量的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程,资产证券化的实质是资产所有权和收益权的某种程度的分离,是资产组合的一种方式。     

银行信贷资产证券化对策思考

资产证券化是近三十年来世界金融领域最重大的创新之一,自20世纪70年代初出现在美国住房抵押贷款市场以来,在各发达国家得到了迅速的发展和完善。推行银行信贷资产证券化对于我国的金融改革和经济发展具有重要意义,但它毕竟是一项新兴而复杂的业务,能否实施将取决于诸多条件。目前,我国资产证券化的基础还十分脆弱,制度条件尤其缺乏,这制约着银行信贷资产证券化的实施。因此,当务之急应采取如下的对策:1.建立政府主导型的推进模式。资产证券化是现代信息技术和交易技术发展的结果,然而,技术并非是刺激它发展的唯一因素,在这个过程中,政府也…     

中国银行业资产证券化的制约

中国的银行业改革已经进入关键时刻，几家准上市银行总算把此前触目惊心的坏账降到了投资可以接受的水平。然而，隐匿的风险并没有消除，因为商业银行化解信贷风险的机制到现在仍不健全。于是，作为风险释放工具的资产证券化的积极推进在当前的现实意义已经彰显无疑。     

从次贷危机看贷款证券化的教训

本文分析了资产证券化促成次贷危机发生和发展的原因：资产证券化的时候没有如实地披露信息;美国金融监管部门对贷款证券化监管的缺失;商业银行经营的“原生一分销”模式的制度设计缺陷。然后提出了次贷危机给中国信贷资产证券化留下的启示：要正确把握创新金融工具的特点;要严格把握住基础产品的标准关;要加强对证券化业务的监管。     

中韩资产证券化的比较研究

资产证券化对于提高银行资产流动性,降低融资成本以及提高资本充足率都具有重要作用。2005年底,国家开发银行和中国建设银行分别推出信贷资产支持证券和房贷抵:贷款支持证券,至此,中国真正意义上的资产证券化在经历多年的研究后终于拉开序幕。资产证券化并不是一个陌生的事物,自上个世纪70年代末,美国开始推出资产证券化后,资产证券化便在全球蓬勃发展,成为最有生命力的创新源泉。亚洲金融危机后,资产证券化因其成为处置不良债权的最有效的工具而在亚洲得到快速发展。资产证券化在提高资产流动性、有效配置资源等方面具有无以替代的优势,然而,毋庸置疑,资产证券化在提高流动性的同时,也带来了操作风险、道德风险等各种风险。本文拟分析韩国资产证券化推出的背景、法律环境、资产证券化的特征,为我国进一步推进资产证券化发展确定正确的路径。     

美次贷危机对我国金融风险管理的启示

美国次贷危机发生后,我国针对经济发展局部过热的现象,开展了对金融风险管理的反思.对预防和应对金融风险以及如何正确对待导致此次美国次贷危机的资产证券化问题展开讨论.     

美国资产证券化运作机制及其借鉴意义

资产证券化作为一项金融创新最早于20世纪60年代末、70年代初产生于美国。资产证券化在30年的发展过程中形成了一套较为完善的运作机制,并对美国经济产生了重大而积极的影响。因此,深入了解美国资产证券化的运作机制,对于促进资产证券化在中国的发展具有重要意义。 美国资产证券化的运作机制 在美国,资产证券化一般按     

中国资产证券化外向型发展模式研究

资产证券化作为国际融资市场上重要的金融创新方式,对中国国有商业银行转换经营机制、证券市场发展和金融国际化等方面都具有重要意义。目前中国资产证券化大规模推行的制度环境、信用基础以及投资者需求等条件尚不完全具备,常规的发展模式面临着诸多阻滞,应选择“外向型模式”,即“跨国证券化模式”作为突破口,并结合中国具体情况设计其关键环节和程序,增强资产证券化在近期其内运作的可操作性。在这一模式下,中国的资产证券化在未来发展过程中,应着力完善法律法规、明确监管主体、培育机构投资者、建立健全信用评级体系和实施相应的会计制度和税收政策。