报摘

资产泡沫的威胁 《经济学家》2010年1月7日 美日英和欧元区提供了较低的利率环境，投资者大量借八低利率货币进行高风险资产投资，致使资产价格高涨，MSCI全球股票价格指数较2009年3月低点上升了70％显现资产泡沫的端倪。     

虎年理财应稳字当头

2010年该投资什么?或许很多投资者还感到很迷茫,业内专家一致认为,受通膨预期的影响,2010年资产价格的上涨将是大概率的事件,但整个经济回升的基础并不牢固,对投资理财也存在一些不利影响。为此我们建议投资者通过建立多样化的资产类别配置,如股票、债券、保险、黄金等,稳字当头,以此来达到平衡风险的目的。     

国内私人投资者面临资产错配风险

在过去30年中，中国私人财富的增长速度超过全球任何一个发达国家。据贝恩咨询提供的报告，截至2012年，中国约有70万名高净值人士（可投资资产超过i000万元人民币）可投资财富达到22万亿；其中，4．3万名超高净值人士（可投资资产超过1亿元人民币）可投资财富总额则达N6万亿。但是，包括高净值群体在内的中国私人投资者，在资产配置方面存在明显的错配现象，隐含着较大风险。因为众多投资者的资产结构中，包含房地产在内的实物资产配置比重过高，金融资产中低信用等级的品种占比过高，从中长期看，这一定会出问题。     

市场

保监会副主席周延札10月18日透露，目前，债券已成为保险资产配置的最主要工具，保险业投资债券的规模已达8777亿元。债券资产占保险资产运用比重由2001年的28.4％上升到现在的55．2％，年均增长4.5个百分点。保险机构持有国债和金融债余额分别达到3674亿元和2416亿元，已成为债券市场的第二大投资者。截至2006年8月，保险机构持有企业债、银行次级债、国债和金融债的余额占这几类债券总余额的比例分别为69．6％、45.5％、12．1％、11.6％。     

十大跨年度基金推荐

面对2009年以来震荡幅度较大的市场环境，能否根据市场的变化对大类资产配置进行有效调整，成为影响基金业绩表现的基础因素，也成为基金经理下一个阶段投资能力比拼的重要体现。2010年的脚步越来越近了，结合2009年的基金收益情况和以往的稳定性表现，德圣基金研究中心为投资者推荐了十大跨年度基金。     

资本资产定价模型在理财活动中的应用

在现代企业理财活动中,不仅存在着实物资产,而且存在着资本资产,主要是股票、债券等有价证券。证券投资的高盈利性有力地吸引了众多投资者,但证券投资的高风险性又使投资者望而却步。证券投资的总风险可以分为两个部分：１．系统性风险。这类风险是由那些影响整个市场的风险因素引起的,包括国家经济政策的变动,政府实行的新税制改革及世界能源状况的改变等等。其影响是全面的,投资者不能通过投资多样化而分散此类风险。２．非系统性风险。这类风险是一种特定公司或行业所特有的风险。如一个新的竞争者开始投产同样的产品,可能影响本…     

杨晨：做好2009年的资产配置

2009年，在扩大内需的政策影响下，央行可能会进一步降息，因此投资者不应把钱都存在银行，但也不要一味追求高风险的投资品种。投资者必须做好资产配置，在控制风险的前提下获得稳定的收益。     

艾略特波浪理论与证券投资资产配置

证券投资是投资者通过对股票、债券、基金等的投资,以获取收益的重要手段。为了降低风险、稳定收益,证券投资中必须对资产配置方案进行优化。影响证券投资资产配置的主要因素包括基础资产、预期目标、实现预期目标的时间、投资者的风险承受能力和市场风险。艾略特波浪理论是对证券市场走势进行分析的重要理论,包括基本形态、比率关系和时间期限三个重要方面。本文运用艾略特波浪理论构建资产配置模型,对模型进行综合分析,对资产配置方案进行有效的优化。并且通过实证分析,描述了具体的优化算法,对实际投资具有一定的参考价值。     

投资利器全景图

通胀会走向何方，投资者个人无法预料，更无能力影响政府的宏观决策，也无法左右投资市场的走向。但投资者可以左右自己的投资，配置手中的资产，保证自己的财富不会“被通胀”。     

QFII制度对我国国有商业银行金融创新的影响

QFII（Qualified Foreign Institutional Investors），即合格的境外机构投资者，一般都是实力雄厚，声誉良好的外国基金公司，保险公司．证券公司以及其他资产管理机构。2002年12月1日《合格境外机构投资者境内投资管理暂行办法》的实施，标志着我国正式引入QFII制度。这不仅利于中国证券市场的成熟与开放，而且对商业银行的金融创新业也将产生重要影响。     

我国开放式基金资产动态配置能力研究——基于T-M模型和信息比率的实证分析

基金的动态资产配置能力对于基金公司治理及投资者投资决策都具有重要意义,本文引入T-M模型来衡量市场时机把握能力,信息比率指标（IR）来衡量证券选择能力。在对我国开放式基金在2007至2010年的投资表现进行分析后认为,市场环境会影响到开放式基金的资产动态配置能力,其中,熊市时期对市场时机把握能力的影响较大,振荡时期对证券选择能力的影响较大。     

金融危机袭来5招保住你的资产

一场席卷全球的华尔街金融风暴对普通百姓的投资、消费造成了一定影响。让投资者提前感受到一股“冬天”凉意。《科学投资》为你提供5个自保的招数，帮助投资者保全资产，顺利度过此次全球危机。     

资产全球化配置前需要做些什么功课？

大多数在2007年投资了基金公司的QDII产品的投资者一定会记得，当时仅仅几万元，就兴冲冲地认购了投资香港、美国、金砖四国的QDII产品，不管那些地方的泡沫有多大、实体经济究竟如何，总之。分享人家的经济增长成果嘛!半年之内，当还没有来得及弄清楚何谓QDII产品的时候。再看基金净值，大部分已经亏损一半了!因此。资产的全球化配置，绝对不单是有钱人的事情。我们普通的投资者也一定耍对此有所了解，以避免不必耍的投资冲动和损失。当然。作为资产比较雄厚的投资者。尤其是有海外投资意向的投资者，就更应该在进行有关海外投资前，多多做些功课。     

浅谈资本资产定价模型在我国股市中的运用

资本资产定价模型是财务学形成和发展中最重要的里程碑。它第一次使市场的风险程度可以量化，并且能够对风险进行定价。资本资产定价模型出现以后，单项资产的系统风险计量问题得到解决。如果投资者选择一项资产并把它加入到已有的投资组合中，那么该资产的风险完全取决于它如何影响投资组合收益的变动性。     

中国居民整体财富效应分析--基于资产定价模型的估计

现实生活中，居民积累财富不仅由于财富能够带来消费，更由于财富本身能够带来人们对于社会地位追求的满足感。马克斯·韦伯将后者称为“资本主义精神”，也就是通常意义上的财富效应。本文基于Bakshi and Chen（1996）的资产定价模型，利用中国2003~2010年的股票价格和消费数据，使用GMM方法估计了中国居民的财富效应。实证结果表明，中国居民消费存在明显的财富效应。因而，投资者的消费投资行为都会受到这一因素的影响。     

金融不良资产的价值认定

金融不良资产对银行来说是价值受损的资产，但对投资者而言，却仍是具有投资价值的资产。因此，不能简单地认定和处置，而要以投资者的视角，努力发现和挖掘不良资产的潜在价值，有效化解金融风险，实现不良资产价值最大化。不良资产除了折扣变现的基本价值外，还具有以下两大价值。     

把握港股QDⅡ新契机

近几年来,A股市场徘徊不前。让投资者开始逐渐关注海外资产的配置。其中,香港股市因其具有的市场投资范围广阔、规模巨大、机制完善等诸多优势因素,一直都是境内投资者进行海外资产配置的不可或缺的投资地。     

利用基金进行资产配置

投资者都知道“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的道理,说的就是资产配置的必要性。所谓资产配置,简单说就是投资者将资金在股票、债券、商品、贵金属、国际市场证券等不同资产类别间进行分配。资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。     

内地还收不收遗产税

从2006年2月11日开始．香港正式取消了遗产税。香港特区政府财经事务及库务局发言人表示。取消遗产税将吸引更多本地及海外投资者投资香港。令香港继续成为亚太区内主要的资产管理中心。同时，此举还有助于提高香港作为金融中心的竞争力。     

理财要攻防兼备

当下很多投资者谈到理财，就认为是买卖股票、基金、黄金、期货等投资行为。对此，人寿保险公司理财专家吴征宇表示，投资并不等同于理财，理财应该分为“进攻”和“防守”两部分：进攻以资产增值为目的，而防守却是以防止资产流失为目的。