我国上市公司盈利预测信息披露问题研究

随着中国经济和证券市场的发展,盈利预测信息在传递公司信息、提高证券市场透明度、引导投资者决策和促进资源合理配置等方面的作用越来越大,也日益引起投资者和监管机构的关注和重视。如何建立一套完善的盈利预测信息披露制度,以规范其生成与传递、保障其可靠性,是现阶段中国证券市场的迫切需要。     

提高盈利预测审计质量,规范上市公司盈利预测行为

随着我国市场经济的逐步建立,证券市场的发展、盈余预测信息已成为影响股价的一个重要因素.本文对上市公司盈利预测信息的研究,目的在于规范上市公司合理进行盈余预测、提高上市公司盈利预测信息的可靠性,为投资者进行投资决策提供依据,以促进我国证券市场的健康发展.本文从盈利预测审计的角度出发,提出强化注册会计师的审计监督,以保证上市公司盈利预测的可靠性,从而保证投资者的合法权益.     

对提高我国上市公司盈利预测信息质量的探讨

对证券市场参与各方而言,盈利预测是一个引导投资行为的重要信号,也是投资者、债权人、社会公众据以做出经济决策的重要依据.近年来,我国上市公司盈利预测信息质量较差,严重影响了证券市场的有效运行,成为一个备受关注的社会问题.透明、可比的高质量盈利预测信息有利于证券市场的有效运行.我国自2000年推出业绩预告制度后,大大提高了市场运作的透明度和市场信息获取的公正性.但是,盈利预测也存在着严重问题,如IPO效应明显、业绩预测可靠性差及业绩预告频繁修正等,直接导致信息使用者难以及时掌握上市公司业绩变化方向和趋势,往往做出错误的评价和决策,极大地影响了证券市场的健康发展.因此,如何提高上市公司盈利预测信息质量,充分保护信息使用者的合法权益和提高证券市场的效率,已成为我国证券界亟待解决的问题.     

浅析盈利预测审核的现状及其改进

近年来，我国证券市场不断发展，上市公司迅速增多，上市公司对外发布的盈利预测也越来越成为广大投资者极为关心的投资信息。而盈利预测质量的高低，直接影响上市公司（指被审核单位）可募集资金的数量。为筹集资金，编制盈利预测的公司往往趋向于高估盈利水平，从而影响投资者的决策，损害投资者的利益。注册会计师对上市公司盈利预测的审核及其所出具的审核报告更好地满足了证券市场信息需求，对提高信息披露质量、规范公司行为都是十分必要的。但是，目前我国对盈利预测信息的披露、有关制度的审核和实际操作还存在许多不完善之处。 一…     

管理层盈利预测准确性的判断标准探究

公司管理层发布的盈利预测信息是投资者进行决策时使用的反映公司未来盈利能力、体现公司价值的前瞻性信息,其准确性至关重要.本文以管理层盈利预测准确性的判断标准为研究对象,对常用的判断标准进行阐述并剖析其缺陷,进而提出定性与定量相结合的改进标准,以提高判断结果的有效性,帮助信息使用者有效判断盈利预测的准确性从而作出合理决策.     

IPO公司盈利预测的价值相关性——来自我国上市公司的经验证据

盈利预测作为对投资者决策非常重要的前瞻性信息,在我国的运用主要集中在股票首次公开发行(IPO)颁域.本文以2001年3月15日～2007年12月31日我国IPO公司为研究对象,通过多元回归分析,考察了中国IPO公司盈利预测的价值相关性及其影响因素.研究结果表明,我国IPO公司盈利预测是具有价值相关性的,且价值相关性与盈利预测误差、公司规模、是否经"四大"审计等变量有显著关系.     

上市公司盈利预测及其审计

股票上市公司提供可靠的盈利预测信息是维护证券市场的公正性,提高证券市场资源配置效率的客观需要,世界各国和地区的证券市场管理都非常重视盈利预测的披露和规范。但现实表明,上市公司为了达到某种目的,存在操纵盈利预测信息的动机和可能。特别是在我国,由于证券市场监管体系不健全,盈利预测信息的质量更令人堪忧。如何构建有效的监督制约机制,完善盈利预测的注册会计师审核制度以保证披露信息的可靠性,已经成为我国证券市场管理的一个亟待解决的问题。一、盈利预测审计的现实意义盈利预测是指股份公司对未来会计期间的经营成果所…     

我国股票市场对审计意见的市场反应研究

审计报告所传递的信息,能够影响投资者对上市公司经营管理情况和持续盈利能力的评价.研究审计意见对证券市场的影响一直是证券监管部门、 投资者及相关信息使用者关注的焦点,但有关审计意见是否具有信息含量,国内外都未能取得一致结论.关于审计意见信息含量的问题,本文运用超额收益法和多元回归法,以我国2013-2015年沪市A股上市公司为研究样本,发现证券市场对非标准审计意见存在较为显著的负面反应,同时对非标准审计意见和标准无保留审计意见的反应也存在较为显著的差异.     

沪深股市首发新股盈利预测的实证研究

上市公司盈利预测信息是确定股票上市后股价走势的重要依据,它对投资者的投资行为具有引导作用。国外的盈利预测实证研究兴起于上世纪70年代末期,而国内这方面的研究还刚刚起步。本文通过对国内资本市场的盈利预测的研究,分析了新上市公司盈利预测情况及其可靠性。     

股票发行定价中的政府管制与盈利预测信息披露的消亡

本文分析了企业盈利预测行为与政府监管之间的关系。研究结果发现,基于对股票发行价格的控制,政府监管措施介入到股票发行企业的盈利预测中,诱致企业产生机会主义行为,并影响到盈利预测信息披露的质量。当股票发行价格不再与盈利预测挂钩时,由于政府监管措施中隐含的惩罚后果,导致本属于市场行为的盈利预测信息披露走向消亡。因此,政府不应该过多干预微观经济的管制,而应将目标定位于为企业、投资者营造一个良好的经营和投资环境。     

上市公司财务预测信息的现状分析和框架设计

目前我国证券市场处于一种“新兴市场”的历史阶段,上市公司的财务预测信息披露存在一些问题,财务预测信息披露的规范制度远远没有完善起来,财务预测信息披露的规范建设和框架设计迫在眉睫。一、上市公司财务预测信息披露的现状简析我国关于上市公司财务预测信息披露的法律规范,证监会在1994年才开始规定在招股说明书中,应包括经注册会计师审核的盈利预测。在新股发行过程中,证监会要求上市公司初次上市时必须披露盈利预测,并以盈利预测作为新股发行价的确定基础。1997年证监会发布了《关于做好1997年股票发行工作的通知》,对股票发行定价规…     

浅析集团上市公司盈利预测可靠性分析

<正>一、建立健全规范的预测体系是提高盈利预测的可靠性的前提由于缺乏系统的盈利预测体系,极大的影响了盈利预测的可靠性,探索和构建一个全面、及时、具体、可操作性强的,能满足证券市场实际需要的盈利预测规范体系已成为当务之急。有     

上市公司盈利预测信息披露法律制度亟须完善

上市公司盈利预测信息经过注册会计师审核之后，便可对外披露。盈利预测信息一旦对外披露则构成“公共物品”，成为投资者、债权人、社会公众据以做出经济决策的重要依据，自然会不可避免地涉及法律责任问题。笔者将从这一角度对盈利预测信息披露法律制度进行以下探讨。     

盈利预测信息失真的成因及治理初探

近两年，随着我国政府对证券市场监管力度的加大，尤其是会计师事务所改制后风险责任加大，盈利预测信息失真问题得到了一定控制，但存在的问题仍然不少。今年 7月 14日证监会对几家盈利预测失实程度相当严重的新上市公司进行了通报批评，这几家公司 1999年实现的盈利数与股票发行时预测的盈利数的差距均在 20％以上，其中差距最大的两家公司分别只完成了各自盈利预测数的 24.63％和 33.33％，这又一次为我们敲响了警钟。本文就我国上市公司盈利预测信息失真的成因及如何治理谈些看法。 　　一、盈利预测报告失实的成因 　　造成我国部分上…     

基于不确定性的财务预测报表编制流程的探讨

近年来，随着股权分置改革的逐步完善，我国证券市场正面临着“新兴＋转型”的发展环境，投资者对上市公司的信心也慢慢得以恢复。因此，健全和完善信息披露制度已经成为恢复上市公司诚信、重振证券市场的首要工作。虽然，历史财务报表也可以帮助投资者评价一个企业的未来现金流量和投资价值，但是人们却已经早早地把更多的关注放在了企业财务预测报表的编报与披露上。本文旨在通过对财务预测报表编制流程的剖析，引入了未来信息中存在的不确定性因素，从而规划了不同类型未来信息的编制特点。     

上市公司年度盈利预测有效性分析

一、影响上市公司年度盈利预测有效性的主要原因年度盈利预测反映了企业在新年度可能达到的营业收入、营业成本、利润总额，高效的盈利预测信息有助于投资者、债权人作出合理的投资决策，低效的盈利预测信息则可能对征券市场的公平有效产生负面影响。笔者从上海证券交易所网站、巨潮资讯网及CSMAR数据库中取得数据，以2005年在沪市已上市的公司为对象，剔除了金融类上市公司，ST／SP类上市公司及未公布盈利预测的公司，采用SPSS13．0作为分析软件，对样本公司年度盈利预测的有效性进行分析。调查结果表明，我国上市公司总体盈利预测有效性不高。     

中美盈利预测信息披露制度之比较

本文首先分析了中美社会文化的不同特征,然后基于这些特征对中美盈利预测信息披露制度进行了比较,并对如何完善中国的盈利预测信息披露制度提出了一些建议.     

上市公司会计虚假信息披露及法律监管

证券市场是资源配置的重要场所,同时也是信息的集散地。证券市场的“公开、公平、公正”原则,必须通过一整套信息提供、信息传递、信息评价、信息监管的信息披露制度来实现。更准确地说,证券市场能否有效运转,是以信息披露制度的成熟程度为基础的。公司经营状况的好坏,会通过信息披露的途径在市场上广为传播,被市场参与者选择接受,进而影响其行为决策。而信息披露的核心内容是会计信息,这是因为反映企业经营状况、盈利能力、投资风险的财务会计数据集中说明了投资回报的高低和经营风险的大小,是决定票内在价值、引导资产合理流动、优化资源配置和协调利益分配的关键所在,投资者从事股票投资最关心的也是上市公刮披露的会计信息。     

论上市公司盈利预测信息自愿披露的管制

盈利预测是指预测主体以合理的预测假设和预测基准为前提，对其未来期间的盈利情况（包括利润总额、净利、每股收益等）做出预计和测。上市公司披露盈利预测信息对预测公司的未来业绩及公司价值具有重要意义。     

谈盈利预测的利润分配和合并盈利预测表

编制盈利预测指标是上市公司向广大投资者展示生产经营发展前景的重要形式，也是公司董事会带领广大干部职工为把企业办得更好所树立的奋斗目标。而在盈利预测中正确地分配预测利润，又是维护控股公司 (下面称母公司 )，被投资公司 (这里指符合控股条件的子公司，以下称子公司 )和少数股东等各关联方合法权益的关键所在。对此，本文拟结合实际，谈盈利预测的利润分配和合并盈利预测表问题。 　　一、子公司盈利预测的利润分配 　　子公司的预测利润与实际利润一样，分配去向有三：向国家缴纳所得税、提取各项基金、分配股东股利 (包括母公司…