董安生:资本市场发展面临多重问题

<正>目前,中国正处在证券市场和资本市场最重要的时期,这个时期最重要的特点是多重市场发展。从"国九条"到《证券法》修改以后,中国就已经确立了多重市场和多种交易的目标,改写了单一交易制度和单一市场的基本政策,变化非常大。但是,在多重市场建设已经发令之后,制度建设却走得却非常慢,完全没有跟上步伐。     

改革产权制度 振兴企业债券

<正> 在市场经济条件下,公司债券市场是金融市场中一个极为重要的组成部分,但在我国,企业债券市场的发展却不尽如人意,而且我国理论界对企业债券问题的研究也十分不够。为推动我国企业债券市场的发展,本文将对我国的企业债券市场进行较系统的理论研究。     

政府与市场：双重角色下的调控艺术

证券交易的印花税率1‰在中国资本市场归去来兮,彰显出政府对市场的呵护;但如何提高政府的调控艺术,却似乎又成为新的看点。     

怎样看待背离

<正>以2001年底的市值计算,我国A股市场规模业已成为亚洲第三大证券市场,但近一两年,国内证券市场的总体表现却一直不尽如人意,特别是在宏观经济向好的情况下,股市表现却与经济增长相背离     

成品油定价权比进口权更重要

据新华社报道,近几年来,每到秋冬之际,基本都出现过批零倒挂导致的“柴油荒”。这种“柴油荒”的成因有点蹊跷。因为你说市场缺油吧,柴油荒了,汽油却不那么荒;你说市场不缺油,是两桶油垄断造成的,可是两桶油却有鼻子有眼地指责一些民营加油站对柴油搞囤积居奇。     

青岛的“美”不仅仅是海

拥有优质旅游资源和历史文化名城称号的青岛,在国内旅游市场上一直以低档产品形象出现。青岛原本应属高档的旅游产品,却卖出了地摊价;在付出了高成本后却收获了低效益。     

读编互动

<正>上期的《利用资本市场推动创新和经济转型》一文中提到,一个发达的资本市场应该能够优化资源配置,更好为企业并购活动提供便利,但中国的证券监管与行政审批制度却使得资本市场中企业并购发展缓慢,我觉得,审批权只要不取消,其不仅阻碍企业并购进程,政策说的市场向民间资本开放,也是虚谈。     

中三角城市群与长三角城市群市场一体化及影响因素比较研究

采用相对价格法和1 246组城市对数据,对1999-2013年中三角城市群和长三角城市群市场一体化程度进行测度与比较分析,运用熵权法构建了复合指标和固定效应模型,对两大城市群市场一体化影响因素进行了实证研究。结果显示：近15年来,两大城市群市场一体化水平均呈上升趋势,但中三角城市群市场一体化水平和进程均滞后于长三角城市群;地方保护主义、经济外向度和交通基础设施是影响两大城市群市场一体化的共同因素。其中,地方保护主义和经济外向度是两大城市群市场一体化的主要障碍,而交通基础设施有利于促进两大城市群市场一体化;信息通达度、经济发展水平和城镇化水平是影响两大城市群市场一体化的差异化因素。其中,经济发展水平和城镇化水平制约了中三角城市群市场一体化,却促进了长三角城市群市场一体化,信息通达度阻碍了长三角城市群市场一体化,却促进了中三角城市群市场一体化。     

中国楼市迷局

<正>与成熟国家的房地产市场相比,中国楼市究竟有什么不同?高房价的背后推手何在?在全球金融危机之下,资本市场大幅调整,国际房地产价格衰落,而中国楼市却一枝独秀。虽然在全球金融危机爆发之初,也曾有过一点调整,但是调整     

非市场化:我国房地产业发展“三失”问题的理论分析

我国城镇住房制度市场化改革有效地推动了房地产市场的发展.但房地产发展却存在着诸多的非市场化行为;这类行为不仅使得"市场失灵",而且致使调整房地产市场"政策失效".采取有效措施纠正非市场化行为,有助于解决我国房地产市场发展"失控"问题.     

编读往来

<正>全流通问题不是熊市的真正原因笔者认为,真凶是取消一级市场新股申购制度,和向二级市场投资者按市值配售新股的政策。原因如下:首先,这一政策使得一级市场“蓄水池”的作用和为二级市场后备资金储备库的功能不复存在,是股市行情屡屡起动,却因缺乏场外资金响应而屡屡夭折的真正原因。     

利率调整对我国房地产市场的影响分析

房地产市场一片繁荣的背后,却存在着诸多问题。银行对开发商贷款的风险的上升,导致了金融系统的隐患;市场秩序混乱,各种虚假信息泛滥,市场预期不够理性等等。本文在总结国内外相关研究的基础上,从房地产市场的供求角度着手,以利率对房地产市场的传导机制为切入点,探讨利率变动对房地产影响。     

略论市场非营利机构的非市场产出核算

在国民核算体系(1993SN A)中,非营利机构可区分为非市场非营利机构和市场非营利机构。然而,对于前者既核算非市场产出又核算市场产出;但对于后者却只核算市场产出,结果低估了市场非营利机构的产出和增加值。本文对市场非营利机构的生产总量核算范围进行了修正,并就有关核算方法进行了研究。     

创业板:优生儿或畸形儿

<正> 预计创业板在法律障碍解决之后,今年或许就要降生了,这不但是理论界一些经济学家的意见,也是各证券监管部门的意向。但能不能成功地正常动作却是社会各界普遍担忧的问题,世界上几个设立二板市场的国家,除美国Nasdag、英国另类投资市场ABM、法国新市场、德国新市场、韩国Kosdag外市场成功运转外,其他市场像欧洲Easdag(1995)市场已陷入困境,交易清淡,举步维艰;伦敦VSM、法国SM、美国ECM由于与主板市场同质却遭到惨重失败;日本、香港、新加坡的二板市场都不能说成功。因为创业板所面对的是由内外两个不     

寡头市场结构的效率分析

寡头市场结构是介于完全垄断和完全竞争之间的现实中大量存在的市场结构形式,其形成可能是合谋的结果,也可能是市场自然演化的结果。在不同的形成过程中,寡头市场结构对效率的影响表现出不同的效果;寡头垄断均衡更多地引致效率的损失,而寡头竞争均衡却能促进效率的提高。     

寻呼业的现状与革新思路

消除垄断,却带来种种弊端;引入竞争,反而造成市场混乱。中国的寻呼业,如何才能走出这一“怪圈”?     

市场失灵与企业创新

市场失灵会使得资源配置的效率偏离帕累托最优状态,这是新古典理论的结论;不仅如此,市场失灵还会影响到企业的创新方向和创新数量,导致全社会该产生的创新可能创新不够,不该产生的创新却层出不穷,从而降低资源配置的长期效率;针对市场失灵的不同类型,政府只要采取不同的措施,就能够正确引导企业的创新行为。     

调控风暴降温楼市?

<正>中国楼市有着自己的特色。国外成熟房地产市场的理论很难用于分析中国楼市。之前,在全球金融危机之下,资本市场大幅调整,国际房地产价格衰落,而中国楼市却一枝独秀。虽然在全球金融危机爆发之初,也曾有过一点调整,但是调整过后,涨势更加凶猛。这其中的原因到底何在?     

保险经纪价值不断凸显

上世纪90年代,我国保险经纪业开始起步,经过几十年的发展,我们赢得了一部分市场,也得到了市场上更多人的认同.但与发达国家相比,我国这一行业的市场化程度仍然偏低.英国保险公司有800多家,保险经纪公司却有3200多家;法国保险公司有500多家,保险经纪公司却有2400多家.即使在以代理制为主的美国,经纪公司的地位也举足轻...     

云南旅游业"二次创业"发展的市场战略调整

曾经作为全国培育旅游支柱产业成功典范的云南旅游业,在进入新世纪后却面临着"不进则退、慢进也是退"的困境,主要原因是云南旅游业发展长期坚持的市场战略未能根据市场环境的变化作出适时调整而使旅游市场总体增长受到制约.在未来十年左右的时间里,云南旅游市场发展必须改变以海外市场为主的格局,市场战略应调整为走多元化发展的道路,坚持积极发展入境旅游市场.重点开发周边的南亚旅游市场;进一步加大国内旅游市场的开发力度,农村旅游市场的开发应作为一个重点.