论商业资本周转运行的规律和特点

本根据马克思的商业资本周围理论，通过与产业资本周转运行的比较指出了商业资本周转运行的特点，并论证了商业资本周转对商业资本自身的利润和市场价格的影响。     

中国外资股市场价值分析

中国外资股市场长期以来估值大幅低于中国A股市场,诸多复杂的因素形成了这一个全世界罕见的非理性经济现象.随着中国交易市场上国际板的推出,人民币汇率弹性的加大,中国经济政策改革步伐越来越快.在中国同股同权不同价的经济问题将会最终得以圆满解决.     

中国资本市场的价值动力

在资本市场中，价值动力是建立股价合理预期的根据，包括价值回归动力和价值变动动力。价值回归动力产生于估值，与当前我国资本市场盛行的比较估值法相比，现金流贴现估值法更反映股票的内在价值。价值变动动力是股票价值重估的依据，与宏观经济环境、行业基本面、公司基本面的变化息息相关。两种动力可能相互博弈也可能形成合力，在一定条件下可能互相转化。本文通过对两种动力在我国资本市场的作用进行考察，倡导应用价值动力进行资本运作的方法。     

沪市限价委托单和市场深度的实证分析

运用实证方法分析上海证券市场中限价委托单、市场深度和价格波动之间关系发现,股票短期价格波动的增加将提高市场深度,而市场深度的提高又会减少股票价格波动;股票短期价格波动还会影响委托单流的构成,当市场上仅有少许的限价买 (卖 )单,将促使股票价格向下 (上 )波动,这样将促使潜在的买者 (卖者 )提交限价买 (卖 )单而不是市价买 (卖 )单.     

我国创业板市场市盈率估值的合理性分析

股市创业板的设立是我国调整产业结构,推进经济转型和技术进步,促进中小企业发展的重要举措.但是,我国首批上市的28家创业板企业的加权平均市盈率高达57.30,这个值远高于海外创业板市场和我国主板市场市盈率的估值,其是否合理也引起了资本市场的关注.文章主要就当前的市场状况,从我国股市运行的特殊规律、创业板公司内部因素、宏观经济等几个方面来考虑,并结合海外创业板市场的实例来看,我国创业板市盈率估值在合理的区间内,但是,值得警惕的是如果创业板上市公司在开盘当天遭到爆炒,则会加大创业板的风险.     

政策紧急密布 价格急速错落——2009年第一季度国际金融市场分析与未来趋势预测

2009年第一季度的国际金融价格走势一波三折：一波集中体现在金融风暴的继续恶化和蔓延,三折突出表现在国际石油价格、国际黄金价格和美元指数的调整性反转。2009年第一季度,国际金融市场表现有所差别;外汇市场反转快速,股票市场上下错落加快,黄金市场大起大落中上升,石油市场呈现反转迹象,利率市场真实状况不明,银行业绩扑朔迷离。未来国际金融市场价格具有新变化乃至阶段性、趋势性的转变：外汇市场美元主线将更加灵活、快速,股票市场价格反转趋势将逐渐确定,国际黄金市场价格高涨将基本确定,国际石油市场价格反转将逐渐明朗,市场利率面临修正性改变,全球银行业复苏将难以确定。     

房产市场价格研究

近年来我国房地产市场出现房价上涨过快、市场失灵、价格失效和空置率上升等影响市场健康运行的现象,本文从影响房地产市场价格的主要利益集团的利益导向与力量对比展开分析,研究各利益集团在价格博弈中的取向与策略,并且对房产价格进行计量经济模型的回归分析,引发人们对房产价格异常的思考和寻求解决问题的对策。     

2006年湖南房地产市场形势分析与预测

2005年是中国房地产市场变革最多的一年,从中央到地方陆续下发众多的法规行政条文使过热的房地产业已经呈现出理性回归的迹象。在中央有关政策的引导下,2006年湖南房地产市场将继续呈现满足大众需求合理价格梯度,普通商品房仍然占主导地位。房地产价格总体保持理性的波动。根据价格趋势分析,未来一段时间内,房地产价格仍将保持小幅增长,但在合理范围内波动。     

沪市限价委托单和市场深度的实证分析

运用实证方法分析上海证券市场中限价委托单、市场深度和价格波动之间关系发现，股票短期价格波动的增加将提高市场深度，而市场深度的提高又会减少股票价格波动；股票短期价格波动还会影响委托单流的构成，当市场上仅有少许的限价买(卖)单，将促使股票价格向下(上)波动，这样将促使潜在的买者(卖者)提交限价买(卖)单而不是市价买(卖)单。     

IPO估值分歧关联:机构报价差异与新股抑价波动

询价制下,投资者关于新股的估值分歧主要体现在询价阶段和上市后初期。分别以机构报价差异和新股抑价波动作为两个阶段新股估值分歧的代理变量,选取第二阶段询价制度改革期间发行的IPO样本,实证研究了两个阶段IPO估值分歧的关联性。研究发现：不同阶段同一新股的IPO估值分歧存在显著的负向关联,而同一阶段不同新股的IPO估值分歧存在显著的正向关联,说明新股在一级市场的估值分歧反向地提前反映了二级市场的估值分歧,并且前期上市新股的机构报价差异或抑价波动均可以预测当期新股的机构报价差异或抑价波动。研究结果将为投资者参与新股询价与市后初期交易提供科学的决策参考。