浅析套利交易风险

本文阐述了期货交易潜在风险,论述了期货套利交易系统风险和非系统风险、跨市场套利风险、套利交易风险控制以及套利交易的交易误区;掌握套利交易原理,研识套利交易风险,制订套利计划,选择入市、出市的时机,确保套利交易有理想收益。     

我国农产品期货套利效率实证研究

本文通过对大连商品交易所五种农产品期货:大豆一号、豆粕、豆油、玉米、棕榈油主力合约价格数据的实证分析,研究了我国农产品期货套利交易的效率问题。研究发现:棕榈油、豆油十分适合跨交割期限套利交易,豆粕比较适合跨交割期限套利交易,大豆一号、玉米部分合约间可以进行跨期限交割套利交易;棕榈油、豆油组合非常适宜跨交易品种套利交易,豆油、豆粕组合相对适宜跨交易品种套利交易,大豆、豆粕组合以及提油或反提油操作在时期邻近的主力合约中可以进行跨交易品种套利交易。     

商品期货跨市套利交易探讨

对商品期货跨市套利交易进行了分析,通过目前我国商品期货套利交易的案例分析,针对期货市场越来越繁荣的新形势,就如何进行商品期货跨市套利交易提供一种思路,并指出要注意跨市套利交易风险。     

如何计算套利成本

在国际金融外汇业务中,经常涉及到套利交易的问题,而套利交易是否有利可图,则要看套利成本是多少.这就涉及到套利成本的计算问题.先略谈一下套利交易.所谓套利,是利用两个金融市场上短期存放利率的差异,将资金从利率低的市场调往利率高的市场存放,以赚取利息差额的外汇交易.由于在浮动汇率制度下,汇率是经常波动的,为了防止资金在投资期间汇率变动的风险,套利交易常与掉期交易结合进行,即在买进或卖出即期外汇的同时,卖出或买入同种货币的远期外汇.     

统计套利理论研究以及匹配股票的协整分析

统计套利是市场上两种相关标的之间相对价格或其价差的均值回归。尽管配对标的短期动态关系会偏离均值，但是其运行是受到长期均衡关系制约的。因此统计套利是避免金融市场“黑天鹅”的有效工具。基于统计套利理论的定义、理论的发生发展以及对应的GARCH计量模型，不仅对统计套利的完整交易策略过程，包括从两种相关标的配对，到配对标的的协整分析，再到利用GARCH模型进行“买点”“卖点”和“平仓点”的交易策略设计，做了比较详尽介绍，而且以工商银行和建设银行的近期实际数据为基础，针对统计套利的关键步骤——协整分析部分进行了实证计量分析。     

噪音交易能驱逐理性套利吗？——噪音交易与理性套利的博弈分析

理性投资与噪音交易的博弈问题一直是现代金融学分歧的焦点。本文采用套利进化博弈模型和多重动态均衡博弈模型，讨论理性投资与噪音交易的博弈过程，认为噪音交易与理性套利都是金融市场运行不可或缺的条件，交易者在不同时期以不同概率选择噪音交易策略或理性套利策略，噪音交易者和理性套利者的数量和比例是动态的，二者长期共存的博弈行为形成了金融市场的多重对称纳什均衡，解释了噪音交易与理性套利同时存在的现象。     

我国股指期货定价及套利交易策略研究

首先对股指期货定价的理论基础、主要模型和方法、套利交易进行了概述,在此基础上对我国沪深300仿真交易数据进行实证分析,最后对我国股指期货套利交易提出了一些交易策略。     

现货交易时滞对股指期货期现套利的影响研究

指数成份股不连续交易现象的存在,导致套利者构建套利组合时现货头寸交易滞后,最终使套利者面临执行风险。本文假设期现套利策略建立时,期货交易无时滞,而现货交易时滞为0-5分钟,并利用1分钟数据,基于沪深300指数期货事前事后期现套利的实证分析来研究现货交易时滞的影响。结果表明,沪深300指数期货近月合约期现套利对现货交易时滞较为敏感,而远月合约期现套利则相对不敏感。     

沪深300股指期货套利及其实证研究

自沪深300股指期货推出以来,我国金融市场的交易品种变得更加丰富。同时基于沪深300股指期货的真实交易数据,我们可以获取并利用该数据进行实证分析,设计一系列的统计套利模型,发现当前市场所存在的套利机会。就目前我国的金融市场现状而言,市场有效性还有所欠缺,所以仍旧存在着较多的套利机会。本文利用真实交易数据对沪深300股指期货进行期现套利实证研究,以进一步完善股指期货市场的价格发现功能。     

浅析ETFs套利风险

交易所交易基金(ETF)是在指数基金基础上开发的一种新型共同基金,它的出现使得投资者可以象买卖股票那样买卖某一特定市场指数。套利在ETFs定价过程中起着至关重要的作用,如果套利机制不能在ETFs定价过程中确保大幅度、高频率的折溢价现象就会导致ETFs的错误定价从而给交易带来风险。本文从股票指数和ETF独特的交易模式两个角度分析因为阻碍套利交易所带来的交易风险并初步给出相应的建议。     

浅析ETFs套利风险

交易所交易基金(ETF)是在指数基金基础上开发的一种新型共同基金,它的出现使得投资者可以象买卖股票那样买卖某一特定市场指数.套利在ETFs定价过程中起着至关重要的作用,如果套利机制不能在ETFs定价过程中确保大幅度、高频率的折溢价现象就会导致ETFs的错误定价从而给交易带来风险.本文从股票指数和ETF独特的交易模式两个角度分析因为阻碍套利交易所带来的交易风险并初步给出相应的建议.     

股指期货期现套利交易与ARIMA模型构建

文章通过在ARIMA模型时间序列分析预测期现货价格的基础上,建立股指期货期现套利模型。以2011年5月23日至7月15日沪深300现货和IF1107期货合约真实交易数据为研究对象进行实证分析,结果表明ARIMA(3,1,3)模型很好的拟合了价格序列,并给出了期现套利交易策略实现无风险套利。     

基于多重动态均衡的噪音交易与理性套利共存机制分析

噪音交易与理性套利是证券市场中永远存在的博弈双方。文章在多重动态均衡博弈理论框架下，讨论理性投资与噪音交易的博弈过程，分析了这两种投资行为的长期共存机制。结论认为噪音交易者和理性套利者的数量和比例的动态变化能够维持一个多重动态均衡的变化路径，二者长期共存的博弈行为形成了金融市场的多重对称纳什均衡，金融市场运行需要噪音交易与理性套利的共同存在。     

利率因素对股债套利的影响探究

股债套利在传统套利投资中占据重要的一席之地,本文就利率因素对股债交易的影响展开建模,结果显示,基于ECM模型的策略能减少投资决策的考虑因素,更好的指导股债套利。     

沪深300股指期货套利实证分析及市场特点研究

2010年4月上市交易的股指期货合约一直备受投资者关注。国内市场上也为保证其价格合理而推出融资融券等业务。根据无套利定价原理,股指期货与融资融券及沪深300指数现货之间存在一定价格关系。然而,其价格走势在中国是否合理,价格中是否存在大量套利机会呢?本文通过对股指期货首次交易及最近交易合约的套利机会实证分析,研究中国股指期货市场发展特点与其中存在的投资机会。     

沪深300股指期货期现套利存在的问题与对策

有效的套利机制将保证股指期货的价格合理形成。期现套利是使期货与现货联动的最有效手段,拥有顺畅的套利机制的市场运行健康。本文分析了我国沪深300股指期货推出后,期现套利交易中存在的问题,并提出了相应对策。     

复杂摩擦金融市场中的最优消费—投资组合的弱无套利分析

我们分析了包括两种不同的固定交易费、不成比例的交易费、和买卖价差及税收等条件下的最优消费-投资组合无套利的情形,运用优化理论和凸分析方法,得到最优消费-投资组合无套利的一些重要性质。     

金融经济中的金融套利行为研究

本文针对金融市场存在的金融套利行为,对金融套利的概念进行定义和解释,对金融套利的方式进行分析,对金融套利的利弊进行阐述,对金融套利的监管进行探讨。从理论和实践两个方面来研究金融套利行为,为我国的金融市场提出参考建议。     

复杂摩擦金融市场中的最优消费—投资组合的弱无套利分析

我们分析了包括两种不同的固定交易费、不成比例的交易费、和买卖价差及税收等条件下的最优消费-投资组合无套利的情形,运用优化理论和凸分析方法,得到最优消费-投资组合无套利的一些重要性质。     

股指期货期现套利模型及实证研究

该文根据持有成本模型构建股指期货期现套利模型，以沪深300股指期货真实交易数据为基础进行实证分析，得到不同市场行情下套利机会存在差别，并且主要以正向套利为主的结论。