国际油价冲击对人民币实际汇率传导及其机制研究

本文通过实证研究证明了国际油价冲击对人民币兑美元实际汇率存在传导效应.该传导效应主要通过贸易机制和物价机制发挥作用.在同样的国际油价冲击下,中国进口额的反应比出口额稍大:但是中国出口额对人民币实际汇率的影响比进口额对人民币实际汇率的影响大:美国通胀水平反应迅速.短期内上涨幅度比中国通胀水平多,冲击发生一段时间后,中国通胀水平的变化比美国通胀水平大;在贸易机制和物价传导机制作用下,国际油价冲击对实际汇率的传导效果是先贬值后升值.     

基于油价冲击分解的价格传递效应研究

本文通过构建SVAR模型,采用2000年12月至2016年12月的月度数据,将国际油价冲击分解为供给冲击、经济需求冲击以及预防性需求冲击,考察这三种结构性冲击对我国进口价格与国内价格的传递效应及其差异性,在此基础上进一步识别我国通货膨胀的主要来源.结果显示:经济需求冲击与预防性需求冲击带来的国际油价上涨对价格具有正向影响,而供给冲击带来的国际油价上涨对价格的影响方向则不确定;在影响程度上,预防性需求冲击的影响最大,经济需求冲击次之,供给冲击的价格传递作用最小,国际油价冲击对我国通胀的影响主要表现为预期型通胀;此外,在整个商品流通链条中,由于我国市场需求不足以及价格管制等因素,国际油价冲击对我国通胀的影响具有不完全性,这主要表现在国际油价冲击对生产者价格指数的影响最大,而对消费者价格指数的影响则不显著.     

浅析国际石油价格大幅波动对我国宏观经济的影响

作为基础性能源和原材料的石油在经济增长中的作用十分突出。我国是石油消费和进口大国,国际油价大幅波动对我国宏观经济产生严重负面影响,通过投资、消费和进出口变化的传导对我国经济增长、通货膨胀、产业发展战略和就业等各个层面产生影响。尤其会直接阻碍我国消费结构升级,减少外贸顺差,引起投资需求减少。为了减少国际油价大幅波动对我国宏观经济的负面影响,我们应该特别注重节能高效、发展新型能源、调整产业结构,并充分利用经济杠杆以减少国内石油消费需求。     

国际油价波动对中国经济的影响研究

随着近几年国际油价的大起大落,频繁波动,加之我国石油领域价格改革的推进,国际油价波动对我国经济的影响成为关注焦点。本文从通货膨胀、总产出、国际收支三个方面细致分析了国际油价冲击的影响,并从调控生产行为、完善石油储备体系建设、保证出口的可持续发展三个角度给出了相应的建议。     

国际油价波动对中国经济的影响研究

随着近几年国际油价的大起大落,频繁波动,加之我国石油领域价格改革的推进,国际油价波动对我国经济的影响成为关注焦点。本文从通货膨胀、总产出、国际收支三个方面细致分析了国际油价冲击的影响,并从调控生产行为、完善石油储备体系建设、保证出口的可持续发展三个角度给出了相应的建议。     

国际原油价格对国内原油价格的非线性冲击及其政策启示——基于STR模型的实证研究北大核心CSSCI

基于2000年1月至2016年5月国内外原油价格数据,运用非线性平滑转换回归(STR)模型实证研究国际油价对国内油价冲击的非线性特征。结论表明:国际油价对国内油价的冲击因国际油价增长率的差异而显著不同,二者的关系呈现分段特征,并在线性与非线性关系间转换;国内原油价格对国际原油价格变化的调整较快;国际油价冲击是国内油价波动的关键诱因,国内原油价格具有一定的惯性,由于政策调控的及时性,有效缓和了国内原油价格的上涨趋势。因此,政策制定者应关注国际原油价格对国内原油价格冲击效应的门槛值,把握主动权;国内原油价格水平与国际原油价格水平已实现充分接轨,当前石油定价机制调整的方向是使油价充分反映国内石油市场的供需变化;应尽快理顺我国原油价格与成品油价格的关系。     

去伪存真:油价趋势与股票市场——来自“一带一路”35国的经验证据

油价波动深刻影响全球经济,严重时会造成全球股市动荡,甚至引发系统性金融风险。然而油价中的信息噪音严重阻碍国际油价对股票市场的预测效果。本文提出的移动平均法可有效减弱信息噪音,研究表明,本文基于移动平均法构建的油价趋势因子对“一带一路”沿线国家股票市场具有良好的样本内和样本外可预测性。进一步研究发现,国际油价波动对产油国和非产油国股票市场的影响存在非对称性。本文为国际油价冲击股票市场提供了新的有力证据,同时本文研究成果提示了油价风险,对维持我国股票市场稳定,保持金融稳定具有一定意义。     

高油价时代，企业该如何应对？/高油价，会影响我们什么？

原油——现代工业的“血液”,被誉为“黑色黄金”,国际油价的波动一直是国际社会关注的焦点之一,油价波动不仅对石油生产和消费部门影响重大,更会带动整个经济体系产生连锁反应,使宏观经济随之波动、使微观主体受到冲击。2007年8月以来,国际原油价格在高位持续攀高,成为影响世界经济的重中之重。我国是原油进口大国,此轮国际油价的上涨对我国经济整体、石油石化产业链及其他相关行业的发展都必将产生重大影响。     

热钱流入的规模、效应及对策研究

近年来,大量国际热钱的持续流入对我国宏观经济的各项调控提出了挑战.目前,热钱能够通过经常项目、资本与金融项目以及错误与遗漏项目流人我国.用间接法估算中国的热钱规模的结果是较为惊人的.热钱流入对中国的宏观经济产生了重要影响,有关部门应当积极采取措施应对热钱流入的冲击.     

国际油价对我国加工贸易出口的影响研究

根据2009年的统计数据,我国加工贸易出口额达到5870.59亿美元,从出口方的角度观察,占据了我国出口总量近一半的份额,为我国的经济发展和社会进步做出了不可忽视的贡献。毫无疑问的,我国加工贸易的发展受制于外部各个因素的影响,其中一个重要因素是国际油价的波动。我国的加工贸易由于其产品的结构特点,在生产、运输等各个环节上需要消耗大量的石油等资源,因此其出口量会不可避免地受到国际油价波动的影响。本文总结归纳了我国加工贸易的发展现状,国际油价波动情况,并运用定性的方法分析了国际油价对于我国加工贸易出口产生影响的可能传导途径,同时利用时间序列模型,揭示了国际油价波动与加工贸易出口二者之间的统计学关系:油价与我国加工贸易出口增长率负相关     

外部冲击、输入型通胀与国内物价——基于实际贸易角度的实证分析

本文以实际贸易为出发点,采用2005.1~2010.12的月度数据,对外部冲击对我国物价的传导效应进行实证分析,定量给出外部冲击对输入型通胀的影响和对国内物价的传导路径。研究表明,外部冲击能通过进口价格传导到国内价格体系,但传递不完全,国际大宗商品价格冲击最大。外部冲击对国内物价的传导路径存在中下游价格倒逼上游价格的现象;进口价格对上中下游价格的传导都不显著,其它价格却能反向传导到进口价格。     

国际油价对我国加工贸易出口的影响研究

根据2009年的统计数据,我国加工贸易出口额达到5870.59亿美元,从出口方的角度观察,占据了我国出口总量近一半的份额,为我国的经济发展和社会进步做出了不可忽视的贡献.毫无疑问的,我国加工贸易的发展受制于外部各个因素的影响,其中一个重要因素是国际油价的波动.我国的加工贸易由于其产品的结构特点,在生产、运输等各个环节上需要消耗大量的石油等资源,因此其出口量会不可避免地受到国际油价波动的影响.本文总结归纳了我国加工贸易的发展现状,国际油价波动情况,并运用定性的方法分析了国际油价对于我国加工贸易出口产生影响的可能传导途径,同时利用时间序列模型,揭示了国际油价波动与加工贸易出口二者之间的统计学关系:油价与我国加工贸易出口增长率负相关     

2008年1-5月宏观经济形势分析

成品油价格调整对经济形势的影响主要体现在以下两个方面:对物价变动的影响,油价上调可能带来的物价上涨压力;对需求的影响,油价上调可能产生的对高油耗产业及产品市场需求的冲击及影响,如汽车消费市场。     

流动性过剩对我国一般物价水平的影响

本文考察了20世纪80年代中期以来我国流动性与物价变动之间的关系,分析了1990年代中期后我国物价水平保持基本稳定的原因。同时,本文也指出,流动性过剩大大增加了我国物价未来走势的不确定性和复杂性,短期内必须警惕由局部供给短缺冲击和流动性过剩相互交织而产生的一般物价和资产价格“双上涨”,中长期内还必须防范其他可能面临的风险。最后,在保持物价稳定的综合措施中,本文认为,应通过着力解决流动性过剩问题来改善宏观经济运行的基本环境。     

国际铸币税收支与我国宏观经济均衡

人民币国际化使我国有国际铸币税收入,国际收支顺差导致的外汇储备增加又使我国有国际铸币税支出,因此我国有一个国际铸币税收支问题.国际铸币税收支的顺差和逆差会对我国宏观经济均衡带来冲击,在不同的汇率制度和资本项目管制方式下,国际铸币税收支对我国宏观经济均衡的影响是不一样的,冲击后恢复均衡的方式也不一样.     

国际原油价格波动对中国经济的影响及对策分析

随着我国经济发展的诸多实践表明,石油价格的波动将影响我国经济发展的走势.近年来,我国石油价格体制不断的改革,石油的供需对外依存度不断的增大,其价格变化对我国经济的影响也逐渐增大.因此,为了有效地降低油价波动对经济的冲击,保障国民经济稳定、快速的增长,本文在分析近期油价变化的原因基础上,就油价对我国经济的影响进行了深入的研究,最后提出我国应对高国际油价对策建议.     

中国股市在亚太地区的角色定位：基于油价冲击的风险溢出视角

国际油价波动对股票市场的影响研究一直备受关注,但对亚太和中国股市的风险溢出效应研究还有待拓展。鉴于冲击类型不同,本文将日度频率的油价波动分解为供给冲击、需求冲击和风险冲击,并基于基准回归模型与动态GARCH-Copula-CoVaR模型考察三类冲击对亚太和中国股市的影响与风险溢出。回归结果表明,需求冲击和风险冲击引起的油价上涨能显著提高两地区股市的平均收益,而供给冲击对此几乎无影响。从风险溢出视角看,中国股市在亚太地区主要扮演被动接受风险传染的角色：从需求冲击看,中国股市更易受到影响,呈现出风险净溢入的角色;但从风险冲击看,中国股市并不是联动亚太股市整体波动的源头,角色较为独立。结合上下行风险视角发现,两地区股市的上行风险总是显著大于下行风险,呈现出明显的非对称特征。但与亚太股市相比,中国股市风险值的波动更为剧烈。本文认为,辨析不同成因、来源的油价冲击,前瞻性预警亚太地区的油价波动风险,对于稳定我国股市、防范金融风险以及夯实我国在亚太地区的经济治理话语权具有重要意义。     

国际能源价格走势及其对我国经济的影响

作为国际能源价格标杆的国际油价演变大致分为四个时期,一是第一次石油危机前的极低油价时期,二是第一次石油危机到本世纪初的低油价时期,三是本世纪初以来的油价转换期,目前正逐步走向第四个时期——高油价时期。高价能源时代的迫近对我国经济形成多重压力：物价持续上涨压力,产业结构调整压力,发展模式转换压力,涉外经济转轨压力,社会福利下降压力。应对高价能源挑战必须立足经济社会发展全局高度,对能源与经济社会协调发展进行战略谋划,实行科学的可持续的能源战略。     

国际游资流入对中国宏观经济的影响分析

在全球经济企稳回升的背景下,我国作为经济率先反弹的国家,可能会受到国际游资的追捧,如果不加以防范,将对我国的宏观经济形成巨大冲击,本文通过分析国际游资流入可能对宏观经济的造成影响,提出了针对国际游资大规模流入的应对策略。     

德国马克升值的历史经验及借鉴

1950年以来,德国经济实现高速增长,德国马克在支持经济增长过程中成功实现了国内物价稳定、本币对外摘要:1950年以来,德国经济实现高速增长,德国马克在支持经济增长过程中成功实现了国内物价稳定、本币对外升值、经济平稳发展,并逐步成为重要国际储备货币之一。2003年以来,持续、大量的国际收支顺差对中国的货币政策产生了重大影响,人民银行面临人民币对外升值、对内物价上涨压力,人民币跨境流通和使用规模逐步扩大。本文分析了历史上德国马克升值的经验,以期对当今经济实力和国际地位不断提升的中国宏观经济内外部均衡管理有所借鉴。升值、经济平稳发展,并逐步成为重要国际储备货币之一。2003年以来,持续、大量的国际收支顺差对中国的货币政策产生了重大影响,人民银行面临人民币对外升值、对内物价上涨压力,人民币跨境流通和使用规模逐步扩大。本文分析了历史上德国马克升值的经验,以期对当今经济实力和国际地位不断提升的中国宏观经济内外部均衡管理有所借鉴