我国创业投资引导基金运作模式研究

本文通过借鉴以色列、芬兰、美国等国家创业投资引导基金的发展经验,对比分析了国内主要城市的创投引导基金,指出我国引导基金存在政府干预较强、资金杠杆作用低、评价考核体系不健全等问题,并提出强化引导基金市场化运作、广泛引入社会资本等发展对策,以期为地方政府选择何种引导基金运作模式提供决策依据。     

借鉴国际经验 发展我国创业投资引导基金

创业投资通过为创业企业提供资本支持和管理服务,日益成为支持企业技术创新的强大引擎。但是,由于创业投资是高风险和权利义务高度不对称的投资活动,一般投资者对其望而生畏,单纯依靠市场配置创业资     

政府创业投资引导基金运作管理模式研究

本文从政府创业投资引导基金的扶持对象和扶持方式、组织机构和职能、利益分配和退出方式、监督和风险防范等方面设计政府创投引导基金的运行管理模式,探讨建立引导基金的运行机制、内部控制和激励机制,完善公司治理,加强监督和风险防范,防止内部人控制和道德风险,以保证政府引导基金的功能、效率和安全,确保国有资本的保值增值和再投资的良性循环。     

海峡西岸经济区发展创业投资引导基金研究——兼析台湾创业投资引导基金的运作模式

从世界各国创业投资业发展的经验来看,政府通过行政手段设立创业投资引导基金,有效集聚民间和海外资金,扩大创业投资资本总量,已成为促进创业投资业和高科技产业、扶持地区经济快速发展的重要举措。本文分析了海峡西岸经济区经济结构和科技研究现状,指出创业投资引导基金应该成为海西产业升级和区域发展的助推器：并在评介我国台湾地区创业投资种子基金的具体运作模式、机制以及成效的基础上,提出汲取其成功经验,在海西设立创业投资引导基金,设计创业投资引导基金有效管理的模式的建议．以期充分发挥政府创业投资引导基金的杠杆效应。     

中国的引导基金如何运作

2008年由国家发改委、财政部和商务部联合发布的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》（以下简称《指导意见》）中指出：”创业投资引导基金（以下简称“引导基金”）是指由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域。引导基金本身不直接从事创业投资业务。“那么,在中国,政府引导基金是如何运作的呢？     

借鉴成功经验发展大陆创业投资引导基金

国内外经验表明,政府设立创业投资引导基金可以有效地发挥杠杆作用,集聚各方资本,提高政府资金效率,推动创业投资事业快速健康发展。本文拟就创业投资引导基金这一全新方式,结合国际成功经验,探讨其在大陆的发展前景。     

广东省创业投资引导基金退出机制研究

广东省创业投资引导基金近年来发展迅速,引导了大量社会资金进入创业投资领域。但是,广东省创业投资引导基金在发展过程中也面临着诸多问题和风险,其中退出机制缺失是制约其进一步有序发展的重要因素。本文介绍了创业投资引导基金的退出方式,分析了广东省创业投资引导基金成功退出的案例,并提出完善广东省创业投资引导基金退出机制的相关建议。     

政府引导基金运作模式比较及对江西的启示

政府引导基金作为一项新鲜事物,经历了引导期、规范期与成长期三个重要的历史发展阶段。近年来,政府引导基金倍受各地政府的热捧,规模和数量也呈井喷式增长。江西的政府引导基金也获得了长足的发展。本文在梳理政府引导基金发展历程、比较多种政府引导基金发展模式,分析政府引导基金从地方政府到创业企业形成的三重委托代理关系的基础上,在市场化手段、项目投资机制、风险控制机制和打造综合性服务平台四个方面对江西的政府引导基金发展提出相应的政策建议。     

《创业投资引导基金指导意见》解读

由国家发展改革委、财政部、商务部联合制订的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）于2008年10月获国务院批准,并以国务院办公厅名义发布,各级地方政府设立引导基金有了操作指南。本文阐述了《指导意见》的三个出发点,对《指导意见》所明确的七个方面政策事项,例如引导基金的性质与宗旨、运作原则与方式、管理运作、监管与指导等,作了全面解读。本文联系不同地区的实际,就合理设计引导基金具体运行模式需考虑的几个问题进行了探讨,并提出了基本思路。     

关于开发银行参与滨海创业投资引导基金的研究

根据滨诲新区开发开放作为国家发展战略的定位,天津要成为研发制造转化基地,必须有政策性创业风险投资基金做为支持,才能有效建立一整套支持科技创新、成果转化的体系,吸引高端人才到滨海新区进行创业。本文主要研究了创投基金国际、国内发展的基本情况,并提出了国家开发银行滨海新区创投基金发展模式和基本思路。     

美国SBIC融资担保模式对我国政策性创业投资引导基金的启示

美国小企业投资公司项目(SBIC)自1986年开始向小企业投资公司提供担保债券和参与式证券两种融资担保方式,这种方式解决了小企业投资公司融资期限及规模与股权投资方式的不匹配问题,提高了财政资金的使用效率。目前我国地方政府设立的创业投资引导基金规模小,引资力度有限,借鉴美国SBIC计划的融资担保方式可以有效扩大引资倍数、提高资金使用效率、降低投资风险,解决引导基金资金规模过小的问题。由于目前我国债券市场不发达且政策限制银行贷款用于股权投资,因此地方政策性引导基金采取融资担保模式时应积极创新,向创业投资机构投资的创业企业提供贷款担保来达到引资目的。     

政府创业投资引导基金结存原因及对策分析

政府创业投资引导基金通过市场化长效机制带动更多社会资本沉淀到实体经济,在供给侧结构性改革背景下创新了财政资金支出方式,发挥着引导和带动社会资本"补短板"支持创新创业的作用。当前引导基金运行中存在大量资金结存现象,究其原因包括宏观经济形势影响、政府竞争性设立导致浪费以及自身运行机制问题等。分析并解决好当前政府创业投资引导基金运行过程中产生的结存问题,对于切实发挥创投基金的引导带功能具有重大意义。     

推进创业投资引导基金试点 撬动战略性新兴产业发展

国务院《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》将战略性新兴产业定义为以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用,知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业,并明确将节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产     

我国创业投资基金运作的制约因素与对策研究

我国创业投资基金运作中存在诸多制约因素：政府职能不到位是创业投资基金运作中的首要制约因素．市场体系不健全是创业投资基金运作的严重障碍，创业投资基金自身的缺陷是影响其运作的内在制约因素。本文对促进我国创业投资基金良性运作提出以下对策措施：充分发挥政府作用，营造有利于创业投资基金运作的社会环境：加快市场体系建设步伐，营造适宜创业投资基金发展的市场环境；健全创业投资基金的激励和约束机制．促进基金规范运作；把有限合伙制作为未来创业投资基金的主要组织形式。     

政府引导基金呼唤专业的GP——对《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见》的解读

《指导意见》提到,“引导基金应以独立事业法人的形式设立,由有关部门任命或派出人员组成的理事会行使决策管理职责,并对外行使引导基金的权益和承担相应义务与责任。引导基金可以专设管理机构负责引导基金的日常管理与运作事务,也可委托符合资质条件的管理机构负责引导基金的日常管理与运作事务？”     

组合基金的发展与运作模式

组合基金作为20世纪90年代后半期以来蓬勃发展的基金产品，迎合了基金业日趋成熟的发展趋势和进一步分散投资风险的要求，意味着基金产业进入了专业基金管理的新阶段。     

国家新兴产业创业投资引导基金的背后

<正>1月14日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定设立总规模400亿元的国家新兴产业创业投资引导基金,助力创业创新和产业升级。点评:该消息一经公布就在社会上引起广泛关注,颇受好评。为什么能受到如此大的关注?一方面是资金量大,有400亿元的大盘子,以前没有过;另一方面是体现了扶持思路的变化,国务院明确指出,国家新兴产业创业投资引导资金重点支持处于"蹒跚"起步阶段的创新型企业,表明要对初创阶段的企业     

关于地域特点与产业基金运作的探索与研究

从我国目前的实际情况来看,产业投资资金和产业发展基金都可以简称为产业基金,它们都可以起到促进产业发展、促进产业成长的作用,但是,两者的概念和运作仍然存在差异:工业投资基金一般由投资机构设立,一般针对于一些具有高增长潜力的股权或准股权投资的非上市公司,以及参与公司的管理和管理,投资企业到期后通过股权转让实现资本增长;工业发展基金一般由中央部委,工业和信息化部电子信息产业发展基金等政府部门和科技部创新基金共同设立。除此之外,许多地方政府也创造了许多类型的工业发展基金。与工业投资基金不同的是,产业发展基金主要以无偿或利润分享的形式投资于企业,从而反映了政府的工业投资方向。