论内含报酬率法的缺陷与完善

由于内含报酬率法所固有的缺陷，用这种方法评价投资项目时会出现一些不合理结果。本文分析了内含报酬率法的缺陷及成因，并提出完善办法；同时讨论了资金机会成本不确定时投资项目的评价问题。     

论投资项目可行性评价指标的动态运用

企业投资项目经济可行性评价是项目可行性研究的核心内容。以现金流量为定量基础的净现值、内含报酬率等动态评价指标在项目经济评价中的推广应用,弥补了静态评价指标的局限性。但由于投资项目涉及的时间周期长,投资金额大,因此在项目可行性评价中必须考虑的重要问题是动态指标的动态运用。文章通过案例说明:在投资项目净现值的计算中,根据未来可能出现的情况对现金流量和贴现率的测算都应该进行及时修正,才能提高经济可行性评价的准确性和可靠性,有效地避免投资风险。     

项目投资决策中折现指标的应用——以净现值和内含报酬率为例

项目投资是一种长期投资行为,对于企业长远发展有着深远影响。企业要进行项目投资决策,必须进行项目评价。项目评价的指标很多,主要包括静态投资回收期、会计收益率、净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率、动态投资回收期等。这些指标按是否考虑资金时间     

现值折旧法：计算投资报酬率的合理选择

由于以财务会计折旧方法计算的投资报酬率不能客观评价投资中心的业绩，并且使投资中心的业绩评价标准与项目投资决策所采用的标准相背离。因此，本文出于管理会计的目的，提出以现值折旧法计算投资报酬率。从而使折旧能合理反映资产的损耗，并且使会计投资报酬率等于内部收益率。     

基于净现值方法的生产性资产投资管理分析

在生产性资产投资项目管理分析中,应该关注项目的时间价值和净现值。货币的时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,净现值是特定方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之间的差额。净现值方法是一种考虑货币时间价值对生产性资产投资进行分析和评价的方法,如净现值为正数,即折现后现金流入大于折现后现金流出,该投资项目的报酬率大于预定的折现率,那么该投资项目从经济收益角度考虑是可行的;如净现值为负数,则该投资项目从经济收益角度考虑是不可行的,若没有其他特殊原因,应该考虑放弃该项目。     

从内含报酬率看深股投资价值

财务管理的内含报酬率是项目投资方案判断、比较和选优的最常用的一种方法。它是一个与净现值相联系的概念。净现值(Net Present Value)是把一项投资方案未来能获得的各种报酬按照资金成本折算为总现值,拿它与原投资折成现值进行比较,其差额作为方案取舍或方案选优的依据。内含报酬率(Internal Rate of Return)则是一种能使投资方案的净现值等于零的报酬率。根据这个报酬率对投资方案的每年现金净流量进行折现,使未来报酚     

潍坊世纪龙苑项目财务分析

财务评价分析在项目评估中处于不可忽视的地位,它是从项目建设的角度出发,分析、计算项目建成后产生的财务效益和财务评价,并总结项目建设花费的各项费用,编制项目的财务报表,考察项目的盈利能力和偿债能力,据以判别项目的财务可行性和建设可行性,以便为项目的投资决策提供定量的依据。在企业进行项目决策的过程中,项目的投资人在决定是否发起或进一步推进该项目的建设、权益投资人决定是否投资于该项目及具体的投资比例、债权人决定是否给该项目贷款及具体的贷款额度、审批人决定是否批准该项目的建设时,都要以项目的财务评价分析作为重要的参考依据,如果一个项目的财务评价分析显示不合格,那么这个项目的投资、审批等一系列环节都会受到限制。对于那些需要政府核准的公共投资建设项目来说,各级政府审批部门在作出是否核准该项目决策时,相关的财务数据可作为项目社会和经济影响大小的估算基础,因此进行项目的财务评价评价是必须完成的环节。     

浅析投资项目后评价中应注意的问题

项目后评价作为项目投资管理中的一个重要环节,过去往往被忽略,如今正日益受到政府和企业的高度重视。2005年5月,国务院国资委下发了《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》（国资发规划[2005]92号）、2008年11月,国家发展改革委下发了《政府投资项目后评价管理办法》（发改投资[2008]2959号）,进一步推动了后评价工作的开展,促进了后评价制度建设的进一步完善。     

搞好项目评价减少投资风险

投资项目决策是以可行性研究为科学依据,其核心是项目评价工作,同时制定一套完善的项目评价方法体系,是实现投资项目决策科学化、民主化、准确化的关键性措施。我国现行的基建程序一般为:项目建议书—可行性研究和设计任务书—初步设计     

投资项目综合评价方法研究

投资项目综合评价的研究成果中 ,研究某种具体综合评价方法、理论的应用很多 ,而就各类方法比较、创新的综合性研究却不多见。文章旨在通过分析投资项目综合评价的核心 ,分析各类方法的适用性 ,并指出项目综合评价方法的研究趋势 ,为各类投资项目综合评价提供进一步研究的基础。     

长沙市旅游项目投资环境评价

旅游项目投资环境评价方法多用旅游资源评价方法替代,在实践过程中存在诸多问题。旅游业作为新兴产业,正吸引着越来越多的投资者,为投资者提供一个恰当的方法分析、评价投资环境具有一定的学术意义和实践价值。旅游投资环境分析方法应该是针对具体地区、具体项目进行的具体分析。长沙市旅游投资项目投资环境评价根据具体项目构建合适的评价指标体系,灵活运用因子分析法、德尔菲法和AHP（层次分析法）对评价指标体系权重赋值,编制专用打分表,评价各项目的投资环境,并做出项目选择。     

公司财务管理的资本市场导向

公司财务管理的实质是对存在于公司生产经营过程中的资金运动所实施的管理.公司的财务目标是股东财富最大化.要实现股东财富最大化.一是提高资金报酬率,二是减少财务风险,而公司的报酬率高低和风险大小又取决于投资项目、资本结构及股利分配政策.归根到底,公司财务管理是以资金价值管理为导向,以资本的筹划与运作为重点,以筹资管理、投资管理和股利分配管理为主线,它们构成了公司财务管理的主要内容.     

农业投资项目基准收益率测算方法及应用的初步探讨

“国务院关于投资体制改革的决定”进一步规范政府、企业的投资行为及其监督管理的方式,确立了企业的投资主体地位,因此在项目前期的投资分析中,作为财务评价的重要参数之一的基准收益率的测算和选取就显得尤为重要,它是判断项目财务可行与否的基准：以农业投资项目为例,着重介绍农业投资项目基准收益率HCOR的测算方法及应用分析,希望企业在投资农业项目时有所借鉴。     

政府投资项目的形成性评价研究——评价维度选择与评价指标设计

2004年国务院出台《国务院关于投资体制改革的决定》以后,我国对建立政府投资项目后评价(即总结性评价)制度提出了明确要求,中央、地方政府有关部门相继出台了一系列后评价的管理办法或规定。项目后评价的实施,虽然加强了对政府投资项目的管理,但由于只在项目结束后进行,不能及时反馈和改进项目执行中的存在问题,因而,对于正在运营的项目绩效起不到改进的作用。为此,需要我们加强对项目形成性评价(过程评价)的研究。本文在对形成性评价文献研究进行回顾的基础上,结合近两年财政部国际司开展国际金融组织贷款在建项目评价(即形成性评价)的实践经验,对我国政府投资项目形成性评价的具体内容——重点是对评价维度(准则)和评价指标问题进行了研究和探讨。本文基于项目逻辑模型,研究构建了以相关性、效果性、效率性和风险控制为基本维度的政府投资项目形成性评价框架及指标体系,在此基础上,分析了我国目前开展政府投资项目形成性评价所面临的主要问题和挑战,并提出了若干政策建议。     

内含报酬率研究

内含报酬率也称内部收益率,英文简称IRR（InternalRateofReturn）,是项目投资决策分析的重要内容。然而,教科书中对该指标的定义令人费解,对其经济意义的表述含糊不清,已经严重地影响了教学质量和该指标在实际投资决策分析中的应用价值。本文就此进行研究,阐述笔者的见解。一、问题的提出目前国内外教科书中无一例外地认为内含报酬率是一个投资方案内在的预期投资报酬率,将其定义为：使净现值等于零的折现率（或称贴现率）。内在是相对于外在而言的,内含报酬率究竟是怎样以“内含”的特征反映投资方案报酬率的呢？上述内含报酬率…     

论国有投资公司投资项目后评价体系的构建

投资项目后评价是国有投资公司改善项目管理,优化投资结构,提高投资收益的有效创新方法。构建科学规范的投资项目后评价体系,是实现投资项目后评价效果的必要保证。投资项目后评价体系包括指导思想、基本原则、后评价标准、项目成功度评级和计分规则、后评价程序、报告标准模板等。     

浅析高速公路项目建设投资分析

高速公路项目建设投资分析是根据我国国民经济发展规划和相关的国家技术经济政策要求,并结合我国工程技术研究和交通量的预测情况,对相关的建设费用和经济效益加以综合分析评价,进而为最终的建设项目决策提供依据。本文主要就高速公路项目建设投资进行简要分析,以期给相关部门改进工作提供一些有益借鉴。     

谈投资项目评估方法的比较

我们需要用特定方法去评估投资项目，决定这个投资项目是否值得投资，评估的准则在于投资项目是否能够为股东及企业创造财富。通常采用以下四种主要的评估方法，包括：(1)还本期间法(网收期法)；(2)净现值法；(3)获利指数法；(4)内部回报率法(内含报酬率)。     

畜牧投资纵向一体化项目后评价创新初探

文章以畜牧投资纵向一体化项目的特点为基础，从体制因素、评估主体、资源约束、评价体系四个方面分析当前中国畜牧投资纵向一体化项目后评价的缺陷；分别从宏观和微观角度揭示了该项目后评价的意义所在。最後，着重从项目的影响后评价和可持续後评价两方面探讨了完善其后评价指标体系的方法。     

高新技术设备多样化的投资效益及评价

当代高、新科学技术的蓬勃发展 ,使企业生产电脑化、自动化水平大大提高 ,具体表现为数控机床、机器人、电脑辅助工程、电脑辅助制造、弹性制造系统及其高级形式—电脑集成制造系统在许多先进的企业中得到广泛应用。这些高新技术设备一般具有总投资额大、投资回收期长以及更新换代快而形成风险程度高等特点 ,但它们所能产生的投资效益却是高层次、多样化的 ,这些效益的充分发挥 ,有助于企业从整体上提高竞争优势。传统的长期投资决策方案的效益评价 ,通常采用的方法是对方案全周期形成的现金流量按由无风险报酬率与风险报酬率共同组成的“折…