绿地投资与跨国并购的比较研究

随着世界经济一体化的发展,FDI规模不断扩大。跨国公司进行国际直接投资有绿地投资(又称创建投资)和跨国并购两种基本方式。企业究竟应该选取绿地投资还是跨国并购方式进行直接投资呢?本文对这两种方式进行了比较分析,以对国际直接投资参与方式的选择提供借鉴。     

对外直接投资方式的更迭

随着经济的发展和经济全球化进程的加快,跨国并购逐渐取代绿地投资,成为对外直接投资的主要方式。而传统的FDI理论一直强调的是绿地投资,因此对于现在蓬勃发展的跨国并购已不再具有充分的说服力。本文将传统的对外直接投资理论加以延伸,用以解释跨国并购取代绿地投资的原因。另一方面随着我国加入世贸组织后对外开放和经济改革的深入,跨国并购也必将取代绿地投资成为中国吸引外资的主要的方式。本文在分析这种趋势的同时,也提出了我国应采取的相应对策。     

跨国公司在华并购的现状分析与对策建议

一、引言 跨国并购是指跨国公司等国际投资主体通过一定的程序和渠道，依照东道国法律取得东道国某些现有企业的全部或部分资产所有权的行为。跨国并购与绿地投资构成了国际直接投资（FDI）的两种典型的方式。由于绿地投资存在建设周期长、速度慢、风险大、灵活性差等不利因素，进入20世纪90年代以来，跨国并购逐渐增多。1995年全球跨国并购以1866亿美元之巨首次超过绿地投资，占当年外国直接投资流入总额的56．2％，成为外国直接投资的重要方式。此后，跨国并购风起云涌，逐渐成为跨国公司对外投资的主要方式。     

当前FDI投资方式的新变化与我国的对策建议

当前,以跨国公司为主导的跨国并购已经成为全球外国直接投资的主要形式,我国目前利用FDI的主要方式仍以新建“三资”企业为主,跨国并购难以在我国大规模推行,这导致我国的FDI投资方式与国际主导方式不相适应,影响了我国引进FDI数量的增长。我们必须对FDI的投资方式进行调整:一方面要开放新的并购方式,以吸引更多的FDI;另一方面也要改善现有投资方式,提高利用FDI的效果。     

融资约束与中国企业对外直接投资模式:跨国并购还是绿地投资

本文在Manova(2008)理论研究的基础上,引入绿地投资和跨国并购两种投资方式,发现融资能力强的企业更倾向于选择跨国并购,于是运用2003—2010年中国工业企业中发生跨国并购和绿地投资的企业数据,实证检验融资约束如何影响企业对外直接投资的模式。结果表明:融资约束低的企业选择跨国并购的概率更大,融资约束相对较高的企业则选择绿地投资,具体表现为融资约束降低1%,企业选择跨国并购的概率将增加2.51%;在不同投资动机下,融资约束的影响有所差异,在商贸服务和生产型投资动机下,融资约束低的企业选择跨国并购的概率更大,而技术研发动机下,融资约束则不影响投资模式选择。     

加快发展外资并购保障国家经济安全

一、跨国并购与国家经济安全(一)现代跨国并购的新特点20世纪90年代以来,跨国并购发展迅速,日益成为国际直接投资的重要方式。据联合国贸发会《世界投资报告》的统计,1994年,国际直接投资中跨国并购首次超过"绿地投资",达到1270亿美元,1999年跨国并购达到7200亿美元,占全球国际直接投资总额8440亿美元的85%以上,所占比例达到了历史最高水平。2000年,     

对外直接投资进入模式影响因素研究

从实物期权理论出发,探讨了对外直接投资者采用绿地投资和跨国并购进入东道国模式选择的影响因素,并对2011年-2015年浙江省上市公司对外直接投资的相关数据进行实证检验,结果表明对外直接投资模式选择符合基于实物期权理论的假设。东道国的增长机会越多,投资的不可逆性越强,企业越倾向采用绿地投资进入模式,并且绿地投资的投资规模相对跨国并购的较小。     

外商在我国直接投资的新趋势分析

一、FDI的国际发展趋势 国际直接投资主要有两种形式,其一为新设投资,其二为并购投资.最近20多年来,国际直接投资的迅猛增长成为国际资本流动结构变迁中最为显著的特点(见表1);而在国际直接投资的总量之中,跨国并购投资则是其中的生力军(见图1).     

绿地投资、跨国并购与经济增长关系的实证研究

根据1992年至2009年的数据,本文引入人力资本变量,分析比较了绿地投资、跨国并购对经济增长的作用。结果表明绿地投资与经济增长是正相关关系,跨国并购对经济增长有负作用,但是当人力资本需要达到一定的门槛时跨国并购能促进经济的增长。另通过绿地投资和跨国并购与人力资本的交叉项分析,得出跨国并购存在着技术外溢效应,而绿地投资并不存在技术外溢效应,甚至绿地投资可能会给本土企业带来竞争。     

跨国并购与新建投资比较研究及对中国的启示

随着世界经济一体化程度的加深,对外直接投资（FDI）在国际经济活动中的重要性越来越显著,企业通过何种进入方式更好的进行FDI,已成为国际化经营战略研究的重要议题。文章以FDI的两种进入方式跨国并购和新建投资为研究对象,全面比较分析了它们在投资方式上的优点与缺点,并为中国企业FDI时采取何种进入方式提供了建议。     

我国企业跨国并购动因与趋势的战略研究

20世纪90年代以来,我国在大力发展对外贸易和吸引国外投资的同时,也在积极实施"走出去"战略,从未来发展看,跨国并购将成为我国企业进行跨国直接投资的重要方式.本文分析了我国企业跨国并购的现状及动因,并结合发展中国家对外直接投资的理论探析了我国企业的跨国并购的发展趋势.     

外资并购国内企业相关的法规政策研究

一、充分关注外资并购这一重要投资形式 （一）外资并购国内企业占FDI的份颊在一定程度上被低估 根据联合国贸发会议《世界投资报告》，跨国并购占FDI的比重一直在3-5％之间徘徊。也有的国内学者分析，并购方式吸引外资一般只占外商对中国直接投资的10％左右。这些数据都低估了外资并购国内企业的份额和程度，实际情况远远超出这个范围，并购的形式多种多样，份额越来越大。除了典型的境外投资者直接并购国内企业外。还有一些变相的并购行为没有考虑进来。     

从国际直接投资的发展趋势看外资并购国有企业

一、国际直接投资的发展趋势之一———跨国并购根据联合国世界贸发会议《世界投资报告》分析，国际间对外直接投资流量１９９４年为２２５０亿美元，１９９５年比上年迅速增长４０％，达到３１５０亿美元；１９９６年再比上年增长１０％，达到３４９０亿美元。１９９７年外国直接投资流出量为４２４０亿美元，比上年增长２７％。２０００年国际直接投资达到创纪录的水平，外国直接投资增长１８％，达到了１．３万亿美元。其中，跨国并购占了国际直接投资的大部分比重，可以说跨国并购促进了对外直接投资的增长。进入９０年代中期以后，跨大…     

外资并购国内企业现状

一、世界跨国并购发展现状与趋势 世界跨国直接投资(FDI)在上世纪90年代后半期出现突飞猛进增长。据联合国贸发会议(UNCTAD)历年《世界投资报告》统计,世界跨国直接投资1995年突破3000亿美元,1999年突破10000亿美元,2000年达到顶峰,为13930亿美元。由于世界大部分地区经济增长放慢,特别是网络经济全球范围挤泡沫,使全球投资活动剧减。2001年全球跨国直接投资比上年减少41％,为8238亿美元;     

全球对外直接投资走势及对中国的影响

一、全球对外直接投资变化及对世界经济发展的影响上世纪90年代,全球对外直接投资(FDI)显著增长。从90年代初的2000亿美元,达到2000年创纪录的1.39万亿美元。FDI流量的增长率超过了任何其它世界经济主要综合指标。FDI已经超过贸易,成为组织国际化生产的重要方式,并有力促进了世     

创新登记形式 拓展投资方式——浅析内外资企业的互转登记

改革开放以来，特别是进入上个世纪九十年代后，我国引进外资的力度不断加强，领域逐渐扩大。近几年，国外对华投资额一直处于发展中国家的首位，仅次于美国而居世界引进外资的第二位。从国际投资环境来看，全球跨国投资持续增长，全球投资保持较高的增长速度，跨国投资金额从１９９５年的３２８７亿美元，增长到２０００年的１万多亿美元，国际跨国投资的方式也逐渐采取并购、兼并的投资方式，其投资额已超过了“绿地投资”的数额。纵观我国的吸引外资，主要投资方式仍以“绿地投资”的方式为主，即新设外商投资企业。这种与全球跨国投资主…     

中国企业FDI进入方式的浅析

中国企业国际市场进入方式问题一直受到国际商务领域的关注。本文首先具体分析了FDI进入方式跨国并购和绿地投资之间的优缺点区别，并总结了影响FDI进入方式的内外部因素，最后深入讨论了针对不同发展程度的国家中国企业的FDI方式选择。     

从跨国并购谈我国利用外商直接投资问题

一般来说，企业对外直接投资不外乎两种方式：一是新建投资，也称为绿地投资，即在东道国建立一个新的企业，或独资或合资；另一种跨国并购，即通过跨国收购或兼并方式来控制东道国的企业。     

我国企业对外直接投资的外部环境分析

本文对跨国投资的外部环境进行了分析,提出跨国并购已成为我国企业时外直接投资的主要方式,并以具体企业为例,进行实证分析。     

我国企业对外投资方式分析

近年来，对外投资已成为我国企业参与经济全球化、形成跨国公司的重要形式。虽然我国对外投资起步相对较晚，但是对外投资却在快速的发展。随着全球并购浪潮的来临，跨国并购逐渐成为国际投资的主要方式。我国的投资方式也由“绿地投资”逐渐向跨国并购转变，并购的规模和金额也在不断的增大，尤其是近几年，大规模的跨国收购浪湖正悄然涌起。我国企业应根据企业自己的能力和经营目标，来作出正确的投资方式。