论构建现金流量型杜邦综合财务分析体系

本文在分析传统杜邦财务分析体系缺陷的基础上,构建了以实现股东价值最大化为目标、以净资产收益率为核心指标、以现金流量分析为起点,能更好地为各利益相关者财务决策提供技术支持的现金流量型杜邦综合财务分析体系,并以格力电器为例进行了应用说明。     

现金流量分析在杜邦财务分析体系的应用

杜邦财务分析体系是由于美国杜邦公司率先使用而得名。杜邦财务分析体系因为首先解释了财务比率之间的内在联系,因而在财务分析中占据重要的地位:我国目前实行的国有资本金效绩评价指标体系,以及上市公司财务分析指标体系也均参照的是杜邦财务分析系统。 一、传统杜邦财务分析体系 传统的杜邦财务分析体系认为净资产收益率是财务比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标,通过对该指     

基于现金流量的杜邦财务分析体系实证研究

基于财务管理目标的演变,本文分析了传统杜邦财务分析体系的不足,构建了以现金流量为基础的杜邦财务分析体系,并利用S公司年报数据对改进后的体系进行实证研究。     

引入自由现金流量的杜邦财务分析体系及应用

一、引入自由现金流量的杜邦财务分析体系 本文在保留传统杜邦财务分析体系构架的基础上,以权益净利率为核心指标,对杜邦财务分析体系做了改进（见图1）：     

引入现金流量表的杜邦分析体系研究

随着市场环境的不断更新,传统杜邦分析体系暴露出了一些问题,不能综合反映企业的整体状况。文章重点分析了传统杜邦分析体系缺少引用现金流量表中数据这一问题,并以现金流量表为基础对杜邦分析体系进行改进,通过实例分析改进前后杜邦分析体系的不同,得出改进后的杜邦分析体系能更好的反映企业财务状况、现金流量及经营成果的结论。     

现金流量是检验上市公司业绩的试金石

为了提高企业管理水平 ,增加企业的透明度 ,现金流量表 ,已成为必报的第三张会计报表。现金流量区分为经营活动产生的现金流量 ;投资活动产生的现金流量 ;筹资活动产生的现金流量。这是三条资金流动的渠道。现金流去哪里 ,现金来自何方 ?或者渠道之间的交流 ,各有多少 ,都可搞清楚了。如果财务报表有利润 ,在一般情况下 ,现金流量表上就会有相当的现金流入 ,这就挤出了会计信息中的一些水分。实行以来 ,企业现在的状况还是不容乐观的。财政部曾经对 15 9户企业 1999年度会计信息质量进行了抽查。抽查结果表明 :会计信息仍在不同程度上存在失…     

基于自由现金流量的管理用财务分析体系改进探讨

管理用财务分析体系解决了传统杜邦分析体系的诸多不足,但是仍然没有弥补杜邦分析现金流量信息分析不足的缺陷。为了进一步增强管理用财务分析体系的综合性,全面反映企业的经营状况,本文在原有管理用财务分析体系的基础上,通过对权益净利率的重新分解,引入管理用现金流量表信息,形成了具有现金流量信息分析功能的管理用分析体系。     

现金流量财务分析体系实例研究

正一、现金流量分析指标体系的设计(一)传统财务分析指标体系的缺陷传统的企业财务分析包括偿债能力、盈利能力、资产管理能力和发展能力分析指标。这些指标虽然从各个不同的方面分析了企业的财务状况,但仍存在缺陷:     

改进后的杜邦分析体系实例研究

传统的杜邦分析体系是以利润和收入为核心,缺少对现金流量的分析,本文拟在传统杜邦分析体系的基础上,加入现金流量表的分析体系,并结合新疆塞里木现代农业股份有限公司财务数据进行分析。一、传统杜邦分析体系的改进其一,传统杜邦分析体系的改进方法。如果在杜邦分析体系中引入现金流量分析,可以使杜邦分析更加全面地揭示企业的获利能力与偿债能力。将杜邦分析体系中的核心指标由反映获利能力的权益报酬率改为反映获取现金能力的权益现金报酬率。权益现     

关于完善杜邦财务分析体系的思考

本文从杜邦财务分析体系的基本特点出发 ,通过对现金流量指标和会计利润指标的论述 ,指出杜邦体系由于缺乏现金流量指标而不能真实反映企业经营业绩的缺陷 ,并结合能够反映企业盈利质量和实际偿债能力的现金流量指标对其提出改进意见     

基于现金流量的杜邦财务分析体系改进——以创业板首批28家上市公司为例

正杜邦财务分析体系是著名的美国杜邦化学公司在坚持利润最大、风险最小的经营策略中,由其财务经理唐纳德森在公司财务分析的实践探索中首先提出的一种适用于企业综合财务分析的方法。传统的杜邦财务分析体系的特点是将若干反映企业的盈利状况、财务状况和营运状况的比率按其内在联系有机组合起来,形成的一个完整的指标体系,并最终通过净资产收益率这一核心指标来综合反映出来。在目前的财务理论界当中认为,现金流量作为企业资金运动的动态表现可综合反映企业生产经营的主要过程和主要方面的全貌,所以本文试图在传统的杜邦财务分析体系的     

杜邦财务分析体系发展模式思考

杜邦财务分析体系以权益净利率(ROE)为核心,以适应财务分析和公司内部管理的要求为目的。传统的杜邦分析体系利用公式权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数中各指标的内在联系,对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。改进的杜邦分析体系在通用的财务报表的基础上,通过划     

非经常性经营现金流量粉饰研究

有研究表明，上市公司在进行盈余数据粉饰的同时，对现金流量表数据也进行粉饰。本文尝试从非经常性经营现金流量项目入手，对我国上市公司现金流量表中的经营现金净流量（CFO）数据粉饰情况进行初步的研究。     

基于商业银行"三性"、杜邦模型和CAMEL体系的业绩评价 --来自2004年我国商业银行财务数据的实证分析

从商业银行经营的基本理念——“三性”分析入手，以突出财务指标之间协调性的杜邦模型弥补“三性”指标的内在冲突，同时引进对银行财务风险的有效分析工具——骆驼评价体系。基于这三个理论分析，构建起评价我国商业银行经营业绩的多元指标，并运用科学、客观的统计工具——因子分析，对我国商业银行2004年年度报告的财务状况、经营成果和现金流量进行分析，从横向和纵向对我国商业银行经营业绩进行综合评价。     

基于上市公司杜邦财务分析体系的研究

文章通过对传统的杜邦财务分析体系"先天"缺陷的分析,提出了对这一财务分析体系的改进建议,并进行了验证.笔者所构建的新杜邦分析体系模型引入了以每股收益为核心的几大代表性指标,增加了现金流量分析指标;同时,为了适应经济发展的需要,引入了可持续发展概念.通过对这些相关指标的分析,完全可以克服传统杜邦体系只注重短期行为分析的弊病.     

浅谈杜邦财务分析体系的改进

杜邦财务分析体系的核心指标是净资产收益率,净资产收益率=总资产净利率×权益乘数,它是综合性较强的指标。改进后的杜邦财务分析体系基本等式:净资产收益率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆。     

基于上市公司杜邦财务分析体系的研究

公司为了对经营成果进行了解和提高经营管理水平的需要,则需要一套实用、有效的财务指标体系,以便评价和判断企业的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和经营成果。杜邦财务分析体系既全面体现企业整体财务状况,又指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系,能全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。     

浅议引入现金流量分析的财务分析体系

现金流量的分析在财务分析中占有重要的地位.在杜邦财务分析体系中改进的新的财务分析体系克服了传统的杜邦分析体系的不足,按照有无利息收入将资产进行了重新分类;按照有无利息负担将负债也进行了重新分类,并且将杜邦分析体系的核心公式进行了修改,但是在现金流量分析方面仍然存在着空白.本文在已改进的财务分析体系上结合现金流量分析,提出了再改进的财务分析体系.     

浅议列入现金流量分析的财务分析体系

现金流量的分析在财务分析中占有重要的地位。在杜邦财务分析体系中改进的新的财务分析体系克服了传统的杜邦分析体系的不足，按照有无利息收入将资产进行了重新分类；按照有无利息负担将负债也进行了重新分类，并且将杜邦分析体系的核心公式进行了修改，但是在现金流量分析方面仍然存在着空白。本文在已改进的财务分析体系上结合现金流量分析，提出了再改进的财务分析体系。