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一、理论表述 关于投资安全盈利这个命题,在现代投资组合理论中有相类似的阐述:即投资者通过购买一个无风险资产与一个风险资产有效组合,从而获得一个零风险收益;或者投资者通过有效投资组合的股票权重增减,使投资者获得一个风险较小或接近零风险的有效投资组合收益.现代投资组合理论中对股票投资安全盈利这个命题研究成果,是建立在股票有效投资组合理论基础上的,但并没有对个股投资能否获得投资安全盈利进行研究与实证. 相似文献
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列入此次国有股转持名单的上市公司家数很多,并且这一数目将来可能会达到上千家之多,这超过了任何一个有效投资组合所需的股票数量。无疑,管理这一数量众多的上市公司股票组合是一件很棘手的事情。转持股管理工作的核心内容主要有:在限售期内,当上市公司要进行配股、增发(含定向增发)时,社保基金需要就是否参与配股、增发进行决策; 相似文献
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《中国乡镇企业会计》2017,(11)
股票期权的产生,给我国证劵市场带来了很大影响,投资者可以通过购买股票期权,进行股票期权投资组合,达到规避风险或进行投机获利。为了提高股票期权投资组合的准确性,可以从期权的价格与期权的价值进行比较。而期权价值的估值原理包括复制原理、套期保值原理和风险中性原理。本文以股票看涨期权为例,运用套期保值原理,对股票期权投资组合进行深入分析,以说明股票期权投资组合在证劵投资中,可以有效规避风险或进行投机获利所具有的实用价值。 相似文献
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列入此次国有股转持名单的上市公司家数很多,并且这一数目将来可能会达到上千家之多,这超过了任何一个有效投资组合所需的股票数量。无疑,管理这一数量众多的上市公司股票组合是一件很棘手的事情。转持股管理工作的核心内容主要有:在限售 相似文献
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股票的投资组合是指投资者将资金分散用于投资多个股票的一种投资模式,这种模式能有效地降低风险,从而获得最大的投资收益.本文在大量阅读文献的基础上,简要谈论了股票投资组合的管理,并阐述了股票投资组合管理的基本目标和投资策略. 相似文献
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一、养老基金投资的策略
养老基金投资管理可以划分为两个层次的活动,第一层次的活动是资产配置,把全部资金按照一定的比例分解到不同的资产类别;第二个层次的活动是构建投资组合或者选择实业项目,把属于各个资产类别的资金进一步分解到若干投资组合或者经过优选的实业项目之中,例如,把投资股票的资金分配到委托投资的股票组合或者内部管理... 相似文献
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股票市场规模反常分析 总被引:1,自引:0,他引:1
任开宇 《数量经济技术经济研究》2002,19(11):32-35
本文利用1995年-2000年沪深股市流通规模数据建立投资组合,分析沪深两市的规模反常问题,结果发现利用小流通规模股票构筑投资组合是一个不错的选择。 相似文献
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动量现象是目前证券投资领域中最为经典的异常现象之一,文章利用上市公司公开披露的投资者季度持股数据考察了机构投资者的建仓行为对股票收益动量现象的影响.研究发现:第一,在一个季度内,机构投资者的建仓行为与股票超额收益率呈正相关关系;第二,如果股票收益在前两个季度存在明显的动量现象,那么下一季度的股票收益率仍然取决于机构投资者的建仓行为,而与投资者的动量策略无关.在其他条件不变的情况下,对正动量组而言,如果下一季度机构投资者大幅度买入投资组合,则股票动量现象持续;反之,发生股票反转现象.负动量组和正动量组存在类似结论.此外,研究还发现动量现象在统计学上有意义,但由于股票收益无法提前预测,在实际投资过程中没有意义.因此,在一定程度上该结论支持并补充完善了有效市场假说. 相似文献
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一、引言
惯性和反转现象的发现,表明股票市场并非无规律可寻,股票收益是可预测的。惯性和反转现象的发现,表明股票市场并非无规律可寻,股票收益是可预测的。对传统的金融理论,尤其是传统的有效市场假说(EMH),予以极大冲击。惯性投资策略也叫动量(Momentum)投资策略,是指购买过去一段时期中表现最出色的股票——赢者组合,并卖出表现最糟糕的股票——输者组合,形成赢-输组合,如果赢一输组合的收益为正,说明股市存在惯性效应,购买赢-输组合可以获得惯性利润;反之,则说明存在反转效应。 相似文献
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股票定价模型选择 总被引:4,自引:1,他引:3
陈守东 《数量经济技术经济研究》1999,16(1):67-70
一、引言 对于股票投资的市场理性检验,主要讨论股票价格是否反映了其“内在价值”。股票的内在价值的核心是贴现现金流模型。基本公式由Gordon模型确定: P0 =D1 /(r- g)(1)其中:P0为股票的现在价格;D1为股票的第一期股利;r为市场贴现率;g为公司股息增长率。 特别在零增长模型下,即g=0,则有 P0= D1/ r(2) 下面我们将借助于组合投资的一般理论,利用期望效用最大化方法以及有限状态模型方法,给出在单期下。式(2)的修正公式。 二、组合投资 设有n个证券,它们的收益用d1;…,dn表示… 相似文献
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投资组合效用问题的研究 总被引:4,自引:0,他引:4
每个投资者都有一条无差异曲线来表示他对于预期回报率和标准差的偏好。我们曾研究了风险资产进行投资组合时的效用最大化问题,通过空间变换把Markowitz模型的有效前沿用投资组合的权重向量表示出来,然后将无差异曲线(IDC)也用投资组合的权重向量表示出来,再由风险资产组合的有效选择原则求出了效用最大化的风险资产组合。在本文中,我们进一步研究了含无风险资产时投资组合的效用最大化问题,以及不同借贷利率下投资组合的效用最大化问题。 相似文献
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一个良好的投资结构就像金字塔,先有宽厚的底部,即安全性高的投资,如零风险的储蓄,才能递次建构高耸的塔尖,如低风险的国债、中度风险的股票、高风险的不动产投资。最佳的投资组合必须包括不同风险层 相似文献
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成交量对证券组合投资有效边界影响的实证分析 总被引:1,自引:1,他引:0
本文通过选取深圳成分指数中具有代表性的十五支股票1997年7月19日-2000年3月17日143周的周收益率作为采样数据,研究了成交量的大小对证券组合投资有效边界的影响,实证分析说明成交量较大的线合有效边界位于成交量较小的边界上方,这一研究结果对证券组合调整和投资绩效评价具有一定意义。 相似文献
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伴随投资理性的逐渐增强,越来越多的股民开始了长线投资。选择长线投资股票的主要根据有两点:一是市盈率比较低,二是成长性比较好,两点缺一不可。寻找市盈率比较低的股票比较容易,而寻找成长性比较好的股票则比较困难。因为企业的成长性决定其股票的未来前号,所以长线投资高手应该努力提高对企业成长性的识别能力。 相似文献
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本文基于给定的四项风险资产的收益率及方差—协方差矩阵,绘制投资组合的可行集曲面;根据可行集的包络线是两个有效投资组合的凸组合原理,绘制可行集边界;寻找最小方差组合点,绘制有效边界;采用规划求解方式计算夏普比率最大时的坐标值,绘制资本市场线。 相似文献