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对于PE而言,退出决策就是利润分配决策,以什么方式和什么时间退出可以使投资收益最大化则成为最佳退出决策的选择。私募股权投资基金(PE)的运作一般包括设立、募资、投资、退出四个阶段,每个阶段各有其特点,每个阶段在一个PE基金的整体运作中都必不可少。而其中PE的退出是最关键的环节,只有顺利的完成退出才能使PE基金收回投资成本和资本收益,才能保障PE基金存续的可能性。PE的退出不是一个简单的问题,一般包括退出的内涵、退出的方式、退出的障碍等问题。PE退出的涵义和意义PE的退出机制是指PE机构在其所投资的企业发展相对成熟之后,将持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现 相似文献
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近年来中国PE市场发展迅速,投资规模不断扩大,然而随着发展实践及经济形势的变化,面临着一些亟须解决的问题,阻碍了PE的发展。因此,应当从法律法规、监管体系、资本市场的发展、PE自身的投资管理及PE退出等方面采取措施,推动PE的快速健康有序发展。 相似文献
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境外PE投资中国,如何在红筹或VIE的传统模式与外商投资创投企业、有限合伙基金、平行基金等新兴模式之间进行选择,投资与退出的税务成本是重要考量因素。 相似文献
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清科研究中心推出《2014年中国VC/PE退出策略研究报告》,就中国股权投资机构退出现状、各种退出方式优劣势及政策环境进行比较分析,并就中国机构未来退出策略趋势进行了探索 相似文献
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2011年12月7日至8日,清科“第十一届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”在北京嘉里中心大酒店举行。
近日,资本市场可谓风波不断,分众传媒遭遇做空阻击,迅雷、凡客暂缓上市计划,11月过会率仅64.9%,境内IPO收紧年关难度。本届论坛上,来自中外众多知名投资精英以及来自企业界、政府机构代表近千人齐聚论坛现场,就当前中国股权投资市场发展、海外上市、募资、退出策略、互联网、清洁技术、医疗健康等热点话题展开深入探讨,把脉新机遇,一同博弈资本变局。 相似文献
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魏晓华 《金融经济(湖南)》2008,(11):146-147
一、PE的定义 Private Equity(简称"PE")在中国通常称为私募股权投资,也被称为产业投资.从投资方武角度看,依国外相关研究机构定义,PE是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利. 相似文献
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陈斐 《金融管理与研究(杭州金融研修学院学报)》2015,(1):61-63
资本市场千变万化,风险投资更是风云变幻,万千投资机构徜徉在募、投、退的角逐中,每一笔投资案例都在考验投资人敏锐的市场嗅觉和资本操控能力。2014年是VC/PE市场蓬勃发展的一年,一方面得益于中国资本市场尚处于成长期,因此金融改革和资本市场自我完善日新月异,另一方面,资本积累促进投融资,科技发展促进创业创新。具体来说,2014年境内IPO开闸,打破了2013年A股市场的沉寂,给投资者带来了一丝暖意;IPO退出依然是VC/PE的 相似文献
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近年,国内股权投资领域热闹非凡.企业上市方唱罢,PE投资又登场.2009年,中国推出创业板,旋即成了"造富板".企业一上创业板,亿万富翁成群赶.而到了2012年,情况却发生了逆转.企业虽然上市,但有的PE机构却不赚钱了.二级市场的发行价格被挤压到和当年投资价格一样的水平.
PE机构的营利模式是什么?
当下,无论被标识为PE(私募股权投资)或者VC(创业投资)的股权投资机构,绝大多数都是以Pre-IPO(指投资于企业上市之前,或预期企业可近期上市时,其退出方式为上市后从公开资本市场出售股票退出)的企业股权为主要投资标的. 相似文献
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过去一年,中国A股IP0停摆,境外上市、并购、转售……投资机构纷纷寻找新的退出方式。在第五届全球PE北京论坛“退出专场”讨论中,北京金融资产交易所董事长、总裁熊焰,深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛.台湾并购与私募股权协会理事长黄齐元,全国中小企业股份转让系统副总经理高振营.NYPPEX首席执行官劳伦斯·G·艾伦,清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东阐述了他们各自的看法,为中国投资行业寻找退出之路 相似文献
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《首席财务官》2008,(11):66-70
在国际金融危机加剧深化和世界经济增长放缓的形势下,从清科研究中心发布的数据上看,2008年第三季度中国创业投资市场回归理性,募资热度消退,投资水平大幅回落,退出通道收窄。但同时私募股权投资机构对亚洲及中国私募股权投资市场未来一年及更长期的发展前景仍然保持乐观态度。第三季度境内外IPO节奏放缓,上市企业数量明显减少,融资金额大幅缩减,资本市场仍未能走出金融危机的巨大阴影。受累于市场环境的恶劣走势,本季度VC/PE退出清淡,IPO退出交易降至三年来同期最低值,VC/PE机构正面临着近年来最为艰难的时刻。但中国市场上的跨国并购在今年第三季度依然保持了上升态势,而VC/PE相关并购规模也创下历史新高。 相似文献
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在中国经济开始回落触底调整的同时,与宏观市场环境关联紧密的中国创业投资和私募股权投资市场也步入了深度盘整期。2012年,VC/PE机构在募资、投资、退出等方面均承受巨大压力。2012年前11个月VC/PE市场共完成新募基金534支,新增资本量306.37亿美元,同比降幅明显,平均单支基金规模更是滑落至历史底位;投资方面,与去年相比,整个市场投资数量和投资金额也出现了不同程度的缩水;而退出方面 相似文献
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